看板 Stock作者 IzumiKonata ( )標題 [新聞] SCFI連9漲！衝上3200點 長榮、陽明卻不時間 Fri Jun 26 16:17:07 2026
原文標題： SCFI連9漲！衝上3200點 長榮、陽明卻不推？法人曝原因：運價「這時」反轉
原文連結： https://wantrich.chinatimes.com/news/20260626900419-420101
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記者署名：旺得富理財網 李宗莉
原文內容：
SCFI連9漲！本周最新運價指數挺進3200點，續漲117.95點至3239.64點，漲幅3.78%，雖貨
櫃3雄第2季營運可望吃下定心丸，但法人提醒，這波搶運潮最遲7月初告終，屆時運價回檔
修正機率大，加上高油價等成本壓力浮現，對海運股後市傾向保守，以陽明(2609)為例，目
標價最高僅55元。
4大SCFI主力航線部分，歐洲線每TEU（20呎櫃）運價5766美元，上漲634美元、漲幅12.35%
；地中海線每TEU為6900美元，上漲766美元、漲幅12.49%；美西線每FEU（40呎櫃）6067美
元，上漲384美元、漲幅6.76%；美東線每FEU達7384美元，上漲511美元、漲幅7.43%。
第一金投顧指出，大陸五 假後出貨需求回溫，加上航商持續透過艙位控管及運價調整以穩
定市場供需，帶動歐美3大航線運價持續勁揚，尤其美西、美東線反映美國對大陸貨物限制
鬆綁後，貨量明顯回流，且在減班1成下，艙位供給偏緊，推升船舶裝載率與運價同步走高
。
供給過剩削弱運價漲勢
歐洲及地中海線則是因中東局勢升溫，帶動油價走高、墊高營運成本，隨時序進入傳統出貨
旺季，加上地緣政治風險與供給控管延續，短期SCFI仍有望維持偏多震盪格局。
但元大投顧認為，這波貨櫃海運的搶運潮，預料將在6月底7月初告終，之後整體貨載需求降
溫，運價回檔修正機率大。
另一方面，中長期趨勢，研調機構預估2026年全球貨櫃運力供過於求收斂至0.9~1.8%不等，
2027年新船下水增幅較大，供過於求再擴大至3.4~3.6%，整體供需仍處於過剩格局，削弱運
價上漲空間，看法保守。
不過，相較法人對長榮(2603)抱持持平看法，二哥陽明的態度則是更顯保留。中信投顧認為
，貨櫃運價第2季顯著上漲，主因除了貨主因應美國臨時性附加關稅即將到期而提前備貨，
油價大漲亦是推升運價與轉嫁成本的重要推手。
陽明明年EPS估僅2.13元
雖預期高運價可望持續至第3季，但包含油價等成本壓力，本季起反應於遠洋線運價上，隨
著第3季貨櫃航運的傳統旺季將至，加上紅海復航短期內依然無望，市場可釋出運力有限，
預期下季運價仍維持高檔，營運表現有望價量齊揚。
但中信也提醒，貨櫃航運市場仍供過於求，第4季後運價或將回落，長期市況依舊未能擺脫
供過於求的結構性問題，即使陽明的評價偏低，惟中長期運價將面臨修正風險，展望傾向保
守，僅給予中立評級，目標價52.7元，預估今明2年EPS各為3.98元、2.13元。
群益投顧則認為，即使美伊停火協議持續進行，惟近日以色列仍續對黎巴嫩發動攻擊，未來
即便荷姆茲海峽開放通行，不代表以色列及伊朗代理人之間的戰爭將同步停止。
在陽明部分，預估今年全年稅後純益213.26億元，年增24.74%，EPS為6.11元，但考量市場
資金持續集中AI族群，短期評價不易提升，同樣維持「中立」評級，目標價55元。
心得/評論：
運價連續漲9週，但航運股價不漲，專家認為有以下中長期利空
搶運潮將告終：高運價受美國關稅臨時到期刺激，預計7月初拉貨結束，運價隨時面臨回檔
修正。
結構性供過於求：中長期新船運力持續釋出，2027年供過於求將擴大至3.4%以上，削弱長
線獲利空間。
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※ 作者: IzumiKonata 2026-06-26 16:17:07
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推 kilo7: 2026都下半年了還在咭哩咕嚕...2F 06/26 16:18
推 insense: 阿榮快跌破180了 咕嚕咕嚕3F 06/26 16:18
推 Fezico: 高油價船才會漲...吧。不6F 06/26 16:19
→ f204137: 已買進長榮海 小孩愛吃9F 06/26 16:21
推 tonylolz: 賺錢的股票請不要來台股上市喔13F 06/26 16:27
推 titay333: ccfi漲了快7%欸 分明有戲16F 06/26 16:28
→ bndan: 這文講的就預期利空=7月底前拉完貨..17F 06/26 16:28
推 joyeszhang: 市場交易的是未來均值回歸 獲利也不會超過去年19F 06/26 16:28
→ bndan: 跟運價對的上 因為美西美東也是漲最兇的20F 06/26 16:28
推 f204137: 根本就不用追高的。21F 06/26 16:29
→ f204137: 然後 油價又跌 運輸成本下降23F 06/26 16:29
→ bndan: 說真的有些人佛心來著 就這樣 XD24F 06/26 16:30
→ f204137: 海運營收 延遲兩個月反應SCFI 所以會月來月好27F 06/26 16:30
推 seysem: 2026還有人買船票?28F 06/26 16:32
推 f204137: 有阿 漲歪你又會說 怎麼不早說 呵呵29F 06/26 16:32
推 Fezico: 台船三傻就實質大盤反一，阿這禮拜一直咕嚕咕嚕失準30F 06/26 16:34
推 cl3bp6: 鋼價吹半年吹不動 改吹運價了嗎31F 06/26 16:36
推 Kobe5210: 跟長榮相比，沒有任何一檔股票可以自稱委屈33F 06/26 16:37
推 f204137: 恩 中鋼獲利沒長進 跳船了。35F 06/26 16:38
→ f204137: 蹲了半年中鋼 那什麼營收 換股比較快
貨櫃航運營收 對照SCFI運價 可以推估 更好判斷38F 06/26 16:39
推 pipi2: 我記得當初航運就是法人一路錯估，一下子說下半年反轉，後來又說隔年上半年反轉，反正轉到最後總會中一次40F 06/26 16:42
→ centaurjr: 運價反轉 跌幅低於預期 感覺再買差不多43F 06/26 16:42
噓 superamd: 丸子 師傅看多航運 先截圖46F 06/26 16:44
推 joyeszhang: 中實戶都在跑 未來還有投信賣壓 還有的跌喔
當然你不信靠感覺猜低點你開心就好47F 06/26 16:45
推 f204137: 回到 今年228 美國攻擊伊朗的價格了喔50F 06/26 16:45
推 aloness: 指數升高是反應在油價，跟市場需求成長幅度，兩碼子事哦
運量的航次，實務上是減班的51F 06/26 16:46
推 hutten: 法人不看好 嘻嘻54F 06/26 16:46
推 joyeszhang: 每天賣壓那麼重 至少也等止跌量縮 一根長紅在追都不遲 不會做股票至少別害人55F 06/26 16:48
→ AlohaVC: 佩芬沒買 先不上船 嘻嘻 台股大跌 航運也躲不了
當初我說60以上空肉多被罵 不知道有沒有救到想上船的 有錢止跌去抄底正二 航運股等佩芬喊多再上57F 06/26 16:48
噓 final01: 等等，現在股價比1200時還差？？那是漲心酸？？69F 06/26 17:03
推 RaiGend0519: 這檔這三年來都是拉上去除息掉下來，喊沒填息代表每年都在高檔進場，也太可憐了…70F 06/26 17:03
→ bndan: 別的不說 如果大盤崩的話 三航一定會跟著被帶賽是真72F 06/26 17:04
推 sushi11: 別人訂單都到2028了73F 06/26 17:08
→ AlohaVC: 佩芬航運指標 主力都懂77F 06/26 17:23
→ AlohaVC: 另外台股大行情 航運沒吃到資金 所以不用太期待
長榮之前漲最多 我是先跟著主力空一點80F 06/26 17:24
推 tsuneo: 反正高股息相關ETF有就行84F 06/26 17:47
→ cchen: prime沒人買92F 06/26 20:01
噓 xxtuoo: 航運除了疫情奇蹟年就是依托答辯Zzz93F 06/26 20:05
→ imlucky: 長榮233到現在還原回去還是無法解套94F 06/26 20:57
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