看板 Stock作者 Su22 (裝配匠)標題 [新聞] 產經新聞：中國今年上半年GDP成長-1.1% 時間 Mon Aug 3 23:45:53 2026
原文標題：產經新聞：中國今年上半年GDP成長-1.1% 確實正在經歷負成長
原文連結：https://newtalk.tw/news/view/2026-08-01/1050678
發布時間： 2026.08.01 09:19
記者署名：洪聖斐
原文內容：
中國當局今年上半年官方公佈的GDP增值率為5.4%；然而
《產經新聞》編輯委員田村秀男
估算，
中國真正的GPD增長其實是-1.1%，確實正在經歷負成長。
田村秀男今（1）日稍早以〈不要被中國負成長蒙蔽：「爆雷」經濟破綻下的巨額錢財損
失〉為題，探討中國經濟出現的問題。
田村秀男指出，認為中國經濟正由電動車（EV）和人工智慧（AI）等新興產業驅動成長的
觀點值得懷疑。事實上，中國消費停滯不前，投資大幅下滑，國內生產毛額（GDP）出現
負成長。
田村秀男指出，中國國家統計局近期公佈的2026年4月至6月季度實際GDP年增4.3％，幾乎
等同於謊言。主流媒體一方面解釋說「中國國內需求疲軟」，另一方面發表大量文章聲稱
中國正在迅速擴大其在新興產業領域的全球市佔率。這令人費解。
關鍵在於理解中國是如何計算其GDP的。由中國共產黨控制的地方統計局收集企業毛利（
增加價值）報告，然後由位於北京的國家統計局總結。
這種體制使得資料容易受到從地方到中央各環節相關人員的任意操縱。在共產黨的一黨專
政下，政治決策會影響國家的關鍵統計數據。地方黨政官員深知黨內權力鬥爭，急於完成
黨中央在上一年年底設定的經濟成長目標。這種誘惑驅使他們篡改統計數據。
國內生產毛額（GDP）的計算方法有三種：中國式，著重於生產方面；西方式，如日本等
國家所採用，考慮消費、投資和其他支出；以及分配方面（員工薪資、折舊、稅收等）。
西方國家力求盡可能比較所有三個面向的數據，以「三方等價原則」為基礎，追求準確性
。不可靠的GDP統計數據使得合理的經濟政策管理成為不可能。
儘管並不顯而易見，但中國國家統計局也收集可用於推導支出資料的原始資料。因此，田
村秀男從國家統計局公佈的數據中提取了固定資產投資、居民消費、政府消費和淨出口（
貿易順差）的名目值，併計算了「對成長的貢獻」。將這些貢獻值相加，即可得到一個大
致與實際名目成長率相符的數字。
田村秀男整理了包含中國政府公佈的名目成長率，清楚地顯示了其與基於支出的成長率之
間的差異。中國確實正在經歷負成長。
到2024年，田村的估算值與官方數據幾乎沒有差異。看來並沒有人為操縱增加值。然而，
對於2025年，官方公佈的數據為4%，而田村的估計值為2.6%，低了1.4個百分點。今年上
半年，官方公佈的增值率為5.4%，而田村的估算值為-1.1%，兩者差距擴大至6.5個百分點
。換算成貨幣，到2025年，這一差距約為1.9兆元人民幣（約新台幣9.09兆元），而今年
上半年則約為4.3兆元人民幣（約新台幣20.58兆元）。假設增值計算中通貨膨脹率很低，
這意味著大量的增值並未流入消費或投資領域。
這筆
巨額資金究竟去了哪裡？要解開這個謎團，就必須考慮始於2022年且至今
仍未見底的
房地產泡沫破裂。
泡沫破裂必然導致資金流失。
田村秀男指出，在引發日本平成泡沫破裂的糸滿事件中，約有3,000億日圓（約新台幣
615.64億元）下落不明，據信這筆錢透過黑市管道消失得無影無蹤。泡沫破裂後，銀行不
良貸款超過100兆日圓（約新台幣20.52兆元），但這些資金並未流入實體經濟，支撐消費
、資本投資和就業，導致日本陷入長期通貨緊縮衰退。日本至今仍承受其後遺症。
自2023年以來，中國出現了一系列非銀行金融機構破產事件，通常被稱為「搶劫」。中國
最大的信託銀行中植集團及其子公司中融國際信託，透過向中國富裕人士和小企業主承諾
超過7%的高回報，募集了超過20兆日圓（約新台幣4.1兆元）的資金。然而，它們的運作
方式與典型的金字塔騙局類似，用新募集的資金支付分紅。在停止支付本金和利息後，它
們於2023年8月初倒閉。
中植於2024年初啟動清算程序，中融則於今年7月初啟動。然而，管理者在識別可追回的
金融資產方面面臨著極大的困難。據上海金融界人士透露，投資人最終只能收回約10%的
本金。該人士憤怒地表示：「大部分損失的資金都被從該計劃中獲利的黨政官員及其家人
收入囊中，並轉移出境。」
田村秀男指出，習近平政府正發起一場大規模運動，旨在透過巨額補貼擴大新興產業的全
球市場份額。然而，隨著國內需求持續下滑，多數企業並未被這番政策所動搖，反而減少
了投資。人工智慧驅動的叫車等各種服務的費用居高不下，國內用戶難以負擔。官方公佈
的高成長率掩蓋了這些現實，但真相終究無法掩蓋。
心得/評論：
越來越多人出來質疑中國官方的經濟成長數據
許多中國人自己也不相信有5%成長
之前中國經濟學家高善文也有出來質疑
以往連李克強也不信官方數據,自己創了克強指數
有投資中國股市的網友,在接收中國官方數據時要注意篩選得到的資訊
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※ 作者: Su22 2026-08-03 23:45:53
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推 podon: 關鍵字出現，有人要生氣啦!2F 08/03 23:48
推 henry9: 支八版部分鄉民不認同XD4F 08/03 23:53
推 inwindwei: 深圳科技廠全盛時期2019年到現在倒超過一半，何止1.1%6F 08/03 23:54
推 ssarc: 倒掉的不重要，只要千分之一萬分之一成功就值了8F 08/04 00:04
噓 willy1006: 喔，就某學家出來幻想就能當一篇喔，工作真好做12F 08/04 00:22
→ AndyMAX: 現在中国人民經濟不重要了 正忙著ddos台灣15F 08/04 00:28
→ ken85: 未來AI到底是記憶體重要還是晶片代工重要阿= =~~~16F 08/04 00:36
→ ocis: 哎哎 就通縮，但層層上報的數據不說通縮，中央能人也不敢出手挽救了，你不救成長如預期，你挽救數據一樣成長如預期不就說明你廢17F 08/04 00:36
推 s555666: 發生通縮的時候就知道中國經濟是在下滑的22F 08/04 00:55
推 julia66: 大紀元都不敢這麼報23F 08/04 01:12
噓 supisces: 如果原始數據被憑空捏造，你拿一堆假的原始數字做加減乘除，算出來的到底叫真相還是叫「假上加假」？拿反中日媒專欄主筆自己拉表格試算的數字當成經濟學聖經，邏輯根本完全死胡同。
出口與貿易順差連創新高，-1.1% 的貨物是外星人買的？
今年全球都在被中國平價電動車、太陽能與綠能供應鏈洗版，貿易順差屢創新高。結果產經新聞告訴你中國投資跟消費全部崩盤？
看看台灣自己im.B 借貸平台吸金數十億掏空消失、綠能光電弊案動輒洗走幾百億納稅錢，台電虧損幾千億還要靠政府撥款補貼；官商勾結弊案辦到無疾而終。
電價連年滾雪球上漲、缺蛋要花幾億納稅錢補貼海外進口蛋、大眾運輸補貼花到天價，結果物價跟便當錢還不是漲到爆。
到底是誰在拿人民納稅錢狂補貼，卻補出一堆高昂的生活成本跟通膨？28F 08/04 01:40
噓 hosen: 我還以為中國大陸崩潰已經分成8塊了46F 08/04 02:01
→ sid3: 只有你算的跟別人不一樣 有算到日本多少嗎47F 08/04 02:20
推 KGB13: 支那人不喜歡你這麼誠實48F 08/04 04:06
推 pigtgl: 哇靠真有支八毛在崩潰49F 08/04 04:40
推 bhmagic: 這個戳到哪個G點 崩成這個樣子 笑死51F 08/04 04:52
推 pantani: 連小紅書上也滿滿對未來經濟悲觀文
但中國厲害的是消費分層 沒錢也有沒錢的過法
廉價低品質生活 或持續漲價中產生活
對岸就是用中產消費補貼窮人 用富省稅收扶持窮省52F 08/04 05:24
推 ma19love: 很明顯的「中國網軍」非常的不開心你Po的這篇新聞，幫補血56F 08/04 05:33
→ ilovedt: 中國還是穩定點好 才不會想開戰
台灣很多蠢鳥 以為中國崩盤 習近平駕崩 台灣會很爽 真蠢58F 08/04 05:42
推 Goldx5: 支吹仔不要崩潰辣，一定是假消息，中國大高樓霓虹燈這麼漂亮，怎麼可能經濟差^^61F 08/04 06:06
推 x0888: 光看中國失業，中國不只-1.1%吧63F 08/04 06:32
噓 YO8BO10: SU22發表永遠明天中國崩潰我也不意外64F 08/04 06:44
→ clusis: 中國官方數據向來都是假的！66F 08/04 06:51
推 pantani: 其實中國不是通縮那麼簡單
他們中產消費的物價是上漲的
整體經濟通縮 民間體感滯漲67F 08/04 06:52
推 qq0526: 中國ai 電動車 不是都遙遙領先嗎？ 還是只是內需
賣不出去？70F 08/04 06:58
推 hjgx: 台灣CPI=273F 08/04 07:11
推 wei9898: 中國穩中向好，遙遙領先75F 08/04 07:17
→ kohanchen: 美國才會完蛋 伊朗戰爭輸了 ai泡沫
我學的像不像 可以應徵水軍嗎？76F 08/04 07:23
推 person0530: 文革都沒倒閉的國家，經濟成長負就負阿！反正苦的是人民。78F 08/04 07:27
推 Noberman: 大膽 你算這什麼數字 喔喔你在日本 那沒事了80F 08/04 07:32
推 zz100: 每天都有中國崩潰新聞可以看 真爽(82F 08/04 07:36
推 fxwinni: 一堆人失業 買什麼都補助 有在關注的都知道經濟不好 不過沒加台企的數字阿共不認的88F 08/04 07:54
推 wildsky: 看回應可以分辨支那帳號90F 08/04 07:56
→ lovecut: -1.1%哈哈 比菲律賓還爛 笑死97F 08/04 08:14
推 CTTSAI: 對一般民眾是房價所得比 GDP你又分不到98F 08/04 08:14
推 ProJ: 亂講100F 08/04 08:17
噓 paul10404: 台灣人自己也不相信cpi啦，50步笑百步101F 08/04 08:17
→ ganbatte: 笑死,和官方數據越差越大,會不會因為這人根本亂算102F 08/04 08:24
推 ahg: 中國贏贏了103F 08/04 08:25
推 awss1971: 假的~~我大中國怎麼可能會是負成長呢??
一定是在下一盤大棋啦~~~~104F 08/04 08:25
→ ganbatte: 而且你用日幣角度去看的話,人家負的搞不好都翻正..106F 08/04 08:25
噓 blue09: 這個ID不意外108F 08/04 08:30
噓 crazydj: 中國成長不信，負成長才信XDDD109F 08/04 08:34
推 roots5071: 中國人民不崩潰，倒是上面崩潰的不少110F 08/04 08:37
推 ab467141: 假新聞 國產duv 跟國產晶片還有我們最強的國產kimi k3 千問這麼強怎麼可能負成長 假新聞+1112F 08/04 08:53
噓 Wallace03: 乾脆說-100% 讓島民嗨一下不好嗎114F 08/04 08:58
推 hanslins: 講這個不是讓台灣自嗨的，而是危邦不入，這是股版，你要賺錢是要看風向，中國正在經歷痛苦轉換，無論是否成功你沒有必要去碰
講日本美國歐洲危機都一樣，你要知道哪裡才是資金的去向115F 08/04 09:00
推 eelse: 中吹大怒, 這篇看到一堆妖魔鬼怪在生氣氣120F 08/04 09:23
→ ksjr: 中國經濟又又又又又垮了121F 08/04 09:26
推 guowei616: 中國人天天來崩潰氣噗噗狂噓 笑死122F 08/04 09:32
噓 avmm9898: 怒！不可以說 閉嘴！假的！嗚嗚
相信中國 all in中國 槓桿全力支持！123F 08/04 09:40
噓 atpx: 基本上直接轉負的是不可能、gdp是落後數據，企業不是這樣運作的
內文自己也說了、一樣是拿官方各省數字兜，你計算方式跟官方不同當然數字就不同，很多人沒看內文
另外大陸歷年來出口金額越來越高、你的負gdp不覺得怪？129F 08/04 10:12
推 DoLaAMan: 中吹要跟著中國一起崩潰了135F 08/04 10:19
推 satosi011: 不相信中國官方數據可以理解 不過這個-1.1%又哪來?136F 08/04 10:21
→ bj4j45: 看不出分析邏輯也沒有股點..137F 08/04 10:24
推 royli: 上面的說目標gdp成長4.5，就會是4.5138F 08/04 10:29
推 dacvoidneci: 找不到工作啊 房價崩盤 大陸友人講的
太早得罪美國了139F 08/04 10:44
推 c1951: 來自於日本的自慰假新聞 結果是台灣的精日高潮 嘻嘻141F 08/04 11:08
噓 icrose: 中日現在正在經濟戰，然後你信日本的消息XD142F 08/04 11:20
→ potionx: gdp算法不同就差很多 參考小林說的 就有很多種
你可以挑對自己有利的方式講 但現實就是另一回事
只看好不看壞 和只看壞不看好 都一樣偏頗 都是偏見143F 08/04 11:22
→ donod: SUP 你真的是反觀大師欸 你A股買多少了？ 有沒有1張？147F 08/04 11:27
推 DreamRush152: 內須可以明顯感覺很弱，但整體GDP靠製造業應該能捲一點外國錢回來，很多產業不是被中國捲死就是只能買中國製造的產品，回去自己貼牌，應該還是有點收入149F 08/04 11:34
推 jack77: 好了啦，中國快崩潰了，看會不會把它喊倒
日本自己什麼鳥樣，還說別人152F 08/04 11:57
推 psvita: 看是中國人想往日本跑 還是日本人想往中國跑 不就知道誰好誰壞？154F 08/04 12:01
推 lucky360: 沒有世界統一標準，就變我說你假的，你說我假的157F 08/04 12:29
推 yuinghoooo: 2024年以前沒問題，去年大跌，有點像一次性認列虧損，但要看會不會持續吧158F 08/04 12:29
噓 whc760123: 騙人的 大紀元又小日子又在造謠 走出自己的路 讓小日子無路可走161F 08/04 13:08
推 wallowes: 中國不是爛到有錢人都潤了嗎，傻子才待在中國。163F 08/04 13:24
噓 david0605: 我記得從2008年起就一堆機構說中國的經濟成長率是負的
結果到現在中國已經變成第二大經濟體了164F 08/04 13:44
噓 jsdf: 這什麼瞎算法 自己亂估167F 08/04 14:18
推 c1951: 人民幣兌台幣都已經衝到4.8 快要摸5.0啦~不是該貶嗎168F 08/04 15:22
推 lavign: 日本會先死170F 08/04 17:54
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