看板 Stock作者 fireflies (ting)標題 Re: [標的] 力積電 6770 硬撐盤時間 Sun Jan 25 14:00:25 2026
先上人權圖，：
https://i.imgur.com/dVGhFOA.jpeg
P5 廠對黃董來說根本就是一塊丟不掉的雞肋
自從蓋好，產能利用率一直拉不起來，
整天掛在那邊吃折舊攤提，
看財報就知道 P5 根本是力G這幾年甩不掉的惡夢。
每個月可以省下P5 3.3億的攤提費用
不香嗎
力G 各廠在P5加入後總攤提 100億/年
P5貢獻約 40億的攤提
另外這次黃董需要發行增資，應該跟P5移機有關
美光這次只有買廠房，裡面的機台移裝
應該需要一筆不少的錢。
這次美光跑來接，亮點不要拘泥在賣廠那點錢，
而是後面的包裹條件：
1.打入 HBM 順風車： 美光這一買，直接帶力G變身台灣第一家吃到 HBM 供應鏈的代工廠。
以前在成熟製程殺破頭，現在轉型去弄高階記憶體整合。
2. 產能預約＆協助記憶體技術升級：
P3 未來的記憶體產能都先包了，等於是幫力G買保險，穩定的營收。
美光發展策略保守發展的一家公司
都願意拿錢出來擴廠並且股價都從90 一路噴到400了
行情總在半信半疑中成長
還有人懷疑記憶體嗎？
※ 引述《ambrian (是布萊恩)》之銘言
: 猜測 2026 EPS預估 13.4 （本業 6.5 + 業外6.9）
: 不怕死的又回來了 上圖
: https://i.imgur.com/zvWuu3v.png
: 開始說故事
: a. 預估本業今年780億 ；毛利率估 35%
: 帶入股本42億股，大概eps 6.5
: b. 賣廠效益 580億，分兩年入帳 290億
: 帶入股本42億股，大概eps 6.9
: 此次現金增資跟2022年大概也是87%像，都是銅鑼廠消息前後(上次蓋廠/這次賣廠 科技炒廠
: 敢嘴？）。
: 2022 vs 2026 差異 ：
: A: 2022/7月 發行GDR 目的是擴增銅鑼廠提拉產能。
: 結果 ：市場折價 8.5%，價格崩壞 ，緊接著2022 Q2過後 記憶體價格崩潰 ,市場崩塌，喜
: 提收割。
: B: 2026/1月 發行GDR ，大概兩種 擴充產品類別（添購設備+技轉費） or 提前償還銀行欠
: 款。
: 正在發生的事 ：
: 1. 折價還沒公布，這幾天的價格先崩，估計在崩概率也是有的。
: 2. 爛雞雞 帳上尚有200億以上現金，銀行長期欠債600億左右。
: 資金運用預測 ：
: 1. 提前償還銀行欠款，的概率應該不高。
: 2. 猜HBM封裝設備添購+ 1系列 DRAM技轉費用。
: 綜合目前的市場情況記憶體產品依舊很香還是很缺，比較願意相信屬於勇於擴充新產品的需
: 求進而增資+市場價格維持高點。
: 推算爛雞雞應該是要上三位數了105-120 應該能做夢
: 以上純屬幻想幹古，祝大家新年快樂。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.110.152.236 (臺灣)
※ 作者: fireflies 2026-01-25 14:00:25
※ 文章代碼(AID): #1fTR5ynp (Stock)
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※ 編輯: fireflies (123.110.152.236 臺灣), 01/25/2026 14:01:44
推 j32072: 週末套蛙齊壯膽1F 01/25 14:03
推 cool88: 有預感黃董後面還有招...至少看3位數2F 01/25 14:08
推 eknbz: 大家可以歐印啦.jpg5F 01/25 14:10
→ bbq2005: 不是說台灣記憶體 is over！？7F 01/25 14:13
推 fajita: 我不懷疑記憶體,但我打從心裡懷疑蝗蟲9F 01/25 14:20
推 ambrian: 看懂故事的 明白人10F 01/25 14:20
推 fajita: 以前蝗蟲教的悲慘遭遇,你現在用AI就查得到,做點功課11F 01/25 14:22
→ kevin126: 市場也許會把高點買的股期，融資戶先殺到停損，後面再說，別說不可能。14F 01/25 14:28
→ StarRoad: 折舊高的是廠房還是機台？如果是後者，那不就代表花錢移台還是要繼續吃折舊，而且連雞肋的產能都歸016F 01/25 14:31
→ Tohkachan: 而且力積電現在廠房折舊一季5E 一年20E 機台沒賣折舊繼續吃
但如果報廢舊機台 良率毛利可以提升 維護費可以下降 至少毛利應該可以改善一些20F 01/25 14:35
※ 編輯: fireflies (123.110.152.236 臺灣), 01/25/2026 14:41:46
※ 編輯: fireflies (123.110.152.236 臺灣), 01/25/2026 14:45:14
推 Tohkachan: 喔喔 我看錯數字了 眼殘看成8.3E XD28F 01/25 14:59
推 sinsia: 現在還有人不相信黃董嗎29F 01/25 15:06
→ takuma: 力積電技術落後 還HBM30F 01/25 15:21
推 eknbz: 現在的夢就是美光技轉啊 真香31F 01/25 15:27
推 budaixi: == ai 最好要問反論，不然它只會配合你講，跟持有股票看多，空手、做空，會看空一樣。32F 01/25 15:29
推 ambrian: HBM製程 先看懂 再來嘴比較好 為什麼這些大廠都有自己的封裝廠有原因的，爛雞雞有wow / 中介層 製程能力 差就差在良率 ，不是 沒技術的 @takuma34F 01/25 15:32
→ a1106abc: 銅鑼廠正式營運至今也才1年多，之前建廠期間賠錢很正常吧37F 01/25 15:34
→ morrischip: 說的一副好像今天投片 三個月後就有產出 驗證穩過的一樣 HBM就更神奇了...39F 01/25 15:36
推 w78en: 哇！有單神推41F 01/25 15:38
推 bigair888: 買Mu比較賺吧，mu是頭，Mu 這價格可能可以上800美金42F 01/25 15:42
噓 ambrian: @morrischip 現在試算的估值 今年沒人會納入HBM的 還太早了。49F 01/25 16:15
推 ambrian: 12年的時候有些設備賣掉，現有P3的還有20%擴產的產能空間，P12 大概還有10%52F 01/25 16:21
推 ericsonzhen: 力積電飆成這樣到底哪來套蛙？ 缺看什麼時候下車而已吧54F 01/25 16:25
噓 morrischip: @ambrian 大廠官方認證T/O後 再來談估值 都是一廂情願...56F 01/25 16:26
噓 ambrian: @morrischip 有在車上的話用點心看一下華邦、ESMT在那投片的，懂的都懂，沒上車當看故事了。58F 01/25 16:30
推 speady: 直接賣掉Mu就好，買力積幹嘛
買61F 01/25 17:07
噓 Yelich: 直接買MU就好66F 01/25 17:30
推 fajita: 蝗蟲玩得很花，信徒好自為之68F 01/25 17:55
建倉成本在30以內 就看多少要了解
推 Terry157: 力積電就短暫利多而已，本業還是爛啊71F 01/25 20:19
※ 編輯: fireflies (42.72.66.44 臺灣), 01/25/2026 20:32:00
→ hutten: 會上去，但請做好可能先崩回40的準備72F 01/25 20:47
推 kmshy: 有單給推73F 01/25 20:58
推 fortesv: 高點出雞湯，現在空正是時候，你忘記上市時吹到100，結果一路跌到11元嗎？現在就是最高點，空到明後年目標價8元新低，準備買房74F 01/25 22:20
推 fortesv: 現金增資就是割韭菜的最高點，哪裡還可以借錢空下去，年底必定買房81F 01/26 04:16
推 h8642123: 信記憶體，為什麼不買聯電？83F 01/26 06:30
推 supermagic: 一堆根本不懂的看空 結果果然狂噴XDDDDDD86F 01/26 10:48
→ zw39107: 上面的不知道今天空了多少87F 01/26 11:16
→ merom: 幫空單QQ88F 01/26 11:19
→ bird09: 乾 出在6089F 01/26 11:19
推 fortesv: 一日最高點時就空下去，好開心，有黃必空92F 01/26 13:23
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