看板 Stock作者 Su22 (裝配匠)標題 [新聞] 陸債務規模 人民幣近百兆元時間 Thu Sep 18 21:24:59 2025
原文標題：陸債務規模 人民幣近百兆元
恐成經濟未爆彈，市場認為未來債務發行規模與節奏應審慎
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發布時間：04:10 2025/09/17
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記者署名：張漢驊
※原文無記載者得留空
原文內容：
龐大的債務壓力成為大陸經濟發展最大掣肘。大陸近來因內需疲軟、房市低迷，以及美國
關稅壓力加劇等多重挑戰，市場對刺激措施的呼聲日益升高。大陸財政部長藍佛安日前承
諾採取更具彈性政策，也透露截至2024年底，政府整體債務達人民幣（下同）92.6兆元，
去年中央與地方兩大預算下的利息支出已達2.2兆元，占財政支出5.7％，是2015年的5倍
。
綜合外媒報導，藍佛安表示，截至2024年底，大陸政府整體債務規模達92.6兆元，包括國
債34.6兆元、法定地方政府債務47.5兆元，以及地方隱性債務10.5兆元。
從債務比率來看，大陸政府債務占國內生產毛額（GDP）的68.7％，遠低於20國集團（G20
）平均的118.2％，以及七大工業國（G7）的123.2％。藍佛安強調，「整體而言，政府債
務比率在合理範圍內，風險可控。」他並稱，截至今年6月底，超過6成地方融資平台已完
成隱性債務清理。
然而，根據大陸財政部統計，2024年中央與地方兩大預算下的利息支出已達2.2兆元，占
財政支出的5.7％，是2015年的5倍，金額更超過去年醫療支出，並接近科技支出的2倍。
此外，地方債務餘額也從2015年的14.76兆元增至2024年的47.54兆元。
國際貨幣基金組織（IMF）預估，大陸「廣義政府債務」2025年將達181.4兆元，相當於
GDP的129％，較2019年增加1倍。相較之下，北京僅承認2024年底債務占比為68.7％，其
中隱性債務僅計入10.5兆元，遠低於IMF估算的80兆元以上。
北京中央財經大學教授溫來成指出，若持續大規模舉債，「債務償付壓力的嚴重性不可低
估」。他指出，不少地方政府早已喪失土地出讓金收入來源，僅能勉強支付利息或最低本
金，甚至部分城市須仰賴省級政府代為償還特別債。
報導稱，目前藍佛安手上的政策籌碼有今年1.5兆元債券資金尚未動用，以及4.8兆元新發
行債務額度可供調配。
吉林財政科學研究所所長張依群認為，未來債務發行規模與節奏應保持審慎，以避免「長
期過度槓桿化」。
心得/評論：
昨天提到
中國最近在通縮泥沼中越陷越深
急需要推出新的刺激!
但若照這篇所說
龐大的債務壓力
已經限縮中國能夠再灑幣的空間
短期內還能有刺激措施嗎?
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
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※ 作者: Su22 2025-09-18 21:24:59
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推 ariadne: 今天這種火力明顯不夠2F 09/18 21:25
推 FK6819: 中國韭菜不在意3F 09/18 21:26
→ Fezico: 算上地方政府控制的公司應該不止這個數就是4F 09/18 21:26
噓 strlen: 內債不是債 欠你玩具紙鈔又怎樣？大不了印給你9F 09/18 21:31
推 Muilie: 有債才有建設，大基建大成功10F 09/18 21:31
噓 deepdish: 喔 然後呢 美國國債也欠一堆13F 09/18 21:34
推 HiuAnOP: 美債不是債！支吹吹起來！14F 09/18 21:37
推 awss1971: 他國還是有敵意的國家事務...乾我闢室15F 09/18 21:38
推 aegis43210: 目前西台灣很多政策都在避免地方隱性債務持續增加，像是增加間接稅及基金收入
但由於持續通縮，需求不足問題遠比債務問題嚴重16F 09/18 21:38
推 jeijei: 中時說百兆，那實際應該更多吧？20F 09/18 21:43
推 scum5566: 只要在中國境內就不會炸；他們多的是簡單粗暴的解決方法21F 09/18 21:45
→ azhu: 內債不是債 必要時消滅債務人即可23F 09/18 21:46
→ godog: 中國的負債有很多投資在基建 因此負債對應的是大量資產 美國日本就不一樣 維持社會福利 基本上就是
打水漂了24F 09/18 21:47
推 satosi011: 美國負債是37兆美金 現在有人懷疑它的經濟強大嗎?29F 09/18 21:48
→ aegis43210: 資產也是個問題，不動產變現能力差，導致創造需求的能力不如社會福利32F 09/18 21:52
噓 pwseki206: 美國債務對GDP：124、中國債務對GDP：88.3，先管好你美國失控的公債及赤字好嗎?笑死34F 09/18 21:52
推 jW72: 發動戰爭來台灣拿啊37F 09/18 21:54
噓 smilesi: 不信謠不傳謠 館長吃香喝辣 就是最好闢謠40F 09/18 21:55
噓 pwseki206: 而且美國英國有城市破產，對岸有嗎?就只會嘴城投債42F 09/18 21:56
推 bj45566: 內債問題不大，G7 也是滿滿內債。但把過度建設造成一堆沒什麼人使用的高鐵線路、高速公路叫做「資產」，是把大家當白癡嗎？誰會想要這種「資產」？嫌維護費太便宜嗎？？？44F 09/18 22:00
推 HuntBear: 有些看到中國負面新聞就起乩了 這統媒中時的報導48F 09/18 22:00
推 wahaha99: 點開是中時耶 這臉打的超響XDDDD50F 09/18 22:01
推 bj45566: 中國目前沒有地方政府破產是因為中國地方政府的債務結構中，直接由地方政府舉債的比例有限，更多債務是通過地方政府設立或實際控制的融資平台公司（城投公司）承擔。如果照英美的標準那貴州、雲南、遼寧,... 都可以看作破產了52F 09/18 22:06
推 godog: 美國:現金卡模式 + 1/4國債外國人持有
中國:債務 資產驅動 + 外債只占1%
哪個會破產 一目瞭然57F 09/18 22:08
→ jack1042: 基本上跟破產沒兩樣了 只是用剝削人民的方式在維持60F 09/18 22:08
推 bj45566: 我個人是非常高興看到中國人把蚊子館基建當成「資產」啦，繼續建、拼命建啊wwww61F 09/18 22:08
推 david850914: 但中國人口未來面臨最高一年二千萬人下滑 一堆基建鬼城要幹嘛64F 09/18 22:10
推 bj45566: 中吹繼續裝作看不見中國某些地方政府的債務平台已經爆掉的事實然後堅持蚊子館基建不是負資產wwww68F 09/18 22:12
推 Fezico: 司水樓後面有人撿建起來其實蠻漂亮的，還在想年底要不要去住看看71F 09/18 22:12
推 kenji304: 資產個毛啊 基建養護成本就壓死你了 資產笑死73F 09/18 22:13
→ kimula01 …
推 kimula01: 多割幾個A股大頭就有了 怕啥75F 09/18 22:14
→ Fezico: 唯一的問題是...那個獨山縣我還是不知道要怎過去
靠腰，水司樓啦76F 09/18 22:14
噓 pwseki206: 確定要比基建?美國基礎建設爛到美國人都在罵的捏，對岸便宜又好。不信你可以看看對岸鐵路屌打美國美鐵79F 09/18 22:16
推 aegis43210: 日本就是用大量社會福利脫離通縮，這才是正解81F 09/18 22:16
推 pocketer: 中時新聞網都能看成是大紀元，笑死我了82F 09/18 22:16
推 holysong: 美國都飛機，誰要跟你坐高鐵84F 09/18 22:17
推 david850914: 韭菜沒了就是沒了 西方也沒預測到今年中國出生人口不到800萬85F 09/18 22:17
→ pwseki206: 中國鐵路的好，連馬斯克都說讚。馬斯克耶87F 09/18 22:17
→ aegis43210: 如果美國人把負債拿去衝基建，那需求很快就會下滑88F 09/18 22:18
推 WiLLSTW: 內債不是債 後面那句是"只要人還在"耶 問題是中國90F 09/18 22:18
→ Fezico: 米國有要用高鐵啦，那個加州高鐵喊了不知道有沒有二十年的樣子？91F 09/18 22:18
→ WiLLSTW: 這幾年人口問題也是一個很難討論的黑盒子93F 09/18 22:18
→ Fezico: 生育率下降才是對面最頭痛的事情，照目前這情況推估對岸五十年後人口剩三成。藥丸95F 09/18 22:19
→ holysong: 美國人坐飛機，不然就是大房車走州際公路97F 09/18 22:19
推 HAHAHUNG: 專制國家沒在對韭菜還債的啦98F 09/18 22:19
推 bj45566: 有人要偷渡概念帶風向了wwww 是在笑中吹把沒什麼人使用的蚊子館基建都可以吹捧成是「資產」，都不用考慮龐大的維護費了嗎？？？100F 09/18 22:20
推 WiLLSTW: 中國這幾年已經有不少公共建設 還沒還完債就進到保養週期了103F 09/18 22:22
推 aegis43210: 高鐵要人口密集才有效益，等美國四億人之後，也許高鐵很快就如雨後春筍105F 09/18 22:22
推 holysong: 而且對岸的各種統計數據不停消失，人口數據都不知道是真的還是假的107F 09/18 22:25
推 HAHAHUNG: 中國消滅債主就好，學古代法國國王屠殺猶太人和聖殿騎士團。債務 簡單110F 09/18 22:25
推 a2080259: 為何要整天po對岸的 無聊112F 09/18 22:26
噓 bj45566: 全世界的大眾交通工具都死光只有火車了是吧？美國的客機數量超過一萬架，占全球在役飛機的約 40%，而且這個數字還在持續成長中 vs. 中國的國土面積和美國差不多，但人口卻是美國的約四倍，客機卻只有四千多架113F 09/18 22:27
→ Fezico: 大濕好了啦，加州高鐵沿線不密集嗎？還是搞出坨屎來118F 09/18 22:27
推 holysong: 聽說綠皮火車反而越來越多人做119F 09/18 22:29
推 david850914: 疫情照香港醫管局公開數據推算中國應該至少有500萬人死亡120F 09/18 22:29
噓 bj45566: 有去過美國中國澳洲的都知道大面積國家長距離旅行、出差飛機才是唯一王道，傻了才坐高鐵122F 09/18 22:29
噓 bj45566: 比起中國、日本、台灣,... 加州高鐵沿線的人口還真是相當不密集125F 09/18 22:31
推 holysong: 美國地廣人稀，連鐵路都快倒了做什麼高鐵127F 09/18 22:32
噓 ks1014: 又要崩潰了嗎？128F 09/18 22:35
推 bj45566: 就有人覺得從北京到廣州出差或從紐約到洛杉磯旅行一定要坐高鐵才會身心暢快啊wwww
大概是一輩子沒搭過大客機的人吧，嘻嘻131F 09/18 22:39
噓 haopig: 以中國的尿性，實際數字要乘以多少才比較真134F 09/18 22:41
噓 pwseki206: 美國那種機場硬體建設厚，也是被對岸修理啦。敢不敢用紐約的機場跟北京的比?沒有比較沒有傷害135F 09/18 22:42
→ gowang19: 美國鐵路是被飛機和汽車產業 用華府說客搞垮的137F 09/18 22:43
→ pwseki206: 老實點，承認美國基礎建設就是比東亞爛是會死?
還有紐約地鐵咧，那慘烈的品質搞不好泰國還能贏他138F 09/18 22:44
→ cccict: 美國的大眾交通不過安檢也很可怕140F 09/18 22:45
→ gowang19: 美國鐵路每一年里程都在縮減 因為爛到無法開只能刪除線路 意外事故頻發 要是中國這樣 台媒整天報導141F 09/18 22:45
噓 bj45566: 晚人家蓋幾十年的建築的當然比較新，又在講無腦的話了wwww 中國等到國內客機有五萬架再和美國嗆聲好嗎？？？143F 09/18 22:46
推 jay0117: 中國坐火車要安檢 治安勘優147F 09/18 22:47
噓 pwseki206: 所以你早人家幾十年都完全沒在維修，原來是學桃機阿好了啦，繼續護航也不能改變美國基建差，這他們承認148F 09/18 22:47
→ bj45566: 原來飛機網路和班次不是基建的一部份？是是是，你高興就好wwww150F 09/18 22:48
→ gowang19: 莫斯科跟東京地鐵多少年了 人家就可以維護良好 紐約就爛到根了152F 09/18 22:49
噓 bj45566: 美國城市的平均人均綠地空間為 157.36 平方公尺，你偉光正的中國要不要和別人比一下？嘻嘻
機場完全沒在維修還能繼續營運喔？又在雲美國了嗎wwww154F 09/18 22:51
推 straggler7: 鐵路運量比飛機大得多 日本鐵路運量是飛機的6.2倍158F 09/18 22:54
→ bj45566: 那你去莫斯科玩啊，反正紐約世界各地人人想去玩完全不差你一個；小心被消失，俄國人對黃猴子很不友善的喔
日本才 36 萬平方公里平地又很少當然可以靠鐵路，不同國家狀況差很多都不知道 -- 你叫澳洲政府用鐵路替代飛機好不好？笑死
一個個天才都忽然冒出來了wwwwww159F 09/18 22:55
推 straggler7: 中國鐵路自主 飛機要外購
你比中國交通專家厲害166F 09/18 23:03
推 bj45566: 原來中國交通專家認為澳洲應該用鐵路取代飛機喔？？？168F 09/18 23:07
→ totomo168: 他們內債本來就不是債，隨便再抓個馬雲N號就有了170F 09/18 23:08
推 bj45566: 中國鐵路自主？嘻嘻，偷竊自主吧 -- 當大家都傻傻相信中國高鐵技術全部自主開發那套神話故事嗎？wwww171F 09/18 23:09
推 bj45566: 你到底在講日本還是中國啊?175F 09/18 23:19
推 jcwang: 這不是中國時報嗎，不是大紀元啊176F 09/18 23:22
推 bj45566: 美國正在研發有初步成果的太空飛機從德州休士頓飛到台北只要兩個多小時，所以美國也開始推動全球的 Spaceport 計畫 -- 飛機未來發展的局限性比鐵路低多了177F 09/18 23:22
推 bj45566: 中國要擁有五萬架民航機人均民航機數 & availability 才能超過「現在的」美國 -- 再次提醒美國和中國的國土面積幾乎一樣大喔182F 09/18 23:26
→ bj45566: 而且美國的民航機數量還在持續增加中
日本的國土地理狀況和中美完全是兩個世界好嗎？參考性在哪？186F 09/18 23:27
推 molopo: 無限QE okder189F 09/18 23:29
→ straggler7: 各國國情不同 本來就不一樣 公路鐵路空運海運是搭配190F 09/18 23:29
推 bj45566: 日本比加州都還小四萬多平方公里
美國龐大綿密的飛機網路是早就依國民需求建立起來的成果，然後用日本當標準尺說美國錯了？？？191F 09/18 23:29
推 acolam: 中國死了第十萬次了195F 09/18 23:35
推 bj45566: 不要忘記美國也曾經是第二次工業革命時的鐵路帝國196F 09/18 23:35
→ straggler7: 這篇文在討論中國吧 美國沒有錯
澳洲沒有錯 日本沒有錯 中國也沒錯197F 09/18 23:36
推 ae8450: 債務1億兆還是不會倒，這新聞有意義？？？199F 09/18 23:37
推 bj45566: 內債問題小，但也不可能無限擴張啦
成本、時間，還有舒適度 -- 中國富起來後也是每年拼命購買新客機，現在還是很用力在買 -- 人性也應該是權衡的關鍵考量202F 09/18 23:43
推 Pittsburgh: 玉珍：沒錢有沒錢的做法，負債也是一樣，做法就是維穩207F 09/19 00:07
噓 beagle2001: 支那高樓大廈很進步啊
我也是很支持支那拼命蓋瘋狂蓋，這樣才可以臭美麗国
等到韭菜知道要從他們錢包拿錢請維護蚊子館，哈哈哈哈哈210F 09/19 00:55
噓 AYUMIX: 噓這個號 每日中國任務的綠色網軍215F 09/19 00:59
→ orangesabc: 這個ID每天都是發大陸的壞消息，感覺太偏頗。216F 09/19 02:26
推 edwei: 不還就不算欠債231F 09/19 07:24
→ scum5566: 別再吹了，去查中國高鐵有幾條是營利的好嗎235F 09/19 08:19
推 speculator: 中國那些債務其實還好 印錢就可解決 就所有人一起承擔236F 09/19 08:29
推 CLisOM: 日本馬路最近也開始有天坑，地下管線過於老舊，汰換速度過慢導致，猜猜無腦擴張基建的中國多少年後會碰到維修汰換壓力238F 09/19 08:31
→ f80242: 美國也有37.3兆美元241F 09/19 08:50
噓 blackjose: 假數據討論沒什麼意義，還有帳號配合演出242F 09/19 10:09
推 eelse: 笑死, 一堆支吹仔出來噓, 中國數據才不可信243F 09/19 10:27
推 Fukker: 100兆人民幣=13兆鎂。 美國：37兆鎂244F 09/19 10:55
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