看板 Stock作者 HolyMickey (唬你米奇)標題 [標的] MSFT 現在的微軟是上天給的禮物嗎 ?時間 Mon Feb 9 20:44:14 2026
分析/正文：MSFT
分類：討論
分析/正文：
微軟從糕點到現在-25%
過去20年 跌幅超過20%只有6次機會
包括08年海嘯、疫情、2022暴力升息
每次都漲回來
這次當然是AI kill 軟體的疑慮造成下殺
但如果相信AI編程能取代作業系統或OFFICE
那同個邏輯 沒有一間公司是安全的
社群媒體、搜尋引擎也可以很容易做出來被取代
雖然本質上都是軟體公司 但科技巨頭應該都是AI時代特別存在的寡占巨獸
請問下殺25%的軟軟 是上天給的禮物嗎 ?
--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.162.141.53 (臺灣)
※ 作者: HolyMickey 2026-02-09 20:44:14
※ 文章代碼(AID): #1fYTQXLH (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1770641057.A.551.html
推 gbman: 有個好消息!老謝看空這隻XD3F 02/09 20:50
推 ck326: 不好說，看一下 .com bubble5F 02/09 20:52
軟軟和amzn 不就是從.COM泡沫生存下來的菁英嗎
推 Fezico: 軟軟變柯達機率很低吧...柯達是被新產品幹爆。軟軟又不是沒發力在AI6F 02/09 20:52
※ 編輯: HolyMickey (1.162.141.53 臺灣), 02/09/2026 20:53:35
→ Fezico: Azure穩定獲利，只怕未來巨頭支出回收週期太長10F 02/09 20:53
推 afflic: 希望微軟像谷歌看齊11F 02/09 20:55
推 northsoft: 現在投影片不用 power point了
下個威力導演的悲劇13F 02/09 20:55
推 momo988: 看似AI有點落後 等windows ai agent 出來 誰輸誰贏不好說15F 02/09 20:55
→ afflic: 什麼時候微軟AI可以幫我做OFFICE17F 02/09 20:55
推 macetyl: 這家就靠office ，其他都靠綁架的 瀏覽器 ai都是這樣綁18F 02/09 20:55
推 acidrain: 哪個企業有LP自己去維護系統的 吃力不討好20F 02/09 20:55
推 ginsong: 微軟市值好像從90年代開始就一直是前10大21F 02/09 20:56
推 Shou1007: google殺到150那段也是大家覺得是垃圾：22F 02/09 20:56
推 goodevening: 呃 AAA公司不是只有微軟跟嬌生嗎，微軟財務不用擔心啦，很嚴謹的23F 02/09 20:56
推 Xration: 老闆玩俄羅斯女孩玩到性病
怪不得軟25F 02/09 20:57
推 gbman: 蓋茲不當老闆很多年了!現在當家的是阿三XD29F 02/09 21:00
推 strlen: 可以買 但要再等一下31F 02/09 21:01
→ peter98: 不是...微軟早就不太行了...32F 02/09 21:01
推 cyora: copilot只要跟office365緊密結合的話就有戲34F 02/09 21:02
→ macetyl: 你們當中誰沒得過性病的，就可以拿石頭丟他35F 02/09 21:02
→ bnn: office失守的話你看會有多少人跳槽mac36F 02/09 21:02
→ pikachu123: 微軟的啊三挺強的光搞出vscode 我就認可他的能力了37F 02/09 21:03
推 gidin: 已經建倉 越跌越買 買到沒錢38F 02/09 21:03
推 j32072: 對呀 全都送你 花個70兆買吧39F 02/09 21:05
推 gbman: 阿三最強的是搞雲端曾經變美股第一大市值XD40F 02/09 21:05
推 Lhmstu: 是，但是感覺有更好的選擇41F 02/09 21:06
推 s8911090: copilot都沒什麼新聞搞不好在憋大的46F 02/09 21:08
→ twinmick: 微軟再不行也是軟體財很賺啊，win跟office要置換掉48F 02/09 21:11
→ twinmick: 的學習成本許多公司根本撐不住，企業用戶真的很賺..50F 02/09 21:12
推 breathair: 掌握文書半邊天，又擁有自己的AI，自研晶片也在研發中，怎麼輸？！但短期衝擊軟體席位數是不可避免的54F 02/09 21:14
推 delaluna: MSFT現在的估值其實也還沒有像之前GOOG低到那麼誇張56F 02/09 21:14
→ andy87115: goog殺到150那邊開始就在打底 底底高了 兩個趨勢完全不同 你他媽不會等打底再買嗎57F 02/09 21:15
→ delaluna: 之前GOOG的sentiment有點像現在的SaaS股59F 02/09 21:15
推 junior020486: 00757裡面，狗在漲，祖在盤，亞麻跟軟家在破底，還有那個網飛破底再破底60F 02/09 21:15
推 jason90814: AI時代基本上就這幾個大到島不了輪流帶領啊 當時gpt出來大家也都在唱雖google 結果現在也翻回來了62F 02/09 21:15
→ YLTYY: 464F 02/09 21:15
→ andy87115: 拿goog 150那邊跟這個一直探底的趨勢來比65F 02/09 21:15
→ BUKU: 維軟是教科書欸 科達是啥 飯店嗎？？
00757今天漲3%欸 手上哪個個股今天比00757強？？66F 02/09 21:15
→ breathair: AI威力太強造成破壞式創新，破壞已然造成（舊商業模式的破壞），未來創新的收費或變現模式還沒產生而已。
但創新已經是必然，只要微軟有自研晶片跟自己的模型，加上現有優勢尚存，肯定能復活68F 02/09 21:17
→ BUKU: 維軟應該是再跌以后電腦不用這麼多了73F 02/09 21:18
推 leotompp: 00後不會打字~~買啥OFFICE = =76F 02/09 21:18
→ leotompp: 沒看討論區嗎@@ 00後只有手機電腦是啥小78F 02/09 21:19
推 w28103566: openai投資太多，openai薪水其他公司好幾倍，結果現在被google, claude,bytedance 壓在地上摩擦79F 02/09 21:19
推 ariakus: windows後續版本再怎麼爛，光台灣這顆蕃薯島有哪家企業敢去跟windows分手的？82F 02/09 21:20
推 ru04hj4: 大概是交到懷朋友 乾 還以為很穩84F 02/09 21:21
→ breathair: 不是電腦數，他是跌一堆裁員，還用的著那麼多365訂閱嗎？這就是AI對舊軟體商業模式的破壞，一個人加一套軟體加AI，頂的過舊時代10個人加10套85F 02/09 21:21
推 dogalan: 是 如果微軟都掛了 其他公司也差不多了89F 02/09 21:22
→ BUKU: 裁員後人沒了 不就電腦少了 系統也少了90F 02/09 21:22
→ dogalan: 假設這都不敢買 只能買指數了91F 02/09 21:23
推 cgser: 問 Copilot ？92F 02/09 21:23
→ BUKU: 但為來他會有一個位置吧 畢竟跟蘋果一樣太有錢了93F 02/09 21:23
→ offstage: 金融業跟政府機關綁死office，但新軟體公司很多都用Google Workspace，協同工作超好用。94F 02/09 21:23
→ BUKU: 他爆掉雅馬遜也跟著炸96F 02/09 21:24
→ offstage: 我們公司只有極少數人員會申請安裝office97F 02/09 21:24
→ BUKU: 現在有啥能取代office??98F 02/09 21:24
推 junior020486: 不懂為什麼不買00662就好了
他如果漲回來00662也會漲，如果繼續破底，權重會越來越低，如果沒fu糗到時候踢出納指-10099F 02/09 21:27
推 joygo: 我只知道我450買也可以疊成這樣102F 02/09 21:30
推 leo1217000: 畢竟還是得用windows和office 基本盤還在103F 02/09 21:31
推 arickal: MSFT和openai綁定104F 02/09 21:32
推 gk1329: 投資微軟94投資歐噴蔣= =106F 02/09 21:34
推 guky: copilot 真的垃圾無誤107F 02/09 21:34
推 leo1217000: 慘到Copilot pro訂閱送家庭版office 365108F 02/09 21:35
推 ts105425: 但我覺得不管怎麼說Windows的使用習慣還是有價值 軟軟錢多...很多時候AI就比誰錢多 但我覺得還沒到底就是了109F 02/09 21:35
推 leo1217000: 但copilot pro沒辦法幫你處理excel，真的笑死114F 02/09 21:37
→ BUKU: 說大跌怎樣的也沒破四月底 慌什麼115F 02/09 21:37
推 dogalan: 跌的時候就一堆人找理由 那就只能買qqq/voo啦
讓我想到去年google跌到14x的時候116F 02/09 21:38
推 junior020486: 然後台灣少子化，大學生現在就比以前少很多，也不用那麼多office118F 02/09 21:38
→ BUKU: 一個東南亞鬼島人數可以影響微軟存亡喔..121F 02/09 21:40
→ BUKU: 波音都沒倒了 維軟怎麼倒123F 02/09 21:41
推 rainwen: 記得雲端營收佔比已經到50%了，之後AI產業發展用到雲端建設的比例會更高。124F 02/09 21:42
→ gbman: 軟軟死不了得!行動世代沒贏過一樣撐著!底蘊深厚CC126F 02/09 21:42
→ andy87115: GooG 跌到140之後沒多久爆巨量 底部打底成型
微軟呢？高檔下殺出量還結果在跌ㄟ127F 02/09 21:43
推 Brioni: 單純成長速度不夠所以下調估值吧129F 02/09 21:43
推 gbman: 最近都是殺AI資本支出把獲利全吃了CC131F 02/09 21:44
→ Brioni: 等於市場認為G家吃掉了A跟M的未來換得成長火箭升空133F 02/09 21:44
→ junior020486: 之前就已經倒爛了，哪是最近
然後看起來AI先幹掉白領，辦公軟體gg134F 02/09 21:45
→ BUKU: 難道現在七崩賢只剩老黃能買了嗎- .-136F 02/09 21:46
→ kevinmeng2: 444，快點拿房子車子去抵押，全倉all in137F 02/09 21:46
→ gbman: 軟軟跟很多軟硬商連在一起死不了XD138F 02/09 21:47
推 junior020486: 那麼龐大的資本支出，他們一定繼續裁白領煉蠱，其他公司看到這樣子，就買AI一起裁白領140F 02/09 21:47
→ junior020486: 但是辦公軟件一定買軟軟，不過買AI來裁白領未必就是買軟軟家的AI144F 02/09 21:49
推 lianhua: 微軟強在一堆企業根本被綁死146F 02/09 21:49
→ junior020486: 00662不知道為什麼去年報酬比757好，不知道757裡面誰在雷148F 02/09 21:50
推 kshieh: Edge的唯一用途是下載Chrome150F 02/09 21:50
→ BUKU: 757哪個不雷的151F 02/09 21:51
推 breathair: 未來舊軟體的利潤會跑到四大CSP業者身上，MSFT一樣吃辦公室場景，谷歌依然廣告，沒有AI，套殻的軟體才會被幹掉153F 02/09 21:52
→ bntimlin: 其實757連646都輸了，集中投資就這樣啊，要嘛大好要嘛大壞，個股跟ETF都碼一樣，不然為啥0050世界強159F 02/09 21:54
推 jou60802: 逢低買入IGV吧 微軟是最大成分股 如果不行了也有其他軟體公司接棒161F 02/09 21:55
→ BUKU: 應該說7巨頭2025真的漲幅都普通163F 02/09 21:55
→ breathair: 未來分兩種人，一種駕馭AI，當超級PM，AI是高級技術工跟顧問，用什麼軟體都是AI自己決定，所以利潤最後全部被CSP業者收攏。一種被AI駕馭，回家等社福，現在殺後面這種，但未來第一種人能帶來超級增量164F 02/09 21:56
→ BUKU: 怕維軟倒就買757阿 倒之前會踢掉微軟...169F 02/09 21:56
→ breathair: IGV是價值陷阱，未來的價值只會在CSP身上170F 02/09 21:56
推 junior020486: 我有一個問題，如果ASI出現，幹嘛還需要人，全部都是第二種人QQ171F 02/09 21:58
推 Fezico: 現在連AGI都搓不出來，想ASI幹啥。馬投顧每次Grok更新版本都還在笑想AGI173F 02/09 22:01
推 breathair: AGI之前是第ㄧ種人的世界，AGI之後就是連第一種人都消失，只剩CSP統治世界175F 02/09 22:02
推 offstage: 以後人類就是當電池 或者在垃圾堆中苟活阿177F 02/09 22:04
推 zaqimon: copilot 趕快去賺錢給我花 謝謝178F 02/09 22:04
→ offstage: AI最後會得出結論，消滅人類對地球最環保179F 02/09 22:04
推 Leylah2021: 個人認為Edge比chrome 好用，但copilot 真的廢180F 02/09 22:06
推 as6633208: 如果你的邏輯是agi後場景只有csp有用，那甲骨文現在的策略全力轉向算力租賃和雲服務，現在的價格就是被低估了182F 02/09 22:08
推 breathair: 甲骨文沒有自己的AI，只有基礎設施
最後的價值就是智力，機房只是食糧185F 02/09 22:13
推 WhaleYu: 不要玩大便弄髒自己187F 02/09 22:14
→ breathair: 哈薩比斯Deep mind 的名言：先解決智力，然後智力解決一切188F 02/09 22:15
推 akanokuruma: 以手機系統來說 安卓跟ios才是最多人使用的作業系統吧:o190F 02/09 22:16
推 as6633208: 你的csp贏家論也不是在誰AI更強，而是agi時代，人類無用，只有agi有用，而agi只需要算力，跟有沒有AI沒關重點是有沒有算力，然後賭agi只會誕生在孤狗家感覺更不切實際欸192F 02/09 22:17
→ jjjj222: 早就幾百年沒在用office了...
Google的東西免費能用, 還能跨所有平台, 還自動備份196F 02/09 22:18
→ as6633208: 所以按你邏輯agi後時代，只有算力是被需要的，因次csp是贏家，csp是csp，csp提供的是算力，這可跟本身csp有沒有AI無關，所以結論是誰先在算力高誰贏吧，那麼回過頭來看甲骨文的算力租賃和雲服務轉向，對應到你的邏輯，嗯？是不是好像甲骨文被低估呢？198F 02/09 22:20
推 yn96503: 就copilot廢物，不然這市佔這麼高的OS，如果能出一個完美整合全部office的AI一定噴爛203F 02/09 22:20
推 sasewill: windows 看起來仍然無可取代吧205F 02/09 22:22
推 breathair: 算力只是食糧，智力不等於算力。我沒單押谷歌，他只是短期內看起來優勢最明顯。有自研晶片跟開發自己的AI模型，跟自己的世界模型的CSP業者都有機會
甲骨文只是英偉達的打工仔，二房東，也配談AI?206F 02/09 22:23
→ bnn: Vertical生報告生簡報 加上裁掉office使用者
然後算力高是指他靠算力搞出高價值模型吸引使用
甲骨文搞一個算力房東 有價值的部分他自己搞是落後210F 02/09 22:25
推 as6633208: csp提供的也只有算力沒有智力欸，那麼為什麼甲骨文二房東都要提供算力勒？再來agi要是不誕生在谷歌，那谷歌優勢不也只剩下csp提供糧食，跟甲骨文有區別嗎xD
agi誕生之後，誰要用谷歌的ai笑死213F 02/09 22:27
推 devilkool: copilot都在用別人的模型啊218F 02/09 22:28
→ bnn: 估狗有toC全家桶使用者腳麻 也有論文模型研發組219F 02/09 22:29
→ as6633208: 所以按你邏輯思考甲骨文為什麼不惜當二房東租算力，都要這樣搞呢？xD220F 02/09 22:29
→ bnn: LLM DL CNN基礎一堆估狗基礎架構的222F 02/09 22:29
→ devilkool: 微軟應該自己弄個能最佳化並整合生態系的專屬模型223F 02/09 22:29
→ bnn: 至於當二房東租算力 他的雲端也沒競爭力啊...
不如這篇的微軟Azure和亞麻226F 02/09 22:30
推 as6633208: 要是agi不誕生在谷歌，請問谷歌的優勢只剩csp，跟甲骨文有什麼區別？228F 02/09 22:31
→ bnn: CSP過手的資料去算廣告業務囉230F 02/09 22:32
推 breathair: 懶得抬槓，很多答案連自己問AI都懂得，硬要把谷歌跟甲骨文混為一談，救不了你231F 02/09 22:32
推 as6633208: 就是沒區別阿，智力是主題，算力是糧食，agi後時代233F 02/09 22:35
推 a0808996: 微軟不用擔心啦 家大業大滿手現金 未來沒有的234F 02/09 22:35
→ as6633208: ，人類無用，只有agi有用，agi只需要算力，其他也不怎麼需要，所以csp是贏家，因為csp可以提供算力糧食給agi，好按此邏輯，甲骨文現在二房東提供的是算力，csp提供的也是算力，兩者都是提供agi的糧食，請問區別在哪？235F 02/09 22:35
→ as6633208: 我就說啊，你預設agi誕生在谷歌，那如果不誕生在谷歌，谷歌除了提供算力還有啥優勢242F 02/09 22:36
→ rebel: 有人不是被水桶 怎麼那麼快又被放出來了244F 02/09 22:46
推 SecondRun: 穩得不行吧 頂多能嘴不是最好的而已245F 02/09 22:53
推 powwwww: 甲骨文低點到了嗎248F 02/09 23:01
推 azure: 現在是不是低點不好說 但還是會漲上去的249F 02/09 23:02
→ budaixi: 不如買甲骨文，先跌完了，微軟誰知道會軟多久。250F 02/09 23:04
→ yunf: 給你你你也不敢撿253F 02/09 23:20
→ DrTech: 出一張嘴最強，怎麼不用AI寫一個office 造福大家。歷史上一堆免費的office，OS挑戰微軟，從來沒成功過。AI就算寫出另一版office也沒人用啦。微軟商業模式不是軟體本身，而是把賺錢的企業流程綁死。254F 02/09 23:21
噓 jackey0117: 原來copilot 變爛啦，想當初前公司的技術長猛吹這個多好用多強大....258F 02/09 23:21
→ DrTech: 誰不知道一堆軟體可以取代微軟的軟體或OS , 但想到之整個企業流程的替換成本，沒人敢換。260F 02/09 23:22
推 theta4719: 微軟不知道 但是amzn 絕對不能錯過 下半年衛星爆發一定漲爛
Amzn 的夢比較大262F 02/09 23:22
→ followwar: 我也賭Amzn阿 DC不行起碼還有電商怎麼輸265F 02/09 23:26
推 NgJovi: 我原本很看好微軟
會回350以下的說266F 02/09 23:32
推 cyora: 怕AI泡沫的話，至少微軟還有其他收入可以撐著268F 02/09 23:32
推 rebel: 微軟也賣算力啊 你如果怕AI取代軟體 那微軟也是會吃到算力爆增的好處270F 02/09 23:39
推 db885639: 就算AI能取代全部軟體公司 微軟也會是僅存的那個
更何況根本不可能 AI應用現在還很早272F 02/09 23:39
→ visadanny: 4 一堆公司電腦在用windows outlook team 微軟自己也有雲 想不到怎麼倒 谷歌也取代不了274F 02/09 23:49
推 taihsin: 誰叫比爾蓋茲出現在那個檔案太多次276F 02/09 23:50
→ visadanny: 一些人在講自己怎樣多久沒用什麼的 別把自己想得太重要 你有沒有在用不是重點 重點是世界上辦公的人幾乎70%以上都還是用微軟家的277F 02/09 23:52
推 offstage: 一般企業不太可能取代Windows OS，Mac筆電貴很多
Linux會搞死MIS人員。
以前金融業被Excel跟VBA綁得很死，但現在EUC(End280F 02/09 23:53
推 komeko: 我已經買一堆正二 謝謝提醒283F 02/09 23:54
→ offstage: User Computing)越來越惹出內控麻煩，能不用就不用284F 02/09 23:54
→ sanfan: 但是會不會倒和股價會不會漲是2回事吧285F 02/09 23:55
→ GABA: 現金水位史上最糕?286F 02/09 23:55
→ offstage: 但是要金融業基礎通訊軟體用雲端，他們還是寧願用貴死人的Office287F 02/09 23:55
→ sanfan: 應該要看未來獲利能不能支撐股價繼續往上漲
只是看他跌了多少或會不會倒這些事沒什麼意義289F 02/09 23:57
推 furnaceh: 軟軟作業系統 應該可以吃到地球滅亡292F 02/09 23:59
→ jjjj222: so? 你覺得用office的人是會越來越多還是越來越少?你覺得用windows的人是會越來越多還是越來越少?
我以前也用, 但是某段時間以後再也沒用了
怎麼不是重點? 難道我用沒付錢?294F 02/10 00:07
→ sanfan: 拜託如果要當中華電信買那他股價跌得還不夠耶
中華電的配息率比台幣無風險利率高多少?298F 02/10 00:10
推 japan428: 微軟Copilot就是企業服務全家桶，目前沒有看到可對抗的第二個挑戰者，除非你認為AI能瞬間消滅既有公司組織，不然怎麼看微軟要直接爆炸機率不高301F 02/10 00:29
推 nb2002: 只有巨硬可以打敗微軟了305F 02/10 01:13
噓 WWIII: Ai作業系統要來了 還微軟306F 02/10 01:37
推 kiduu: 要取代Windows還早307F 02/10 02:23
→ heavensun: 作業系統+office 穩定獲利 軟軟值得逢低買 長期持GG軟軟的 買台GG 微軟軟 發財密笈308F 02/10 03:55
→ ageminis: 蘋果：買我們家的 macOS 跟設備，辦公軟體 iWork 也是免費的喔310F 02/10 05:11
推 mdkn35: 微軟已經沒用了 連steam都能在linux跑了
你有在用微軟的搜尋引擎嗎? Skype? copilot? 信箱？如果連最後的Windows跟Office都被取代 還剩下什麼？312F 02/10 06:36
→ dslite: 問題是平常也沒什麼漲316F 02/10 07:46
推 jay57: 老實講這些利空都沒屁用，現在微軟短線就是抄底，根本送你錢….講那麼多利空大部分人都不在乎啦，又不是所有人抱微軟都以年為單位的….
反正現在是牛市中後期，這種黃金坑抄底就對了，勝率很高318F 02/10 08:15
推 uoho: 微軟亞馬遜現在買進好時機323F 02/10 08:19
推 orze04: gimini砸google自己搜索引擎廣告業務
msft也早發現被openai拖累的問題，開始分散投資antropic(claude)
近半的RPO都是來自open ai是一個很嚴重的問題。324F 02/10 08:32
噓 sing60905: 光是一個廢物LINE就可以鎖死台灣人了
企業要想擺脫微軟喔? 至少百年內是不可能的事328F 02/10 08:49
推 pov: Ai可以幹出windows嗎330F 02/10 08:53
推 melula: 這輩子沒有那麼瘋狂補（攤平）的股票331F 02/10 09:30
→ ninggo: 老公司的系統哪家不是用祖傳net寫的332F 02/10 09:52
→ buffon: 重點不是個人 是企業 現在多數企業就是用windows333F 02/10 11:37
→ yourock: 上面講的跟股價反應的根本兩件事，跌的是趨勢又沒說他會倒
大牛股急殺還不覺得是重大警訊嗎334F 02/10 11:57
推 Niels: 可是amaz本業越來越不用心= =338F 02/10 13:03
推 by19: 到底要買微軟還是谷歌？339F 02/10 14:40
推 falex: 主要是企業界離不開它…他繼續用office綁架AI…到時候差異不大情況下 業界普遍會買單….340F 02/10 14:51
--