看板 Stock作者 james80351 ()標題 [新聞] 輝達晶片供應不足不是問題、電力才是！微時間 Mon Nov 3 15:19:53 2025
原文標題：輝達晶片供應不足不是問題、電力才是！微軟CEO：許多都只能存放在庫存中
原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/6214513
發布時間：2025-11-02 21:00
記者署名：鉅亨網編譯莊閔棻
原文內容：
微軟 (MSFT-US) 首席執行長納德拉（Satya Nadella）近日表示，儘管 AI 產業對高效
能 GPU 需求持續攀升，但微軟在擴充算力方面遇到的最大障礙，並非晶片供應不足，而
是電力與基礎設施的限制。
近期有觀點認為，輝達 (NVDA-US) 及整個 AI 產業最終可能面臨「算力過剩」問題，即
透過部署 AI 晶片獲取的單位算力增長，將難以長期維持。
不過，納德拉對此持不同看法。他指出，業界目前真正面臨的是「電力過載」問題，許
多 AI 晶片只能存放在庫存中，無法投入使用，在另一層面形成算力過剩。
納德拉表示：「關鍵問題是什麼？正如 OpenAI 執行長 Sam Altman 所說，我們目前面臨
的最大挑戰不是算力過剩，而是電力。」
他進一步指出，如果無法解決電力問題，就會有大量晶片躺在庫存中，無法接入系統，這
正是微軟當前的現實困境：沒有可以插入這些晶片的機架環境（warm shells）。
隨著 AI 算力需求激增，科技巨頭如微軟在現有數據中心配置中已無法容納更多晶片。
納德拉指出，「電力過載」問題的根源在於每一代產品升級後，輝達機架級架構功耗急劇
增加。
據報導，從 Ampere 架構到下一代 Kyber 機架設計，整個機架的功耗（TDP）可能增加高
達 100 倍。
在輝達持續推進 GPU 架構性能極限的同時，能源與基礎設施的承載能力成為不可避免的
瓶頸。
納德拉的表態顯示，算力擴張與電力供應之間的矛盾已經浮現，而全球對電力與數據中心
基礎設施的投資仍遠遠不足。
針對「能源不足是否會影響輝達晶片銷售」的問題，納德拉指出，短期內市場需求難以預
測，這將取決於供應鏈進展及整體能源條件。
心得/評論：
https://youtu.be/Gnl833wXRz0?si=6NswQZ5gFVLmHHAY
前天微軟執行長納德拉跟OpenAI執行長奧特曼有上Podcast接受訪問
(周末好像沒看到這裡有人討論 順便把影片轉過來)
呼應奧特曼之前一直提到要美國政府增加電力投資 納德拉受訪提到現在遇到的
問題不是算力過剩 是電力不夠導致買的晶片只能放庫存沒辦法用
電力相關和AI基建股看起來還是後市可期?
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※ 作者: james80351 2025-11-03 15:19:53
※ 文章代碼(AID): #1f25URkq (Stock)
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推 HisVol: 完了，晶片過剩5F 11/03 15:22
→ TaiwanUp: 要快就太陽能 核能繼續造 儲能不可或缺8F 11/03 15:23
→ stlinman: 台灣沒有這種困擾? 電多到可以藏起來，夠難纏吧!10F 11/03 15:23
→ deann …
→ deann: 要大量電力就是要核能 太陽能風電那些都是沒用11F 11/03 15:23
推 green26: 才2025你就說供過於求 ＠＠12F 11/03 15:24
推 A80211ab: 概念來了 不是沒前景不買 是沒電13F 11/03 15:24
推 DDDDRR: 完了 晶片供應過求14F 11/03 15:24
→ A80211ab: 微軟沒電 難道其他廠商就有電? 怕15F 11/03 15:24
→ xephon: 所以你買一堆放倉庫幹什麼？16F 11/03 15:24
→ bnn: overbooking 但是電廠還沒蓋18F 11/03 15:25
→ xephon: 為了提升資本支出買來放倉庫？19F 11/03 15:25
→ bnn: 不過他這看起來是機房power rack電線不夠粗之類的21F 11/03 15:26
推 waitrop: 我感覺微軟這幾天反常的談話跟爆料,像是想泡沫快爆現在泡沫爆,大家能扛住,微軟也可以擺脫吸血鬼奧特曼23F 11/03 15:26
→ takeda3234: 晶片這種東西不是放倉庫就越放越香欸 很可能1-2年就換代了25F 11/03 15:27
推 as6633208: 台灣的電送往美國 台電美送 台電美送27F 11/03 15:27
推 by19: 他好像只有說到晶片 有特別點名輝達的晶片嗎？28F 11/03 15:28
→ waitrop: 像說故意爆料OpenAI一季賠130億美金,跟顯卡閒置倉庫29F 11/03 15:28
推 jiansu: 大陸電很多 很便宜 送大陸去吧 …31F 11/03 15:28
推 A80211ab: 章魚拉了一堆重工業與半導體回美 電不夠不會是短期33F 11/03 15:29
推 fajita: 等核融合商轉吧，嘻嘻嘻35F 11/03 15:30
推 josephpu: 不是爆料啊，納德拉跟奧特曼一起上bg2 podcast39F 11/03 15:30
→ KSUGOD: 台股真的沒啥電力股 哈哈40F 11/03 15:31
→ josephpu: 看記者加工再自己通靈還不如直接去聽本人說了啥43F 11/03 15:32
→ super0949: 蛤 電不夠還買 都不用評估機房電力的嗎45F 11/03 15:32
推 icome: 放著不通電可以增加心靈算力48F 11/03 15:35
推 HiuAnOP: 晶片過剩！大爆崩！50F 11/03 15:35
推 ohya111326: 只好買最新的省電晶片 難怪可以一直更新迭代51F 11/03 15:36
→ keel90135: 華城根本不該算電力股 但沒其他標的了= =52F 11/03 15:36
→ keel90135: 台股根本沒有像是美股那樣比較純的電力股54F 11/03 15:37
推 w78en: 反觀57F 11/03 15:37
→ KY1998: 建最快的應該是xAI，核能太慢了，直接渦輪發動機發電63F 11/03 15:40
推 g0t24568: 短期應該是太陽能最快 現在成本最低 只要地夠大 就馬上可用 核能需要時間65F 11/03 15:40
推 HisVol: 不是說算力過剩啊，是說瓶頸在電力不在晶片68F 11/03 15:40
→ stkoso: Taiwan can help69F 11/03 15:40
→ FatFatQQ: 股板柵欄：不管啦 沒電也可以加工稀土70F 11/03 15:40
推 as6633208: 光要訓練機器人在現實世界處理任務，光是要學習這世71F 11/03 15:41
推 wicer: 1519 歐哥 微軟雙加持 蒿兔路思72F 11/03 15:41
→ as6633208: 界的物理規則能行走，資料有可能這麼少嗎==73F 11/03 15:41
推 agvnol: 發展ai就是要電力，在亂弄能源政策阿！78F 11/03 15:43
推 joeboy: 還在綠電，可悲台灣84F 11/03 15:46
推 BBKOX: 講AI算力過剩的跟n年前講手機SOC性能過剩有87%像85F 11/03 15:46
推 v21638245: 這個是數據中心文不夠吧，跟電有什麼關系86F 11/03 15:47
推 eupa1973: 一縣市一核電廠才能解決晶片庫存的問題，建議從支持率高的縣市先建，會順利很多91F 11/03 15:48
→ c1951: 光是要蓋一座核能電廠 也要好幾年 何況要很多座94F 11/03 15:51
→ jvor0719: 終於要換電力漲了 套好久QQ95F 11/03 15:52
推 k1k1832002: 說不定蓋的時間,中國雅魯藏布江水電站都完工了97F 11/03 15:53
→ maniaque: 習:I've got the Power( by Snap)98F 11/03 15:53
→ orzero: AI是不會去算怎麼省電怎麼發電嗎100F 11/03 15:54
→ F93935: 核電Etf 買起來101F 11/03 15:55
推 gametv: 中國太陽能跟風電佔了21%的發電量，不過某個地方的人說綠電都是屁zzz102F 11/03 15:56
噓 ck326: 台灣能源無法自主，注定完蛋大吉104F 11/03 15:57
→ gametv: 綠電概念股買起來～105F 11/03 15:57
推 c1951: 偏偏老美發展AI 都需要大量的電和大量的稀土 而提煉大量的稀土 又要大量的電 最後還是要狂蓋發電廠106F 11/03 15:58
推 yogofresh: 炒完AI換炒能源。 目前你部署再多晶片也達不成AGI109F 11/03 16:02
推 alwaysalone: 中國太陽能漢風電蓋在哪裡連查都不會，還在台灣也要111F 11/03 16:03
推 poeoe: 核能的時代來臨了115F 11/03 16:04
→ a79111010: 人家地大搞綠電合理啊 你破島哪來地116F 11/03 16:04
推 a77942002: AI：毀滅掉人類6成人口電力就會足夠了~118F 11/03 16:07
→ joygo: 電力和記憶體 我做ai研究的朋友一年前就說了 不知道賺了幾棟房子 有時候深入產業也是有好處的119F 11/03 16:08
推 ntr203: 能源王大獲全勝121F 11/03 16:09
→ kira925: 這篇文章講的跟發電毫無關係 一堆亂推的
現在的問題是 上不了機架 現有機架供電能力不足
還什麼核電、稀土的122F 11/03 16:09
推 poeoe: 這也是為什麼美國要拼核電 川普還直接開嗆綠能126F 11/03 16:13
推 clausewitz: 要快速拉高供電，就是光電+儲能最快。願意給中國賺一手的話，連成本都可以低到有競爭力。核電雖然供電量大，但建造時間十年起跳，不可能趕上這波AI潮。如果不給中國賺，只有燃氣燃煤兩種選擇。128F 11/03 16:14
推 fajita: AI搭核融合才是正解啦，現在只是尷尬時刻133F 11/03 16:16
推 poeoe: 微軟和google也都在各種加碼核電 因為穩定電力就是AI核心134F 11/03 16:17
推 rahim: 祖國電力早已超前布署，發電量遠超美國，終成最大贏家136F 11/03 16:17
推 bj45566: 笑死人！中國的電力供給一大堆是靠太陽能加風電 -- 中國核電只佔電力供給的 <5%138F 11/03 16:17
→ stupidboyu: 你才笑死 人家水力就比你整個島發電量還多了140F 11/03 16:19
推 alwaysalone: 又一個沒讀書的，嘻嘻
都叫你去查人家太陽能和風力蓋在哪裡了141F 11/03 16:19
推 tetani: 就是和挖礦產業一樣143F 11/03 16:20
推 ssisters: 台電藏電超級多 問麗君最知道146F 11/03 16:26
推 bj45566: 腦袋有問題嗎？拿面積九百多萬平方公里的超級大國和一個面積三萬多平方公里的小國比水力發電量？wwww150F 11/03 16:33
推 cms6384: 電力! OKLO LEU 噴噴噴154F 11/03 16:40
→ E103A6: 說個笑話，台電會藏電~155F 11/03 16:41
推 qp7281: 電力拉不起來只好一直買GG最新能耗更強的晶片了156F 11/03 16:42
推 Paulsic: 幾百億美蓋核電廠不就是為了這個158F 11/03 16:51
推 tonylolz: 中國電力屌打喔 完全沒問題159F 11/03 16:55
推 e04x8: 這甚麼鬼理由，換炒重電了160F 11/03 16:55
噓 BBBC64: 中國是電力外銷大國161F 11/03 16:57
推 royli: 中國燒煤發電，沒人會抗議
中國新建煤電廠裝機容量創10年新高163F 11/03 17:00
→ leo255112: 算力供過於求你各位就知道了，會變成求你買算力165F 11/03 17:00
→ c642358: 問題畜生賴狗聽不懂啊167F 11/03 17:03
→ dslite: 完了 山積168F 11/03 17:07
推 BaDoYao: 不缺電不要造謠喔170F 11/03 17:21
推 cancelpc: 電力用量那麼大，儲能一點CP值都沒有，反而安全問題多
Apple是沒資料可訓練，所以台灣發展AI?想太多了
資料，人力這些軟資源，都沒有
硬實力，只有製造晶片。電力等等都沒有171F 11/03 17:21
推 hantsao: 台灣不缺電，不用擔心這個176F 11/03 17:31
推 mdkn35: 台灣不缺電 快來台灣~179F 11/03 17:36
推 munichuihsin: 未來AI算力瓶頸是電力,如果台灣不加入AI軍備競賽,電力基礎設施停留在不可靠的太陽能和風電,直接躺平,以181F 11/03 17:37
推 wrt: 校長概念股大獲拳勝185F 11/03 17:45
推 hzhz5566: 來台設立資料中心，就沒問題啦188F 11/03 17:56
→ tenka92417: 儲能一定要配綠電，不然就是浪費綠能的發電189F 11/03 17:57
推 Kydland: 第一 美國電網很多都滿舊的 需要維修更新升級 但過去十幾年來進度緩慢
第二 美國過去幾十年來產業外移（製造業） 導致國內對於電力的需求增加不大 大多都很平穩（所以也導致電網更新速度慢 反正沒需求）190F 11/03 18:10
推 jovi0001: 輝達只好買地蓋核電廠 電廠旁邊蓋ai中心195F 11/03 18:14
推 Sakaki7777: 昨天有看到推文說1503 想說等回檔買一點 結果今天發新聞幹幹幹幹196F 11/03 18:16
推 avmm9898: 台灣所有地全部改為核電廠 台灣人移民去其他地方住199F 11/03 18:18
噓 guky: 暗示,鏟子太多，崩200F 11/03 18:22
→ D600dust: 庫存 不就等於... 完了202F 11/03 18:23
→ yunf: 他有錢跟你玩
如果你換一個角度去看他的發展，你就會不寒而慄207F 11/03 18:44
推 wts4832: 晶片肯定要買的，不然難道讓對手買走嗎？209F 11/03 18:45
→ yunf: 它有Majorana 1 他要你那些破晶片幹嘛？
冷卻系統，他也拋棄了原有的換一套新的210F 11/03 18:45
推 piece1: 嗯！核能特價要結束了212F 11/03 18:47
推 amorose77: 板塊轉移也該到重電了吧 救救重電213F 11/03 18:47
→ cuteyuyu1130: 中國的水電、風電、太陽能佔比41%欸！之後墨脫水電站啟用後單個水電站發電量就台灣總電量的1.2倍。大國才有條件搞水風陽光，小國要大幅增長只能靠核電220F 11/03 18:53
推 as6633208: ai計算中心又不蓋在台灣，台灣夠鏟子製造的電就好，真正吃電怪物的是ai計算中心那個在米國
除非台灣的電可以送到美國 台電美送223F 11/03 18:56
推 Brioni: Overboooooooooking226F 11/03 18:59
→ eriker: 我覺得他說的不是缺電問題 而是瓦數問題228F 11/03 19:07
→ yunf: 你核能就不是你自己能控制的 別人原料要賣你多少你就得收
多得是，你沒有想到的問題
都是那些籌傭肥貓讓整個社會空轉
如果你會覺得某些人說的有道理，就代表說你心裡沒個底 你只知道你要電而已
因為他們想要搞主權AI229F 11/03 19:08
→ haley80208: 歐盟那群偽君子也該背些鍋 整體要企業綠電236F 11/03 19:43
推 lazikat: overbooking238F 11/03 19:53
推 spa41260: 花大錢買了放倉庫吃灰？然後新出的又繼續買？這圖什麼？239F 11/03 19:56
噓 owolaegi: 所以這世界真有需要那麼多AI跟晶片嗎？世界因此變好嗎？245F 11/03 20:48
推 mitshy: 無愛亦無電，應作如是觀，欲解此疑難，請洽蕃薯國247F 11/03 20:50
噓 haopig: 微軟在推銷蓋茲的核電廠248F 11/03 20:58
→ fm0204: 台灣說只會增加1.5%，還在哪邊喊不夠電是啥野雞公司249F 11/03 21:00
推 DALUGI: 美國人可以學倉鼠跑滾輪 加減發電252F 11/03 21:16
推 sid3: 太耗電了256F 11/03 22:06
→ aloness: 電力有地域限制，買台股沒什麼用259F 11/04 00:07
推 iamok329: 這下吹不動了 買了當庫存261F 11/04 00:11
推 Kydland: 很多股版的人連產業基本知識都沒搞清楚 AI有很多種 耗電的是資料運算中心 如果只是單純的AI/軟體公司 雖然叫做發展AI 但他們就像IC設計公司一樣 並沒有大量消耗電力 當然台灣比較特殊 我們的AI其實幾乎都是晶圓製造消耗電力
當然這幾年 美國科技巨頭的雲端業者紛紛來台設立資料中心 但那不是AI等級的（不過也是會耗電就是了）263F 11/04 08:47
推 s1an: 大家都要求CPU要省電 就不會要求GPU要省電270F 11/04 11:03
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