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作者 keel90135 (尼可)
標題 [新聞] 特斯拉遭看空至25美元目標價、恐再崩逾九
時間 Mon Apr 13 12:51:06 2026



原文標題：

特斯拉遭看空至25美元目標價、恐再崩逾九成！分析師警告「估值泡沫」與「結構性衰退
」

原文連結：

https://news.cnyes.com/news/id/6417282
特斯拉遭看空至25美元目標價、恐再崩逾九成！分析師警告「估值泡沫」與「結構性衰退」 | 鉅亨網 - 美股雷達 特斯拉股價 2026 年已下跌約 25%，但市場研究機構 GLJ Research 執行長警告跌勢尚未結束，甚至可能跌至 25 美元目標價。分析指出高估值、需求疲弱與 Robotaxi 進度延宕，使特斯拉面臨結構性壓力，市場看空情緒升溫。 ...

 

發布時間：

2026-04-13

記者署名：

莊閔棻

原文內容：

雖然特斯拉 (TSLA-US) 股價在 2026 年迄今已累計下跌約 25%，但市場研究機構 GLJ
Research 創辦人兼執行長強森（Gordon Johnson）警告，該股在 2026 年的跌勢恐怕尚
未結束。

特斯拉遭看空至25美元目標價。(圖：Shutterstock)

根據《Business Insider》報導，他去年便建議投資人「積極」放空這檔電動車龍頭股，
如今立場絲毫未變，並詳述了其放空特斯拉的論據，說明為何他將目標價設定在 25 美元
。


報導指出，若成真，特斯拉股價將較上週五（9 日）349 美元收盤價再下跌 93%。

強森還直言不諱的指出：「我認為特斯拉將成為股市史上最偉大的做空案例。」


報導指出，這與其他看空特斯拉的人士觀點不謀而合，包括資深基金經理諾布（George
Noble）。諾布日前也將特斯拉形容為當前股市中最大的泡沫。

強森最核心的憂慮在於特斯拉的高估值問題。目前特斯拉的預期本益比約為 175 倍，但
與此同時，公司營收持續下滑，電動車在美國與關鍵市場中國的需求也雙雙走弱。

他指出：「以現在的股價來看，市場是在為爆炸性成長定價，但現實看到的卻完全相反。
這說明特斯拉的股票被嚴重高估了。」

強森指出，特斯拉之所以能長期維持高溢價，主要是因為公司執行長馬斯克慣於對產品前
景提出宏大願景，而這些尚未實現的承諾往往已被提前計入股價。

在他眼中，特斯拉的機器人計程車（Robotaxi）推出進度也令人失望。他認為，特斯拉每
拖延一天擴大機器人計程車車隊，投資人就會多一分對馬斯克承諾能否兌現的疑慮。

然而強森認為問題遠不止於此。他在近期報告中分析了特斯拉的選擇權交易數據，指出
2021 年曾出現高度集中的選擇權交易熱潮，如今已大幅退燒，成交量隨股價走低而萎縮
。

他認為這一現象與特斯拉股票的高波動性高度相關，也是近期股價持續下挫的根本原因之
一。若選擇權所驅動的動能確實消退，特斯拉股價最終將回歸基本面，屆時 25 美元的價
位並非遙不可及。


強森以更嚴厲的措辭總結道：「從基本面來看，特斯拉正處於結構性衰退，且盈利成長呈
負值。如果這種基本面出現在其他任何一家『科技六巨頭』身上，它們的股價都會暴跌。
」



心得/評論：

揪命啊

誰來救救車車啊啊啊

目標價剩下25元啦

要崩9成啊

史上最大跌幅

特粉地獄之門開啟、特斯拉文明毀滅

不可能的吧 太扯了啦

馬斯克快出來反駁啊！

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.34.58.19 (臺灣)
※ 作者: keel90135 2026-04-13 12:51:06
※ 文章代碼(AID): #1ft7Oyrp (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1776055868.A.D73.html
推 gbman: 特粉早出光了CC1F 04/13 12:52
推 kakalin: 太唬爛了吧笑死2F 04/13 12:52
推 lcy317: 腰斬有可能 大家都在等SPACEX 這隻被蛋雕
但25元也太誇張3F 04/13 12:52
噓 ken52011219: 25美元？ 真虧這機構說得出口5F 04/13 12:53
→ gbman: 美國裕隆CC6F 04/13 12:53
推 EstelleRinz: 特粉還在嗎???7F 04/13 12:53
推 ilw4e: 就是賣夢股，可是伊龍馬賣夢已經轉到spaceX去了8F 04/13 12:53
推 a135791258: 特粉沒差吧 他們有在看基本面做股票嗎9F 04/13 12:53
→ hate56: 唬爛嘴10F 04/13 12:53
※ 編輯: keel90135 (114.34.58.19 臺灣), 04/13/2026 12:54:26
噓 esso78124: 每天都再逃命看了真可憐啊11F 04/13 12:54
推 windfeather: 大方向說得沒錯，但25元就太離譜，好歹喊250鎂12F 04/13 12:54
→ ilw4e: 現在PE 300X，回到正常30X就是跌九成阿13F 04/13 12:54
推 DonnyDon: 特斯拉還是有護城河，就是估值被炒太高14F 04/13 12:54
→ ilw4e: 特斯拉講白就是一隻普普通通EV股，真不知在夢啥XD15F 04/13 12:55
推 skizard: 馬斯克要變美國王雪紅了嗎？16F 04/13 12:55
→ ilw4e: 伊龍馬本來就美國王雪紅阿XDDDD17F 04/13 12:55
推 moses801: 你要不要問問比爾蓋茲空到哪裡了 裝死ing18F 04/13 12:55
推 onekoni: 特粉準備抄底19F 04/13 12:55
推 Noberman: 說實話我覺得會看到1字頭20F 04/13 12:56
→ sagarain: 那我還不買爆21F 04/13 12:56
推 gaz844569753: 分析師的話能信，屎都能吃22F 04/13 12:56
推 astrokid: 25收不意外23F 04/13 12:56
推 hipab: 是不是尾數少打個0？24F 04/13 12:56
→ pig33pig33: 乾脆喊下市好了25F 04/13 12:56
推 skizard: 特斯拉護城河有比我大台積深嗎？說SPACEX護城河比較深我是信的26F 04/13 12:57
推 augustlion: 25咧…28F 04/13 12:57
推 lifeterry: 沒事，改光通訊來台灣上市，本益比可以是負的29F 04/13 12:57
推 s213092921: https://youtu.be/D3tPfO13F4I30F 04/13 12:57
推 peacesignv: 25美元！！！！31F 04/13 12:58
噓 ha878787: 北七 繼續亂喊==32F 04/13 12:58
→ lcy317: 主要利空就是夢轉移到SPACEX了啊
問一堆馬粉都在等他上市33F 04/13 12:59
推 nidhogg: 好，收到，馬上3倍空，空死它35F 04/13 12:59
推 greedypeople: 蠻有趣的事他其實是提高了對TSLA的目標價  他去年的目標價是19塊36F 04/13 12:59
推 flash789: 電動車之後應該沒啥故事了，看空合理，但這隻股票一直都不講理38F 04/13 13:00
推 pikachu123:  25美元 那我這個特黑想買了40F 04/13 13:01
→ OJC1106: 打錯了吧少一個0？41F 04/13 13:01
推 lcy317: SPACEX才是TSLA最大競爭者啊42F 04/13 13:01
→ greedypeople: 我剛GOOGLE一下 這位老兄從2021就是知名TSLA空頭了43F 04/13 13:02
→ FatFatQQ: 馬斯克除了星鏈 其他產品沒什麼競爭力了44F 04/13 13:02
推 felaray: 2020時花旗對amd目標價$4勒45F 04/13 13:02
推 xiaoyao: 25 太唬爛46F 04/13 13:02
推 youbee: 真假，還好沒買先看戲47F 04/13 13:03
推 cmcmisgod: 這隻沒有夢了 除非有啥大變化48F 04/13 13:03
推 kohanchen: 不是有無人計程車和貨車嗎？49F 04/13 13:03
推 jason168: 曹興誠已預告在先50F 04/13 13:04
推 brandyjohn: 190>250 收到!51F 04/13 13:04
推 Jaspercool: 200-150差不多吧，畢竟沒夢想了，25也太誇張52F 04/13 13:04
→ j198811: 腰斬我信，1折你信？53F 04/13 13:04
推 loveisth520: 25塊 我直接賣房歐印54F 04/13 13:04
→ greedypeople: 話說這周末荷蘭批准了FSD監督版的審查  勉強算一個小利多吧  但我也不覺的一定會反應在股價啦55F 04/13 13:04
推 j32072: 25是賣外勞電動車嗎57F 04/13 13:05
推 afacebook: 審查而已，還早呢，其他車廠都超過不知道多少條街了
特斯拉之前就不知道在幹嘛，連最基本的審查都不申請58F 04/13 13:06
→ greedypeople: 是啦 主戲還是德州什時CYBERCAB會放量在路上跑62F 04/13 13:07
推 necrophagist: 馬斯克服藥過量突然暴斃應該也不會到這價格吧？63F 04/13 13:07
→ jumilin927: 崩多一點64F 04/13 13:07
→ afacebook: 老馬就每天催眠特粉我們不需要審查，規則對我們不公平 blablabla65F 04/13 13:07
推 s881720: 這支現在炒機器人67F 04/13 13:07
→ greedypeople: 歐洲其實不是沒動作  這次荷蘭審查搞了十八個月68F 04/13 13:08
推 TWeng: 要嘎空了69F 04/13 13:08
推 shinobilin: 25美元 我就all in 了70F 04/13 13:08
推 chysh: 看空仔言論每年都差不多，還不是每次都被軋。跟當初看空比特幣的一樣71F 04/13 13:08
推 wei9898: 千萬別相信唬爛仔的話73F 04/13 13:10
推 danny2451: 25美元XD74F 04/13 13:10
推 windfeather: 我覺得最大問題還是夢想和資金要轉去SpaceX了吧75F 04/13 13:10
推 dnzteeqrq: 我迷你特粉 qq76F 04/13 13:10
推 azrael1011: XDDD25元你賣我 我全收77F 04/13 13:11
→ windfeather: 為了馬斯克才買特斯拉的人，何不之後買SpaceX78F 04/13 13:11
推 HiuAnOP: 25塊的時候我一定不敢買0.079F 04/13 13:11
推 jokem: 好 今天開始空空空80F 04/13 13:11
推 callmelanpa: 大家好我是TERRY81F 04/13 13:11
→ z7956234: 他想當神，沒問題，老話一句看他有沒有全壓空下去82F 04/13 13:13
→ greedypeople: 我認為SPACEX以後會併購TESLA  因為SPACEX IPO時老馬有特別股權可以投票  TSLA沒有 也還不及了83F 04/13 13:13
推 MyKal1001: 笑死 25也太看不起特斯拉85F 04/13 13:14
→ greedypeople: 所以相反被合併的公司比較可能會有溢價86F 04/13 13:14
噓 kinve1014: 馬斯克名字就不止了87F 04/13 13:14
→ weiman0702: tsla估值低到一定程度
老馬就會用spacex收購成立超級公司了吧88F 04/13 13:15
推 iuiuisme: 99特特90F 04/13 13:17
→ weiman0702: 而且看到樓上有人拿比特幣跟tsla比喻
想到之前股板有人說
會買tals跟比特幣的是同一種人91F 04/13 13:17
噓 kroya: 25還不買爆94F 04/13 13:17
推 trewq987: 25時叫我95F 04/13 13:17
推 ProJ: 這猴戲不錯笑96F 04/13 13:17
推 ab4daa: 穩97F 04/13 13:18
噓 supeedada123: 我喊2.5啦98F 04/13 13:18
→ walelile: 審查一套L2系統就能高潮，特粉就是這麼簡單99F 04/13 13:18
推 uxy82: 太誇張了吧100F 04/13 13:19
→ walelile: 吹了十年，吹了搜集一堆里程，進度跟屎一樣101F 04/13 13:19
推 ezorttc: 要被spacex搬空了102F 04/13 13:20
推 obovqq: 七崩賢之首☺103F 04/13 13:21
推 LaMaAldridge: 每次這種文章變多之後就準備開始....104F 04/13 13:21
推 Jaspercool: 真跌到25我就不信你們敢買大筆的105F 04/13 13:22
噓 Haerin520: 5元收106F 04/13 13:22
推 takeda0727: 看來穩了107F 04/13 13:22
→ Haerin520: 買特斯拉不如買SpaceX 還附贈星鏈跟xAI108F 04/13 13:23
推 GivemeApen: 全世界都不看好就是低點了109F 04/13 13:23
推 baolidab: 25美元也太唬爛XD110F 04/13 13:23
噓 strlen: 我特怎模惹111F 04/13 13:23
推 Federer4ever: 恐恐恐  記者有其他詞彙嗎112F 04/13 13:23
推 turndown4wat: 美國裕隆?113F 04/13 13:24
推 jackgn: 其實這是有可能的，馬斯克這麼機車，之後可能會讓特斯拉跌到底，然後再收購併入spacex114F 04/13 13:25
推 jdn325: 有這種新聞就代表差不多可以入場了116F 04/13 13:27
推 Catdatfat: 鬼才信117F 04/13 13:28
→ greedypeople: 惡意壓價比較難  官司會吃不完  也不服老馬個性  更重要的是很可能搞到SPACEX IPO失敗118F 04/13 13:28
→ u9596g12: 你怎麼不講空到下市 笑死120F 04/13 13:29
→ sing60905: 2字頭就搶買了 還等崩到25...121F 04/13 13:29
噓 crazylag: 要亂喊連散戶都會 這種人除了有錢有權搏版面真的有專業嗎122F 04/13 13:32
推 MuadDib: FUD124F 04/13 13:34
推 pru5566: 只有25美 好像也差不多125F 04/13 13:34
推 tn950811: 25太唬爛了吧126F 04/13 13:35
推 knifeking: 25元多少人會傾家蕩產...127F 04/13 13:35
噓 MA40433: 貼持倉部位再來喊啦。高興喊多少就多少128F 04/13 13:35
噓 guexx3: 什安低能新聞？129F 04/13 13:36
→ rexwis: 那就不要慫 直接給他幹下去 我ok 你先空130F 04/13 13:37
→ fishouse: 特哥早就賣了131F 04/13 13:38
噓 zark07222: 智障機構，又想吃貨，垃圾132F 04/13 13:38
推 syk1104: 整天看空不做空, 比馬斯克還會唬爛133F 04/13 13:38
噓 learnbao: 信仰股 跌下來一堆信徒買 怎麼跌到100134F 04/13 13:41
→ mouscat: 不如說台積回200點135F 04/13 13:41
→ wkbz: 砍半很有可能 跌9成很難吧136F 04/13 13:41
→ ALENDA: 這些人的本業是賺錢，放話只是賺錢手段137F 04/13 13:43
推 aaa80563: 訊號來了 歐歐歐138F 04/13 13:44
推 ezorttc: 環境已經變了，比亞迪的崛起，電池掌握在中國，稀土也是中國，歐洲賭爛川普，特斯拉真的沒什麼理由維持高股價139F 04/13 13:46
噓 iamaq18c: 25也太扯= =跌破100就很誇張了142F 04/13 13:48
推 asahi98: 交叉持股特斯拉就飆了143F 04/13 13:49
推 windblood: 25元是要騙誰144F 04/13 13:49
→ BUKU: 越來月扯了145F 04/13 13:50
推 kimula01: 如果跟spaceX 聯動功能那絕對噴上天146F 04/13 13:50
推 fajita: 馬吹特吹大崩潰，科學變科幻再變玄學147F 04/13 13:50
推 jupei5566: 25？148F 04/13 13:51
推 direct: 25塊是當裕隆嗎？149F 04/13 13:52
→ kausan: 我50收150F 04/13 13:53
推 jimei2: 砍半有可能 畢竟夢轉移到spacex 但估25鎂就太離譜了151F 04/13 13:55
推 evilpoa: 250美元就很誇張了，這三流機構居然吹25152F 04/13 13:56
推 homenet9: 特斯拉是種信仰 沒信仰就別瞎BB股價153F 04/13 13:56
→ matlab1106: 跟iRobot 一樣等看中國那邊要不要收了154F 04/13 13:57
推 tonylolz: 都去spaceX了155F 04/13 13:58
推 b2060027830: 100就買爆了156F 04/13 13:59
推 allex3658: 那時候跌到200也說會到25結果呢就大波段而已157F 04/13 14:02
推 altitudes: 會信這個的智商堪慮 別說25啦 200以下就會有一堆資金進去抄底了158F 04/13 14:03
→ jerryjayg: ...上一個空它的160F 04/13 14:06
推 eknbz: 砍半有可能，25就看太遠161F 04/13 14:07
→ chachabo: 是87嗎162F 04/13 14:08
推 GSJ: 荷蘭FSD過了，已經可以用了。另外最關鍵的14.3也釋出了，基本上下半年robotaxi就會在美國各大城市鋪開了163F 04/13 14:09
→ shlee: 25太唬爛了 考慮到SpaceX上市 應該有不少人會轉到SpaceX去 一定會影響特斯拉股價 但賣壓再怎麼重 頂多最低200-250吧166F 04/13 14:10
推 GSJ: 要空，空在這個時間點跟價格是有點風險，甚至丟出明年初量產model Q小型車的風險169F 04/13 14:11
推 joygo: 25.....
到底多想 低階阿171F 04/13 14:12
推 altitudes: 幾個月前TPU正火 也有人說輝達很可憐 要下去120了市場永遠不缺這種看跌說跌的173F 04/13 14:13
推 George728: 快點崩，我要買啊啊啊啊175F 04/13 14:16
推 neilisme: 25有點太扯了 但跌破百是肯定的176F 04/13 14:16
推 ohya111326: 笑死 那些人敢壓身家空再來說177F 04/13 14:16
→ NekomataOkay: 分割後25元吧178F 04/13 14:17
推 koumoushou: 25就誇張了179F 04/13 14:18
噓 faust218243: FSD都幾了還在賣車..蘋果賺錢也不是靠手機
現在七巨頭除了輝達那間不是賺訂閱180F 04/13 14:20
→ w28103566: 起漲點
好那你放空，也不敢182F 04/13 14:27
→ op520: 乾五口憐？184F 04/13 14:35
噓 nonstop180: 做空特的草已經長很高了 快去空吧185F 04/13 14:39
推 sam188321: 等老謝出來救救特斯拉186F 04/13 14:40
推 manboisold: 先看250，不會有人還在車上吧187F 04/13 14:42
推 LuLuCow: 等老謝訊號188F 04/13 14:44
推 KLC24: 25我還不歐印189F 04/13 14:45
→ c928: 我看下市190F 04/13 14:48
推 cage820518: 敢空我就敢買191F 04/13 14:52
→ FiveSix911: 喊這種價就是小丑出來博眼球192F 04/13 15:00
推 s56565566123: 沒毛病啊193F 04/13 15:02
推 skizard: 怎麼不可能？ 業績繼續沒長進，泡沫就會瞬間破掉了何況SPACEX會吸走多少194F 04/13 15:03
推 s155260: 30我買啦喇叭嘴196F 04/13 15:09
推 callmedance: 問題是tesla這一年來也真的沒什麼進步197F 04/13 15:13
推 xkso: 2字頭開始慢慢撿 每幾年都會腰斬一次198F 04/13 15:14
→ dongdong0405: waymo 剛起步時也拓展很慢 Robotaxi就人人喊打 對ㄚ199F 04/13 15:14
推 Cowyau: 好歹也講合理一點200F 04/13 15:22
推 QQMMWA: 每年年初都一樣的新聞 lol
到年底tsla又嘎空
每年低買高賣就好了
股價如果是讓你看本益比的 你早就比我有錢了lol201F 04/13 15:22
噓 stormcrow: spaceX上市後一定會收購特斯拉 馬斯克靠北過特斯拉沒特別股掌控力不足 spaceX有特別股機制 一定靠收購來提高特斯拉的控制權205F 04/13 15:23
→ fastsheep: 50我歐應208F 04/13 15:25
推 runedcross: 光機器人的AI授權費就隨他改了 利潤全轉到spacex
薪酬計劃又把未來的EPS都吸光了209F 04/13 15:27
→ greedypeople: 剛GOOGLE了一下這位老兄的TSLA目標價 過去四年分別是 23  23.5 19 25211F 04/13 15:31
推 DonnyDon: 馬斯克這麼機掰 跌到底一定會收購XD213F 04/13 15:36
→ QQMMWA: robotaxi計劃並沒有延宕
當時本來就是cybercab量產一開始爬坡會很慢214F 04/13 15:38
推 Proteiner: Space x 上市後，你特準備多殺多216F 04/13 15:38
→ QQMMWA: 現在就是等聯邦自駕法案出爐而已
所以特斯拉個別申請各州的自駕牌都懶217F 04/13 15:39
推 ggyypp616: 這咖不知收了多少錢219F 04/13 15:45
推 patri0052: 250都夠低了 25是三小220F 04/13 15:48
推 runedcross: 到現在EPS還在跟正負號搏鬥 250 嗯221F 04/13 15:52
→ salamender: 不太可能吧，又不是吹出來的績效，電動車的領頭羊就擺在那。222F 04/13 15:53
→ ojh: 25也太低 比股板喊萬8還扯224F 04/13 15:55
推 cleanx: 營收爛到爆225F 04/13 15:55
→ popq7894: 150我就歐226F 04/13 16:02
推 TMDkid: 特傻粉崩潰227F 04/13 16:13
推 jorden: 現在轉到spaceX 繼續賣本夢比228F 04/13 16:17
推 tsujishiori: 蝗蟲人：比我當年把力晶資產轉移給力積電還猛229F 04/13 16:31
推 tcancer: 故事都給太空叉講了，車企躺好230F 04/13 16:35
推 NeptunexCir: 100接231F 04/13 16:39
推 sept9048: Tsla不是不好 就是散戶太多 競爭者也是
機器人 自駕大家都在拼 主力要拉都會先殺一波狠的不過我是不覺得會破200啦 這種就是嚇嚇韭菜的232F 04/13 16:39
推 sean5236921: 謝謝新聞 看起來可以入場了235F 04/13 16:40
噓 speed364: 我還不買豹236F 04/13 17:00
推 me1inda: 做夢嗎 9成237F 04/13 17:13
噓 bogy26: 波若威虧損股價1200 特斯拉只有25鎂？238F 04/13 17:24
噓 deeder: 敢瞧不起我們特粉 找死239F 04/13 17:30
推 leecoco: 搞了十年 結果ai橫空出世…240F 04/13 17:34
推 cphe: AI有助於自動駕駛，拿這跟AI比是？241F 04/13 17:44
推 somanyee: 這位過往勝率又不好，聽聽即可242F 04/13 17:46
推 bcismylove: 十元收243F 04/13 17:47
推 wenfei: 特斯拉25的話我直接all in244F 04/13 17:57
推 Powertalk1: 這咖2020年就開始喊特斯拉去死了啦245F 04/13 17:57
推 oyaji5566: 要噴了246F 04/13 18:28
推 tomaschang: 我們還有機器人247F 04/13 18:30
推 daydream50: 特=七崩賢阿烏拉 最菜的248F 04/13 18:32
噓 jason613: 北七逆  他要壓低進貨啦249F 04/13 18:55
推 j1992624: 我看了三250F 04/13 19:13
推 e04su3: Waymo無人計程車審核多久 一年快兩年
特斯拉去年六月才開始測試 至今不到一年
特斯拉robotaxi最快也要到2027才有可能商轉
在商轉之前 波動會是正常的 就看你賭不賭251F 04/13 19:14
推 tanby: 屁啦 說25元太扯了255F 04/13 19:45
→ southes: 這也太誇張256F 04/13 19:58
推 linkmusic: 還是看好特斯拉的自駕，真的跌爛會存一些。257F 04/13 20:07
推 f204137: 好喔 25元 語畢258F 04/13 20:19
噓 a1344da: 想進場了齁259F 04/13 20:59
推 nmchen: 這個分析師是誰260F 04/13 21:40
推 Kerwinyang: 好的，到50請叫我261F 04/13 22:24
推 a71y242: 美國王雪紅換公司炒262F 04/13 23:11
噓 smart80615: 250不是不可能 至於25你還是夢裡見好了263F 04/13 23:33
推 UrFather: 勿忘一滴血☺264F 04/14 00:41
推 bigair888: 25應該很多人all in265F 04/14 09:00
推 kishke: 跌到25鎂我去西門町裸奔266F 04/14 09:01
推 lversonYA: Terry 救我267F 04/14 09:17

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