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看板 Stock
作者 標題 Re: [請益] 4172 因華解套的可能？
時間 Sun Jun 7 22:42:56 2020
※ 引述《PC9527 (踽踽獨行)》之銘言：
: 4月被動元件賠了15萬後，五月生技興櫃一片欣欣向榮，看著大家鼓動真的相信生技元年
: 的到來，為了賺回損失不管風險就投入了。
: 版上標的文很多，有普生、金萬林、博錸，因為價格太高，選了藏在留言區的低調股因x
: ，雖然不知道為什麼，但是很多人低調就進場試試看了。
: 買進之後開始暴跌，接著每天緩跌，上週看大股東出貨一千多張，這週結算一樣是大股東
: 出貨，大股東持有數歷史低點，總股東數則是歷史高點。
: 想請問是否該停損出，或是還有反彈的機會呢？連續兩敗本金損失接近50%求解
: https://i.imgur.com/Eidv7Dn.jpg
這篇主要由法說會因華提出的時程表來預估因華的營收狀況,
首先更改一下上一篇的一些說法
1.胰臟癌的預估市場是2021年130億美金,之前亂抓與膽管癌合計十幾二十億實在太低估了
2.Kuvan(因飛諾的原廠藥),去年賣出4.63億美金,有逐年上升的趨勢
3.公司在股東會年報把嘉多明美國藥證拿到的時間改到年底前
(年報放到公開觀測站了,可以去抓來看)
接下來法說會提出的時程
2020上半年
1. D07001 Phase1b
2. 因飛諾台灣原料藥證(前幾天公佈了)
3. N11005第一期里程金(150萬美金)
4. 3項MRI簽約款(200萬人民幣)
5. 3項MRI訂單(130萬美金)
6. 嘉多明加拿大藥證(100萬台幣加上1000萬~1500萬台幣訂單)
2020下半年
1. D07001 Phase2
2. 嘉多明美國藥證
3. 因飛諾大陸藥品註冊
4. 3項MRI供貨供大陸註冊
5. Dutasteride 台灣藥證
所以2020年營收預估
3500萬(普癌汰) +
4500萬(N11005) +
800萬 + 3900萬 (大陸MRI)
100萬 + 1250萬 (取中間值, 嘉多明加拿大) = 14050萬
沒有估到的嘉多明美國藥證, D07001授權, BH4原料藥美國授權, 另兩項顯影劑美國授權
去年營業成本加營業費用將近1.6億,
去年營業成本加營業費用將近1.6億,
但其中包括(1)D07001的臨床實驗費用,
(2)顯影劑的開發費用,
(3)C08001給東生華的授權分潤, 這三樣加起來可能七八千萬,今年預估D07001臨床費用會稍減(二期需要前置作業今年收的病人應該很少),
顯影劑開發費用應該會變很少(開發的差不多了吧!),
東生華這筆不會有了,整個支出會在一億上下.
所以基本上已知的營收已經確保會獲利了,沒有估到的部分都是多賺的.
(美國市場約加拿大的10倍,所以可以預估這藥證的價值,
D07001做到1期結束,授權條件應該會比N11005好上許多)
D07001做到1期結束,授權條件應該會比N11005好上許多)
2021年
1. D07001 Phase2/3
2. N11005 IND
3. 3項顯影劑大陸查登
4. 因飛諾大陸取證
5. N11005 Phase 1
6. C08001 BE
這一年確定的營收是 普癌汰3500萬(預估)
加拿大嘉多明銷售 先估 3000萬(2020年兩倍)
N11005 哩程金 (取得藥證前共有650萬美金可獲取, IND+Phase1 估200萬美金好了)
因飛諾取證里程金 隨便算100萬人民幣好了
因飛諾大陸銷售(這個估不出來)
所以共3500+3000+6000萬+400萬+因飛諾銷售 = 1.29億+因飛諾銷售
但這一年D07001會整年都在Phase2/3臨床, 先估需要5000萬好了.
所以若嘉多明美國藥證沒在2020年拿到,因飛諾銷售很不好,
BH4,另兩項顯影劑在國也沒消息的話,那今年有虧錢的疑慮.
不過我覺得是不用那麼悲觀.
BH4,另兩項顯影劑在國也沒消息的話,那今年有虧錢的疑慮.
不過我覺得是不用那麼悲觀.
2022年
1. D07001 Phase2/3
2. 3項顯影劑大陸取證
3. N11005 Phase2
4. C08001完成BE&上市
確定的營收
普癌汰 3500萬
加拿大嘉多明銷售 3000萬
3項顯影劑取得藥證 800萬(先抓與簽約金依樣)
因飛諾大陸銷售
N1105 Phase2 抓150萬美金就好 4500萬
C08001 BE+上市 2000萬人民幣約8000萬台幣
快兩億台幣,而且沒估嘉多明美國銷售和因飛諾大陸銷售
所以我上一篇才說因華今年以後就不太可能虧錢了.
而且因飛諾原廠藥全球銷售4.63億,原本美加嘉多明原廠藥銷售差不多一億美金.
還可以預期N11005若1期成功全球授權, D07001若二期成功全球授權的金額.
BH4和兩項顯影劑的美國市場也都沒估.
除非公司騙人或其他意外,因華的基本面真的很穩.
這一篇還是寫給願意抱長期的人看的,
就先提到這裡了,下次再發文應該是我賣掉一些的時候了.
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→ : 他和最近狂出的元大仁愛都是持股超過五年的大股東，13F 06/07 23:11
→ : 說實在我不敢妄加揣測，這也是一個隠憂
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→ : 資金卡在久 賣多加減賺吧...17F 06/07 23:14
→ : 台灣藥證確保基本面不會更差還是要看美國有沒有通過
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推 : 推詳細，感覺也是潛力股..低基期ing19F 06/07 23:15
推 : 看大股東一直賣 股東名冊好像名字也都換了一輪20F 06/07 23:15
推 : 因為換了一輪，所以我自己也很保守不敢接太多 OTZ21F 06/07 23:19
推 : 推分析，還在車上22F 06/07 23:26
去年由於兩筆創投基金到期,兩個創投瘋狂倒貨,那時有一些新大股東接了不少,然後公司增資又引進新的創投,所以才會感覺大股東換了一輪
※ 編輯: galaxiehuang (36.227.142.210 臺灣), 06/07/2020 23:29:36
推 : 如果很穩，大股東為何要跑呢？就是擔心這個，看持23F 06/07 23:38
→ : 股都跑到散戶身上了
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→ : 還是要看五月營收和股東會狀況，說實在股價這麼鳥28F 06/07 23:53
→ : 都是因爲那幾筆大的營收都還沒進來
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