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金磚四國「掉漆」？「迷霧四國」成新興市場新亮點

http://news.cnyes.com/Content/20120807/KFM39ZO96ARK6.shtml?c=fund

高盛董事長歐尼爾(Jim O'Neill)自2001年喊出「金磚四國」一舉捧紅了巴西、俄羅斯、
印度和中國等4大新興市場後，隨後又提出「金鑽11國」（N-11），並進一步提出將其中4
個最大經濟體，包含墨西哥、印尼、南韓和土耳其等「迷霧四國」(MIST)新概念。

所謂的「迷霧四國」(MIST)是指墨西哥、印尼、南韓、土耳其等國英文開頭所組成。儘管
目前仍鮮為人知，但近幾年卻已漸漸引起投資人的關注，並計畫前進投資。

事實上，和巴西相比，墨西哥經濟自前(2010)年起就相當強勁，今(2012)年第1季年化實
質國內生產毛額(GDP)成長達4.5%。富達證券表示，墨國經濟成長主要動力大多來自於對
美出口貿易，且墨西哥勞工成本穩定，比中國、巴西近幾年勞工成本急劇上升，穩定的勞
動成本讓墨國工業、出口較具優勢。

資料顯示，墨國股市今年以來漲幅達10.57%，摩根拉丁美洲基金經理人路易斯‧凱瑞
(Luis Carrillo)分析，墨國股市相對具防禦力，其關鍵在於經濟體與資源產業、歐盟、
中國等連結較小。IMF預估，今年墨西哥GDP年增率預估達3.9%，企業獲利年增率仍可達
13%。

至於土耳其市場，富蘭克林坦伯頓東歐基金經理人馬克‧墨比爾斯則指出，土耳其銀行業
前景相對去(2011)年底時出現改善契機，加上信貸穩定成長、獲利上修，使以銀行股為主
的土耳其股市近來走勢強勁。未來若土國貨幣政策繼續寬鬆、企業盈餘預估上調且油價下
修，就有機會推升土國股市走揚。

摩根新興歐洲、中東及非洲經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)表示，土耳其平均國民所得將
近1萬美元，且人口結構年輕，被視為區域內成長最快市場，且相較於波蘭、捷克、匈牙
利等國，土耳其不僅可掌握歐盟東擴商機，往西又可連結中東市場投資機會，成長潛力指
日可待。

ING金磚七國基金經理人陳信嘉指出，南韓第2季多數企業財報表現不如預期。但儘管獲利
展望有下修風險，但價值面仍頗具吸引力，加上央行可能繼續降息，料股市短期內仍難逃
區間震盪。

至於印尼，陳信嘉指出，多數企業第2季獲利表現頗佳，且近期外資買超捧場，提供股市
利多支撐。根據過去經驗，在開學、開齋節帶動下，讓印尼在第3季進入消費旺季，推估
消費相關類股可望因此成為盤面領頭羊，支撐大盤表現。

不過，法人也提醒，由於國際景氣疲軟、印尼盾匯價不穩定，仍是印尼股市上檔壓力來源
，投資人須格外留意。

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金磚、維他命、迷霧......= =

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