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作者 標題 Re: [標的] 長榮海 2603 史狀拜 (附對帳單)
時間 Tue Dec 8 18:31:34 2020
※ 引述《nixt (不會取暱稱)》之銘言：
: ※ 引述《robertshih (施抄)》之銘言：
: : 運價持續飆:
: : https://www.sse.net.cn/index/singleIndex?indexType=scfi
: : https://imgur.com/a/Ep18OFv
: : SCFI指數來到驚人的2129....
: : 可以參考宏遠11/23的報告:
: : https://speakerdeck.com/robertshih/2603-bao-gao-hong-yuan
: : (多頁 供參)
: : Q2的SCFI指數平均是895，長榮Q2 eps+0.66
: : Q3的SCFI指數平均是1182，長榮Q3 eps+1.7
: : Q4的SCFI指數目前來到2129，全季平均估計不會低於1700
: : Q4 eps會到哪我已不知該怎麼算...反正一定遠不止前文估計的與Q3持平的1.7元
: : 運價照現在這種價格持續到年底的話Q4單季+3元其實也不會太意外
: : 前陣子東南亞線漲到歪，主營東南亞的萬海11月股價也漲到歪
: : 上周東南亞線緩漲休息了，但長榮主力經營的歐洲線跟美國線運價依舊強勢
: : 上面連結宏遠那份報告提了蠻多內容，包括了淡旺季運價和股價的關聯度、長榮在供給
: : 的優勢、明年換約的預期利潤增幅...等，有空可以看看評估參考。
: : 雖然我不太懂位啥他給萬海的目標價PB(明年底)有2倍、陽明的有1.5倍，
: : 但長榮的只有1.3倍...可能是怕估太高離現價太遠會顯得太豪洨(?)
: : 以目前的運價估計，長榮Q4至少+2.5~3元，全年+4.77~5.27元。
: : 2020年底淨值19.18~19.68元。
: : 2021還有美國線換約效應:
: : 目前的長約是去年簽的，運價每FEU才1000多美元。
: : 而目前的運價是美東4700美元，美西3947美元。
: : 明年換約的潛在EPS增幅還很驚人。預期長榮明年光換約就可以多貢獻2元以上的EPS增?
: : 2021年EPS估計在6元以上。2021年底淨值估計25~26元
: : 抓1.5倍PB當目標價的話就是37.5~39元，要是跟萬海一樣來個2倍PB就...
: : (長榮過去幾個獲利爆發年2004、2005、2007、2010年基本上至少都有1.5倍PB)
: : 然後船運龍頭馬士基近日剛公告又要多收一條旺季附加費:
: : https://imgur.com/a/C2KZhxe
: : 運價漲不夠，附加費也通通收起來~~~
: : 長榮股價還停在這多半還是被法人的ECB無腦鎖單賣單壓抑住的:
: : https://imgur.com/a/Wx1yNNp
: : 長榮這種大牛的借券費率可以來到10%真的也是很驚人...
: : 人家ECB賺了3~4成，有本錢這樣不計成本的鎖單...小弟也是佩服佩服。
: : 運價續飆，因此設定的目標價也提高，小弟持續加碼中:
: : https://imgur.com/a/maZq6fF
: : https://imgur.com/a/WDwBoRt
: : 目前持有現股9000張+股期1332口，約當11664張的部位
: 航海王這篇真的估的太保守了，可能因為他部位太大
: 講的太樂觀容易被誤會，但航運市場目前真的是發生前所未見的情況
: 目前航運塞港、缺櫃都非常非常嚴重
: 目前到明年4月都無法看到有緩解的辦法
: 在中國那邊有很專業又詳細的航運報導
: 我轉幾篇截圖,大家有興趣自己去看看原文
: https://imgur.com/a/Zh12mfj
: 但不知道為甚麼台灣找不到任何一篇專業的報導
: 好像機構法人很怕大家知道一樣？！
: 現在因為疫情清關的速度比過去慢一倍
: 但貨運量卻比過去幾年還要大
: 再加上過去幾年因為航運需求不太好，所以貨櫃量很少
: 現在貨運需求上來了，但是因為疫情根本無法趕工貨櫃
: 目前貨櫃訂單已經下到明年Q2了
: 市場上所有貨櫃相關股票都噴到天上
: 我隨便找一隻租櫃最大的股票
: https://reurl.cc/A8Z0rY
: 大家可以自己看看走勢
: 我剛好有幾個朋友在三家不同的航運大公司
: 我問他們說現在是不是真的運費漲價很兇阿??
: 他們大概說
: 「甚麼漲價,現在基本不報價了,客人電話打來只想知道
: 有沒有櫃沒人在管價錢的,甚麼阿撒布魯附加費都一直在漲
: SCFI指數根本無法反應真正的漲價狀況」
: 明年的約基本上是以10月開始的運價和航運狀況去參考
: 現在這種狀況明年長榮最基本EPS怎麼看都在6以上
: 然後各券商估長榮的股價都以最差PB最差PE來估...
: 讓我真的心生問號??是不是故意在隱瞞甚麼...?
貨櫃有機會會缺到明年上半年，港口作業效率越低貨櫃會越缺。
https://i.imgur.com/bol4gC5.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/bol4gC5h.jpg)
大陸整體的PMI跟出口都是在高檔，明年的農曆年在二月中旬，農曆年後的工廠開工率是
一個很大的變數，今年的開工率約三成左右，對於出口商來說，會想盡辦法在農曆年前補
貨，避免年後中國疫情控制不佳沒辦法正常運作。
一個很大的變數，今年的開工率約三成左右，對於出口商來說，會想盡辦法在農曆年前補
貨，避免年後中國疫情控制不佳沒辦法正常運作。
https://i.imgur.com/CPU1WxX.jpg
https://i.imgur.com/OsK8b9B.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/CPU1WxXh.jpg)
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/OsK8b9Bh.jpg)
国泰君安-中远海控-1919.HK-期待盈利能力提升国泰君安-中远海控
http://m.hibor.com.cn/wap_detail.aspx?id=3090953
国泰君安-中远海控-1919.HK-期待盈利能力提升，“收集”-201208-研报-港台研究-慧博投研资讯 高运价预计将持续支撑中远海控(“公司”)表现。自2020年7月消费强劲复苏以来，突发式的货运量上升，特别是在亚洲-北美航线，已造成了港口拥堵，并导致船舶滞留时间延长和港口物流低效。同时，拥堵情况和航线贸易的… ...
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※ 同主題文章:
12-07 21:45 ■ Re: [標的] 長榮海 2603 史狀拜 (附對帳單)
12-08 10:42 ■ Re: [標的] 長榮海 2603 史狀拜 (附對帳單)
● 12-08 18:31 ■ Re: [標的] 長榮海 2603 史狀拜 (附對帳單)
12-14 20:31 ■ Re: [標的] 長榮海 2603 史狀拜 (附對帳單)
推 : 結論就是噴1F 12/08 18:34
推 : +~ 看到哪檔最強就給他空下去2F 12/08 18:35
→ : 這篇多了3F 12/08 18:35
推 : 能不能說哪時候要倒卡實在4F 12/08 18:40
推 : 今天噴一根 各種看多文都出來了，連雞排妹也發..怕5F 12/08 18:41
→ : 雞排妹發了啥6F 12/08 18:42
噓 : 發春7F 12/08 18:42
推 : 雞排妹就直接看航海王po文 才分享在fb8F 12/08 18:47
推 : 你有雞排妹賺得多嗎9F 12/08 18:47
推 : 航海王有去雞排妹的文章下留言XD 張爸好10F 12/08 18:59
推 : 航海王新聞出來了 可能會回擋吧11F 12/08 19:02
推 : 慘了明天會跌停嗎12F 12/08 19:04
推 : 不會，應該一路噴上30元之後出貨13F 12/08 19:09
區間大概在35-40左右※ 編輯: nic0911 (42.73.178.35 臺灣), 12/08/2020 19:18:09
推 : 雞排妹會用ptt喔？這麼飛炫？14F 12/08 19:34
推 : 航海王直接本尊fb回文15F 12/08 19:44
推 : 你能買一萬張的話 你也是算是中等主力了16F 12/08 19:47
→ : 主力放話出來拉抬 跟 新聞報利多 基本上同樣意思
→ : 只是前後順序效果差很多
→ : 主力放話出來拉抬 跟 新聞報利多 基本上同樣意思
→ : 只是前後順序效果差很多
→ : 打算慢慢往上減碼19F 12/08 19:49
→ : 雞排妹小錢玩股 買飛機杯比較賺20F 12/08 19:53
推 : 末升段 會噴的不要不要 然後高點套30年21F 12/08 19:54
推 : 30元後長榮王又要發文 35元再發一次 40元達標22F 12/08 20:11
推 : 老輸說明天要空萬海 大家還有銀彈嗎23F 12/08 20:12
推 : 菜鳥跟了幾支長榮，想問萬海值不值得也買船票？24F 12/08 20:42
推 : 萬海今天已跳船了 希望之後有低點買25F 12/08 21:00
推 : 今天長榮海運 融券大增7863 融資增加599326F 12/08 21:02
推 : Nic哥就是推 太強，請收下我的膝蓋..27F 12/08 21:14
推 : 很好奇怎麼獲利了結 這麼多股也不可能一次賣啊28F 12/08 21:17
推 : 張董看來只比殷董大幾歲 一堆超強富二代 ptt臥虎藏29F 12/08 21:18
→ : 龍==
→ : 龍==
→ : 投信外資賣那麼多天今天轉買，看來營收應該很不錯31F 12/08 21:21
推 : 明天All in惹32F 12/08 21:22
假設第四季EPS有4元，年底淨值就是20.68元，大部分的券商（香港、台灣）對海運的預估都是用2021年的淨值推估，假設2021年賺6元，淨值就26.68元了，給1.5倍的估值就40
元了。
對了，香港掛牌的中遠海控券商給的估值是用2021年的淨值乘上2倍哦。
以上計算是用未稀釋的股本計算
※ 編輯: nic0911 (114.34.226.250 臺灣), 12/08/2020 21:29:00
推 : 24賣光等回測，沒想到要一去不回頭33F 12/08 21:25
推 : 還沒算到十年份的熱錢
12/08 21:53只能說長榮的老臣把公司經營的很好，在船價最低的時候造船，在景氣反轉的時候交船。
※ 編輯: nic0911 (114.34.226.250 臺灣), 12/08/2020 21:57:48
推 : 長榮的管理真的不錯 雖然張榮發已經不在了35F 12/08 22:10
推 : 貨櫃效率都很快啦90秒吊一個沒問題36F 12/08 22:20
推 : 啊 是運輸效率 當我沒說
推 : 啊 是運輸效率 當我沒說
推 : 長榮4月還有提前造櫃38F 12/08 22:23
推 : 90秒吊一個，基本上是天方夜譚…39F 12/08 23:08
→ : 荷蘭跟德國不知道做不做得到。
→ : 荷蘭跟德國不知道做不做得到。
→ : 90秒吊個櫃？你當夾娃娃機？你那麼會吊快去外國港口41F 12/08 23:26
→ : 下櫃子
→ : 下櫃子
→ : 90秒吊一個，兩津勘吉4ni?43F 12/08 23:43
推 : 唉，不要再發了好嗎44F 12/09 00:04
推 : 我也是24出清轉買華邦電17.6元，昨天試單長榮，覺得
→ : 24支撐夠，準備今天買回，昨天晚上一看到長榮王發
→ : 文我就知道不妙...
行情總在絕望中誕生：在半信半疑中成長 在憧憬追隨中成熟 在希望熱絡中毀滅推 : 我也是24出清轉買華邦電17.6元，昨天試單長榮，覺得
→ : 24支撐夠，準備今天買回，昨天晚上一看到長榮王發
→ : 文我就知道不妙...
※ 編輯: nic0911 (114.34.226.250 臺灣), 12/09/2020 00:11:54
※ 編輯: nic0911 (114.34.226.250 臺灣), 12/09/2020 00:24:04
推 : 為什麼會覺得PB比是1.5，怎麼不回頭看看歷史數據？48F 12/09 01:35
→ : 今年到年底，全年貨運量僅比去年衰退0.9%，貨運需
→ : 求每年就在那裡，成長幅度就是很有限，現在海運很
→ : 熱，甚至重複下單，等貨運載完，運價就是直接腰斬
→ : … 海運歷史循環這樣多次，一次例外也沒有，因為船
→ : 商從不團結減倉… 我是不相信長榮明年下半年還會大
→ : 賺，不只是我，連馬士基的施索仁也這樣說，他認為
→ : 缺櫃只是短期現象
→ : PMI或油價，對運價都不是核心，附加費用只是漲價的
→ : 藉口，決定最終運價的根本關鍵只有一個，就是供需
→ : 而已… 即使長約漲價，也不會以目前的即期價為準；
→ : 現在的問題在港口塞櫃，這在過去也不是沒發生過，
→ : 況且延誤的天數也只是5天… 我預測農曆年後，海運
→ : 需求就會降下來了，而且會一路降回常態…
推 : 運能不用增加，只要跳港+空船返航+全速航，「實際
→ : 」處理的貨櫃量就可以增加許多，這些事情都在實際
→ : 發生中… 我相信長榮股價有機會看上30元，但那些說
→ : 長榮體質好的人，以高股價淨值比估算的人，肯定沒
→ : 對長榮做功課…
→ : 12月中旬，聖誕備貨潮就會已經結束，等接下來兩週
→ : 的運價，就知道海運真正的狀況了… 買長榮前，該回
→ : 頭看看長榮在2009-2010年是怎樣上衝，又怎樣崩跌的
→ : … 海運業並不會因為疫情，而產生根本的典範移轉，
→ : 所以股價遲早回落是必然的
→ : 今年到年底，全年貨運量僅比去年衰退0.9%，貨運需
→ : 求每年就在那裡，成長幅度就是很有限，現在海運很
→ : 熱，甚至重複下單，等貨運載完，運價就是直接腰斬
→ : … 海運歷史循環這樣多次，一次例外也沒有，因為船
→ : 商從不團結減倉… 我是不相信長榮明年下半年還會大
→ : 賺，不只是我，連馬士基的施索仁也這樣說，他認為
→ : 缺櫃只是短期現象
→ : PMI或油價，對運價都不是核心，附加費用只是漲價的
→ : 藉口，決定最終運價的根本關鍵只有一個，就是供需
→ : 而已… 即使長約漲價，也不會以目前的即期價為準；
→ : 現在的問題在港口塞櫃，這在過去也不是沒發生過，
→ : 況且延誤的天數也只是5天… 我預測農曆年後，海運
→ : 需求就會降下來了，而且會一路降回常態…
推 : 運能不用增加，只要跳港+空船返航+全速航，「實際
→ : 」處理的貨櫃量就可以增加許多，這些事情都在實際
→ : 發生中… 我相信長榮股價有機會看上30元，但那些說
→ : 長榮體質好的人，以高股價淨值比估算的人，肯定沒
→ : 對長榮做功課…
→ : 12月中旬，聖誕備貨潮就會已經結束，等接下來兩週
→ : 的運價，就知道海運真正的狀況了… 買長榮前，該回
→ : 頭看看長榮在2009-2010年是怎樣上衝，又怎樣崩跌的
→ : … 海運業並不會因為疫情，而產生根本的典範移轉，
→ : 所以股價遲早回落是必然的
→ : 我跟M大看法一樣 但這種景氣循環股要飆到哪 只能靠72F 12/09 03:11
→ : 技術面來去防範風險
→ : 一直做多到等技術面轉弱後 也有放空的肉吃
→ : 就跟防疫類股一樣的玩法
→ : 技術面來去防範風險
→ : 一直做多到等技術面轉弱後 也有放空的肉吃
→ : 就跟防疫類股一樣的玩法
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