※ 本文為 lecheck 轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2019-02-12 19:06:46
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作者 標題 [心得] 淺談基本面入門
時間 Tue Feb 12 14:39:57 2019
嗨大家新年好
上次 淺談基本、技術、籌碼面 一文
蒙各位抬愛，小弟不勝惶恐
因此想說趁開工忙裡偷閒，再寫一篇文章，分享給大家
也讓覺得有用的朋友，可以參考參考，說不定有助於度過這段動盪的時期
這篇文會寫得盡量淺顯
所以沒有什麼太高深的東西
而且小弟畢竟七竅只通了六竅，是隻菜雞
如果敘述有不清楚的地方，請多包涵
也希望有感而發或有更高深技術、更精湛見解的大大可以發文
來拯救我們股海蒼生
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在談基本面的最一開始，還是要不厭其煩的來聊聊股票的價值
要理解這個概念，我們先不妨假設：
1.投資人都是理性的(有更好的選擇下不會買拉基)
2.公司盈利狀況可預期
3.股票買後不可售出
那麼這樣股票的價值就很容易去判斷了，應該就是跟公司營利的能力有關
(當然公司賺錢也可能不發給你啦...不過anyway我們先不管那個 反正沒賺錢一定爛嘛)
考慮以下兩家公司
A公司 今年起逐年EPS 1、1、1、...、1 ==> 10年累積EPS = 10
B公司 今年起逐年EPS 1、1.1、1.21、...2.36 ==> 10年累積EPS = 15.9
現在開放大家去買A、B公司的股票
很有可能A股票就是10塊、而B公司就是16塊
算一算本益比 A公司就是10倍，B公司就是16倍
所以為什麼常常聽到，年成長高的公司(有未來性的公司)，給予高的本益比
就像A、B公司，今年都只賺一塊，但顯然B公司未來10年賺更多，所以B股票更值錢
這是把未來的成長也算入了，如果攤開十年獲利，會覺得這樣也是應該的
btw，你也可以不要只估10年 可以估15年、20年...反正施主隨喜
當然，有時候會看到40、50倍，甚至更高的本夢比
至於會不會實現，umm...要問施主你自己
這樣也不難理解，為什麼有些股票，一季甚至一年的EPS很嚇人，但本益比卻很低
一年賺100，怎麼股價才300，本益比=3
因為有可能那只是曇花一現 (如果100、40、20、...、20，10年eps=300...嗯，非常公平
)
例如小明考試6次分數 50 43 37 44 91 52
多數人是會懷疑91分怎麼來的吧？
但是在股市中，卻很常會被新聞跟各種消息帶著跑
(尤其是最後一次考試的那個52還沒出來之前)
說小明痛改前非好好讀書啦 大爆發～☆ 是前所未有的天才！
我只能說
呵呵
有沒有真的天才被埋沒，有
但是齁...99%都是作弊，股價順便炒一波而已
(有錢人可以作弊的方法太多了 ╮(╯_╰)╭...有機會再提)
那麼重點來了，究竟怎麼看公司的價值
老實說，這很難，我也不太會
畢竟沒有一家公司能直接告訴你，未來十年賺多少錢
必須對公司本身營運與治理能力有研究，對其他競爭對手、上下游及整個產業有研究
還要對世界整體發展趨勢有研究
哇真的好難...已經超過小弟的能力了，只能期待有各行各業的大神出來分享了
但我還是可以給大家一些建議──至少先學會看財報吧，想學基本面的話
強調一下
財報只是最基礎不是全部、財報只是最基礎不是全部、財報只是最基礎不是全部
但如果連走都不會你還想飛呢？所以還是要會看
營收、EPS、毛利率、營業利益率、ROE等等 (代表什麼意思...有需要我再提吧)
都很好地反映出公司，至少，過去的體質如何
現金流、存貨、應收應付帳款等，還有很多細節可以研究
甚至還可以上下游跟對手公司去做比較，總之...
你總要知道你的公司是好學生還是壞學生吧
至於它考試有沒有作弊
well...如果它過去十年都不及格，今年突然90分
嗯，小心啦！
OK，了解股票價值後
很可惜，人是不理性的
而且，公司盈利狀況通常無法預期
更遑論有心人士利用操弄股市來獲取利潤
於是乎，股價常常不等於其價值
會怎麼偏，這話題太大了，我們先略去不提
只要知道股票價格經常偏離價值，那就夠了，不如說這樣才好
我們要做的就是，在股價遠遠偏離其價值的時候，買進或賣出
這樣長久下來，就會是贏家
(當然在相對划算的價格 "存股" 也是一樣的道理)
為什麼說長久呢
股票價值假設是100，股價噴到150，多了50%，你可能就願意賣出
甚至股價又噴到200，多了100%，你可能願意放空
甚至股價又噴到200，多了100%，你可能願意放空
但再看看國巨... 如果從300噴到600，你就放空(也許，你認為國巨的價值是300)
嗯...
所以說短期內被嘎爆或說被殺斷頭的可能性，是存在的
然而，現在看來，在600看空的人，算是看對、還是看錯，大家自己去評斷
(做空有很多限制，包括強制回補，實務上是不能迴避的，這個大家要自己去考量)
(不然就是把例子換成做多，不要融資那就沒問題了，不過不要問我海公公現在算不算)
如果只著重在價值認定上 我會覺得當時看空是合理的
所以說，基本面沒辦法提供時間這個要素，有時候也是很致命的啊
如果喜歡這個流派的人，決不能忽視它的限制
如果喜歡這個流派的人，決不能忽視它的限制
最後統整一下
基本派最需要的是：眼力、耐心、忍耐力
眼力 認清股票的價值，比其他人看得更接近真實
耐心 等待股價反應
忍耐力 虧損時閉眼不看
還有...
盡量不要上股版，上股版也盡量不要看閒聊區
嗯，這樣就萌大奶了
無論如何心態很重要，畢竟人在股市，要能做得長久、做得自在
人生才不會都被綁住啦
喜歡玩命關頭的 真的不用看基本面
最後勉勵大家一下
假設每次賺賠幅度都差不多，而能有勝率65%，那也非常厲害了
但是仍然有1/3的機會看到虧損，要面對它，接受它
畢竟沒有天天過年的(總有可能看錯嘛)
但如果妳是65%的機會看到虧損
嗯...
還是先去配副眼鏡吧 這個眼力顯然很有問題
大概是這樣
還有很多東西可以講，未竟周全還請多見諒啦，以後有機會再說囉
祝大家賺錢 2019快樂！
--
小擼怡情
大擼傷身
強擼灰飛煙滅
--
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推 : 你一定看過鬥牌傳說1F 02/12 14:45
說真的沒有捏0.0
推 : 推2F 02/12 14:46
推 : 推3F 02/12 14:46
推 : 推～ 最近也想從基本面下手～4F 02/12 14:47
推 : G本面真的太廣太難了5F 02/12 14:48
推 : 用心推6F 02/12 14:48
推 : 寫寓言故事啦7F 02/12 14:49
本來是想寫小明中樂透的故事 後來想想 過年我都沒中
心裡苦 一氣之下 就沒寫了QQ
推 : 我覺得不錯 很棒了8F 02/12 14:50
推 : 可以說一下哪個學生最愛使壞嗎9F 02/12 14:51
這是一個輪流作弊的班級╮(╯_╰)╭
推 : 推 有內容又促咪XD10F 02/12 14:53
推 : 寓言故事（敲碗11F 02/12 14:53
推 : 推12F 02/12 14:57
推 : 推一個13F 02/12 14:57
推 : 推!14F 02/12 14:59
→ s820912gmail …
推 : 推! !16F 02/12 15:02
推 : 閒聊區又被厭惡了 股版壞人多17F 02/12 15:07
推 : 推推18F 02/12 15:10
推 : 推19F 02/12 15:16
推 : 推20F 02/12 15:18
推 : 推，能三年五年甚至十年 持續獲利"如常"的公司價值最有撐21F 02/12 15:21
推 : 一堆不看基本麵的,不用管他們啦,沒救了22F 02/12 15:22
推 : 推23F 02/12 15:25
推 : 推24F 02/12 15:26
推 : 老實說600看空做空國巨的人算是看錯 嘎到1300...兩倍..25F 02/12 15:27
或許事後來看 當時空在600的人是做錯了
但看跟做是不一樣的概念
基本面的風險我也寫在裡面了 被嘎爆也是完全有可能發生的 如果擔心這樣的風險看空你可以不要做空 可以選擇不持有
畢竟事後論的話 那基本面大概沒有任何一支股票能做對
因為你總是不可能買在最低 賣在最高
只能捫心自問 自己的看法是不是合理 來讓勝率上升
現在來看 國巨是優等生 還是作弊 自有公定
推 : 好文26F 02/12 15:30
推 : 去年一堆靠減資修飾盈利數字的，追價可得當心。27F 02/12 15:30
推 : 閒聊區XDDD28F 02/12 15:30
推 : 推29F 02/12 15:31
推 : 推一個30F 02/12 15:32
推 : 推一個 求連載31F 02/12 15:37
推 : 先推再說，股版需要更多的好文32F 02/12 15:40
推 : 股版真的很毒 有時候連我也會被股版洗到懷疑自己...33F 02/12 15:42
三人成虎嘛 很容易被影響的0.0
推 : 推 近期難得的好文34F 02/12 15:43
推 : 推35F 02/12 15:43
推 : 然後基本面我個人還會看一個很重要的東西 就是會不會倒36F 02/12 15:45
→ : 有一些公司背後有國家撐著 除非是國家倒了 不然那些公
→ : 司怎樣都不會比國家先倒 像是銀行類的 尤其是官股銀行
→ : 不會倒 本身又是價格較低 就算跌了也有漲回的一天
→ : 有一些公司背後有國家撐著 除非是國家倒了 不然那些公
→ : 司怎樣都不會比國家先倒 像是銀行類的 尤其是官股銀行
→ : 不會倒 本身又是價格較低 就算跌了也有漲回的一天
推 : 推推40F 02/12 15:49
推 : 推 但...我比較自私點 懂的默默自己安心賺不好嗎qq41F 02/12 15:54
信基本面的 搶不到你的獲利
殺進殺出的 不信基本面 所以...沒差XD
推 : 推 感謝分享42F 02/12 16:17
推 : 願意做長的股版不多吧43F 02/12 16:33
推 : 股版優文推推推44F 02/12 16:56
推 : 推推 基本面走得比較長遠~45F 02/12 17:15
推 : 推個46F 02/12 17:31
→ : 太多假設的分析 會跟現實分離太遠 例如每年預測EPS47F 02/12 17:43
不確定你想回我文章的哪一段
如果是A,B公司 我只是拿來說明本益比
我應該沒有哪一段在教預測EPS吧
推 : 推 耐心48F 02/12 18:00
→ : 喔喔 原來你是想解釋什麼叫做本益比喔 我看到那就跳過了 XD49F 02/12 18:00
→ : 新手確實可以多看看 了解一些專有名詞 和背後的意思
→ : 新手確實可以多看看 了解一些專有名詞 和背後的意思
推 : 推推推51F 02/12 18:07
→ : 我決定閉嘴好了！52F 02/12 18:14
兄臺您還好嗎
※ 編輯: lifebreaker (101.14.141.29), 02/12/2019 18:23:21
→ : 真要深究基本面，推薦獵豹財務長的財報分析書籍，可以看得53F 02/12 18:25
→ : 很細。例如自由現金流、速動比率、償債能力 等等
→ : 比較屬於公司拆解分析，避免踩到地雷
→ : 產業面的話，就要本身多多吸收產業知識了，新聞或是專欄
→ : 很細。例如自由現金流、速動比率、償債能力 等等
→ : 比較屬於公司拆解分析，避免踩到地雷
→ : 產業面的話，就要本身多多吸收產業知識了，新聞或是專欄
推 : 推個57F 02/12 18:28
推 : 推 另外新手對基本面有興趣的話入門可以看財報狗出的那58F 02/12 18:33
→ : 本書 算滿淺顯易懂的
→ : 本書 算滿淺顯易懂的
推 : 推60F 02/12 18:34
推 : 優質給推～61F 02/12 18:44
推 : 做的長久，做的自在，不要被綁住，共勉之~62F 02/12 18:56
推 : 台股能做長線的就那幾檔 所以我覺得不懂基本面也沒差63F 02/12 18:59
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