看板 Stock作者 Parafolia (視差=Parallax)標題 Re: [請益] 高股息是不是假議題？時間 Sat Dec 6 00:37:02 2025
這幾天看了一堆高股息ETF論戰，發現好像沒有人注意到ETF配息的成分
以我自己手上有的0056和00891來說，最近一次配息的組成如下：
0056元大高股息 2025/10/23除息
每單位配息金額：0.866
1.股利所得占比 45.84% → 所得類別54C
2.利息所得占比 0.00%
3.收益平準金占比 0.00%
4.已實現資本利得占比 54.16% → 所得類別76W
5.其他所得占比 0.00%
00891中信關鍵半導體 2025/11/18除息
每單位配息金額：0.60
(1)股利所得占比26.16% → 所得類別54C
(2)利息所得占比0.00%
(3)收益平準金占比 0.00%
(4)已實現資本利得占比73.83% → 所得類別76
(5)其他所得占比0.00%
這兩支ETF最近一次配息的成分，股利都不到一半
資本利得的來源是ETF調整成分股時，賣出股票的獲利
現在是大多頭時代，每次調整成分股自然會產生不少資本利得
但要是像2022年升息階段，加上半導體景氣拉回
00891可是把2022年4月的配息直接跳掉
要區分市值型和高股息，在大多頭時期來看是不準的
以2025年來說，這兩支ETF：
0056 累積殖利率10.26% 每股配息總額3.872元
00891 累積殖利率9.58% 每股配息總額1.83元
兩支長得都是高股息的樣子
但要是在2022年升息階段，加上疫情末端半導體景氣拉回
00891可是把2022年4月的配息直接跳掉
即使如此，2022年全年累積值利率還是有5.48%，比2023年4.73%高
但每股配息總額，2022年為0.65元，2023年為0.73元
跟0056比較，2022年有8.13%，2023年有6.30%，稍微拉開了一點差距
至於這兩年00891配息成分，我自己的記錄是：
2022年 股利所得54C 76.69% 資本利得76 23.31% 資本公積 0.00%
2023年 股利所得54C 65.21% 資本利得76 0.00% 資本公積 34.78%
講這麼多次配息成分，是因為所得種類跟課稅息息相關
如果大家有注意綜所稅電子結算資料，會發現只有54C會被算進所得（營利所得）
財產交易利得（76）不會出現在上面
前一陣子吵得很兇的2.11%二代健保補充保費，也是以54C計算
新聞把ETF配息的各種來源混在一起講，不是不專業就是故意製造恐慌
我在2024年持有00891一整年，經歷四次配息，依照中信投信的資料
- 股利或盈餘所得54C：33.17%
- 財產交易所得76：65.98%
- 資本公積：0.84%
- 合計配息總額：100%
今年五月繳所得稅時，只有54C被算入所得，各ETF加起來比我的實領月薪還少
如果用合計來算補充保費，總額也比我每個月回診收據上的健保點數還少（藥罐子）
所以之前大家為補充保費panic時，我反而覺得能為健保多貢獻一點，減低罪惡感
以下結論
總之投資工具各有利弊，要找到適合自己時間、個性、資本、目標的工具
我自己沒時間看盤，有時一忙，整個禮拜都沒關心股市就過完了
做過選擇權、價差合約、共同基金、個股、ETF，現在覺得固定配息的ETF最適合自己
我會把配息當作固定將資金釋放出來，拿來還貸款本金、繳貸款利息、再投入
雖然ETF的再投入不會定期，但我也有定期定額的主動式基金
或許有人會說是左手配右手，沒有填息都不算，但我的資產確實增加，貸款也慢慢還掉
以今年來說，每個月ETF（股票型＋債券型）的配息加房租，幾乎可以打平應繳款項
所以薪水大部分都可以拿來花，最近有餘力又多投了TISA
我的目標也很簡單，就是8年後在目前的住處附近換新房
這是2023年立的目標，已過了2年，剩下8年
我不希望房貸的每月繳款太難負荷，所以被動收入要能生出足夠的現金流
祝大家都找到適合自己的投資工具 (=^･^=)
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※ 作者: Parafolia 2025-12-06 00:37:02
※ 文章代碼(AID): #1fCmemdA (Stock)
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※ 同主題文章:
Re: [請益] 高股息是不是假議題？
12-06 00:37 Parafolia.
推 jax2013: 高息酸還有10分鐘抵達戰場1F 12/06 01:12
推 silence5105: 沒填息就沒增加了，不過確實工具標的百百種，自己放心睡覺，安心投入大額靠時間獲利都是好方法4F 12/06 01:47
→ Parafolia: 我又不是只有這兩支，再說這兩支近兩年都填息啦...其實00891在十月小賣10張，想跌了再買回來，結果完到現在都沒有更低的價格。既然自己抓不到高低點，就讓發行商固定幫你釋放一些資金，類似定期再平衡6F 12/06 02:16
推 ChikanDesu: 反正繞來繞去就是含息總報酬要高嘛 長期驗證不高的東西就實際上沒啥投資必要阿
你文中提這兩隻然後又說不是只有這兩隻導致你財富增加 不是矛盾嗎 無言
實際上就是別的標的幫你增加總報酬 增加的比較多 配出來的動作可以說是沒啥意義 徒增稅罷了10F 12/06 02:24
→ Parafolia: 舉這兩支是因為有比較完整的資料可以比較細節
高股息戰成一團，不就是大家連所得種類都不看一眼不然就是抓著小細節脫離脈絡恣意想像，你高興就好16F 12/06 02:31
推 bbignose: 00891不是高股息啦，只是剛好這二年股息比較高而已19F 12/06 02:36
→ Parafolia: 沒人談所得類別才奇怪，報稅時沒發現跟存摺對不上嗎0056的通知書有分類別，00891不分，但每次公告都有去發行商輸入個資和帳戶，系統也會分門別類整理出來資料都在那裡，沒看清楚才會自己嚇自己20F 12/06 02:40
推 vfgce: 00891大概是含台積電etf中少數股價未過去年最高的，去年七月00891已超過20，那時24000點，現在加權指數快28000點，股價還沒過20，幾乎把賺的都拿去配息。不知道中信在幹嘛，明明是科技股，卻變得像高股息一樣，股息爽領，股價躺平。24F 12/06 03:02
→ tinybunny: 一般預期高骨息代表公司成長 營餘分享給投資者但公司會有大小年或政策政治因素帶來影響，連年成長但骨價不漲對累積財富只有存錢放銀行的人來說反而有利，短期看不到但經理費影響長期確實要檢視，主題型的過惹潮流就...31F 12/06 06:46
推 dran30: 人還是要跟自己比 無論是投資還是其他方面 有沒有比之前的自己過的更好囉
台灣ETF發展也20週年了 之前百花盛開 現在能留下的 還是那些囉36F 12/06 06:59
推 gialon12: 總報酬才是重點 你資產少很多…41F 12/06 07:30
推 youzi1114: 配進來現金就是變多，就說每個人投資方式不同了，都不知道有什麼好酸的43F 12/06 07:43
推 lucky466: 如果市值狗要繳房租的時候剛好遇到大崩盤，我看你怎麼賣股票
0050我只歸類為低股息etf，並非市值型etf45F 12/06 07:45
→ icedsausage: 0050不是市值型的話，要全市場etf才算市值型嗎？48F 12/06 07:54
推 faust218243: 0050你前期速度太慢，現在滾錢講究速度及槓桿
十年內人家都拆主堡你還在上路農裝
高股息本身是不能發揮太多作用的防禦金融但搭配槓桿商品最大價值這有個專有名詞叫資金效率
與其0050我還比較推薦上槓桿的正二做短中期進出
利用正二波動來來回回滾倉49F 12/06 08:04
推 rebel: 高股息仔怎麼老是在翻考古題 這題早被問過了 你要靠高股息繳房租 那一年也不過最高就8%-10%股利 質押辦不到8-10%的現金出來嗎？你有資產 要換現金到底有什麼難度？
然後你拿54C來講就錯了 54C是投信可以調整的 根本不能反應原貌 不然你解釋看看0050/006208的54C怎麼差那麼多 他們可是一模一樣的東西55F 12/06 08:26
推 henryeech: 一直講報酬率要高不是應該買美股嗎？50也是輸啊62F 12/06 08:49
推 Latizhate: 0050在台股就是市值型啊，不然啥是市值型63F 12/06 08:54
推 cabom: 就算結論還是這麼長，沒結論64F 12/06 09:16
推 lucky466: 報酬率最大化？直接買飆股更讚喔！笑死
這麼愛鑽牛角尖，買美債又被匯損吃光的怎麼不去酸？資產配置的問題而已
叫你全部all in正二你敢嗎？
0050只不過是低股息etf，也是左手換右手65F 12/06 09:24
推 Gipmydanger: 高股息是因為他的選股邏輯有問題，所以報酬率才輸。跟他最後有沒有發股息沒有半毛錢關係
發股息本質上等於幫你把股票賣掉還收你一筆稅費，想清楚再來
不信你把0056變成不發股息的股票，他一樣還是會輸。70F 12/06 09:34
推 ru04hj4: 0050就是用最簡單的的方式獲得台股平均報酬而已76F 12/06 09:38
推 lucky466: 0050就只是半個台積電無誤，成分股只是台積電佔比比較大而已
裡面也有一堆垃圾，別再騙自己是市值型了
如果有一天川普搞死台積電，我保證0056績效絕對比0050好77F 12/06 09:40
推 ru04hj4: 0050為什麼台積60% 是台股的結構就是這樣82F 12/06 09:41
→ lucky466: 因為市值狗最愛講報酬率最大化，怎麼不直接買台積電85F 12/06 09:42
→ ru04hj4: 川普搞台積 是台股一起下去86F 12/06 09:42
→ lucky466: 酸什麼左手換右手？0050也有，自打嘴巴87F 12/06 09:43
→ ru04hj4: 0050就是反應台股結構沒有而外的篩選操作89F 12/06 09:44
→ Gipmydanger: 被股息迷惑的人真的不懂事情的本質
配不配息只影響一點稅費而已，跟績效關係不大，讓他績效差的是選股邏輯。90F 12/06 09:44
推 ru04hj4: 不是0050要一堆台積 是台股組成就是這樣93F 12/06 09:45
→ lucky466: 就只是資產配置而已，買高股息的配息剛好打平房貸，這樣不是很好94F 12/06 09:46
→ Gipmydanger: 看總報酬率只是用比賽結果來驗證他的選股邏輯而已，而不是空想。96F 12/06 09:46
→ lucky466: 其他買0050或正二，並非高股息就是垃圾
看總報酬率？直接買美股啦98F 12/06 09:46
→ Gipmydanger: 還有配息"本質"上等於投信幫你賣股票(收回部份本金減少曝險金額)，不要再講現金流了。除非你是要讓銀行認定金流那才有意義，因為銀行不認賣股收入。
很難溝通，算了你的錢100F 12/06 09:48
推 ru04hj4: 積極的投資人是以打贏大盤為目標沒錯104F 12/06 09:49
推 Yamaholic: 的確很多高息etf選股邏輯不是績效 例如713主要是低波動 高息只是順便105F 12/06 09:57
推 Silent0523: 管好自己的錢就好，這麼惦記別人的錢怎麼用是有病喔，你的觀點對別人沒有很重要107F 12/06 10:01
→ Gundam77: 出跳錢裝跟出爆擊裝的差距....109F 12/06 10:03
推 Gipmydanger: 你喜歡低波動買低波動ETF，合理。你買了高股息誤認為他是低波動，nonsense。
講述一個觀點而已，別人的錢的確也不關我的事110F 12/06 10:03
推 zealeliot: 講到最後都是心理議題，喜歡拿現金的人就是不會轉市值型的，覺得滿手現金才有安全感。113F 12/06 10:08
推 rebel: 高股息仔就喜歡鬼扯阿 連0050不是市值型都可以鬼扯 那就是沒要討論只想槓嘛 不然你找一本教科書來說0050不是市值型來看看
我覺得你要說為了追求金流 為了安心 即使知道報酬較低還是選高股息沒問題 但不要鬼扯一堆有的沒的115F 12/06 10:10
→ TopG: End pass120F 12/06 10:13
推 dazzzlee: 很棒 哪種投資方法會讓你覺得人生最爽最重要
雖然我不認同你的投資方法 哈哈121F 12/06 10:48
推 zpf2005: 過段時間也要開始繳房貸，房貸一還就是3-40年，會選長期報酬率高的市值型，每月或每季定期定額賣股123F 12/06 10:52
→ sky0136512: 自己用比較多健保不會自己保費繳多一點？幹嘛吸大家的血啊，保險不是用比較多的人繳多一點，怎麼是收入越高繳越多125F 12/06 11:34
推 YJM1106: 健保局：1點不等於1元128F 12/06 11:42
推 planta: 54C的這個部分早就已經講到爛掉了，你每個月領20,000，實際上被算進去54C的，可能只有10,000，所以不用太早擔心！本金大了以後再來煩惱！129F 12/06 11:46
推 e009729: 當我用etf支付每年旅歐，那些酸酸還在左手右手132F 12/06 11:50
推 dogalan: 你光看配息這些只是跟稅有關的影響部分而已 但真正影響高股息ETF報酬的地方是選股策略導致的總報酬輸配息就是定期幫你賣股票 你買別的也可以做到一樣的事情只是需不需要自己操作而已 其實這些都講到爛掉了但每次還是又舊事重提133F 12/06 12:25
噓 twic: 別再現金流了
主力大盤 擇時正二 常常就賺20%-40%根本不用現金流138F 12/06 14:06
推 ChikanDesu: 高股息崩下去一樣配不出來/配不足額呦 傻傻的 你可能翻過去資料崩盤都有3% 但那是腰斬後的3% 所以你平均買高點附近的成本 你就只能配本來成本的1.5%不到跟你0050崩了還是強迫賣股根本沒兩樣
最簡單方法就是 你持有市值型 然後同時期高股息配多少金額你就自己賣多少零股 這樣下來還是總報酬率高的屌贏 而你現金流一分沒少140F 12/06 21:01
推 dinotea: 還有八年，那妳直接正二就好147F 12/06 23:34
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