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作者 again7912 (崑皓)
標題 [請益] 美國一直降息  美債利率為何還這麼高？
時間 Fri Jan 23 10:43:28 2026

基準利率降到3.75%了
但20年美債利率一直在5%左右沒降
不是降息美債就會漲嗎
Why？
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.83.99.149 (臺灣)
※ 作者: again7912 2026-01-23 10:43:28
※ 文章代碼(AID): #1fSk1Ibi (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1769136210.A.96C.html
※ 編輯: again7912 (111.83.99.149 臺灣), 01/23/2026 10:43:42
推 Muilie: 稀釋過度1F 01/23 10:44
推 CHINCHIN5566: 讓你買高殖利率不好嗎2F 01/23 10:44
→ czg: JOE救美債,9953F 01/23 10:45
推 bpq302302: 不是喔不是這樣子喔4F 01/23 10:46
→ mnhyuiop: 美債 垃圾中的垃圾 蛋雕!5F 01/23 10:46
推 deepelves: 因為買美債好擔心6F 01/23 10:46
→ JuiFu617: https://i.mopix.cc/c9M0FS.jpg7F 01/23 10:46
推 dogalan: 長債利率不等於基準利率 長債利率看的是市場預期8F 01/23 10:46
→ JuiFu617: https://i.mopix.cc/QkGCRa.jpg9F 01/23 10:46
推 Imgoodjob: 美債蛋雕講了很久
連阿嬤都知道10F 01/23 10:47
→ a12838910: 下半年最正確選擇 賣美債加入正二
美債 狗都不碰12F 01/23 10:48
→ Eriri: 因為長債利率還受到其他因素影響 是市場決定 聯準會利率只是其中一個因素14F 01/23 10:48
推 winner112: https://i.imgur.com/EegzDEK.jpeg16F 01/23 10:49
推 mei57972: 因為有可能殖利率倒掛...等因素17F 01/23 10:49
推 griffenchen: 因為川普亂搞讓其他國家不願意買美債,利率就不會降18F 01/23 10:49
→ Eriri: 至於你問現在為什麼還那麼高 那當然是因為懂王 尤其是大而美法案
當然懂王只會怪到鮑爾身上19F 01/23 10:50
推 cage820518: 被蛋雕了22F 01/23 10:51
推 s155260: 問折折
https://i.imgur.com/C3XZlN0.jpeg會員套2年
之前叫會員趕快賣（停損）美債23F 01/23 10:51
推 magamanzero: 反正會賺錢就好26F 01/23 10:52
→ asjh612: 因為還一堆人在車上27F 01/23 10:52
推 Kobe5210: 原因講過了，美債有籌碼面的問題
聽不懂的就是永遠聽不懂，隨緣28F 01/23 10:54
推 SilverRH: 借一年3.75%借20年也3.75%是哪來的大善人30F 01/23 10:54
推 abc0922001: 美債送分題哈哈哈31F 01/23 10:55
→ SilverRH: 現在期限溢價只是中間水準而已32F 01/23 10:55
→ piece1: 美債不是都自己持有大宗...自己不捧場要怪誰?33F 01/23 10:55
→ SilverRH: 債蛙從期限溢價負的一路嘎上來完全沒學到半點34F 01/23 10:56
→ omanorboyo: 送分題阿35F 01/23 10:59
→ pinkg023: 吃的多吐得多可以算有吃嗎36F 01/23 10:59
→ omanorboyo: 大家還在瘋股市 等轉頭瘋債市就噴了37F 01/23 10:59
→ RozenMaidenI: 兩年期的不是降到3.5左右了38F 01/23 11:00
推 EvilJustice: 美債利率高才好啊，難道你要買利率低的？39F 01/23 11:00
推 George72: 因為買債是垃圾，垃圾當然便宜40F 01/23 11:01
推 junior020486: 川普在搞事41F 01/23 11:01
→ chordate: 長天期公債跟短期利率關係低，這算是金融基本常識42F 01/23 11:04
→ CAFEHu: 債蛙：我們當中開始有人叛逃！43F 01/23 11:04
→ chordate: 當然現在美國政府中草包很多，要不然就是裝不知道長天期公債利率主要受通膨預期影響44F 01/23 11:04
推 junior020486: 短天期的t-bills降了啊，現在確實聯邦政府利息支出下降了46F 01/23 11:05
→ CAFEHu: 拋債蛙：我不當債蛙啦，韭韭！48F 01/23 11:05
→ chordate: 損害聯準會獨立性->通膨預期上升49F 01/23 11:05
→ offstage: 你要先了解什麼叫做債券利率。債券就是借錢，我跟你借錢，你需要收多少利息，才能安撫你對我可能違約不還款的不安，這就是票面利率。利率越高，代表投50F 01/23 11:06
推 tsainalunba4: 降息美債就會漲哦 是哦 財富自由的密碼被發現了 賺錢好簡單53F 01/23 11:07
→ offstage: 資人越覺得你可能違約，所以你要支付更高的利息代價美債利率不降，就是因為投資人覺得美國違約的風險沒有降低，買的人意願少，所以發債人必須提高利息55F 01/23 11:07
噓 PorscheAG: https://i.imgur.com/DRTHsk1.jpeg58F 01/23 11:08
→ offstage: 這樣才能達到「你要它的息，他要你的本」的目的。59F 01/23 11:08
推 ruve: 科憐喔，長債的利率由市場決定，短期利率才是follw政策60F 01/23 11:09
→ offstage: 以往只有垃圾債券才要支付高利率，現在美債也.....62F 01/23 11:09
推 chatbra: 疫情後殖利率還倒掛很久勒～63F 01/23 11:10
→ ruve: 講N遍了，平時請多爬文，謝謝合作64F 01/23 11:10
推 a2080259: 去年賣美債轉正2已經賺好幾百萬了65F 01/23 11:10
→ chatbra: 買債券的重點在於賺債息，長端利率高債息就多不違和66F 01/23 11:10
→ jim543000: 債蛙現在人人喊打 大崩盤後就會讓韭菜們只敢買美債67F 01/23 11:11
→ chatbra: 利率高是通膨的特徵，如果經濟跟著成長，就不用擔心68F 01/23 11:12
推 s58565254: 高點到了69F 01/23 11:12
→ chatbra: 一直嘲笑利率不跌的債娃，他們賺的債息長期看沒賠70F 01/23 11:14
推 offstage: 我大崩盤後就買黃金，川普這個人太扯了
債息要折現到今天計算其價值，不能因為HTM(hold to71F 01/23 11:14
推 bigkuan: 美元不值錢,還敢買美債73F 01/23 11:15
→ offstage: maturity)就不承認它的價值減損啦..74F 01/23 11:15
→ chatbra: 想追求短利與價差，這是不切實際的想法75F 01/23 11:15
→ ab4daa: 套著配都舒服76F 01/23 11:20
噓 cir78918: joejoe美債！！77F 01/23 11:20
→ sky959929: 那個奶奶美債-3x%是怎麼買的78F 01/23 11:26
推 azurewrath00: 完美錯過大盤漲幅的送分題 笑死79F 01/23 11:28
推 CruiseTom: 被蛋雕80F 01/23 11:32
→ fallinlove15: 被蛋雕81F 01/23 11:36
推 photoB1N: 股市還在買 沒人要那垃圾82F 01/23 11:39
推 iamten: 債卷越印越多 怎麼漲  蛋雕處理83F 01/23 11:40
噓 ininpussy: 美國那個精美的赤字跟指數增加的負債表 要怎麼說服投資人再借20年錢給他？肯定要求更高殖利率 加上去全球化跟其他國家不願再高度掛鉤美元 預期的是美國未來財政主導錢只會越印越多 然後購買力爛掉 誰敢持有長債 買盤多半就是有些壽險跟美國退休金在買了 我看殖利率再飆上去大概就是聯準會印鈔買下來==84F 01/23 11:47
→ afflic: 就……美債供給太多需求太少……
即使聯準會利率3.75%、美債殖利率5%
大家還是不想買
沒人想買，價格上不去，殖利率就下不來90F 01/23 11:47
推 touchbird: 債蛙太苦了94F 01/23 11:49
推 ACHANEW: 還有人在買美債喔 可憐95F 01/23 11:50
推 diyteam: 因為都有美國富人收走，這是最安全的標的，除非美國經濟蕭條，所以要拉著歐洲與大陸去分攤…….96F 01/23 11:51
推 s213092921: 美吹看好美國卻不願買長期美債，真是蛋雕98F 01/23 11:58
推 afflic: 都去買美股了99F 01/23 12:02
噓 HEINOUS: 這題去年討論到爛了100F 01/23 12:06
→ FatFatQQ: 因為唸書只念一半101F 01/23 12:08
推 joy7658x348: 去爬美債的文有人說到102F 01/23 12:08
→ offstage: 投資學第一章應該就有教吧103F 01/23 12:13
推 hcwang1126: 風險貼水104F 01/23 12:19
→ Skydier: 美債仔笑房仔 這什麼美麗的畫面105F 01/23 12:20
→ heinzblack: 長債本來殖利率就會高一點106F 01/23 12:21
推 eupa1973: 還好賣了換股，不然真會嘔血107F 01/23 12:29
推 kkmmking: 因為沒有打算還本金啊108F 01/23 12:35
推 Inzaghi0227: 債本質就是信任，這代表全世界越來越不信任美國了！109F 01/23 12:42
→ a1234561723: 以前那套，被無限QE和暴力升息打亂了110F 01/23 12:42
→ Inzaghi0227: 就像你會去買阿根廷公債嗎？它利率超高歐111F 01/23 12:43
→ a1234561723: 現在價格就是在吃鱉以前那套的說法
只能說壽險那些還是會持有，但一般人抱這些只是拖累112F 01/23 12:43
推 biglock: 殖利率這麼高美國指數還有投資價值嗎？ 這借貸利率企業要怎麼大成長...114F 01/23 12:47
推 Arad: 一堆人被騙去套美債 真夭壽116F 01/23 12:50
推 PoLyGyNy: 你們買股賺爽 我們低端美債套著配也是自覺很舒服117F 01/23 12:57
→ nicejeffery: 美債就是垃圾118F 01/23 13:11
推 afflic: 不知道有沒有辦法借聯準會的3.75%，買美債的5%??119F 01/23 13:13
推 jagger: https://i.imgur.com/uPb3722.jpeg120F 01/23 13:15
推 greedypeople: 長端利率本來反應風險就會比較高才正常了121F 01/23 14:00
→ recorriendo: 有追蹤利率斜率的ETF 就是在押長短端利率升降
跟借短買長就是同邏輯122F 01/23 14:02
推 dos1019: 因為沒人要… 大家寧願去買黃金買股票…124F 01/23 14:08
推 mdkn35: 別鞭了啦 太痛了啦125F 01/23 14:08
推 CaTkinGG: 債蛙就承認因為降息送分題這個口號而買了自己不懂的東西吧126F 01/23 14:08
推 afflic: 期限溢價多少才算正常??128F 01/23 14:11
推 fajita: 長債被各持債國倒爛了，錢都拿去買黃金了129F 01/23 14:15
推 fireandice: 因為送分題沒那麼好賺130F 01/23 14:15
推 fajita: 美國現今環境也不支持低利率，降息也沒用131F 01/23 14:17
推 afflic: 為什麼不支持低利率132F 01/23 14:51
推 Vincent6964: 那高殖利率跟降息脫鉤 美債被各國倒爛 不知道還以為是川普想要的 美股也積弱不振
賣美債買黃金 黃金漲成這樣就知道美國地位在動搖
 不再被認為是可靠盟友133F 01/23 15:11
推 ZZ321: 等川普下台才有救137F 01/23 15:18
→ Waitaha: 美債真的是最笨色的產品138F 01/23 15:44
推 Informatik: 美債短中期還好 長債真的是想不開139F 01/23 15:49
推 offstage: 因為川普搞不過敵人，就跑去搞盟友阿...140F 01/23 16:24
推 tw12321: 賤種本質141F 01/23 22:26
推 Gipmydanger: https://is.gd/65Ms1q142F 01/24 12:44

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