---

標的：9940信義

分類：多

一、公司與業務概況
1.房屋仲介龍頭
2.同時信義開發也有營建事業，手上有許多雙北精華土地，下半年有一波建案會認列入帳

1.營收大幅度下滑，目前累積年減42%
2.成交量減少，匯損，第二季eps來到負值

1.炒到爛的青安鬆綁，剛性需求回流
2.成交量很冷，但房價目前沒有大跌跡象
3.下半年信義建案入帳，有助eps回升
4.央行利率維持不變，若未來有降，房貸壓力也會減少
5.現在的股價已經底部了，再低也低不到哪裡去，穩定配息
6.承上，現在相對底部，最低是疫情時的22元

延續第3點
短期：土城LG16出入口案+法說會提到的50億開發案授權的部分小案，可望帶動營收，但完
工和入帳利潤不會這麼快進來

中長期：LG17站共購動工案，若信義能夠成功收購或合建雙北重大土地，一次性收益可觀，
遙遙無期但不是不可能


四、結論
仲介穩定現金流+營建+不知道什麼時候可以回穩的轉投資，隨著政策鬆綁成交量回升，萬年
沒動作的央行，剛性需求回流，建案陸續交屋，我認為都是接下來的驅動力

這檔很適合長期投資想領息又能蹲到一點價差的投資人，但如果是想賺軍工，PCB，記憶體
，生醫類，每天在裡面衝浪尋求刺激的可能就不適合

短期我不知道，個人長期看好，已經持有3年，至少再蹲3年，然後再3年，建倉完畢短期不
再加碼，蓋牌


https://i.imgur.com/YZJFeGJ.jpeg

https://i.imgur.com/Zn4RIqm.png

--
Sent from my iPhone 13

○ PiTT // PHJCI

----
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.9.38.63 (臺灣)
※ 作者: kill0934 2025-09-16 15:50:20
※ 文章代碼(AID): #1eoHQ-lq (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1758009022.A.BF4.html