看板 Stock作者 icrose (人本良心)標題 [新聞] 美股只是止住了暴跌，但美債卻崩了，對沖基金“拼命跑時間 Wed Apr 9 08:48:39 2025
美股只是止住了暴跌，但美債卻崩了，對沖基金“拼命跑路”
鮑奕龍 04-08 08:23
https://wallstreetcn.com/articles/3744752
摘要：
10年期美國國債收益率大幅飆升19個基點，隔夜美國29萬億美元國債市場的跌幅，反映了對沖基金正拚命削減槓桿，以及投資者紛紛湧向現金以避開市場的波動。
隔夜美股止住暴跌，但是華爾街的噩夢遠未結束，對沖基金們正在瘋狂拋售手中的美國國債，引發十年期國債收益率創下近三年來最大單日漲幅。
週一美盤時段，美國國債遭遇了劇烈拋售，10年期美國國債收益率一度大幅飆升19個基點至4.18%，創下自2022年9月以來的最大單日漲幅。 30年期美債收益率更是上漲21個基點，為2020年3月以來最大單日波動。
10 年期債券收益率出現這種規模的波動僅發生過三次：
2008 年 1 月 23 日——對流氓交易員傑羅姆· 科維爾 （Jerome Kerviel） 的回應，導致法國興業銀行 （Societe Generale） 損失 50 億歐元。 這是一件大事（債券市場的波動就是明證），因為它預示著正在展開的金融危機將成為一個問題。 七周后，貝爾斯登 （Bear Stearns） 破產。
2016年11月9日——這是特朗普贏得大選後的第二天。 前一天晚上（選舉之夜）早些時候創下了最低點。
2025 年 4 月 7 日——隔夜
收益率上升意味著債券價格下跌，美國國債作為超低風險資產，通常在市場動蕩期間表現出色。 然而，隔夜美國29萬億美元國債市場的跌幅，反映了對沖基金正削減槓桿，以及投資者紛紛湧向現金以避開市場的波動。
恐慌性去槓桿：對沖基金“拼命跑路”
週一據媒體報導，利用美國國債與相關期貨合約之間微小價差的對沖基金（即進行“基差交易”的基金）正在大規模平倉。
這些基金是固定收益市場的大玩家，它們減少風險頭寸的行為引發了美國國債的拋售浪潮。 TD Securities的Gennadiy Goldberg將這一走勢描述為“一切、無處不在、同時發生”的交易。 他補充道：
對沖基金正試圖去槓桿，（市場）出現『賣掉一切』的交易。
一位對沖基金經理直言不諱地將收益率波動歸因於基差交易，同時指出，更廣泛的對沖基金拋售規模正在“摧毀”美國國債、高等級企業債券和抵押貸款支持證券的流動性。
避風港在哪裡？ 全行業湧向現金資產
拋售潮不僅限於對沖基金。 整個投資界都在拋售美國國債以籌集現金，一位固定收益交易員特別指出了傳統資產管理公司的行為。
Columbia Threadneedle的高級利率分析師Ed Al-Hussainy表示：
我認為投資者正在轉向現金和類現金資產，以應對這種市場波動。 （收益率走高的）最簡單解釋是投資者賣出他們能賣的東西，然後蟄伏。 現在賣出股票將鎖定損失，因此最容易獲取現金的方法是出售美國國債。
儘管股市暫時止住了暴跌，但投資者信心依然極度脆弱，市場流動性正在以驚人速度蒸發。
在這場風暴中，沒有真正安全的避風港，甚至連被視為無風險資產的美國國債也無法倖免。
心得/評論：
美國面臨股匯債三殺。川普團隊應對得過來嗎，我深表懷疑
川普做空賺了多少也不知道
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世界最長城市中軸線 成都，150公里
https://www.bilibili.com/video/BV1uh41147Tz
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※ 作者: icrose 2025-04-09 08:48:39
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04-09 08:48 icrose.
推 YLTYY: 錢錢去哪了 QQ 進了美國政府口袋5F 04/09 08:49
推 zjk4451: 現在到底什麼能避險，美債黃金比特幣都跌7F 04/09 08:50
推 c1951: 坐等看老美 股債匯3殺 嘻嘻8F 04/09 08:50
→ lavign: 百年零息的海湖協議接近中12F 04/09 08:50
推 waitrop: 但是Fed跟媒體一直說美國經濟很好,會有高通膨14F 04/09 08:50
噓 wiki67la: 債蛙連假有多囂張，一天過去全吐回來，笑死19F 04/09 08:51
→ Fezico: 債蛙原地蒸發，沒Joe惹20F 04/09 08:51
→ nidhogg: 我乾脆去換日幣 大不了留著soap洗到破皮21F 04/09 08:51
→ jerrylin: 賣股轉債的表示: ????23F 04/09 08:51
推 minigo: 現金為王不要持有美元資產24F 04/09 08:51
推 NovaShin: 笑死，隔壁畢業後壓美債現在又被痛毆，真的快笑死26F 04/09 08:51
推 Inier: 跑。再跑，看你往哪跑28F 04/09 08:51
推 Tedge: 債蛙一直受傷 但也不重....本來也沒啥漲31F 04/09 08:52
推 cerwvk: 92%美債表示....35F 04/09 08:52
推 cct1121: 美債噴上去不跑 等關稅後的通膨 就吃屎囉36F 04/09 08:52
推 CMPunk: 債蛙套著配都舒服 多蛙不要太囂張39F 04/09 08:53
→ hoks: 外匯存底爆賠700億鎂？41F 04/09 08:53
噓 s90154aa: 別以為有現金就沒事 會變廢紙43F 04/09 08:53
推 rgo: AMD 沒在止住暴跌的行列...45F 04/09 08:53
推 chungj: 美債沒JOE57F 04/09 08:55
推 tarcowang: 大家看美國真敢照Steven Miran說的課高關稅，拿美債的怕被換成100年零息債券，所以趕快逃命。58F 04/09 08:55
推 japan428: 前兩天就說了，川會搞股他就會搞債，這才是目的60F 04/09 08:55
推 wcs516: 逼老鮑降息61F 04/09 08:55
→ hoks: 好了，大家通通躲不掉，一起吃筍64F 04/09 08:56
※ 編輯: icrose (123.52.229.214 中國), 04/09/2025 08:56:57
推 matto: 股市在漲的時候完全沒肉屑可吃 崩的時候跟著崩67F 04/09 08:56
→ hoks: 房子也快了，不要錢轉去房市再被殺一次68F 04/09 08:57
推 zebirlin: 嘿嘿~川普要扛住喔, 美國人看見退休金腰斬會暴動喔71F 04/09 08:57
→ pttxo: 老巴:我滿手現金 你們在忙什麼??73F 04/09 08:58
→ suzuchi: 現金真的為王了，腦川搞崩世界74F 04/09 08:58
→ ppbro: 看來大印錢時代又要來了 川普最終目的就是這個吧
降息+印更多的錢75F 04/09 08:58
→ matto: 中華電信去年8月還有現在都扛住了 買債不如我大中華77F 04/09 08:58
推 tonyian: 美國經濟會很好阿，美國有無限寶石跟你耗 他怕啥78F 04/09 08:58
推 vicklin: 現在只有在美國勢力區內重整的美債還有殘存價值79F 04/09 08:59
→ Leo4891: 連美債都被狙擊 股債雙殺 太慘了80F 04/09 08:59
推 kimfor: 債卷暴跌會引發系統性風險，降息快了81F 04/09 08:59
推 tonyian: 台灣人的賭徒思維啊，從上到下都是賭徒風格84F 04/09 09:01
推 CGDGAD: 川普越救越崩86F 04/09 09:03
推 starport: 幹 受傷了 我成本那麼低竟然 靠北91F 04/09 09:07
推 swbthj: 習大大要拋售美債了92F 04/09 09:07
→ jisson: 20年美債就是要等20年，懂?95F 04/09 09:09
→ henrk: 然後發更多的債去解決危機，富者更富的財富重分配？98F 04/09 09:10
推 dearevan: 中國在拋售，還是全球拋售？99F 04/09 09:12
噓 myther: 債蛙看不到太陽100F 04/09 09:12
推 nbalook: 多殺多只是剛開始103F 04/09 09:14
推 H23324216: 川普這樣硬幹，事情已經不是他可以控制了105F 04/09 09:15
推 harpuia: 這種大場面已經不止是中國拋售了106F 04/09 09:16
推 h75221: 全球連動拋售美債，魚死網破108F 04/09 09:17
→ czg: 99美債109F 04/09 09:18
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