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作者 onekoni (一貓人我的超人)
標題 Re: [請益] 該把個股全賣換TSM跟etf嗎？
時間 Sat Oct  3 07:07:00 2026

https://i.mopix.cc/dD3NtF.jpg

六年幾個不同風險等級的績效
2020/10-2026/10
安全性由上至下

00662 193%
0050 418%
0052 543%
正二 1324%

也就是你的績效大概是小輸買入持有納指。

個股投資就是跟指數比，長期輸指數就投降給指數。

我不想投資台灣：QQQ
我想國際分散：0050+QQQ 比例自訂
我接受大盤報酬：0050
我想再贏大盤：0052
我想承擔更多風險來贏大盤：對的時候買正二

指數好處就是原型無腦買。

正二好處是路徑正確時爆擊，長線報酬略勝權值股。

當然買到妖股一個月噴10倍那種事指數做不到，但個股問題還是很難全壓+報酬順序，有
時候忍好幾年卻解套就賣錯過噴發。（比方說南喵哥賣在起漲）

指數由於是幾十到上百的股票平均，因此報酬曲線必然會比較平滑，也自動汰弱留強，投
資人只要隨時買入持有，不管高低點有錢就歐印。

正二比較曖昧，你要在對的路徑時買入持有，反過來說，你要在路徑錯誤時有籌碼修復。


觸及Absorbing Barrier頻率大概10年一次：1990 2000 2008，以及2020沒守下疫情（守
下所以這次沒事）。

這幾次槓桿理論下跌90%+，籌碼觸及Absorbing Barrier而盡失，無法靠自身倉位翻盤，
沒介入修復槓桿會輸給原型。

https://i.mopix.cc/TKsJiU.jpg

由於正二長期是大盤三倍報酬，因此如果大盤跌幅超過3倍才能修復（大盤-50%以上），
就會觸及Absorbing Barrier。

至於台灣這幾年噴比較兇覺得不保險，可以多買點QQQ，他的長期（60年）歷史年化15%，
比台股（60年）14.5%好一點點，只是AI硬體建設第一波他是花錢的，還沒輪到他而已。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.49.165 (臺灣)
※ 作者: onekoni 2026-10-03 07:07:00
※ 文章代碼(AID): #1gm3aMa_ (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1790982422.A.93F.html
※ 同主題文章:
[請益] 該把個股全賣換TSM跟etf嗎？
10-03 02:15 SethBeer.
Re: [請益] 該把個股全賣換TSM跟etf嗎？
10-03 07:07 onekoni.
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:12:12
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:13:00
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:16:06
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:20:08
推 laka5726: 在股本問就是正二1F 10/03 07:19
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:20:49
→ stolencake: 貪狗正22F 10/03 07:21
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:26:07
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:28:04
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:29:58
推 TISH12311: SOXL3F 10/03 07:30
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:31:55
推 yan2626: 貪狗又要來了 準備一鍵出清4F 10/03 07:41
→ onekoni: https://i.mopix.cc/BlVhRj.jpg5F 10/03 07:42
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:51:21
推 silentence: 正二前回那樣沖洗不知道勸退多少XD6F 10/03 07:55
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:58:18
推 gkkcast: 這樣就被勸退的人，不值得拿正2的報酬7F 10/03 07:57
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:59:14
推 pilot0206: 推好心人8F 10/03 08:01
推 n555123: 好，一貓推9F 10/03 08:02
推 nickelpig: 跟著貓大 吃香喝辣10F 10/03 08:11
噓 BlueBird5566: 整天在答非所問11F 10/03 08:11
沒回答嗎？不是說了個股輸指數就換指數
然後分析給他聽換哪種
正二比較特別
因此再延伸探討Absorbing Barrier風險

分層回答
先答主題：換
再答能換什麼：納指到正二
再補充特殊風險：Absorbing Barrier

哪裡答非所問？

推 nshcjy: 推貓大詳細解說12F 10/03 08:14
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 08:15:37
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 08:16:46
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 08:19:28
推 devilsabre: 推13F 10/03 08:19
推 fu77330: 這推14F 10/03 08:26
推 no2muta: 台灣納指都買就好了15F 10/03 08:29
推 girld: 連續漲停22天才8倍16F 10/03 08:33
閃迪蛙：
推 a2080259: 正二 忠誠17F 10/03 08:34
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 08:35:53
推 aspirev3: 台灣納指建議都買 回測2020 1月到2025 1月 00662反而還贏005018F 10/03 08:42
→ onekoni: 對 納指長期不輸0050 而且美股更抗風險
分散考量納指是一部很強的獲利引擎20F 10/03 08:45
推 rul284dl: 納指00662跟QLD 那個比較推薦22F 10/03 08:49
QLD目前不能買 槓桿成本太高
https://i.mopix.cc/I4dNoB.jpg
預期報酬才18% 不如買原型

必須等基準利率低於3%（275-300bps)
他的勝率才值得投入

https://i.mopix.cc/dp8X4h.jpg
台正二受惠低利率 21%很值得開
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 08:52:12
推 devilsabre: 補充推23F 10/03 08:55
推 damien12343: 你跟大仁哥真的是社會良心24F 10/03 08:57
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:01:07
推 kcy05785: QQQ等小回檔都能進了25F 10/03 09:02
原型反直覺的是
創新高入場長期報酬比等抄底好
因為市場動能效應
創新高反而原型才該用力買

https://myppt.cc/x11vU0

請看清流君本文或影片
推 sasman: 貓大推26F 10/03 09:02
推 soome: 一貓大會推薦00670L嗎？27F 10/03 09:03
匯率避險成本太高 一年再吃3% 完全不推
建議真的要就QLD 不過現在更推685
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:07:55
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:08:41
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:09:00
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:10:32
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:12:05
推 hankwanghow: 看無的名詞給推28F 10/03 09:12
推 kennetharies: 推29F 10/03 09:12
→ soome: 了解，謝謝一貓大！30F 10/03 09:13
推 cps80655: 勸人買正2害人不淺，波動損耗大，只能吃友善時光31F 10/03 09:14
買正二會陷入正二貧窮 買到月初戶頭剩3000元
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:17:27
推 silentence: 買了一點點正二 有體會到波動的損耗 不過跌深的時候加碼確實是填平第一段反彈的必要 不過人性嘛XD32F 10/03 09:18
推 gloria0807: 推one大不知不覺五萬也快來了34F 10/03 09:19
→ onekoni: https://i.mopix.cc/5kXpJM.jpg
貪狗幫等5408835F 10/03 09:21
推 cps80655: 切記別allin，分批買下殺買，吃友善時光省錢買
平民窮人小資族專武，要會裝備，也要會施放技能37F 10/03 09:24
→ yurian: qqq的問題是曾經在.com泡沫時期花了差不多九年才修復 不然年化是非常漂亮的39F 10/03 09:36
推 gloria0807: 認真54088嗎我還以為開玩笑的哈哈41F 10/03 09:36
EPS 推算真的差不多54088
https://i.mopix.cc/4FLjdm.jpg
→ zer0319: 只是疑問，但你計算的%數是可以這樣用減的嗎42F 10/03 09:36
不太清楚 你是指哪一個%數
→ yurian: 正二或是槓桿就是要跌的時候買 或是利用原型去轉
不要在漲的時候all in43F 10/03 09:39
是 槓桿要開的巧妙
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:43:23
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:45:42
→ excercang: 正2也不能無腦就是，只是大多民眾不懂降槓桿
碰上回檔損失就慘重45F 10/03 09:50
推 devilsabre: 韭菜就是大漲FOMO追高  大跌恐慌賣出47F 10/03 09:53
推 Smile365Day: QQQI 也可以考慮一下48F 10/03 09:56
推 salamender: 美伊剛打起來時有買一點631l老實說有跟上是真的獲利很不錯，不過七月那波的波動損耗也的確是存在的，自己挑喜歡的買就好。49F 10/03 09:59
推 yurian: 富邦和集保死了… 會回前面某樓 正二就是要在跌的時候尤其是大跌的時候補貨/轉換 像是去年四月 和今年三月底 可以把你的原型轉換或是質押(風險較大)借錢 (去年因為富邦死了就沒圖) 如果有現金就想花掉就先買原型
https://i.imgur.com/wVRAUhd.jpeg
https://i.imgur.com/ZlRAhbX.png52F 10/03 10:03
 
→ onekoni: 平常買原型 大跌切正二 是很好的方式59F 10/03 10:07
→ yurian: 再來經典的兩張勸世圖 (實際案例：之前高點買nvdx當時買的到現在兩三年也還沒回來)
https://i.imgur.com/qJjjfBT.png
https://i.imgur.com/wxDAAQF.png60F 10/03 10:07
 
→ onekoni: NVDL槓桿成本10-15% 還不算波動耗損 很可怕的64F 10/03 10:08
→ yurian: 圖就是在講all in的時機和切換策略
對 所以後來是跌的時候補慢慢推平 最後賣掉還是有賺(nvdx/nvdl）只是警示不要追高all in槓桿lol
尤其是個股的 看看韓國那些韭菜：p65F 10/03 10:09
推 pp520: 大盤都創新高了，正二因為耗損，損失了7-8%吧69F 10/03 10:11
→ onekoni: 正二的耗損你當門票 全年下來還是划算70F 10/03 10:12
推 yurian: 所以他差不多是正1.5 很多人都有說過啦 如果是相對低點入手 那漲幅會大於耗損 所以才一直說不要追高買71F 10/03 10:13
→ onekoni: 因為你無法判斷何時盤整結束 這個代價值得就付74F 10/03 10:13
推 salamender: 的確，我目前也是這樣操作，平常買原型，手持現金抽抽股票，那天又遇到七月的情緒性大崩再進正二。75F 10/03 10:13
推 devilsabre: 正二會因為耗損而輸大盤的話  代表買在高點吧77F 10/03 10:13
推 yurian: 不錯 你抓到精髓了 我本來是回另外一個s板友的：p78F 10/03 10:15
推 j1992624: 等有股災在正二79F 10/03 10:19
推 salamender: 都是繳過的學費XD80F 10/03 10:19
推 Sinchiest: 99 71381F 10/03 10:28
→ onekoni: 0050還很便宜 現在不是買高股息的時候82F 10/03 10:31
推 ladrone: 想問貓大 除了160%正二外 9826跟50的配置算是一樣的嗎？83F 10/03 11:00
9826=極致的分散
不過有點太安全了
拿10-30%就好
主力放在科技指數
AI生產力是這波主流不用懷疑

比方說20%009926 80%0052
這就很平衡

9826比較像是一些特別用法
比方說你正二儲備金放9826
10年動用一次的修復期
高機率跌完比起點高
7年以上的週期9826能當現金
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 11:03:45
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 11:06:21
推 vn513868: 我自己大跌抄正二後的問題是，在報酬拉開/下一次大跌來之前，到底要不要賣出XDD85F 10/03 11:06
→ onekoni: https://i.mopix.cc/ypH1Ac.jpg
供參 我可能53附近適度減碼87F 10/03 11:07
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 11:09:35
推 yxccs95203: 貓大 建議的QQQ 槓桿倍率多少呢？ 謝謝89F 10/03 11:19
推 agvnol: 問就是正二 問就是歐印90F 10/03 11:23
→ onekoni: QQQ目前除非你借得到便宜的錢 不然就是原型
他的半凱大概120% 開槓意義小
得等利率降到275-300bps（2.88%）才有槓桿空間91F 10/03 11:23
推 london33: 分析很讚！推！94F 10/03 11:29
推 APC: 米國利率卡選舉，大概年底才會動。十月應該沒消息，95F 10/03 11:34
→ onekoni: 嗯 所以qqq目前買原型 槓桿開在台灣這裡96F 10/03 11:34
→ APC: 動。十月應該沒消息，除非大的真的來了。97F 10/03 11:35
→ yuzuOuO: 如果00662和00757比呢，看美股漲時大部分時間757好098F 10/03 11:38
→ onekoni: 757不是市值 我不知道怎麼評估99F 10/03 11:39
→ yuzuOuO: 757好像都贏662
了解，謝謝100F 10/03 11:39
推 APC: 757 大概七姑娘湊市值前十個的感覺
難說好不好，比較看適不適合102F 10/03 11:41
推 ladrone: 謝貓大回復！假設配置70%正2、20%52、10%9826，中小型回檔9826先轉正2，大回檔52也轉下去，這樣可行嗎XD104F 10/03 11:46
→ onekoni: 有點複雜 不太能理解你的思路107F 10/03 11:48
動態槓桿通常是
正二 / 流動性 /儲備 三者構成

正二就基礎倉位
看槓桿位階 目前160%（80%正二）

流動性 用來應付短期危機 每年一次
通常用定存/短債

儲備 用來應付Absorbing Barrier 十年一次
有很多選擇
價值因子、長債、VT(9826)、定存、短債

所以我比較不能理解流動性倉
放會短期跟跌的9826

儲備放高相關的0052

這個順序與邏輯是什麼
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 11:53:26
→ ladrone: 7成正2、2成52、1成9826，回檔把52、9826轉正2！108F 10/03 11:51
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 11:55:01
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 11:55:38
→ ladrone: 原來是這樣 那我再想一下好了！109F 10/03 12:01
推 APC: 扛得住即可。太複雜的問題就是…
考慮的因素太多太複雜…
槓桿高的話，200MA 可以研究一下110F 10/03 12:05
推 brian040818: 一直很好奇原型互切 跟 5050再平衡 哪個好
高點不能買的話 可能空手到5萬以上欸?113F 10/03 12:10
→ onekoni: 0050是越高越買啊 怎麼會不能買115F 10/03 12:19
→ zer0319: 沒人能回答你好壞，看你要維持曝險，還是要高檔降槓，自己決定116F 10/03 12:31
推 vn513868: 感謝貓大分析分享，感激不盡118F 10/03 12:32
推 alvinpom: 推貓大 超佛119F 10/03 12:33
推 Daniel0712: 推120F 10/03 12:55
推 hsdcwtas: 貓大想請教一下，我原本是想把家人的0050，連同保單裡原本持有的安聯基金，都慢慢改成動態正二。
不過後來自己拿安聯台灣科技去比，才發現這支長期績效很強，而且基金淨值本身已經是扣過費用後的結果，所以現在有點猶豫。
像這種過去長期確實有做出alpha的主動基金，你會怎麼看它跟正二的取捨？121F 10/03 13:17
→ onekoni: 主動基金我不知道怎麼量化風險 無法判斷128F 10/03 13:18
推 hsdcwtas: 了解，感謝貓大，我再自己想想看。129F 10/03 13:24

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