看板 Stock作者 ericf129 (☆小艾克★)標題 [新聞] 記憶體股 外資鬧內訌 花旗喊賣南亞科時間 Mon Jan 26 13:57:21 2026
原文標題：記憶體股 外資鬧內訌
花旗喊賣南亞科、目標價41元，與多頭派逾300元差距高達7倍…
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記憶體股 外資鬧內訌 - 財經要聞 - 工商時報
記憶體指標股南亞科23日甫結束處置出關，火速點燃外資話題熱度，花旗環球證券給予南亞科「賣出」投資評等，推測合理股價是「驚呆」市場的41元，與多頭派動輒3字頭目標價，差距高達7倍；摩根大通證券則調升華邦電推測 ...
發布時間：2026/01/26
記者署名：簡威瑟
原文內容：
記憶體指標股南亞科23日甫結束處置出關，火速點燃外資話題熱度，花旗環球證券給予南
亞科「賣出」投資評等，推測合理股價是「驚呆」市場的41元，與多頭派動輒3字頭目標
價，差距高達7倍；摩根大通證券則調升華邦電推測合理股價至140元，傲視外資圈。
記憶體族群從去年第三季底起漲，股價在產能吃緊、報價狂飆環境中已翻揚數倍，成功拉
抬台股人氣，內外資研究機構對記憶體產業的關注度居高不下；漲多之後，外資出現分歧
意見雖屬意料中事，然對財務預期的巨大落差，仍引起法人討論。
花旗環球證券看南亞科股價後市之所以極其保守，主要著眼在對2026年產品單位售價成長
性上。儘管南亞科股價受DDR4價格大幅上漲帶動，但2026年DDR4價格成長速度將明顯低於
DDR5；考慮到DDR5為AI推論與訓練伺服器主流記憶體，南亞科目前DDR5占產品組合比重目
標僅約偏低的10％，因此，預期整體單位售價動能2026年將逐漸轉弱。
即便DDR4價格動能較預期持續更久，花旗環球認為，南亞科在產品結構上高度偏重較低階
的消費性電子應用，難以全面受惠平均合約價格的成長，恐難遏止市場失望情緒。整體而
言，相較伺服器記憶體曝險較高的產業龍頭，南亞科投資吸引力相對下降。
相反地，大多數研究機構對南亞科論調仍偏正向，凱基投顧、金控旗下投顧最近分別調升
南亞科股價預期為350元與340元；摩根士丹利證券也升至298元，並指出，DDR4缺貨狀況
將延續至2027年，南亞科無疑是最大受惠者，且WoW進度優於預期，持續看好前景。
凱基投顧則重申，在三大原廠全力競逐HBM市占率下，對商品化DRAM擴產誘因低於過往上
行週期，預期南亞科產品單位售價至2027年第一季可維持高檔。
摩根大通證券則針對華邦電指出，預期傳統DRAM／Flash第一季、第二季合約價格仍有向
上空間，且華邦電營收結構在DRAM與Flash間相對均衡，可同步受惠DRAM顯著獲利動能，
以及Flash下半年起前景持續改善。
https://i.meee.com.tw/isIMChb.png
心得/評論：
丸子...花旗給南亞科的目標價僅41，今天收盤價286，還有超級多肉，空軍難道要大獲全
勝了嗎？QQ
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 203.121.252.222 (臺灣)
※ 作者: ericf129 2026-01-26 13:57:21
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→ tw411001: 給41是認為景氣循環吧，思維沒跳脫出來8F 01/26 14:01
→ holyseraph: 花旗說南亞科目標價41元??是不是410元寫錯成41元?9F 01/26 14:02
推 paunch: 查了一下，花旗環球上週五買超841張？10F 01/26 14:02
推 hutten: 花旗太貪了吧想在40吃貨XD12F 01/26 14:02
推 faelone: 想吃貨寫低點就好，寫40完全沒人屌15F 01/26 14:05
噓 hypoge: 南亞跟南亞科 傻傻分不清楚16F 01/26 14:05
推 eddy13: 41的比較可能是打錯18F 01/26 14:06
推 j32072: 先知總是孤獨的19F 01/26 14:06
推 offstage: 花旗去年預測今年金價3650，要不要公布分析師姓名20F 01/26 14:06
推 supersd: 所以花旗要從明天開始放空到41元為止？25F 01/26 14:07
推 merom: 41也太誇張 說個240還有可能= =26F 01/26 14:07
推 holyseraph: 去年1月13日，南亞科24.7元創下十年新低點28F 01/26 14:08
推 ru04hj4: 花旗可能給的是5年後價格31F 01/26 14:09
→ lovehan: 花旗是不是在騙下車……34F 01/26 14:11
推 cms6384: 美光 閃迪 西部數據 堅定持有35F 01/26 14:12
推 kidd085: 410啦 不要不信36F 01/26 14:14
推 ZACK23: 記憶體 is over37F 01/26 14:14
推 holyseraph: 花旗說南亞科目標價41元?? 記憶體 is over??39F 01/26 14:15
→ lovehan: 相信41的準備被軋到外太空41F 01/26 14:17
→ ntuegg: 老蘇找到新工作了喔46F 01/26 14:23
推 ntr203: 41元是看錯成華邦電嗎？48F 01/26 14:25
推 cl3bp6: 買超841張表示他的下單客戶把報告當白痴50F 01/26 14:26
推 lazikat: 龍哥大喜，空蛙浮木52F 01/26 14:27
噓 id44kimo: 當年一堆外資跟酸民說長榮是景氣循環股53F 01/26 14:28
→ F20V: 寫目標價「8元」，會更吸引人目光54F 01/26 14:28
推 keltt: 沒說什麼時候的目標價啊..搞不好是預測兩年後的價格花旗.......會贏喔55F 01/26 14:34
推 for311544: 沒撿到便宜的牙科 想要入場只能製造恐慌了嗎57F 01/26 14:35
推 j22255johnso: 會到41 但不是最近啊 可能寫5年後 可能會先到410
哈58F 01/26 14:36
推 glmkk: 越賣越高60F 01/26 14:39
推 aimgel: 花旗是不是空手 wwww61F 01/26 14:39
→ henrk: 還可以all in記憶體???62F 01/26 14:44
噓 eric02: 41欸 現在空一張賺24萬真爽64F 01/26 14:45
推 benting: 不是，你目標價寫41?67F 01/26 14:55
→ akuser: 看得這麼不好 一律建議放空68F 01/26 14:56
推 newz: 花椒魚69F 01/26 14:56
噓 js70864444: 低能兒41你公司怎麼不歐硬放空對折在對折都賺擔心什麼
這種鬼扯亂喊盤的金管會真該早他喝咖啡71F 01/26 15:03
推 hkcdc: 大摩才是每次都亂喊 還記得萬潤660嗎74F 01/26 15:08
→ lovehan: 還有公公400 XD75F 01/26 15:10
推 fatb: 花旗真勇...是想被黑單嗎77F 01/26 15:13
推 SQOneal: 不過牙科已經快三百了 從198一路調 要調到什麼時候？79F 01/26 15:17
推 boydoop: 286離目標價298也沒多少肉了82F 01/26 15:21
→ fatb: 他應該是想博大家一笑而已83F 01/26 15:23
推 SQOneal: 今天盤中都295了 好狂85F 01/26 15:35
推 l810502: OK，樓下開始棒康86F 01/26 15:38
推 nisi0773: 41絕對是寫錯 沒審稿啦 我猜是14188F 01/26 15:49
→ peterors: 花旗是不是手上空單被嘎爆了啊90F 01/26 16:03
推 acpr: 信號來了…91F 01/26 16:04
推 viorc: 喊41的怎麼這幾天一直買94F 01/26 16:42
→ fallinlove15: 賣飛了很急吼 台股記憶體世界最強
即使技術落後 但漲幅遠高於龍頭95F 01/26 17:16
推 wolver: 花旗應該沒有正常人了,認識Asia這個字的都被裁光了98F 01/26 17:20
推 pudge: 41？是搞錯標的還是入錯價格99F 01/26 17:21
噓 ll1117: 241胖手指打錯了吧100F 01/26 17:53
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