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作者 標題 [新聞] 瑞信喊網家優於富邦媒 網家強攻漲停
時間 Thu Jul 15 12:33:15 2021
原文標題：瑞信喊網家優於富邦媒 網家強攻漲停
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![[圖]](https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2021/07/15/realtime/13041850.jpg&s=Y&x=0&y=142&sw=1039&sh=693&exp=3600)
發布時間：7/15 12:15
原文內容：
經濟日報 記者趙于萱／台北即時報導
台灣染疫人數下滑，為防疫鬆綁帶來曙光，瑞士信貸表示，三級警戒鬆綁可能讓5月以來
強勁的網購需求出現降溫，市場對富邦媒（ 8454 ）的營運展望太樂觀，後續可能進行下
修，為此調降富邦媒至「減碼」，目標價則提高到1,200元；相對地，市場對另一家電商
股網家（ 8044 ）看法太保守，股價未能反映成長性，首次追蹤給予「加碼」評級，目標
價200元。
強勁的網購需求出現降溫，市場對富邦媒（ 8454 ）的營運展望太樂觀，後續可能進行下
修，為此調降富邦媒至「減碼」，目標價則提高到1,200元；相對地，市場對另一家電商
股網家（ 8044 ）看法太保守，股價未能反映成長性，首次追蹤給予「加碼」評級，目標
價200元。
消息影響富邦媒15日逆大跌下跌，網家則強勢亮燈，接近午盤仍鎖在128元漲停價。
瑞信表示，台灣5月延長三級警戒以來，網購需求大幅成長，推動市場對富邦媒的營運想
像，觀察富邦媒5、6月營收確實也展現強勁動能，但隨台灣人自律防疫，染疫人數大幅下
滑，警戒鬆綁的機率增加，網購需求可能有所調整。
像，觀察富邦媒5、6月營收確實也展現強勁動能，但隨台灣人自律防疫，染疫人數大幅下
滑，警戒鬆綁的機率增加，網購需求可能有所調整。
瑞信推估，富邦媒受惠台灣疫情一度升溫，今年營收成長幅度將從23%提高到36%，假設疫
情衝擊到年底，總營收還可能增加四成，但6月後的疫情明顯降溫，樂觀情境埋伏變數。
至於今年富邦媒營益率可能提高到4.3%，惟疫情降溫後，2022-2023年成長幅度將大幅放
緩。
情衝擊到年底，總營收還可能增加四成，但6月後的疫情明顯降溫，樂觀情境埋伏變數。
至於今年富邦媒營益率可能提高到4.3%，惟疫情降溫後，2022-2023年成長幅度將大幅放
緩。
瑞信將富邦媒今、明年每股純益（EPS）上修到18.2元、19元，目標價700元拉高到1,200
元，但考量富邦媒5月來已經翻倍漲，市場期待有過熱疑慮，因此評等從「中立」降到「
減碼」，建議投資人獲利了結。
元，但考量富邦媒5月來已經翻倍漲，市場期待有過熱疑慮，因此評等從「中立」降到「
減碼」，建議投資人獲利了結。
網家短期表現不比富邦媒，但瑞信認為，隨網家B2C經營有成加上積極擴產，產品組合持
續優化，明年起效率將大幅改善，未來五年營業利益可望「三倍跳」（triple in five y
ears）。
續優化，明年起效率將大幅改善，未來五年營業利益可望「三倍跳」（triple in five y
ears）。
瑞信進一步表示，網家目前基礎建設完備，倉儲能量充足，特別是在A7自動化物流園區打
造的跨境電商物流中心若完工，足以支持2025年前營收複合成長15%，在台灣電商快速成
長之際不容小覷。尤其看好網家非3C收入大幅成長，配合自動化提高效率，營收複合增速
上看35%。
造的跨境電商物流中心若完工，足以支持2025年前營收複合成長15%，在台灣電商快速成
長之際不容小覷。尤其看好網家非3C收入大幅成長，配合自動化提高效率，營收複合增速
上看35%。
此外，瑞信表示，網家非B2C業務也有長足發展，主要受惠蝦皮和PC Home取消補助後都已
經轉盈，其次是擴大銀行合作強化電子支付系統，金融科技的成效卓著，非B2C業務發展
出穩定成長模式。今、明、後年EPS預期逐步提升到2.6元、3.8元及5.2元。
經轉盈，其次是擴大銀行合作強化電子支付系統，金融科技的成效卓著，非B2C業務發展
出穩定成長模式。今、明、後年EPS預期逐步提升到2.6元、3.8元及5.2元。
心得/評論： ※必需填寫滿20字
目前在momo購物的人還是比網家多
而且瑞信給富邦媒的目標價只有1200？
難道網家要重返榮耀了嗎
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.75.107.84 (臺灣)
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※ 編輯: village0817 (42.75.107.84 臺灣), 07/15/2021 12:34:41
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推 : 丸子1F 07/15 12:34
推 : 等貨來2F 07/15 12:34
推 : 還東森一個公道3F 07/15 12:34
推 : 訊號來了4F 07/15 12:34
推 : 寫報告用腳寫？網家那服務品質5F 07/15 12:34
噓 : pchome24d==6F 07/15 12:34
推 : 網家近日表現很強 解封前夕反而上拉7F 07/15 12:34
推 : 網家上看1000 現在買賺10倍8F 07/15 12:34
※ 編輯: village0817 (42.75.107.84 臺灣), 07/15/2021 12:35:50噓 : 幹嘛點出來9F 07/15 12:35
→ : 東森被玩壞了換網家是吧10F 07/15 12:35
推 : 低調 股版不看好11F 07/15 12:36
推 : 瑞信可以信嗎12F 07/15 12:36
→ : 不知分析師本人有沒有實際這2家的購物經驗？13F 07/15 12:36
推 : momo填息無望了嗎14F 07/15 12:36
推 : XDDDDDDD15F 07/15 12:36
噓 : 爛16F 07/15 12:37
推 : FJ概念股17F 07/15 12:38
噓 : 買在100 低調18F 07/15 12:38
→ : 換炒網家19F 07/15 12:38
推 : 又要換家炒了，訊號跟上20F 07/15 12:39
→ : PCHOME可以用了嗎21F 07/15 12:42
推 : 瑞信的人有在pchome下過東西嗎 下過之後肯定不會這22F 07/15 12:44
→ : 樣講的吧
→ : 樣講的吧
推 : pchome超難用24F 07/15 12:45
→ : 東森已躺平25F 07/15 12:45
→ : 乾 鎖住了啊26F 07/15 12:46
推 : momo東西真的比pc好買27F 07/15 12:46
推 : 富邦媒休息一下 就上去啦 綠界跟上28F 07/15 12:47
噓 : 完全出貨文29F 07/15 12:51
推 : 放屁，富邦媒送貨效率快多了30F 07/15 12:52
推 : 真哭31F 07/15 12:52
噓 : 我有聽錯嗎？32F 07/15 12:53
推 : 誰上去沒差，東森下去就好33F 07/15 12:53
推 : 東森怪怪的 看自營商又繼續慢慢撿34F 07/15 12:55
推 : 東森拉回找埋點35F 07/15 12:56
推 : 還再酸24D 笑死 前幾天買個硬碟24H都到了36F 07/15 12:56
→ : 股版繼續酸 感恩
→ : 股版繼續酸 感恩
推 : MOMO真的已經屌打pchome了38F 07/15 12:57
推 : 8454應該是會休息一下吧，也不可能幾天就填息到200039F 07/15 12:57
→ : 前陣子還被罵24D40F 07/15 12:58
→ : 前陣子pchome差不多就把客源送光了 現在24h本就應41F 07/15 12:58
→ : 該
→ : 該
推 : 哈哈哈 真的笑話43F 07/15 13:03
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