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作者 sayforever69 (買高賣低的韭菜貓)
標題 [新聞] 記憶體供需失衡，明年恐現漲價潮！大摩
時間 Wed Oct  1 11:36:44 2025

原文標題：

記憶體供需失衡，明年恐現漲價潮！大摩調升5檔目標價，這家列為首選標的

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記憶體供需失衡，明年恐現漲價潮！大摩調升5檔目標價，這家列為首選標的 - Smart自學網|財經好讀 - 股票 - 熱門股點評(AI,華邦電,記憶體,南亞科,力積電,旺宏,群聯)
摩根士丹利（大摩）證券在最新釋出的「記憶體產業」報告中指出，由AI所引發的主流記憶體供需失衡，將導致 ...

 

發布時間：

2025-09-30

記者署名：

經濟日報 / 魏興中

原文內容：

摩根士丹利（大摩）證券在最新釋出的「記憶體產業」報告中指出，由AI所引發的主流記
憶體供需失衡，將導致記憶體出現缺貨情勢，因此大幅調升台系供應鏈包括華邦電（2344
）、旺宏（2337）、力積電（6770）、南亞科（2408）、群聯（8299）目標價。


大摩科技產業分析師顏志天指出，由AI所引發的主流記憶體供需失衡，現正擴散至舊世代
記憶體，特別是傳統的快閃記憶體（Flash），包括編碼型快閃記憶體（NOR Flash）、
SLC NAND、DDR4等。

其中，NOR Flash目前已出現價格上漲，預估明年將因供給限制、需求又遇季節性復甦，
因此將出現低個位數的供不應求；高密度SLC NAND因強勁的雲端AI需求正在擠壓舊世代
NAND產能，預期將出現嚴重缺貨。


DDR4方面，大摩大中華區半導體主管詹家鴻認為，由於DDR4的超級循環即將到來，供給短
缺情況可能一路延續到2026年第4季，估計明年第3季仍存在約2%的短缺，甚至連DDR3也將
於2026年上漲，使廠商毛利率大幅擴張。


由於相關有利因素，大摩全面上調台系記憶體廠目標價——華邦電受惠MCU業務穩定、
DDR/NOR/NAND價格上漲，因此顏志天給予「優於大盤」評級、目標價上看38元，調幅
26.6%，並列為首選標的。

力積電維持「中立」評等，但受惠DDR價格走強，因此將目標價由13.3元上調至22元，調
幅65.4%；旺宏則是NOR漲價的主要受惠者，並預期明年轉虧為盈，因此評等由「劣於大盤
」跳升至「優於大盤」，目標價由16.5元大升至29元，升幅75.5%。


至於南亞科，詹家鴻預估第3季營收將季增79%、損益轉虧為盈，因此將評等由「中立」升
至「優於大盤」，目標價由48元大升至90元，調幅87.5%；群聯則給予「優於大盤」評級
，目標價由608元大升至800元，升幅31.5%。


心得/評論：

大摩最新釋出的記憶體報告中，點出了明年供需失調狀況會更嚴重，導致記憶體報價
會持續上漲，因此特別調高五家目標價，分別是華邦電上看38元、力積電22元
旺宏29元、南亞科90元、群聯800元
記憶體相關族群看起來會走一個超級大循環，現在還有人沒有記憶體的嗎?

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※ 作者: sayforever69 2025-10-01 11:36:44
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推 xinyuxiao: 反正跑不贏大盤60F 10/01 12:24
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推 piece1: 呵呵！來看看幾天後又變寒冬了73F 10/01 12:31
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推 jupei5566: 垃圾三星鐵定搞事82F 10/01 12:38
推 November1992: 很怕大家不記得83F 10/01 12:38
推 buddhawu: 力積電都28了還在目標22.. 寫報告的可以快一點嗎84F 10/01 12:39
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→ mythtaker: 又是你 大摩94F 10/01 13:13
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推 coffee112: 衝喔Y103F 10/01 13:26
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推 seedage: 昨天的新聞今天貼出來就是在出105F 10/01 13:31
→ zombiepigman: 22? 太小看黃董了 哈哈106F 10/01 13:35
推 lolpklol0975: https://i.imgur.com/IMX6B5I.jpeg107F 10/01 13:37
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噓 obtundent: 大魔出貨文109F 10/01 13:37
噓 eddiecslee: 出貨文 2月喊多的6415快腰斬了110F 10/01 13:40
推 fatb: 目標價給這麼保守 根本是看空111F 10/01 13:43
→ VVizZ: 完了完了112F 10/01 13:44
推 iwanowsky: 散戶不跟上沒得出貨當然繼續炒阿113F 10/01 13:47
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噓 VigorPon: 這新聞之前一模一樣發過了阿 多久了118F 10/01 14:06
推 threebangz: 相信黃董年底就懂119F 10/01 14:11
→ iamtrash: 台股30000120F 10/01 14:19
推 acer1832a: 8zz已上車121F 10/01 14:33
推 a28200266: 相信黃董 懂得122F 10/01 14:35
推 cleanx: 別騙了123F 10/01 14:49
推 kkchen: 未來家用電腦是不是都會變成AI電腦啊？124F 10/01 14:52
噓 NotGiveUp: 真厲害 電子零組件輪流缺貨漲價 一波接一波125F 10/01 14:55
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