看板 Stock作者 speed364 (小瞇)標題 [新聞] 《熱門族群》記憶體股價回檔可接？ 外資時間 Thu Feb 5 13:11:37 2026
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《熱門族群》記憶體股價回檔可接？ 外資調升台系4檔目標價
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發布時間：
11:40 2026/02/05
記者署名：
葉時安
原文內容：
記憶體股價修正難逃，南亞科(2408)大跌6%以上最劇，華邦電(2344)、創見(2451)、華東(8110)等均下跌約半根跌停，雖然利空傳言頻出，但市場仍多正面看待，美系外資通路訪查，DDR4因韓國進一步削減供給，預估今年將出現26%的供給不足，高於先前預估的20%；MLC
NAND亦受到韓國、日本、美國皆在削減供給，預估今年將出現超過30%的供給不足；而NOR最新預估供給缺口8%，也高於之前預估的6%。正向觀察不變，美系外資再度調升記憶體產業目標價，其中南亞科從298元升至348元、華邦電從130元升至155元、旺宏(2337)從93元升至121元、力積電(6770)從77元升至88元、兆易創新(603986.SS)從355元人民幣升至414元。
美系外資再度出具最新傳統記憶體報告，以Upping Pricing Power Again(再次提升定價能力)為題，並認為主流記憶體廠商正進一步減少對NOR、MLC NAND和DDR4的支持，故更新傳統記憶體供需模型，並進一步上調目標價，首選仍為華邦電，特別是逢低買入，包括旺宏、力積電等。
記憶體超級周期可能會進一步壓縮傳統記憶體的供給支援，市場以將SK海力士和三星提高目標價，預期商品記憶體供應將在2026年完全售罄，也重申美光為美國半導體的首選。即使中國記憶體廠商也在發揮定價能力，但主流記憶體廠商正在進一步減少對傳統記憶體支援，故對傳統記憶體持續保持看多態度。
DDR4方面，外資預測2026年供應短缺將達26%，高於之前的20%，受到主流記憶體供應商進一步減少供應，同時我們上調對傳統伺服器、switches及其他類別(如汽車)的需求。韓國廠商現在正在減少對DDR4的支持，即便是對美國的核心客戶也是如此，但也認為對於KGD((Known Good Die，良品裸晶粒)客戶(用於電視SoC)的可見性已經延伸到下半年。
MLC NAND方面，外資估計，2026年供應短缺超過30%，不僅三星在減少其支持，Kioxia和美光也可能面臨潛在的供應減少。雖然整體需求確有可能下降，尤其是智慧手機領域，但供應影響更具意義。旺宏的產能擴張在2026年僅可能部分填補缺口，短缺甚至可能對汽車產業造成風險。
最後NOR上，亞洲的產能吞噬、美國的減產導致供應更加緊張，外資估計，2026年供應短缺8%，先前為5%，在需求方面沒有看到顯著變化，但來自美國供應商的供應正在進一步下降。值得一提，中國晶圓代工廠的有限供應支持，正在使一些小型設計公司NOR價格上漲多達50%。
心得/評論：
摩根士丹利溫馨喊話
南亞科348元
華邦電155元
旺宏121元
力積電88元
黃董995
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※ 作者: speed364 2026-02-05 13:11:37
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推 x365206: 記憶體都綠色好幾天了 嗚嗚嗚2F 02/05 13:13
推 jaricho: 下週要封關了 記憶卡蛙還有機會等反彈出掉 過年後再說了 希望這幾天能彈回不虧錢8F 02/05 13:18
推 KEDEN: 好了啦 都跌爛了11F 02/05 13:19
推 sam2255: 大摩嘴巴喊話，手忙著出貨12F 02/05 13:19
推 bang71013: 大摩當然要喊 每隻手上都十幾萬張的13F 02/05 13:22
→ j32072: 大摩按讚 記憶體才到魚鰓18F 02/05 13:32
推 tn950811: 一邊倒貨一邊發假新聞，有夠噁19F 02/05 13:34
→ waynn1215: 年前大概沒有記憶體的事 大震盪盤不亂上車28F 02/05 13:41
推 xiaoyao: 黃董才88 看不起人家嗎？ 少說18829F 02/05 13:43
→ beta0907 …
噓 beta0907: 力積電今天法說會 等待爆噴!!!!!!!!!!!!!!!31F 02/05 13:45
推 merom: 翻譯:韭菜快來 目標價還沒到34F 02/05 13:51
噓 chi7499: 記憶體報價跌了才在那裡靠杯35F 02/05 13:52
推 cjo76223: 沒有那麼強了 每天驚驚漲的日子36F 02/05 13:52
推 hikai: 你倒是買啊...講贛話耶37F 02/05 13:56
推 b551122: ==== 記憶體值得擁有 天天有利多 融資 質押all in38F 02/05 13:59
推 paunch: 晚點查看這些外資是否有買40F 02/05 14:03
推 hutten: 目標價低於8折都可以買XD我跟大摩價最慘烈的就是包子，磨了兩年才到，不過也多給了快40%行吧41F 02/05 14:04
推 apple0123: 死外資拉高之後就開殺，低點之後又調高目標價想要散戶進場抬44F 02/05 14:11
推 dynamo: 利多狂發，這套路明顯了47F 02/05 14:19
推 yufat: 出貨倒給散戶啦48F 02/05 14:21
推 coeXist: 出貨文連發 還有人沒出清記憶體?50F 02/05 14:23
推 cocomashow: 會相信大小摩的 去看看黃金 暴跌前發新聞叫大家強力買進 然後自己賣再精準平倉52F 02/05 14:24
推 alvistan: 別買 明天就全部一起申請破產了55F 02/05 14:32
噓 ifuxxyou: 調歸調 喊歸喊 你倒是買給我看啊56F 02/05 14:34
推 m3388: 這時段敢進場。真的是勇者58F 02/05 14:37
推 wolver: 熟悉的大摩最對味59F 02/05 14:49
→ jackz: 可以買吧 不要ALLIN就好64F 02/05 15:08
→ azure: 很壞 真的很壞65F 02/05 15:48
推 GABA: 出貨文 欸 跌三天 還有貨70F 02/05 18:14
推 yellow5: 賠錢賣了，沒人信道了73F 02/05 19:12
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