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原文標題：
現在做空還太早？20年老手看到四個改變，預告「台股仍會創高，只是路徑不同」

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發布時間：2021-08-14 01:05 理財周刊 文．林友銘

原文內容：

***本文所提之個股內容僅供參考，不具投資建議，投資前應審慎評估風險，且自負盈虧
***

台股下半年有三缺：缺櫃、缺料、缺產能。但這三缺都有對應的商機，所以台股猶可為。
唯獨投資人「對局勢的認知調整」一旦缺乏，盈虧就不是以道里可計！

※認知調整之一：「成交量四千億以下才是常態量」。

由於上半年無本當沖造成的違約交割頻仍，政府作莊開賭的局面終於嚐到惡果。於是乎八
月底「當沖警示制度」上路，自然會造成當沖的不便性，連帶影響台股的成交量。





未來一旦當沖減少後，會讓交易恢復理性，籌碼也朝健康的方式換手，而台股虛胖的二千
億減重後，健康的四千億以下會成常態量。

小結：當沖獲利不是常態，選股才是王道；作空仍太早，台股仍會創高，只是路徑不同。

※認知調整之二：「外資不再主導台股，持續賣超才是常態」。





最後，若外資大買某中小型股，大原則很多是假外資的隔日沖而已，所以一旦認真分析它
，外資反而就發笑，也會造成對類股或個股走勢的誤判。

※認知調整之三：「電子成交比重回不去了，五成上下才是常態」。

倘若說2019年美中貿易戰是全球生產要素無障礙移動的破口，則2020至2021年的COVID-19
疫情則是這破口的潰堤。

疫情下缺櫃、缺料、缺產能。首先在缺櫃下，遠洋運價欲小不易，自然航運股獲利仍穩定
，但因籌碼凌亂故區間整理。只要航運不連續崩跌，則維持二成成交比重很合理。

電子權值股中，以聯電、世界先進及力積電為首的成熟製程滿載，故漲價可期，毛利率提
升，它們取代台積電所代表的先進製程，是電子成交比重的基本盤。



至於其他記憶體及面板卻因成長率走平或下滑，故非主流，漲一休十。電子終端產品在缺
料及去年高基期下，今年下半年要再大成長很難，故不受資金青睞。



因為投信不會像真外資一樣套利期貨，也不會像假外資一樣隔日沖。它們有交易限制，一
週內不能作反向動作，所以是穩盤重心。




綜合上述四項認知調整，接下來的選股方向，筆者有以下觀察：

「聚和」(6509)：



「富鼎」(8261)：



「天宇」(8171)：

台灣儲能產業中未來最具代表性的公司。猶記特斯拉澳洲儲能廠大火，而競爭對手普威受
惠。而普威在台的授權公司為台普威，供應鏈即為天宇。

同時天宇接收了長園科的專利與美商伊頓合作，等於間接指向台積電儲能訂單，再加上與
華創車電的合作，對於鴻海MIH平台有極大想像空間。

天宇上半年每股約虧損○．六八元左右，但七月營收在一億元以上則開始虧轉盈，未來營
收低標在一．四億元，八月舉辦法說，下半年獲利逐月上升，是典型的大轉機股。

「聯合再生」(3576)：

七月減資，八月初重新掛牌，是小英政府下半年最重要的綠電指標股，地位猶如二○一九
年起風電的世紀鋼，及二○二○年疫苗的高端，極為重要的政策指標股。

※理財周刊1094期更多精采文章

本公司與所推介分析之個別有價證券

無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利

投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險



1.筆者推薦聯合再生和天宇這種長年虧損，連賺錢都難的股票

2.筆者說「成交量四千億以下才是常態量」卻有「台股仍會創高」這個結論

現在放空是不是穩到頭皮發麻了==

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