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作者 burlroof (Kessia)
標題 [新聞] 聯發科2025年每股賺66.16元 預估第一季
時間 Wed Feb  4 16:24:12 2026

原文標題：聯發科2025年每股賺66.16元 預估第一季手機業務明顯下滑

原文連結：https://tinyurl.com/mw4vszt8
聯發科法說會》2025年每股賺66.16元 預估第一季手機業務明顯下滑
IC設計龍頭聯發科（2454）今（4）日舉行法說會，公布2025年全年每股盈餘66.16元，略低於2024的66.92元。展望今年第一季，執行長蔡力行表示，手機業務受到記憶體等成本壓力下，預期智慧型手機終端需求將受到衝擊，第一季業務營收將明顯下滑，但在智慧裝置平台業務的成長下，可部分抵銷衝擊。 ...

 

發布時間：2026/2/4 15:56

記者署名：王詩婷｜Yahoo財經特派記者

原文內容：

IC設計龍頭聯發科（2454）今（4）日舉行法說會，公布2025年全年每股盈餘66.16元，略
低於2024的66.92元。展望今年第一季，執行長蔡力行表示，手機業務受到記憶體等成本
壓力下，預期智慧型手機終端需求將受到衝擊，第一季業務營收將明顯下滑，但在智慧裝
置平台業務的成長下，可部分抵銷衝擊。


聯發科第四季去年第4季合併營收1501.88億元，季增5.7%，年增8.8%，達到營運目標的上
緣，主要因較有利的匯率以及優於預期的智慧裝置產品需求。

單季合併毛利率46.1%，季減0.4個百分點，年減2.4個百分點，創下近19季新低，主要反
映部分產品毛利率變動。單季每股盈餘14.39元；全年每股盈餘達66.16元。

展望 2026 年，蔡力行說明，在資料中心方面，市場需求正快速成長，有信心今年資料中
心 ASIC 的營收會突破 10 億美元，並於 2027 年達到數十億美元的規模；此外正全力執
行後續專案，並預計於 2028 年開始貢獻營收。


聯發科技預估，第一季營收以美元對台幣匯率 1 比 31.2 計算，將在台幣 1,412 億元
至 1,502 億元之間，比前一季持平至減少 6%，較去年同期下滑 8%至 2%。營業毛利率預
估將為 46% ± 1.5%；季費用率預估將為 31% ± 2%。

三大營收支柱展望

手機業務方面，今年在記憶體及整體 BOM 表成本上揚的壓力下，預期智慧型手機終端需
求將受到衝擊。但將與客戶緊密合作，策略性地調整產品組合，致力緩解其所帶來的影響
，整體上，預期 2026 年第一季手機業務營收將會明顯下滑。


智慧裝置平台部分，第四季成長主要來自搭載天璣 8000 與 9000 系列的高階平板電腦市
占率提升。 受惠於市場持續導入 AI 與更高速的通訊技術等優勢，預估正面趨勢將延續
至 2026 年；即便不計資料中心 ASIC 營收，智慧裝置平台 2026 年業務也將穩健成長。

在電源管理 IC部分，預期電源管理 IC 營收約略持平，智慧裝置平台業務的成長，可部
分抵銷智慧型手機業務的季減所帶來的影響。



心得/評論：

2025整年EPS 66.16元 算是維持不錯的水平
但毛利率從49.6%下降到47.5%
就看看晚上Google那邊有沒有什麼消息

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.35.244.70 (臺灣)
※ 作者: burlroof 2026-02-04 16:24:12
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推 diefishfish: GG1F 02/04 16:24
推 LINPINPARK: https://i.mopix.cc/F40WYq.jpg
借用脆友的圖2F 02/04 16:24
推 jasontake: 99發哥4F 02/04 16:25
推 f204137: 董事長的話要聽5F 02/04 16:25
推 haircc: 還沒賣耶 完蛋了6F 02/04 16:25
→ f204137: "受到記憶體等成本壓力 第一季業務營收將明顯下滑"7F 02/04 16:26
推 maimss: 完蛋要回補缺口了8F 02/04 16:26
推 centaurjr: 現在法會都直接鎖死沒在演的XD9F 02/04 16:26
→ f204137: 聯發科技預估 比前一季持平至減少6% 較去年同期下滑法說會前 還拉一根喔10F 02/04 16:26
推 Skydier: 明天一根12F 02/04 16:27
→ afflic: 今年第一季毛利還要繼續掉13F 02/04 16:29
推 almanch: 近期法會好多14F 02/04 16:29
推 benen: 天璣系列買起乃15F 02/04 16:29
→ DonDonFans: 也太爛
這會幾根？16F 02/04 16:29
推 ss425727100: 今天世界 明天就換你了18F 02/04 16:30
→ dannyao: 正常 記憶體價格變高 所有消費性電子產品價格都變貴19F 02/04 16:30
→ fallinlove15: 謝謝記憶體帶崩消費性 要幸福喔20F 02/04 16:30
推 Gipmydanger: 這樣憑什麼股價跟GG看齊?21F 02/04 16:30
推 okbon: 本來就炒的22F 02/04 16:31
→ dannyao: 消費者能不換就不換 何必當盤子現在換23F 02/04 16:31
推 alangkiss: 瑞昱開完，換發哥法會惹，明天一根24F 02/04 16:31
→ afflic: 今年賣發哥買gg25F 02/04 16:31
→ b9513227: 笑死 一堆韭菜吹屌打gg26F 02/04 16:32
推 hikai: 去年躺了三季 最後才被法人想起來 營收是能有多好...27F 02/04 16:33
→ sandwich1028: 手機業務下滑還是好事29F 02/04 16:33
推 graciashola: 900收30F 02/04 16:35
→ windid: 還在關注手機業務的是在…發哥現在重點是跟谷歌跟輝達業務這些AI訂單 這個才是目前發哥會到1800的原因好嗎31F 02/04 16:35
推 leon1757tw: 快把發票換積票34F 02/04 16:36
→ rancilio: 最近財報只有GG的發完大漲，其他GG了35F 02/04 16:36
→ afflic: AI訂單能貢獻多少獲利還很難說……36F 02/04 16:36
推 welcome: 手機跟消費電子鳥了整年37F 02/04 16:37
→ afflic: 去年營收成長，獲利還不是掉給你看
今年記憶體這種漲法，消費電子只會繼續鳥38F 02/04 16:37
→ Flyroach: 他就說26年佔20%，27年市場額500億美，發哥會佔超過10%~15%40F 02/04 16:38
推 bing6715: 看看創意42F 02/04 16:38
→ fywei: 差台積電太多了43F 02/04 16:38
推 ychuange: 法會後沒有爆炸性成長，照樣明天一根44F 02/04 16:38
→ Flyroach: 以今天預估就是明年會有1200億，後年會超過1500億吧45F 02/04 16:38
推 xkso: 毛利有點慘 不過q4還是有1546F 02/04 16:39
推 waynn1215: 看這篇說法好像有點慘啊47F 02/04 16:40
推 cagepig: 完了~~~~~該下車了~~~買gg比較安穩48F 02/04 16:40
推 mopa: 欸不是 發哥賣手機晶片而已，記憶體漲價關他什麼事？49F 02/04 16:40
推 misthide: 發哥要看今年有沒有抱到google的大腿51F 02/04 16:41
推 afflic: 真的跟gg展望差太多了，股價居然還跟gg差不多52F 02/04 16:41
→ Flyroach: 太貴消費者不換手機→銷量下滑呀53F 02/04 16:41
→ afflic: 手機賣不好，手機晶片你要賣給誰54F 02/04 16:41
推 lsgsl: 天天開法會QQ55F 02/04 16:42
→ mopa: 了解56F 02/04 16:42
推 aaa80563: 噴 各位別被騙票57F 02/04 16:42
推 windid: 全台比GG展望好的有哪一間說來聽聽XD58F 02/04 16:43
推 cagepig: ASIC的增長需要時間.看來只勉強補上手機業務的下滑這樣的發哥我們不要了~~~~59F 02/04 16:43
推 a11011788: 一根下去61F 02/04 16:50
推 bear753951: 慘，變法會了62F 02/04 16:51
→ BossGibbs: 講什麼大實話63F 02/04 16:52
噓 ck326: 發哥去年配29，直接變成低股息，笑死64F 02/04 16:52
推 Thompson13: 搞不好谷歌展望好 發哥就因為TPU直接被拉上去了65F 02/04 16:55
推 house911:  蛤 ?
被記憶體帶賽  ????66F 02/04 16:56
推 afflic: 是啊，發哥現在只能當谷歌概念股了
但到底能貢獻多少獲利根本未知數呵呵68F 02/04 16:56
推 Imgoodjob: 法會70F 02/04 16:58
→ allenmusic: 記憶體太貴 手機電腦gg71F 02/04 17:03
推 lakershank: 平衡報導一下，2454是半年配，別誤導72F 02/04 17:03
推 smarthome: 手機本來大家就知道因為記憶體會下滑好嗎？不然之前怎麼跌成那樣，後來是因為Google TPU才開始反轉多頭73F 02/04 17:04
→ afflic: 問題是TPU能貢獻多少獲利根本未知數
而且要爆發也是明年才爆發
今年頂多佔營收5%-10%76F 02/04 17:06
推 joewucool: 這個價位高估了79F 02/04 17:07
→ likewinnie: 原來都是這樣在騙票的喔80F 02/04 17:08
推 weekend88123: 開法會嗎...81F 02/04 17:09
推 allenmusic: 加上中國扶植國產阿 就不會找聯發科82F 02/04 17:10
推 kanehhh: 天璣GG83F 02/04 17:12
推 gotwins: GG股價委屈了84F 02/04 17:14
推 kimula01: 今年要發多少85F 02/04 17:18
→ DonDonFans: 只有OV吧 旗艦還用發哥
小米和華為都開始搞自研了86F 02/04 17:19
推 northsoft: 內部10月就知道的事了，而且季季滑，不知漲啥88F 02/04 17:29
→ afflic: 漲明年的夢89F 02/04 17:29
推 tbiarenas: 聯電世界聯發科不要不信90F 02/04 17:37
推 dynamo: 今天誰硬拉到1800的？91F 02/04 17:37
推 a22222a4210: 買發哥看手機業務跟特斯拉只看電車一樣蠢92F 02/04 17:41
→ afflic: 蔡力行賣夢的能力能跟馬斯克比嗎93F 02/04 17:42
推 a22222a4210: 2454的P/E連TSLA的1/10都不到94F 02/04 17:51
→ icedog122: 法會95F 02/04 17:51
推 afflic: 蔡力行賣夢的能力有馬斯克的1/10嗎96F 02/04 17:56
→ liangnet: 正因為不知道TPU能貢獻多少，所以才能做夢上看200097F 02/04 17:57
→ fywei: 有錢買一萬張聯發科不如買台積電98F 02/04 17:59
推 afflic: 炒短線可以啦，放長就要小心跟去年一樣夢突然破滅99F 02/04 17:59
推 cms6384: 下滑 完蛋100F 02/04 17:59
推 Humanbeings: 重點是真的打進tpu，只是看市場買不買單未來了101F 02/04 18:00
噓 TD366955: 分紅還想分更多喔！還好去年沒發太多不然又賺更少了，去年營運差又可以砍分紅了，塊桃啊！102F 02/04 18:00
推 iloveforix: 看到大家的反應，我就安心了104F 02/04 18:00
推 hakuoro: 爛就噴 好會跌 你不可質疑的台股105F 02/04 18:06
推 odyssey: 完了完了明天一根106F 02/04 18:09
推 hectoryuchi: 認真看法說啦 明年營收還成長 維持毛利率46%
Asic 明年貢獻 營收超過20%107F 02/04 18:25
推 stocktonty: 明天跌停109F 02/04 18:27
推 zxcdol65165: 2000不是夢110F 02/04 18:28
推 afflic: 去年營收成長12%耶結果呢
簡單來說，今年沒搞頭，只能先吹明年111F 02/04 18:28
推 rebel: 是asic貢獻還是TPU貢獻？TPU只是asic裡的其中一個113F 02/04 18:43
推 chrischiu: 手機又到了非換機潮114F 02/04 18:47
推 tonyshan: 猜明天先跌後噴115F 02/04 18:54
推 Catdatfat: 丸子116F 02/04 18:55
推 cactusicecre: 崩吧 崩潰吧117F 02/04 19:07
推 zzooazsx: 創意委屈了118F 02/04 19:27
推 skkhome: GG119F 02/04 19:39
→ Yoimiya: 噴120F 02/04 19:50
推 ckpetercheng: 第一季手機業務下滑 明天聯詠跌多少起跳121F 02/04 20:26
→ CCH2022: 這三年AI大多頭，聯發科五年來獲利停滯衰退，可信度令人質疑，明天先修正再說122F 02/04 21:38
推 superrmei: 一大根124F 02/04 22:12
→ jeffofpower1: 明天一根 往上往下不知道125F 02/04 22:37
推 iloveforix: 哇哈哈，大多數人都猜錯126F 02/05 11:22
推 patri0052: Eps跟台積差不多 毛利率還低不少 還敢一直肛台積127F 02/05 12:24

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