※ 本文為 Knuckles 轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2020-03-23 02:41:28
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作者 標題 Re: [請益] 買vix的人是不是不知道鈍化風險
時間 Sun Mar 22 21:51:38 2020
VIX雖然被說是恐慌指數
但實際上是SP500的波動率指數
會叫作恐慌指數只是因為通常波動大的時候都是恐慌的時候
以下是維基的介紹
VIX指數用年化百分比表示，並且大致反映出標準普爾500指數在未來30天的期望走向。例
如，假設VIX指數為15，表示未來30天預期的年化波動率為15%，因此可以推斷指數期權市
場預期未來30天標準普爾500指數向上或向下波動15%/√12 = 4.33% 。[6] 也就是，指數
如，假設VIX指數為15，表示未來30天預期的年化波動率為15%，因此可以推斷指數期權市
場預期未來30天標準普爾500指數向上或向下波動15%/√12 = 4.33% 。[6] 也就是，指數
期權的定價假設是：標準普爾500指數未來30天的波動率在正負4.33%以內的機率為68%。
所以說啊
會說為啥道瓊跌VIX也跌的就是沒搞清楚VIX到底是代表啥
再來，最近做多VIX的ETF跟ETN暴漲，要看得不是VIX指數，而是VXXIDSP
VXXIDSP全名是S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Excess Return
也就是短期的VIX期貨(當月跟次月)表現
由於VIX的ETF跟ETN都不是直接持有VIX(畢竟只是個數字)，而是持有VIX的期貨
因此用VIX去看VIX期貨的表現根本就不準
再加上期貨需要不斷轉倉，兩個月間的期貨價值又不同
要是4月的VIX期貨價格高於5月的VIX期貨價格
那麼每轉倉一次就賺一筆，反之則是賠錢
這也是為什麼做多VIX的ETF跟ETN長期走跌的原因
畢竟平常對3月的我們來說，4月的波動率當然會比5月的波動率還小
現在的情況則是因為SP500暴跌導致4月的波動率迅速增加
而5月的波動率相較之下增加的沒有那麼多
因此現在持有4月VIX期貨的ETF跟ETN除了因期貨上漲導致的淨值增加外還有轉倉的收益
所以股價才會飆高拿麼厲害
原PO的文章要提醒的是，目前SP500一天崩個3-5%很容易，但要再崩一次3-5%會越來越難
畢竟股票還是有個基本的價值在那裡
而且VIX是預期未來30天的年化波動率
要是大家估計未來30天內SP500的波動將會越來越小
那麼遠月期貨的價格便有可能恢復到以往高於近月期貨價格的常態
就會導致VXXIDSP的價格快速滑落
當然要是有人覺得自己看到了大家沒預期到的崩崩的話
繼續持有或是買入做多VIX的ETF跟ETN也是可以的
以上是來自一個菜雞奈米戶的小心得
要是有誤還請大佬們手下留情
--
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※ 同主題文章:
03-22 19:41 ■ [請益] 買vix的人是不是不知道鈍化風險
● 03-22 21:51 ■ Re: [請益] 買vix的人是不是不知道鈍化風險
03-22 23:23 ■ Re: [請益] 買vix的人是不是不知道鈍化風險
03-23 09:24 ■ Re: [請益] 買vix的人是不是不知道鈍化風險
推 : 這篇不錯1F 03/22 21:53
→ : 所以可以做空VIX了嗎?2F 03/22 21:54
我是不建議啦因為現在除了期貨外沒有很好的做空工具
之前0206大家大崩潰那次把XIV(VIX的反向ETN)嘎爆了
然後另一隻SVXY則是從反向一倍改成反向0.5倍
也就是幾乎沒啥好漲的
當然現在VXXIDSP在高點的情況下是不是很好空也難說
畢竟這幾年能遇到VXXIDSP爆衝還在高點維持住好像也就這一次
然後我就是當年用1/3倉位買反向被嘎爆的QQ
推 : 寫的好清楚3F 03/22 21:55
推 : 這一波很多人要被套住了 接下來會是緩跌不是急跌4F 03/22 21:55
緩跌VXXIDSP照崩，到時就能在這裡看有誰不懂惹推 : 做多做空都行 不要來問美股跌 VIX 為什麼也跌就好5F 03/22 21:55
推 : 好文！6F 03/22 21:56
→ : 不過被套住的婆媽跟散戶自己活該 因為恐慌就買VIX7F 03/22 21:56
推 : 推 我就是那個沒有搞清楚TVIX是啥的人 250上車800下8F 03/22 21:56
→ : 跟買花王當房億股一樣愚蠢9F 03/22 21:56
推 : 太好心還幫原po解釋10F 03/22 21:56
推 : 這篇正確 但就是兩邊再賭緩跌跟急跌而已11F 03/22 21:57
推 : 你知道你的好心，可能對某些人是殘忍的嗎？12F 03/22 21:58
推 : 上篇不領情的 應該都讓他下去才是13F 03/22 21:58
推 : 推，一定有人抱怨大盤下跌。他的vix也跌zz14F 03/22 21:58
搞不懂自己在買啥的人太多惹真的看不下去才發文
推 : 寫真好!15F 03/22 21:59
推 : 最近只有持續急跌才有救了吧？...16F 03/22 21:59
推 : 我也不知道 怎辦 手上滿手vix17F 03/22 21:59
推 : 上週五就是美股跌900點, VIX反倒跌7%啊.18F 03/22 22:00
→ : 之後若是每天跌到千點以上波動 應該就漲了吧 CC
要做多的話就是賭崩，而且是越崩越多→ : 之後若是每天跌到千點以上波動 應該就漲了吧 CC
這種事情你覺得發生的機率有多大XDD
推 : 妖股 股票漲或跌時都緩跌 沒事千萬別碰20F 03/22 22:01
噓 : 分又是廢文21F 03/22 22:02
推 : 我倒是認為3月會急跌22F 03/22 22:02
推 : 推23F 03/22 22:02
→ : 一堆廢話24F 03/22 22:02
→ : 說錯 4月會急跌25F 03/22 22:02
推 : 現在不就是三月?!26F 03/22 22:02
VIX是未來三十天的波動所以你現在看到的VIX已經把四月算進去惹
推 : 我只是單純從疫情來看覺得地獄還沒到而已27F 03/22 22:03
推 : 長知識28F 03/22 22:03
→ : 不過我也只是利用4塊時買獲利了結後的閒錢玩而已29F 03/22 22:03
推 : 明天逃難潮30F 03/22 22:04
推 : 的確很多大媽以為買VIX就是看跌31F 03/22 22:04
是看跌啊，只是要越跌越誇張才有賺→ : 看空的去買SQQQ跟SPXU還比較好 還去買VIX相關的呵呵32F 03/22 22:04
我也是買SQQQ，不過當雜空賺便當錢就好波動大開槓桿死得快QQ
→ : 然後還炫耀有賺到肉33F 03/22 22:04
推 : 很久以前就有好心人算過硬上限給各位了 單月目前硬34F 03/22 22:04
→ : 上限12.5 轉倉賺的和溢價再外加上去 這次已經是有vi
→ : x以來史上最急跌才搞出14塊 能買在14也真的不簡單
→ : 上限12.5 轉倉賺的和溢價再外加上去 這次已經是有vi
→ : x以來史上最急跌才搞出14塊 能買在14也真的不簡單
→ : 我的想法有點像是賭盤押給不支持的對手那樣37F 03/22 22:04
→ : 最恐怖的事情沒發生 地球繼續和平下去 相安無事
→ : 就當作花錢消災
→ : 最恐怖的事情沒發生 地球繼續和平下去 相安無事
→ : 就當作花錢消災
→ : 但其實掉回7-8塊 就還能玩..40F 03/22 22:05
推 : 只要相關性不是線性的除了excel高手都沒辦法直接作41F 03/22 22:08
→ : 出價位判斷
→ : 出價位判斷
推 : 優文43F 03/22 22:09
推 : VIX什麼時候轉倉呀？44F 03/22 22:10
印象中是這樣的以現在來說，ETF會同時持有四月跟五月的期貨
然後每天賣一份四月買一份五月
所以到了四月期貨的結算日，手上會是100%的五月期貨
推 : 那如果很多大媽進場買很多很多, 這支會漲嗎XD45F 03/22 22:13
當然會溢價啊推 : VIX每天轉倉46F 03/22 22:13
推 : 感謝大大說明47F 03/22 22:15
推 : 真佛48F 03/22 22:17
推 : 所以禮拜一會漲嗎？買在12很慌啊99549F 03/22 22:21
幫QQ推 : 推個，簡單明瞭50F 03/22 22:22
推 : 上周四一堆人進去追漲 真的是把它當台股來操作XD51F 03/22 22:22
追 都追這批人等著進公園
推 : 買在12恐慌，那買在14不就掰掰了52F 03/22 22:24
推 : 目前看起來，禮拜一應該是小跌53F 03/22 22:25
→ : 我很早就說過了...你說的對...但沒有人會理你...會54F 03/22 22:31
→ : 去自殺的還是去...我已經放棄救治這些人了...
跳不跳火坑不關我的事R→ : 去自殺的還是去...我已經放棄救治這些人了...
我只是想發文積陰德
推 : 現在過高了 我猜會回到10以下慢慢扣血56F 03/22 22:34
推 : 如果早點知道這個 我就不用賠到畢業 難過57F 03/22 22:35
推 : 禮拜五認賠禮拜四追高的3萬幹58F 03/22 22:36
→ : 還好之前賺了7萬 還有剩
這種商品別追高→ : 還好之前賺了7萬 還有剩
一開始買了爆漲就是你平常有做善事剛好賽到
追高就是上面說的去自殺
推 : 推!60F 03/22 22:44
推 : 推61F 03/22 22:45
推 : 吃飽太閒才空vix，不能下大，卡資金，沒效率62F 03/22 22:50
推 : 請問上發行價20的機率是63F 03/22 22:52
→ : 我猜0
→ : 我猜0
推 : 跌的點數會減少沒錯，但跌的%數不一定啊，以前道瓊65F 03/22 22:56
→ : 一萬點時跌600點是6%，之前是2%，現在是3%，看看美
→ : 國總總封城，歐洲總總崩潰。
VXXIDSP要漲除了逆價差之外，還必須跌的%數繼續擴大→ : 一萬點時跌600點是6%，之前是2%，現在是3%，看看美
→ : 國總總封城，歐洲總總崩潰。
依你的假設也就是-6%以上，必須越崩越誇張
不然就像樓下一樣，跌幅一縮小馬上暴跌
推 : 分享一下禮拜四那個是怎麼認賠3萬的68F 03/22 23:08
→ : vxxdisp 成本價大約108.5 晚上直接到81
→ : 是得你沒看錯 就是收這麼快
→ : 要不是4點突然拉回95我大概會崩潰
→ : 但裝睡的人是叫不醒的 還好我花3萬得到教訓XD
→ : 補充一點: 當天買在108.5 晚上曾經收到81.4過
→ : vxxdisp 成本價大約108.5 晚上直接到81
→ : 是得你沒看錯 就是收這麼快
→ : 要不是4點突然拉回95我大概會崩潰
→ : 但裝睡的人是叫不醒的 還好我花3萬得到教訓XD
→ : 補充一點: 當天買在108.5 晚上曾經收到81.4過
推 : 這檔根本我懷疑板上有推銷員固定在刷存在打廣告74F 03/22 23:43
※ 編輯: a1379 (140.116.192.47 臺灣), 03/23/2020 00:15:57推 : 唉...要是早點看到這篇文，我可以少賠30萬...沒搞清75F 03/23 01:14
推 : 這篇不錯，有80分水準76F 03/23 01:46
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