看板 Stock作者 brian791025 (布萊恩)標題 [新聞] 大摩喊「記憶體入超級週期」亞科目標110時間 Fri Oct 10 12:44:59 2025
原文標題：南亞科估賺1.5股本 大摩喊「記憶體入超級週期」 再點1家目標價看1000
原文連結：
https://wantrich.chinatimes.com/news/20251009900375-420101
發布時間：2025/10/09
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：王郁惠
原文內容：
繼指出全球記憶體面臨罕見結構失衡，大摩(摩根士丹利)再度出具最新報告，指出人工智
慧(AI)推動DRAM、NAND乃至NOR Flash進入「超級週期」（Supercycle），記憶體產業迎
來前所未有的景氣復甦，出手調升南亞科(2408)與群聯(8299)目標價，維持「優於大盤」
，分別將目標價調升至110元及1000元。
大摩分析師Joe Moore 近日將美光（Micron）評等上調至「加碼」（Overweight），並指
出現在參與記憶體上行循環仍不算晚，目前DRAM市場的驅動關鍵動力來自於DDR4的短缺，
主流記憶體供應商已經停止向企業客戶提供報價，預計未來3個季度內，DDR4的供不應求
比率將維持10%至15%之間。
由於市場轉向對賣方有利，DDR4的平均銷售價格將上漲至少20%，短缺情形將延續到2026
年第4季，後端製程瓶頸可能使情況進一步惡化。
大摩指出，南亞科第3季營收季增79%，預期動能將持續，雖然三星和SK海力士因需求強勁
而略微推遲DDR4的停產時程，但由於電視、智慧型手機和網通等成熟產品難以因功耗和成
本考量轉向DDR5，DDR4的短缺預計將持續到2026年下半年。這種供不應求的局面，將使南
亞科足以抵消來自中國長鑫存儲（CXMT）的競爭衝擊。
大摩將南亞科今年EPS從原先預估0.26元調升至0.65元，明年則從14.38元調升至14.4元，
同時將南亞科的目標價從90元提升到110元。南亞科今(10/9)以96.7元開盤後一度攻上漲
停，到中午12點30分為止漲幅逾8%、暫報98.2元。
而由於NAND價格及需求強勁，可望帶動群聯2026年及2027年營收強勁成長，市場週期指標
顯示，群聯的毛利率已於第2季觸底，第3季出現去庫存化、營收加速和價格上漲，更重要
的是，AI基礎設施加速部署推動2026年NAND需求，群聯作為模組業者，其長期eSSD機會獲
得看好。
大摩將群聯今年EPS從原先23.25元調升至23.28元，明年則從原先45.09元調升至46.22元
，目標價則從原先800元大幅拉升至1000元。群聯今以884元開盤，最高來到895元，到12
點30分左右漲幅約3%、暫報883元。
心得/評論：
下週牙科要去接105的大學長了，等了四年學長終於可以畢業了，按照外資報告，這才是
剛開始而已，記憶體供不應求到明年2026了
https://i.imgur.com/WM7KVPq.jpeg
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.252.70.9 (臺灣)
※ 作者: brian791025 2025-10-10 12:44:59
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※ 編輯: brian791025 (111.252.70.9 臺灣), 10/10/2025 12:46:01
→ BMotu: 200已出留50股等185再加碼50股，明年Q2前250$謝謝2F 10/10 12:47
推 chongwen: 110, 打9折，現在的價位差不多了啊3F 10/10 12:47
推 DDDDRR: 下週一某新聞就下標南牙科1000了= =4F 10/10 12:47
推 Evoque: MU沒有300不賣5F 10/10 12:47
推 CAFEHu: 大魔：按讚分享打開你的小鈴鐺6F 10/10 12:49
→ Leo4891: 南亞科歷史高是1079F 10/10 12:52
推 jaricho: 蛤 一堆都喊1000
GG委屈了….12F 10/10 12:55
→ JH10: 你把「」改成""不就可以打全名了？14F 10/10 12:55
推 TheGame: 嘎偉老蘇賣飛 哈哈16F 10/10 12:58
噓 fakelie: 窩龍珠恥骨衝RRRRRRRRR18F 10/10 13:00
推 merom: 大摩說華崩電目標調升至50元 42就大賣超 下周?19F 10/10 13:07
推 jvor0719: 大摩 你關心一下 蝗蟲 沒人理力積電QQ21F 10/10 13:14
推 j32072: 舊聞了 昨天盤中就有的新聞22F 10/10 13:20
推 mvpkgmax: 一直說出貨文，但股價一直噴 呵呵25F 10/10 13:27
→ jvor0719: 越出越高 其實也不錯阿 繼續 繼續XD26F 10/10 13:28
推 good10740: 第四季就記憶體，12月再換手給xx30F 10/10 13:33
推 susu180: 外資升eps 升目標價 才是喊真的36F 10/10 14:01
※ 編輯: brian791025 (111.252.70.9 臺灣), 10/10/2025 14:02:28
→ susu180: 82991000穩穩的 但不代表下週馬上到37F 10/10 14:02
推 maimss: 2000啦1000太小看了吧42F 10/10 14:16
推 asd780710: 8299 20分盤了 先殺幾根下來吧43F 10/10 14:17
推 azaz12345: 記憶體題材基本上就是出清題材 趁亂出貨44F 10/10 14:21
推 GingFreecss: 一直調目標價 調到群聯都被關了
一堆喜憨整天出貨 每一篇條目標價推文都是出貨
結果漲翻天53F 10/10 15:27
噓 mini178: 8299 上看150057F 10/10 15:44
推 aqeghkmb: 8299才喊1000太低了啦58F 10/10 15:49
→ ahwung: 大摩的目標價跟時價一樣，一直動態修正，他自己可能也想不到這麼瘋61F 10/10 16:05
推 lang0720: 現在的記憶體目標價九折是吃貨價格不是出貨價格…66F 10/10 18:18
推 f97300305: 板上從牙科30喊出貨喊到快100了 我看110也是妥妥67F 10/10 18:18
推 as6633208: 超級大利多，給散戶看看準備出貨跑了71F 10/10 19:56
推 garlos: 是不是小看南亞科? 至少18073F 10/10 20:58
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