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標的：5009 榮剛

分類：多

分析/正文：

繼去年6944兆聯實業分享後(兩周內就達到目標價且獲利30%)，又來分享一檔寶藏股。

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2026年「新產能」遇到「台美MOU 0% 關稅的最惠待遇」將是 5009榮剛 轉型成【航太軍
工股】的獲利收割元年。

公司簡介：
榮剛是一間專業生產高性能特殊鋼的製造廠，專營在航太與軍工用品母材料，也是台灣唯
一一間得到波音/GE認證的公司，因安全性考量故客戶黏著度極高。

新產能方面：
過去布局的兩個重點項目，將在2026將開始開始投入生產
1. VAR設備 5 台，VAR 主要生產單價與毛利最高的航太超合金與軍規鋼材，有望將提高
航太/軍用的營收占比翻倍提高至 60% 以上。
2. 新的 50 噸新電爐，提供大量的高品質鋼錠，再由VAR進行真空重熔，一條龍的生產模
式可以降低約 10% ~ 15% 成本。

政策受惠方面：
1. MOU 簽署後，出口至美國用於 「航空用途」 的零組件或其原材料（如航空級不鏽鋼
、超合金），可視同航空零組件享有 0% 關稅，相較競爭對手將增加 15% 以上的優勢。


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2026 增長動能：
5 台 VAR 產能貢獻：+1.0 ~ 1.5 元
50 噸新電爐成本優化：+0.3 ~ 0.5 元
台美 MOU 關稅豁免（利潤回流）：+0.5 ~ 0.7 元


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視新VAR產能利用率開始貢獻的速度，EPS保守估計有 3.6 元以上，台灣航太/軍工族群本
益比皆 25 倍以上，以保守的 15 倍計算合理價亦有 54 元。
目標價：★ 50 ~ 55 ★

進退場機制：
隨時進場

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.241.174.96 (臺灣)
※ 作者: wang0407 2026-01-18 12:23:21
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