看板 Stock作者 joanzkow (星浪)標題 [新聞] 川普關稅被判違法／央行緊急開會推演衝擊時間 Sun Feb 22 07:03:44 2026
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原文標題：
川普關稅被判違法／央行緊急開會推演衝擊 匯銀人士提五點觀察
※請勿刪減原文標題
原文連結：
https://money.udn.com/money/story/5613/9336994
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發布時間：
2026/02/22 02:48:25
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：
任佩云
※原文無記載者得留空
原文內容：
川普關稅被判違法／央行緊急開會推演衝擊 匯銀人士提五點觀察
經濟日報
2026/02/22 02:48:25
經濟日報 記者任珮云／台北報導
美國最高法院否決川普總統加徵對等關稅，白宮隨即宣布擬改課10％全球臨時關稅，中央
銀行昨（21）日緊急召開內部會議，包括央行總裁楊金龍、外匯局長蔡烱民與相關主管一
早即進入狀況，針對美國關稅新制對匯市、資本流動與通膨預期的可能影響進行沙盤推演
。
由於此一關稅架構突變牽動全球金融市場，國內金融圈高度警戒，不少業者也提前結束年
假返崗研判衝擊。
關鍵匯銀人士並提出五點觀察：一、退稅非自動，企業須提告主張權利。對於已徵收的
IEEPA對等關稅，最高法院僅就法律授權範圍作出定調，並未裁示自動退稅。退稅機制並
非自動啟動，企業端將面臨時間與程序成本的不確定性。外界估計，2025年4月至2026年1
月間已徵得金額約2,000億美元。
二、122條上路，明定與232不可疊加。此一「不可疊加」設計，顯著降低過去在對等關稅
架構下多重加碼的上限風險。至於301條（不公平貿易）和338條（歧視美國）則為彈性工
具，第338條理論上最高可達50%，雖歷來少用，但仍保留為政策工具。
三、平均有效關稅料回落至4%~5%，關鍵產業設豁免機制。美國平均有效關稅2024年約
2.3%，2025年12月升至約9.4%，較前一年增加7.1個百分點。新制稅率先行10%，若順利施
行，平均有效稅率可望回落至4%~5%水準。政策亦設計多項豁免，包括半導體等關鍵產業
與具戰略意義項目；同時，對美墨加協定成員及部分中南美安排給予例外，反映供應鏈經
由墨西哥、加拿大轉運的現實。市場反應整體偏穩，美股略偏正面。
四、通膨、美元與美債殖利率影響可控。通膨方面，美國最新PCE月增約0.4%，核心PCE約
2.9%。服務項目通膨放緩，但商品價格受關稅推升形成拉鋸。新制雖仍具推升通膨效果，
但力道較溫和。聯準會利率預測路徑亦暗示，2%目標可能要到2027年後才更具把握。美債
殖利率短期未必因關稅新制急升，仍將取決於美國財政可持續性。美元方面，較激烈的關
稅政策曾壓抑匯價，新制對美元偏好略有改善；在替代支付體系不足下，去美元化動能難
以明顯升溫。
五、財政銜接與落地仍存變數。122條10%稅率較舊制低，既有已談妥寫入15%的對等關稅
協議如何銜接為10%，尚待再協商；加上在途貨物、出關時點與150天生效期限等技術細節
，平均稅率回落將呈現漸進式調整，並伴隨操作層面的複雜性。
https://money.udn.com/money/story/5613/9336994
心得/評論：
非常擔心台股開盤後會不會多頭震盪
央行不知道會不會做出相對的抗衡方法
目前對於開盤還是沒有很明朗
川普在15%關稅宣布後
這個疊加風險性的不安定因素太高了
大家怎麼建議接下來的盤勢
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.176.190.76 (臺灣)
※ 作者: joanzkow 2026-02-22 07:03:44
※ 文章代碼(AID): #1fcZdJ1a (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1771715027.A.064.html
推 kill2400: 開盤all in 空就對了 開高走低收最低1F 02/22 07:09
推 BBKOX: 退稅給企業，噴2F 02/22 07:13
→ jonsir: 早就都有心理準備了啦 美股都沒啥反應了3F 02/22 07:13
→ neoa01: 我們該擔心的是台積電還有那些白送的條件4F 02/22 07:17
推 randystock: 跟去年四月一樣，跳出來說沒影響，開盤直接跌停5F 02/22 07:20
推 Q00863: 國安gg緊急進場？6F 02/22 07:20
推 a9940597: 台積電沒有影響，明天開盤跳200010F 02/22 07:23
→ jokem: 睡醒又加碼了 三小11F 02/22 07:27
推 Comtw: 明天就是一根12F 02/22 07:35
→ mdkn35: 韭菜要腦震盪14F 02/22 07:41
→ A80211ab: 反正稅又不是退給你 別想太多17F 02/22 07:44
→ yymoya: 比特幣沒反應，明天補漲19F 02/22 07:46
→ A80211ab: 喔 對了 現在是改成15% 麻煩請重新討論20F 02/22 07:47
推 wolver: 如何更完美的舔屁眼推演嗎?22F 02/22 07:48
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推 xzcb2008: 會不會=.=最後這些溢收的不退回要求用折抵38F 02/22 08:02
推 JaccWu: 然後又15%了 恭喜再開一次會39F 02/22 08:02
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→ bhmagic: 貼圖卡的都是智障 阿米巴原蟲等級的52F 02/22 08:10
→ banmi: 在2021還是2022，台積電在本板就有美積電的稱呼，股價走勢大家也都知道，投資美國廠怎麼會用“送”這個字？53F 02/22 08:14
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推 a635088: 半導體就被課15阿 台灣有土地能賣變10%的產品嗎 談到現在台積翻倍台股比4/9號多1萬點以上 沒買台積跑輸大盤很氣喔75F 02/22 08:22
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噓 IanLi: 怎過完年有帳號急得想進桶83F 02/22 08:26
推 hanx5566: 對啊談得超爛，我們立法院一定要擋下來84F 02/22 08:26
→ JaccWu: 很明顯急著想進桶的帳號就這樣了85F 02/22 08:27
推 dissykite: ptt法人上看6萬點呢 哪來的野雞央行86F 02/22 08:29
推 dovepacket: 對老番顛就是要跟他磨 磨他的氣磨他的壽 彩衣娛親根本找死88F 02/22 08:29
推 allen1988: 美國所需晶片40%跟台積產能40%分不清楚喔？90F 02/22 08:32
推 ban8566: 樓上 不是喔
盧特尼克大曝料：將台半導體產能40％轉移至美 5千億是頭期款91F 02/22 08:34
推 Samurai: 不要理他或是做表面功夫騙騙川普就是答案94F 02/22 08:34
→ Samurai: 股市反應來看，現在沒人理關稅了，川普被看破手腳，愛加關稅讓老美消費者自己付97F 02/22 08:36
推 allen1988: 週六才公佈+10%的,稍早+15%,美股還沒時間反應,虛擬幣最近都要看週一上午美期開盤才會決定要上還下100F 02/22 08:43
→ walife: 先跪先輸 還在精神勝利法…102F 02/22 08:44
→ poz93: 未來就是一路向上 但中間會有震盪 你震盪做對就大賺 做錯就大賠
敢衝就震盪是下好離手 不敢衝就買了放一年103F 02/22 08:46
推 CAFEHu: 難纏戰隊：啟動！106F 02/22 08:47
→ jokem: 黃金大贏家 不用懷疑107F 02/22 08:48
推 rainin: 這個之前就要開了吧 都在開趴喔108F 02/22 08:51
→ myyalga: 還好，跟ai整理的差不多！110F 02/22 08:54
噓 loveadu: 不趁現在半導體99%好好談判，自己先送，美國是跟我們建交了？沙烏地也是換到美國安全承諾112F 02/22 08:59
推 nfsong: 推文有ai?114F 02/22 09:00
→ myyalga: 媽的，聽其他人在線上討論，還以為要15%+15%，聽到差點閃尿！116F 02/22 09:00
推 vltw5v: 又加碼了 重新開會吧118F 02/22 09:01
推 lt5114: 關稅是老議題了 誰不知道會taco 不會影響基本面的不確定風險 是引不起崩盤海嘯的119F 02/22 09:07
推 blueGate: 川普課台灣稅，隨他開吧，我們又不敢有異議提釋憲124F 02/22 09:15
推 johnbill: 不是說影響不大嗎 急什麼125F 02/22 09:20
推 Mewgler: 台積電就全部都美國技術，哪有籌碼？隨便制裁EUB都破產跳樓死全家的廢物而已啊，真的超級垃圾的咖洨*制裁EUV
要不是美國制裁中國EUV，這廢物公司能賺到哪怕任何一毛營收嗎？我是很懷疑？126F 02/22 09:20
推 speady: 是個人都知道 無碼啦 廢物機關131F 02/22 09:22
→ Mewgler: 我是很想看到川普馬上規定美國才能用EUV，看廢物員工股東破產跳樓死全家的爽樣子
川普的智商好像還沒想到這個大絕招
我管你要不要來設廠，反正不設廠就手刻晶片而已啊EUV就是只能在美國使用，爽不爽啊？132F 02/22 09:22
推 lucakooptt: 星期一還是能賺一波。但是又要看川普心情震盪了139F 02/22 09:28
噓 strlen: 這沒沙盤推演過？140F 02/22 09:35
→ OAO5566: 全部都美國技術，那英特爾怎麼這麼廢？141F 02/22 09:37
噓 suzer: 怕噴太高XD142F 02/22 09:38
推 Mewgler: 英特爾廢？台積電這廢物美國廠毛利8%，瞎了嗎？146F 02/22 09:45
→ Mewgler: 白癡都懂美國人力貴，你是害怕，還是不敢想起來？英特爾廢，那台積電是廢到比廢物還廢囉？好玩148F 02/22 09:46
推 zzzz0516: 空蛙趕快出來壯膽，結果明天開盤不知道又要漲多少了，台積至少50塊起跳153F 02/22 09:56
推 e86117934: 英特爾不廢結果先進製程的良率有夠爛，台積還要被章魚說台灣偷晶片，英特爾超強，呵。156F 02/22 10:04
推 mtm: 國安基金: 我跳出去啦~我又跳進來啦~159F 02/22 10:08
噓 Mewgler: 所以這廢物是不是在美國提高良率的嘛？是不是啊？161F 02/22 10:18
→ Mewgler: 不是的話懶叫比雞腿啊？阿？你們智商是不是比越南低，不然怎麼鞋子做輸越南？對不對？
晶片代工就是看誰剝削十倍匯率跟薪資，誰就厲害
還有SB在那自以為有啥狗屎技術，笑死人163F 02/22 10:19
推 fhill12: 別瞎忙了…去年飛那麼多躺…然後呢？167F 02/22 10:22
→ mcucte: 美都已經背判違法了，還不忘勒索台灣，台灣政府配合搬更多168F 02/22 10:24
推 nocash: 明天噴爆就對了！170F 02/22 10:26
推 soundwin: 明天除了噴還有第二條路？172F 02/22 10:31
推 agvnol: 不確定因素 崩崩快逃啊啊啊啊173F 02/22 10:37
→ achinyu: 沒兩天又變了.搞屁174F 02/22 10:42
→ j4029901: 阿不是，他又不是臨時宣布要判，不是應該要預案早就討論好了，緊急開會？效率太差了吧175F 02/22 10:43
推 xujo: 那明天是上還是下?177F 02/22 11:11
推 wsxza: 會不會跟去年四月一樣放完連假直接關厠所。178F 02/22 11:12
推 Destery: 現在對比四月蠻好笑，趨勢不一樣怎麼比？179F 02/22 11:13
推 Sianan: 先理解什麼叫折舊再來臭台積美國廠毛利好ㄇ181F 02/22 11:18
→ hoks: ……那台灣在忙啥？182F 02/22 11:19
推 peterzheng: 還蠻神奇的，本來判決就有可能違反或不違反，不是應該判決出來前就已經有各種結果的應對方式？怎麼還要臨時開會？？183F 02/22 11:34
噓 newlie83: 央行有緊急開會 不錯了 去年卓院長還要大家：安心睡186F 02/22 11:34
噓 welkin0105: 一定要結果出來才在那邊緊急開會嗎？判決都延幾次了187F 02/22 11:38
推 Leeheaven: 每次都用賭的 哪會有什麼應對 偏偏都賭輸189F 02/22 11:51
→ joeboy: 15+15，老川怎輸？190F 02/22 11:57
噓 ckcck: 不是都說影響不大了？191F 02/22 12:00
推 Xenogeous: 行政院都說衝擊有限，央行是急什麼192F 02/22 12:12
推 highken: 全球都15%等於沒課 安啦194F 02/22 12:30
推 Brioni: 對半導體影響不大，傳產才是觀察重點195F 02/22 12:34
推 jesiuty: 早就預測到的事 現在才在開會 好棒啊196F 02/22 12:35
→ Brioni: 行政院比較像放牛班，只會叫人睡，央行才是正常政府機關的運作形式197F 02/22 12:35
推 vc39: 開盤希望跌 要全力買進2330 這次不一樣199F 02/22 12:36
推 GODLP: 狂噴吧 adr是噴的200F 02/22 12:44
推 tc1988: 看富台指 明天+500起跳吧 本來就15% 哪有差201F 02/22 12:55
推 repast: 明天準備大爆噴了 空軍還在做夢哈哈203F 02/22 13:05
推 jo4: 寫得很好 但是變15%了204F 02/22 13:13
推 bmiss: 明天開噴…205F 02/22 13:21
推 gn02118620: 全球都15% 怕個洨
122最高上限就15% 還只能維持150天之後要送國會
之後他能玩的就是232跟301
232只能針對全球特定品項一起課稅 但不能針對國家（但可以對某些國家提供豁免）
Ex: 232如果針對鋼鐵課稅 那就是所有進口鋼鐵的國家都會被課稅 其目的是保護本土產業
換句話說232根本不好用 因為美國本土產業就是扶不起的阿斗 你保護再久的裕隆他也不會變特斯拉或比亞迪301可以針對特定國家課稅 但是只能針對特定品項 還需要經過公聽、調查等步驟 所以這兩個都沒有IEEPA好用 這也是為什麼川普政府一開始就用IEPPA的原因 因為沒有使用限制 他想怎麼用就怎麼用 對誰 加多少
都是他一句話來決定的 而且不需要對國會負責
所以台日韓確實是最大盤子206F 02/22 13:21
→ xeins: 台積電很強 強到不該在台灣 應該在美國 這是美國政府兩黨都有的判斷吧222F 02/22 13:38
推 e04x8: 每個人都能賺好賺滿，股市就沒人賠錢了啦，空手，不跌也沒損失225F 02/22 15:19
推 falex: 還有228連假..本週震盪應該很難多
只是好奇..原本台灣優勢是15%算世界相對低…. 現在大家都一樣…這樣理解沒錯吧？而且其實這幾個都是總統職權…他可以隨時改啊229F 02/23 00:37
推 andy50814: 看企業給多少指導價囉？上次好像是32233F 02/23 01:28
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