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標題 [新聞] OpenAI爆內部警訊、IPO計畫陷陰影！成
時間 Tue Apr 28 13:04:08 2026

OpenAI爆內部警訊、IPO計畫陷陰影！成長、營收未達標 6000億算力支出壓頂

https://news.cnyes.com/news/id/6434660
OpenAI爆內部警訊、IPO計畫陷陰影！成長、營收未達標 6000億算力支出壓頂　 | 鉅亨網 - 美股雷達 OpenAI 傳出成長與營收未達預期，ChatGPT 用戶目標落空，引發高層對 6000 億美元算力支出的疑慮。面對 Google Gemini 與 Anthropic 競爭壓力，IPO 計畫與內控問題也浮上檯面，AI 產業進入關鍵轉折。 ...

 

鉅亨網編譯莊閔棻
2026-04-28 11:00

人工智慧（AI）龍頭 OpenAI 近期傳出多項內部警訊：新用戶成長與營收雙雙未達目標，引
發高層對公司鉅額資料中心支出的隱憂，也讓原本雄心勃勃的 IPO 計畫蒙上陰影。

根據《華爾街日報》報導，知情人士透露，OpenAI 財務長弗雷爾（Sarah Friar）已向其他
高層坦言，若營收成長速度不夠快，公司未來恐怕難以履行龐大的運算資源採購合約。


根據《華爾街日報》報導，知情人士透露，OpenAI 財務長弗雷爾（Sarah Friar）已向其他
高層坦言，若營收成長速度不夠快，公司未來恐怕難以履行龐大的運算資源採購合約。


此外，董事會近幾個月也更嚴格審視公司的資料中心協議，並對執行長奧特曼（Sam Altman
）持續擴張算力的做法提出質疑。

對此，奧特曼與弗雷爾聯名發表聲明強調，兩人在盡力採購算力一事上「完全一致」，外界
所謂兩人存在分歧或放棄獲取新計算資源的說法是「荒謬」的。

知情人士指出，OpenAI 原訂去年底前達成 ChatGPT 每週活躍用戶突破十億的內部目標，至
今仍未實現，令部分投資人感到不安。

此外，受 Google(GOOGL-US) Gemini 強勢崛起、大幅搶占市場佔有率影響，ChatGPT 去年
全年營收亦未達標。此外，據知情人士透露，OpenAI 的用戶流失率也一直居高不下。

今年稍早，OpenAI 在程式開發與企業市場接連失守給 Anthropic，導致多個月度營收目標
同樣落空。

奧特曼長期奉行「全力搶購算力」策略，去年一連串的大手筆佈局，使 OpenAI 背負高達 6
,000 億美元的未來支出承諾。

儘管公司日前完成矽谷史上規模最大的單輪募資，進帳 1,220 億美元，但按現有支出節奏
與營收預測估算，這筆資金預計三年內即將耗盡，部分資金更附有特定條件，須視合作協議
履行情形而定。


IPO 時程存疑，內控隱患未除
值得注意的是，在 IPO 規劃上，弗雷爾亦表達保留態度。她多次向高層與董事會強調，Ope
nAI 內部控管機制尚不完善，目前還未具備符合上市公司嚴格資訊揭露標準的條件，而奧特
曼傾向更積極推動上市時程。


公司內部同時面臨多重挑戰：OpenAI 應用部門執行長席摩（Fidji Simo）本月初突然以健
康因素請假，造成領導層出現真空；馬斯克提起的訴訟本週也正式開庭，要求撤換奧特曼並
阻止 OpenAI 轉型為營利公司。


在競爭態勢上，OpenAI 在一份近期發給投資人的備忘錄中聲稱，其算力儲備已超越 Anthro
pic，具備觸及更多用戶的優勢，並反駁 Anthropic 執行長阿莫戴（Dario Amodei）對業界
過度投資算力的批評，直言「回頭來看，那種謹慎看起來更像是低估了市場需求到來的速度
。」


包括 Anthropic 在內的多家 AI 公司，近幾週都面臨運算資源短缺的問題，導致 AI 處理
器的使用價格上漲，並出現服務中斷與配額限制等情況。

這些問題已引發 AI 重度使用者的不滿，尤其是程式開發者。由於 AI 系統無法像過去那樣
順利完成任務，讓他們感到相當挫折。

心得
AI三巨頭未來會只剩孤狗跟claude？
openai橫空出世到現在要倒不倒
是不是太快了
還沒ipo就出師不利
等到真的上市那天
市值會萎縮多少


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推 HiuAnOP: 野心太大，反正最差就是被收購1F 04/28 13:05
推 LINPINPARK: Open 醬！後面這串多少錢2F 04/28 13:08
推 fajita: 投資歸畚箕，營收一湯匙3F 04/28 13:08
推 b2060027830: 有錢還是很重要的4F 04/28 13:08
推 ab4daa: 丸5F 04/28 13:08
噓 douxid: 沒有免費，我是不想用6F 04/28 13:09
推 wekaytw: 一場遊戲一場夢7F 04/28 13:10
推 s1612316: 愛醬閉環夥伴直接火燒連環船 觸發世紀大蕭條8F 04/28 13:10
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推 aspirev3: Nasdaq 剛過新高沒幾趴 又出這個新聞..10F 04/28 13:13
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推 lnonai: Open AI大概剩下算力有點優勢，人類學卡算力瓶頸中12F 04/28 13:14
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→ MoneyDay5566: 龐氏騙局要爆了14F 04/28 13:15
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推 jumilin927: 歐噴醬是不是不行了17F 04/28 13:17
推 josephpu: 不會炸的
以目前情況來看，奧特曼去年九月那些舉動是賭贏的18F 04/28 13:18
推 jet113102: 上禮拜不是還在吹什麼5.520F 04/28 13:20
推 CTC0115: 別騙了，台股加權上看60000，道瓊上看10000021F 04/28 13:21
→ FatFatQQ: 費半80%硬體22F 04/28 13:22
推 tsubasawolfy: 我比較好奇十億用戶那個餅怎麼畫出來的...23F 04/28 13:22
推 KrebikShaw: 5.5很強啊，又不衝突24F 04/28 13:22
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→ LDPC: 人類贏了 我們贏了 這個世界線不會有終結者!!27F 04/28 13:27
推 onekoni: 還不容易 出租算力給人類學啊 現在人類學缺到死 用不完租給他他肯定吃28F 04/28 13:30
→ kychen: 完蛋啦！！！30F 04/28 13:30
→ necrophagist: 10億活躍用戶是怎麼吹的31F 04/28 13:30
推 ck326: 套特曼最近還有計畫做手機，這也是錢坑32F 04/28 13:31
推 s213092921: 準備搬家到新加坡賣給中國吧
奧特曼出路就是倒閉併購，看買家是誰33F 04/28 13:32
推 azxswqa: AI泡沫花超大錢只給少數人用35F 04/28 13:33
→ sonatafm2: 還有三年 你在擔心什麼 OpenAI現在就是不會倒 要利用現在百花齊放 使用者得利的時代36F 04/28 13:35
推 lnonai: 套特曼買了算力輸了模型，結果算力賣不出去，真的笑死，老黃說算力是AI工廠挺有道理的，模型是產品，產品爛一直融資蓋工廠擴產，公司就死去～38F 04/28 13:35
推 b18902040: 跟open有關的任何股票都不要碰，炸一下會死的41F 04/28 13:36
推 atelier: Anthropic最近好幾次因為算力不足收緊造成公關災難42F 04/28 13:36
推 aatzeng: 期待AI永動機泡沫43F 04/28 13:37
→ atelier: 前幾天“實驗”從Pro方案拔掉Claude Code嚇壞不少人現在普遍認為GPT 5.5的表現比較“穩定”44F 04/28 13:37
→ sonatafm2: OPENAI是注定被google併購的命運  珍惜現在的時光吧46F 04/28 13:37
推 daniel0203: 菇狗遲早獨佔市場48F 04/28 13:37
→ atelier: 現在很多碼農的想法是平台獨立 避免長期訂閱49F 04/28 13:38
→ daniel0203: 財力還有本身基礎建設差距50F 04/28 13:38
→ atelier: 多方嘗試 引入更多平台獨立的工具例如Opencode51F 04/28 13:38
推 lnonai: 套特曼作為CEO的商業判斷真的完全不行，一手好牌打到相公，競爭一來褲子就飛了52F 04/28 13:38
→ sonatafm2: AI的優勢就是超級電腦配專屬機器碼農， 人類碼農大半要失業了 就不用長期訂閱了
最簡單的想法 你現在會了了電郵自由自建 mail server嗎？54F 04/28 13:40
推 daniel0203: 碼農問太多 chatgpt會失憶亂回 那換平台很正常58F 04/28 13:41
推 pom820117: 目前還是會抽風，等到不會抽了才是重點59F 04/28 13:44
推 Serisu: codex 最近的表現碾壓 claude code 算力為王是對的60F 04/28 13:44
推 mynumber55: 舊文了啦，5.5很猛又有算力61F 04/28 13:44
推 waitrop: 我來告訴你這十億用戶是怎麼吹出來的
他說是"每週"活躍用戶突破十億, 在玩話術62F 04/28 13:45
推 awenracious: gemini最爛 真的該加強了64F 04/28 13:45
推 carden31: 你相信光嗎65F 04/28 13:45
→ waitrop: 如果每天用戶1.5億用戶,乘以7就能得到十億用戶
當然腦袋正常的人都知道不能這樣算
每天用戶1.5億用戶,一週一樣會是1.5億,一月一樣1.5過去三四年,奧特曼利用話語權隨便吹數字66F 04/28 13:46
推 quanhwe: Gemini 現在都這麼爛了 OpenAI 倒了Gemini 肯定直接躺平擺爛70F 04/28 13:48
推 LipaCat5566: 泡沫來了72F 04/28 13:50
→ tmdl: AI泡沫73F 04/28 13:51
推 gest7240: 套特曼躺下goog吃飽74F 04/28 13:51
→ haley80208: 喊了一年了 瑟瑟勒？75F 04/28 13:52
推 hihi29: AI IS OVER!!!76F 04/28 13:54
噓 gladopo: gemini寫程式不是用了都說糞嗎77F 04/28 13:54
推 lightson: 玩什麼硬體78F 04/28 13:57
推 CowBaoGan: gemini寫code就一坨 優點只有流量大79F 04/28 13:57
推 house911:  蛤  ???80F 04/28 13:59
推 EeePC901: 泡泡總有爆的一天81F 04/28 14:01
→ alan0260: IPO之後財報就會原形畢露，AI泡沫開始？82F 04/28 14:01
推 pov: 歐噴倒了狗會噴嗎83F 04/28 14:01
→ nintenblo: 蘋果或微軟會買下他，應該不用緊張84F 04/28 14:03
推 newstar13579: 歐噴醬要爆炸了85F 04/28 14:05
推 sorrow0206: 把套特曼底褲給掀了86F 04/28 14:05
推 v21638245: 其實我覺得老黃提供算力的邏輯跟台積晶片代工蠻像的，只是算力更通用87F 04/28 14:07
噓 happyday890: Gemini那垃圾也敢搬上來說？89F 04/28 14:07
推 salamender: 現在只想看他跟馬斯克的官司90F 04/28 14:09
噓 maxisam: 這篇根本瞎扯一通 現在大家都缺算力一堆人又跳回去OpenAi 然後5.5也反映不錯 Open Ai現在又是領先的上周OpenAI直接在訪談裡嘲諷那些說他們算力買太多的人91F 04/28 14:10
推 j55888819: 原本以為有機會打倒google95F 04/28 14:10
→ fallinlove15: 先別搞有的沒的 專心點好嗎96F 04/28 14:11
噓 jinshun: 詐騙Altman97F 04/28 14:14
推 greedypeople: GPT 5.5不是聽說實際表現很屌嗎98F 04/28 14:14
推 gk1329: 不擠牙膏惹99F 04/28 14:14
推 NTUKarbe: AI is over100F 04/28 14:19
→ endlesswalk: open AI要被收購也是被微軟收購吧......101F 04/28 14:20
噓 lionel20002: 騙
5.5已重返農藥102F 04/28 14:25
→ saimeitetsu: 其實未來每個AI平台會趨於都要付錢應該是趨勢了104F 04/28 14:28
推 hook99: 股價會漲就好，沒人關心的105F 04/28 14:29
推 breathair: 當市場都知道他會死，那麼死了也不重要了，都反應光了，看看甲骨文…106F 04/28 14:30
推 gap03052034: 一個token賣1美元 就賺得回來108F 04/28 14:30
推 saimeitetsu: 等大家把聊天機器人用到變成生活一部分大家就會一起收費了109F 04/28 14:34
→ azhu: Ai泡沫啦 995111F 04/28 14:38
推 gk1329: 5.5是很屌 但價格也漲2倍= =
有屌2倍嗎112F 04/28 14:39
推 popo123456: Sora就被看破手腳了114F 04/28 14:45
→ yoyun10121: 兩倍只要效率夠都小事，反觀Claude爛到隨便點小東西都做不完就燒乾token115F 04/28 14:48
推 debris: AI泡沫了117F 04/28 14:48
推 winston17: 沒事 還有狗家118F 04/28 14:49
→ yoyun10121: Claude現在不買到200鎂，根本是不能用的廢物119F 04/28 14:50
→ leon1757tw: 資源沒巨頭多 還什麼都要 被專精的Claude打爆120F 04/28 14:53
推 tpegioe: 我身為業餘寫程式者用codex/chat gpt 5.5沒有遇到大問題，這版本目前滿穩定，我是plus方案用戶，沒打算升pro，不過我同事說Claude現在低資費方案有堪用性疑慮，就如同上面版友所提出的（這常見到讓我嚇一跳），人類學該照顧一下平民用戶了吧121F 04/28 14:55
推 atelier: 算力不夠 不買到max 根本被當白癡耍
reddit有一個對opus 4.7的評價很中肯 『4.7 感覺就像和一個曾經非常優秀但最近開始在工作日酗酒的高產同事一起工作。』126F 04/28 15:16
推 ciza: 明天放假嗎？這麼早就有鬼故事130F 04/28 15:22
→ tcancer: 達康泡沫2.0發生大概某先知要殯天了131F 04/28 15:22
推 realbout: 這個AI沒用了....132F 04/28 16:05
推 adamcha: OpenAI倒了對一般人不是好事  以後沒有免費可用了133F 04/28 16:07
推 sirins: 投那麼多要給超超超預期吧134F 04/28 16:10
推 tsou0805: AI到底會不會變泡沫135F 04/28 16:15
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推 kunyi: CloseAI還有錢搶貨嗎138F 04/28 17:48
推 bcismylove: 再給我繼續吹阿139F 04/28 18:17
→ kadajo: Ai肯定好用 但是會不會賺錢又是另一回事了140F 04/28 18:21
推 windblood: 套特曼連環套141F 04/28 18:47
推 c928: 冷飯熱炒142F 04/28 18:48
推 DA3921999: 奧特曼的強項是來陰的，Anthropic很難贏，奧特曼跟川普還有王牌是到時候把炸伊朗學校這類的事全怪給A家的模型，讓他們跑法律程序跑到飽143F 04/28 18:58
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推 aeoleron: 這間就來拉低平均值的 使用者的147F 04/28 19:03
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噓 OnceAFreak: 某w真的是科技業的嗎 真的是看錯了 WAU的確不是這樣但你要說Altman嘴砲是用1.5E*7天 未免也太偏頗149F 04/28 20:14
推 nikoyaka9527: 開放愛繼續打球啊，比賽還沒結束151F 04/28 21:39
推 hutten: AI終極想像就是機器人，直到家家戶戶都有臥室機器人再說崩啦XD152F 04/28 23:47

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