看板 Stock作者 waitrop (嘴砲無雙)標題 Re: [新聞] 大賣空貝瑞再發聲：OpenAI 是下一個網景時間 Mon Dec 8 04:40:11 2025
※ 引述《jason860129 (JASON哥)》之銘言：
: 原文標題：大賣空貝瑞再發聲：OpenAI 是下一個網景？暗示亡之者必微軟
: 原文連結：
: https://money.udn.com/money/story/5599/9186640?from=edn_hottest_index
: 發布時間：2025/12/6
: 記者署名：劉忠勇
: 原文內容：
: 高喊 AI 泡沫的電影「大賣空」本尊貝瑞（Michael Burry）如今將矛頭轉向這波AI的引
: 爆者： OpenAI。
: 他5日同步在X平台和Substack發文說：「我真的相信，所有知情者對此早已心知肚明。我
: 相信，我在《Unicorns & Cockroaches》一文中論到 Dwarkesh （網紅作家帕特爾（
: Dwarkesh Patel）對納德拉（微軟執行長）的訪問已經說明了這一切。
: 他將 OpenAI 比做當年的網景（Netscape）：「它正在大失血，而微軟正努力以現金來回
: 交易讓它維持營運，同時繼續擺在在資產負債表外。整個產業迫切需要一次 5,000 億美
: 元的 IPO，以便資金能加速循環。」
: 網景之所以垮台正因為微軟。網景成立於1994年，第一個產品是網頁瀏覽器發布四個月內
: ，即雄霸全世界近 75% 的瀏覽器市場。微軟利用 Windows 的壟斷優勢，免費搭載自己
: 的 IE瀏覽器，消滅了網景的商業模式。網景2003 年解散。
: 心得/評論：
: Google 把gemini免費塞進Chrome
: Apple 可以把AI塞進iphone、mac、pad
: Microsoft 有PC
: TSLA 有電動車、機器人當Grok載體
: Open ai沒有應用場景，對手還免費，下場87%跟網景一樣，成本難回收
: 不過 open ai泡沫 ≠ AI泡沫
: 結論 AI一直噴，繼續噴
"open ai泡沫 ≠ AI泡沫"
現在很明顯AI不是泡沫,
就跟2000年網路不是泡沫,
但是CSCO ORCL股價是泡沫,
我做多AI, 不表示我就一定要看多OpenAI,
現在有一群人把AI發展跟OpenAI綁在一起,
任何說到OpenAI不好的事情,
就轉換觀念說是在唱衰AI
回到主題,
我不唱衰也不唱多OpenAI,
我就公開的數字來算數學,
各位看官自己評評理
OpenAI已知的算力開支是2025-2030年的1.5兆美金,
平均一年3000億美金, 300B美金
2024-2025年全世界最賺錢淨利潤最高的是谷歌,
對,
那間已經死了的大象跳舞公司, 股價過高的公司,
2024-2025年淨利潤1000億美金300B,
實現營收3500.2億美元
https://hao.cnyes.com/post/137894
請問, 1000億美金如何支付3000億美金,
請問, 連續五年賺1000億支付3000億美金, 要如何轉貸?
OpenAI必須在2030年之前達到淨利潤是GOOG+AAPL+MSFT+NVDA+META的總和,
再補上OpenAI在2024-2025年的年營收數字: $12.7 to $20 billion
今年年營收127億到200億美金, 淨利是負的
下一題數學題訂閱用戶問題,
首先,
先科普一下地球總人口,
截至2025年，地球總人口已超過80億，聯合國預計到2030年將增至約85億
中國大概10億人, 美國大概3.5億人,
這人口包含了小孩嬰兒, 以及年老的人
OpenAI預測：2030年ChatGPT付費使用者將達2.2億，周活躍使用者達26億
https://hao.cnyes.com/post/213462
也就是說,
到了2030年,
地球有1/3的人口都是OpenAI的使用者,
連剛出生不滿一個月以及八九十歲的老人都算進去
目前OpenAI"號稱"已超8億使用者,
約3,500萬名使用者（佔周活躍使用者的5%）付費訂閱,
其實五年成長三倍的使用者, 沒有很多, 是吧!
這裡加上我個人看法,
不論你產品做得多好,
都會有總人口數的天花板,
目前超8億使用者, 不論真假,
這幾乎是已經拿走了大部分已開發國家+中國+亞洲國家的使用者,
要再進步很難,
剩下的地球人口數是可能連電跟網路都沒有的地方
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 76.103.225.6 (美國)
※ 作者: waitrop 2025-12-08 04:40:11
※ 文章代碼(AID): #1fDUOtnH (Stock)
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※ 同主題文章:
Re: [新聞] 大賣空貝瑞再發聲：OpenAI 是下一個網景？暗示亡之者必微軟
12-08 04:40 waitrop.
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 12/08/2025 04:47:59
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 12/08/2025 04:54:52
→ zxcv91039: 看完只覺得 另一家當紅的是不是才是真正要起飛的1F 12/08 05:10
推 stocktonty: 另一家也是一樣吹啊 現在營收50億還虧錢 先吹三年後會營收700億賺170億2F 12/08 05:13
推 st9061204: 全地球願意月付20美元使用AI的有多少人大家都有譜啦5F 12/08 05:33
→ mtmmy: 我也覺得每年300B很多 但是不是應該用營收能否大於而不是用淨利去比較嗎？6F 12/08 05:36
推 mamorui: 如果是Cloude應該暫時不擔心 會朝專業AI發展 狗狗的天網整合量極大 也是要時間。現在看來是一年看一次狗家的更新進度表現。我今年一月DS就提到雖然Gemini爛，但也知道全套solution結合AI是狗家利器，都是給時間等表現，所以1年的時間會差不多。8F 12/08 05:48
推 timTan: 除了訂閱，還有api 使用13F 12/08 06:44
推 pp520: 設備折舊是用淨利沒錯吧！台積電花錢蓋廠跟OAI花錢蓋計算中心都是同樣資本支出，要用利潤去還錢20F 12/08 07:18
推 kilmo: 都退訂OpenAI了，這個沒用了23F 12/08 07:46
推 as6633208: 孤狗一樣很危險，現階段孤狗的價格是體現在搜尋引擎90%，沒錯ai搜索為什麼很可怕，因為要是google的90%動搖變成80%70%甚至像現在唉鳳那樣各家爭鳴做搜索唉鳳現在剩下19.4%，三星剩下19%，那摸孤狗會崩ㄇ25F 12/08 07:48
→ bnn: 如果OAI有像google搜尋引擎你搜尋就灌水一次那就有或者是他綁架MS在你OS做什麼操作就算一次活DAU
但這個DAU不會繳3000B出來就是了29F 12/08 07:48
→ as6633208: 大家一起做搜尋引擎阿，搞不好微軟的bing搖身一變變成gpt，聽說孤狗的股價是建立在搜尋引擎搶佔全球90%喔，那就打掉一點變80% 70%ㄅ32F 12/08 07:50
推 qaz13579: 廣告還沒出現前都還有遐想空間35F 12/08 07:56
推 breathair: GOOG被AI機器人顛覆，聽起來很有可能，但你仔細再想想，會有一個bug
AI機器人天生就不適合有廣告，你不會用一個因為廣告就推給你爛東西的AI，所以AI搜尋的競爭者也下不了廣告，天生就吃不了這塊餅
那未來怎麼打廣告？從YT，從google map，從Ig，從這些你找樂子的地方下廣告，廣告商不在乎點擊率，只在乎我錢下給你，可以轉化成顧客就行了，AI反而幫助這些廣告公司不再靠點擊，靠大數據，有數據，了解妳，我就賺得到廣告費36F 12/08 08:04
推 as6633208: yt的對手是抖音 tiktok，fb ig threads是meta的東西，google map現階段沒對手認同，搜索這塊AI搜索出來，大家蠢蠢欲動想把孤狗90%份額搜刮走，別忘記微軟還有bing，瀏覽器edge也比chorm 輕量後來居上，我又要提唉鳳，自從推出來之後智慧型手機份額現在會被三星超過囉，孤狗的搜尋引擎就是下一個
谷歌的股價如果建立在 yt 搜索 瀏覽器沒對手的話，危險喔，蘋果市占19.4%即將被三星19%反超，要是谷歌的份額也被反超，股價會如何ㄋ46F 12/08 08:11
推 breathair: 現在的廣告其實已經不靠點擊率了，重點在轉化率，仔細想想，其實大家全靠AI搜索也沒事，AI搜索又不能擺廣告，一擺就沒人要。要真正了解你的人才能吃到廣告費，誰認識你？大數據，Google map知道你的足跡，YT知道你喜歡做什麼，這不是AI機器人能取代的55F 12/08 08:17
推 as6633208: 重點是AI好不好用，有人用就有商機，你的前提是建立在AI搜索永遠不會好用，如果AI搜索好用誰要用一般的google搜索，就算google搜索投放廣告適合，沒人用有個屁用，你會為了讓廣告商賺錢去用某個不好用的產品？60F 12/08 08:19
推 breathair: Google 搜索會在廣告前面加上廣告，你知道這是廣告，廣告商得到曝光。AI機器人推廣告你分分鐘把它廢了，就是這麼簡單65F 12/08 08:25
噓 as6633208: 不要本末倒置了，一般人不是為了看廣告而上網搜索的，是為了搜索到想要的資訊才搜索，然後被置入廣告，正常人上色色網站也不是為了看廣告點進去，而是為了搜索色色網站的影片才點進去，廣告是在這個行為下被迫置入，你滿口廣告很好投放，重點是一開始的那個搜索功能有沒有被AI搜索取代，如果AI搜索可以得到更有用的資訊，那就沒必要使用一般搜索，跟適合不適合投廣告沒半毛關係，所以說你的前提是建立在AI搜索永遠不會搜索到比傳統搜索更好的資訊而已，跟適合不適合投放廣告根本沒關聯，你不是為了廣告才去搜索
so問題來了，AI搜索一輩子不可能超越傳統搜索嗎？傳統搜索一輩子不可能被超越嗎？68F 12/08 08:38
推 breathair: 你說的可能發生在未來，現在都還沒出現的場景。現在的場景就是AI很難打廣告，你一旦發現ChatGPT回答給你全是廣告，你還要用嗎？
LLM接不了廣告，廣告商要下給誰才有業績？目前不就還是Google Meta 直到未來跑出一個殺手級應用，下廣告於無聲無型80F 12/08 08:41
推 hcwang1126: 是的 我免費仔 所以軟軟的copilot 比較好用 不管是速度或結果 不知道公司有付費的關係
甚至個股投資建議都不會有一些合規自我審查
給的目標價和支撐價都很有參考價值87F 12/08 08:45
→ as6633208: 廣告一直都只是附加，不是主角，google搜索大家知道前面是廣告推薦，也是無視拉到下面去看要的內容，重點是非廣告的資訊精準不精準，AI搜索如果資訊更精準效率更高，那大家就會用AI搜索就這麼簡單，至於廣告置入方式，要你擔心？有人用的地方廣告自然無孔不入91F 12/08 08:48
→ potionx: 單靠b2c撐不起來吧 應該也要走b2b業務
應該也評估一下企業方面的可能性
雖然之前看經濟學人的文章好像導入還不夠多96F 12/08 08:52
推 killver: google是靠搜索引擎的廉價成本來賺廣告費，Meta是靠社群平台的廉價成本來賺廣告費，但是不管是誰，只要改用ai去搶食這市場，注定賺不了錢，只能靠ai去磨死對手，但到最後為了搶下人家10元利潤，但燒掉1000元，而且是每年燒，只是看誰先死掉99F 12/08 08:54
→ potionx: 但b2b才是更穩定的獲利模式104F 12/08 08:54
推 as6633208: 很矛盾耶，對openai，b2c 不穩 b2b比較穩，對Nvidia b2b不穩，b2c才是真實收入，下次誰在說b2b b2c誰穩我一律當北七105F 12/08 09:02
推 jn123: 推108F 12/08 09:17
→ potionx: b2b要做長期的啊 長期當然比較穩一點...基本邏輯
b2c 消費者想換就換了 訂閱制算比較能拉住客戶了
但還是沒有企業之間的長期合約穩定
關鍵在於轉換成本上 個人的摩擦成本通常比較小110F 12/08 09:55
→ everyy: 小白好奇一個問題：用此時此刻的場景放大到未來五年去推論淨利與收入不也是一件奇怪的事？114F 12/08 10:00
推 strlen: 1.5兆也是預估唄 就跟老黃的意向書一樣 說不定不會花這摸多唄116F 12/08 10:21
→ bnn: ChatGPT給你全是廣告的意思是他用人性化語言軟廣告你google搜索會前十條裡面幾條標註贊助商廣告
而AI會更像自動生一堆假心得分享業配文這種給你118F 12/08 10:21
→ potionx: 轉型過程有可能出現J型曲線 如果能無縫接軌才能減少121F 12/08 10:24
→ bnn: 要圖文有圖文影片要正反優缺通通可以生來影響你點閱122F 12/08 10:24
→ potionx: 這之間的轉換成本 人性也非單純理性的 也要考慮情感所以拼拼湊湊下來往往不太容易直奔終點 陣痛期難免123F 12/08 10:24
推 Wishmaster: 要訂閱也不一定會訂閱你,更何況你現在又不是最強
現在這個時間點下猛藥,無訂閱給你廣告恐怕只會更慘125F 12/08 11:33
→ twistfist: 實際上一堆服務也不是一開始就有廣告，這點ai 哪有差
google 搜索引擎到現在也是乾淨畫面但yt 就插一堆廣告，換成ai 也許gemini 永遠沒廣告，那生圖網站呢？這根本沒關聯127F 12/08 12:59
→ ActionII: Google搜尋也是滿滿廣告啊，哪裡沒廣告…
Openai 也打算置入廣告了..
Openai 的重點也不在訂閱人數，是流量可以拿到的廣告收益132F 12/08 13:43
推 ilanese: 有流量，就能換成現金，最基本就是廣告收益。136F 12/08 14:03
推 LoveSports: 有廣告會讓用戶懷疑得到的回答是不是受廣告商影響吧這種質疑可能導致用戶回流自己去查Google或用沒有廣告的AI137F 12/08 14:23
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