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今日建倉:https://i.imgur.com/8QzKZDV.png

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今日美國市場 在與昨日相比下

其實是更為優異的

這主要從公債殖利率可觀察出

首先長期利率部分 幾乎已經完全收復聯準會會議記錄時的水平

不過短期利率還是有壓低的狀況 但已經改善不少

而在美元部分也持續走低

通膨預期也有所反彈(但幅度並不大)

這三項都表示著 對於景氣疑慮的解除

加上目前中國與市場之間緊張情緒也有緩解

這也帶動了今日美股再度以漲做收



以目前態勢來看 我幾乎可以斷言

聯準會的停止購債計畫絕對會延之又延

這無疑是對於市場是極大的利多



在那麼多的利多下

我還是背離了原本的規劃 不選擇翻多建倉

而去選擇在明日結算前 去建立9月份的空頭部位



為何 ?

1.為何斷言聯準會的停止購債計畫會延宕

主要理由是 Delta疫情目前十分嚴峻

從每日新增病例數來看

以單日圖表來看 單日最高值 幾乎已經突破了2020年底的高峰

從七日平均圖表來看 這成長幅度也是高得嚇人



而以檢測數來說 美國反而是向下下降 這也代表著美國對疫情的不重視程度


但無論是住院數 以及 入住ICU的數量 皆是以高成長的方式上揚



死亡人數的部分目前也是從低點往上翻揚 但由於死亡人數會有遞延的效果

從入住ICU的數量來說 個人認為未來幾周死亡人數必然會大幅上升



加上已經接近入秋之際


未來美國仍否還是一樣保持與病毒共榮共存

我想是悲觀的

雖然死亡率是明顯下降 但突破性感染的問題 一樣會造成大量的人員感染

當感染分母過大時 死亡數的上升一樣會造成醫療資源的癱瘓

照目前的態勢 我相信不出幾週美國政府就必需重新重視這個問題



2.中國政府與市場之間的緊張關係

由於近期進入中國政府權力較為動盪的時期

習近平為求地位穩固  勢必會做出許多政治性動作

就如我之前文章所說  習近平目前就是要將與國際資金高度相關的中國企業

將他們的獲利可以確保留在中國

那麼我這邊也幾乎可以斷言

中國政府與市場之間的緊張關係 不可能就這樣突然就消失

未來習近平必然會有更大的動作來對持有中國企業股權的國際資金施壓

只會動作更大 而不可能動作更小

而中概股若漲勢過於強烈 這無疑就是對於習近平的一種挑釁

卻忽略中國最終手段是將企業收歸國有

參閱文章



3.過於龐大的現金

還是老話一句 目前資本市場的價格飆漲

都是來自於龐大的現流流動

但這些取決於 市場對於風險偏好的提高

若當風險遽升時 這些龐大的現金就會導致金融市場極度的不穩定與價格破壞

可參考 之前文章

而這我認為 現金的反噬作用 只有當比如上面的1.2點任一點發生時

才會出現

所以應該是較為晚的觀察重點



4.令人忽略的美國債務上限問題

由於目前美國國會還在休會期間



不過這個議題 個人認為是問題最小的

因為國債債務上限 始終都是政治問題

最後還是會迎刃而解

但在還未解決的狀況下 他就永遠是市場的不確定因素之一



綜合以上幾點 我對於未來九月份的行情是看壞的

雖然目前美國股市的樂觀情緒相當高

而週五的全球央行利率決議與會議紀要與九月的聯準會利率決策都非常重要

不過個人認為都仍然保持原本步伐 不會有什麼變動

也不會替市場帶來多大的刺激效果

相對Delta疫情以及中國政治情勢

則容易越演越烈

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