看板 Stock作者 Kai877 (金炆炡的狗)標題 [新聞] 高盛：記憶體短缺被嚴重低估 看好三星及時間 Tue Feb 10 10:38:31 2026
高盛：記憶體短缺被嚴重低估 看好三星及海力士
2026/02/10 10:11
〔財經頻道／綜合報導〕史上最嚴重記憶體晶片短缺來襲。高盛大幅上調全球記憶體供需緊
張的預期，警告2026年DRAM將出現過去15年以來最嚴重的供應缺口，NAND也可能迎來史上最
大等級的短缺之一。高盛直言，由於AI伺服器需求全面爆發，市場對記憶體緊缺的嚴重性「
仍是低估」，即便價格大幅上漲，對終端需求的實質衝擊也相當有限。
高盛預估，今、明2年全球DRAM供應成長率僅21%與19%，其原因是短中期難以大幅擴產。實
際上，市場上具備明顯擴產彈性的僅剩三星P4廠，而SK海力士的新增空間則多數被HBM吃下
；三星P5與海力士龍仁新廠，最快也要到2027年下半年才有機會量產。
美國不會使用長江存儲及長鑫晶片
市場盛傳，中國將開記憶體產能，以化解記憶體短缺困境。但媒體指出，中國長江存儲和長
鑫存儲生產出來的DRAM晶片，光是中國內需市場消化就不夠了，美國CSP巨頭不會使用，所
以不用期望中國記憶體廠會成為這一波記憶體缺貨的救星，換個角度看，也不會是這一波記
憶體漲價的殺手。
根據高盛最新研究，今、明2年全球記憶體市場將同步面臨DRAM、NAND與HBM3大產品線的供
需失衡，其中DRAM的供不應求幅度，已被上修至2026年4.9%、2027年2.5%，遠高於先前預期
。
這意味著，2026年將成為15年來最緊張的一年，其關鍵原因並非傳統PC或手機需求，而是 A
I伺服器持續吞噬產能。
高盛指出，AI伺服器已成為DRAM需求的主引擎。今、明2年伺服器DRAM（不含HBM）需求成長
率，分別高達39%與22%；若將HBM納入計算，伺服器相關需求將占全球 DRAM 總需求的53%與
57%，正式跨越「過半」門檻。
即使在極端悲觀情境下，假設智慧型手機與PC出貨量同步大幅下滑，伺服器端的需求仍足以
吸收衝擊，使市場維持緊繃狀態。
相較之下，行動裝置與PC端需求明顯降溫。高盛下修今、明2年行動DRAM需求預期各 7%，PC
DRAM需求也分別下調3%與5%，以反映出貨量走弱及在記憶體價格快速上升下，單機容量成
長遭到壓抑。行動DRAM在2026年的成長率已放緩至僅7%、PC僅約5%。
供應端的彈性同樣有限。高盛預估今、明2年全球DRAM供應成長率僅21%與19%，原因在於主
要廠商無塵室空間受限，短中期難以大幅擴產。而NAND市場的壓力同樣升高。高盛將今、明
2年NAND供不應求幅度上修至4.2%與2.1%，直指這將是 NAND 產業史上最大規模的短缺之一
。
推力同樣來自AI，特別是企業級SSD的需求爆發，高盛將其今、明2年需求預期一次上調14%
，成長率分別高達58%與23%，在全球NAND需求中的占比也將升至接近4成。
高盛明確指出，記憶體產業景氣度高度確定，但個股評價已開始分化。該行重申看好三星電
子 與SK海力士，認為兩者將是DRAM與HBM緊缺格局下的最大受益者；美光評級則下調至中性
，理由是多數利多已反映在股價之中，風險報酬趨於平衡。
https://reurl.cc/EbxknA
心得：
記憶體是不是被低估了？
現在感覺都是利多出盡了
記憶卡哇還有救嗎 還是要套山頂了
--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.240.210.64 (臺灣)
※ 作者: Kai877 2026-02-10 10:38:31
※ 文章代碼(AID): #1fYfefQp (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1770691113.A.6B3.html
推 Muilie: 美光美光，黯淡無光1F 02/10 10:39
推 house911: 韓股 三星跟海力士大贏家 台股的記憶體呢 ??4F 02/10 10:41
推 ezorttc: 米國人做什麼都比不上別人6F 02/10 10:45
→ boydoop: 人家講的是三星跟海力士，跟台廠關係很小7F 02/10 10:46
推 poeoe: 00735繼續找機會來加9F 02/10 10:48
推 jason168: 川投顧是否該出來99美光了！？11F 02/10 10:51
推 fafcfh: 新聞出來，記憶卡蛙死一片13F 02/10 10:52
推 kzeru: 複委託有一個港股兩倍海力士可以買15F 02/10 10:52
噓 pongp0416: 車上滿滿套牢的人 賺錢的人越來越少囉16F 02/10 10:53
→ tmdl: 大摩按讚 喔 是高盛 sorry17F 02/10 10:53
推 Healine: 記憶體已經退燒了 追高套3年21F 02/10 10:57
推 HiuAnOP: 高盛反買！別墅靠海！
記憶卡蛙！完拉！24F 02/10 11:00
→ piece1: 口嫌體正直27F 02/10 11:02
推 opticalman: 三星海力士都有跟老黃買伺服器，是老黃的客戶，反觀 美光得到份額會很少28F 02/10 11:02
→ sulaman: 海力士能理解 三星怎麼回事34F 02/10 11:04
推 yousking: 外豬484花了很多錢拉價，發現沒人追了？35F 02/10 11:05
→ henrk: 若今年iphone漲個1萬NB漲個兩成，需求就掉很多了!!36F 02/10 11:07
推 sirins: GG 無敵的吧37F 02/10 11:07
→ mit2502: 美光會變成 intel的樣子 跟不上進度 被台韓吃光39F 02/10 11:09
噓 neehowmo: 幹你娘 別再報了 群聯股價跟坨屎一樣40F 02/10 11:09
→ hkcdc: 因為記憶體 最大贏家是韓國41F 02/10 11:09
推 opticalman: 三星海力士買老黃的貨，老黃買三興海力士的貨，互惠
美光技術沒對方強又不買老黃的貨43F 02/10 11:14
推 mopa: 高盛的話能聽屎都能吃48F 02/10 11:16
→ z7956234: 總有人以為長鑫存儲可以解決一切，不過，其實是對的，只要看空夠久就可以，看空的人正確，看多的人___50F 02/10 11:18
→ mit2502: 吃屎哥表示:誰說屎不能吃的53F 02/10 11:18
噓 strlen: 劉董快想想辦法啊55F 02/10 11:19
推 kzeru: 劉董幹嘛去買美光 不去買龍頭海力士 會不會玩啊！56F 02/10 11:21
推 j32072: 美光下來330我要跟劉董平起平坐58F 02/10 11:22
推 kychen: 盤整期 沒有激情61F 02/10 11:24
→ robber1234: 我記得這間昨天不是才降評美光到235 你信嗎63F 02/10 11:33
→ lightson: 高盛吹得比誰還多992317,99666964F 02/10 11:37
→ lovehan: 美光悲劇
也不知道是誰喊公公400，結果南電先400……
欣興都快400了，公公還沒300……66F 02/10 11:37
推 peterwu4: 裡面的BUG到底在哪？ 美光整個好像人間消失一般？72F 02/10 11:56
推 HarukaLM: 高盛比劉董還懂喔 這麼猛...76F 02/10 12:12
推 velfarre: 他沒提到美光 表示該買美光了77F 02/10 12:19
→ wildwoof: 股價已經反映了，根本漲不動78F 02/10 12:22
推 yan1979: 現在就是抓最後一個81F 02/10 12:42
--