看板 Stock作者 Lime5566 (萊姆56)標題 [新聞] 已無法預期「速戰速決」 高盛：「2022年時間 Mon Mar 2 21:51:06 2026
原文標題：
已無法預期「速戰速決」 高盛：「2022年劇本」重演 降息空間恐被鎖死
原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/6357927
發布時間：
2026-03-02 16:20
記者署名：
鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導
原文內容：
隨著美以聯合對伊朗發動大規模襲擊，中東局勢進入極度不確定的新階段。隨著美國總統
川普的表態，打破了市場「速戰速決」的樂觀預期，焦點已從「衝突爆發」轉向最核心的
變數：持續時間。
在當地時間周日 (1 日) 的談話中，川普強調，軍事行動將持續進行，「直到達成所有目
標」。
從「外科手術式打擊」轉向「政權更迭」？
川普的表態較此前顯著升級，他先前曾暗示軍事行動可能在 4 周內完成，但最新的強硬
立場顯示這可能演變成一場持久戰。川普在社群媒體上呼籲伊朗人民「奪回自己的國家」
，這引發了外界對美國戰略目標已超越「核威懾」，轉向推動「政權更迭」的聯想。
Monachil Capital Partners 的投資長 Ali Meli 指出，這與 2025 年 6 月針對核設施
的短暫打擊完全不同，目前的發展更像是委內瑞拉模式的政權更迭，甚至是更激進的行動
。
伊朗方面的反應同樣強硬。伊朗外交部長阿拉格齊 (Araghchi) 當天表示，伊朗將決定這
場美以強加的侵略戰爭何時以及如何結束。伊朗伊斯蘭革命衛隊宣稱已造成 560 名美軍
傷亡，並擊落多架無人機，雙方陷入激烈的資訊戰與消耗戰。
荷姆茲海峽「自我封鎖」
全球能源供應的咽喉——荷姆茲海峽，目前成為市場監控的重中之重。儘管目前並未出現
物理性的封鎖，但航運量已大幅下降。彭博觀點專欄作家 Javier Blas 指出，目前的航
運中斷更多是「商業恐懼」的結果，而非伊朗的主動封鎖。
保險機構紛紛撤回承保，加上美國海軍在衝突初期的停頓要求，導致部分油輪選擇「掉頭
」避險。Blas 表示，目前市場最擔心的兩件事——能源基礎設施被系統性打擊與油輪航
線被強制切斷——「都還沒有發生，至少現在還沒有」。
然而，巴克萊銀行警告，若安全局勢持續惡化，目前約 73 美元的布蘭特原油價格可能因
供應中斷風險衝上 100 美元大關。高盛則預測，如果市場重新開放時情況未改善，油價
可能跳漲 10% 至 15%。
高盛警告：2022 年能源衝擊劇本恐重演
高盛策略團隊指出，投資者應警惕「2022 年俄烏衝突劇本」的回歸。與幾年前相比，當
前的全球經濟面臨更強的通膨黏性，且美國龐大的財政支出與人工智慧 (AI) 投資需求已
將通膨預期推至高位。一旦爆發持久的成本推動型通膨，將直接鎖死聯準會 (Fed) 的降
息空間，導致利率波動性急劇上升。
在資產配置方面，高盛給出了判斷：
避險資產： 美元與日元成為外匯市場的首選避險池。黃金在 2 月份已創下史上最大的單
月漲幅，衝上每盎司 5,230.50 美元，未來若衝突持續，金、銀、銅仍有 10% 以上的上
漲空間。
股市與信貸： 對於美股而言，油價上漲將對航空公司、消費者服務業及工業大戶造成重
壓，僅能源生產商相對佔優。Carson Group 的策略師 Ryan Detrick 預測，三月初的市
場表現將極其動盪，「平靜」已不再是選項。
債券市場： 通膨上行壓力將限制短期降息空間，導致美債殖利率曲線前端趨平。
心得/評論：
高盛警告 2022俄烏衝突劇本可能重演
一旦爆發持久的成本推動型通膨 將導致利率波動性急遽上升
--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.174.89.136 (臺灣)
※ 作者: Lime5566 2026-03-02 21:51:06
※ 文章代碼(AID): #1ffPNDEy (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1772459469.A.3BC.html
→ gn02118620: 沒地面部隊怎麼政權更迭…要內部反對派直接肉身對抗伊朗革命衛隊的槍桿子嗎？5F 03/02 21:56
→ allenmusic: 放心川普會TACO 自己先退讓 沒普丁這麼硬9F 03/02 21:57
推 now99: 烏俄都打多久 這個沒地面部隊10F 03/02 21:57
→ gn02118620: 俄羅斯vs烏克蘭 美國vs伊朗 中國vs日本 現在差中國play one而已12F 03/02 21:58
推 KaedeFuyou: 這就是國土大的優勢 地面一定要被接管否則對抗不會結束16F 03/02 21:58
→ gn02118620: 世界三個最強的國家都已經選定對手了 這三個都下場 那說三戰應該沒人反對了18F 03/02 21:59
推 ltflame: 美國打完就要高歌離席，留其他中東國家繼續挨炸21F 03/02 21:59
噓 Kyameron: 2022重來一次 超爽滴好嗎 身家又能翻一倍22F 03/02 22:00
推 gn02118620: 哈梅尼被幹掉反而有可能讓伊朗狂暴化…哈梅尼之前一直是平衡派（軍方反美 民選親美） 現在哈梅尼被幹掉 槍桿子出政權 軍方權力變成最大 無人可以遏制23F 03/02 22:01
→ sleeplist: 伊朗人口比台灣多5倍，土地大45倍26F 03/02 22:04
→ sonatafm2: 需要大家提醒這些專家烏俄打多久了嗎？28F 03/02 22:04
推 jaricho: 無降息可能 = 美債etf 期待落空29F 03/02 22:04
推 dogalan: VXUS跌的比VTI多好多 為啥30F 03/02 22:05
→ vatog: 製造恐慌想低接罷了31F 03/02 22:06
→ kimi0126: 伊朗不是俄國，還烏俄戰爭，等你們都下空單，他就會宣布好消息了33F 03/02 22:11
推 roder: 真的假的, 還有上車機會是嗎35F 03/02 22:13
推 lusifa2007: 軍方無人可制XD 真主黨強硬派上來一個被殺一個 殺到跪下來說要和談 死掉的強硬派是不會和談的36F 03/02 22:13
→ godzella: 川普是為了斷中國的油源吧......38F 03/02 22:15
推 capcombio: 劇本就是先蹲後跳 all in就對了40F 03/02 22:21
推 KIDDLEE: 殺到你會怕 就可以談了
總會有一個珍惜生命愛惜自己的伊朗領袖42F 03/02 22:26
→ appledick: 伊朗的民眾根本沒有要反啊 這局好慘45F 03/02 22:34
推 cheedo: 真的完蛋了 我是指空軍46F 03/02 22:35
→ s1612316: 人類後代歷史課本上記載 三戰始於俄烏47F 03/02 22:36
推 s213092921: 幹笑死，美吹不是說斬首完伊朗就倒台了嗎？
目前來看伊朗還沒出現大型內亂的跡象，川寶要怎麼辦？繼續空襲嗎？50F 03/02 22:43
推 s213092921: 加油，美國伊朗打個半年一年，這才舒服
伊朗的復活賽56F 03/02 23:13
推 focoket12: 說川普會TACO的人不是被抓就是上天堂了
又有人知道沒要反了？！ 年初的遊行都忘了呀58F 03/02 23:21
推 ohrring: 笑死 空蛙半夜吹哨壯膽63F 03/03 00:01
→ w3160828: 年初的遊行仔都被空襲炸死了吧 剛好解決內亂
年初反的哈米尼 結果人家被斬首了 你在反就是舔美仔65F 03/03 03:00
推 cleanx: 完了，要跌四週了67F 03/03 06:03
推 chaizhanxin: 24小時——-1周——4周——5周——不設時間限製。
川普的侵略戰爭時間是越來越長了68F 03/03 09:59
推 bitcch: 原油還沒漲起來70F 03/03 13:26
--