※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-02-07 20:13:11
看板 Stock
作者 標題 [請益] 有心存股不如裸賣put的可能性
時間 Sun Feb 7 18:32:05 2021
這兩天看到一連串的存股心得跟建議，突然勾起我心裡長期想做，但收益不如我操作正股
的資本利得高而作罷。
ps.我長期是搭配賣裸put增加收益，賣裸put大概佔我獲利的15%～20%左右
進入正題.
目的：想用賣裸Put來取代存股操作
策略：
1.選擇一個穩健營收獲利且低波動的操作標的，在我心裡浮現的標的是可口可樂,美股代
號KO（也許有更好的標的XD)
2.選擇1季3個月為單位的put,價外3檔或5檔
https://i.imgur.com/Jn7JOla.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/Jn7JOlah.jpg)
票
最大風險：ko在3個月內股價大幅回檔-15%低於40美元價格，買進可口可樂當股東，直到
可口可樂下市
最大獲利：3個月獲33美金
（33/4000=0.00825）
順利每3個月都操作1次，一年獲利約3.2%（不用稅），但是沒有正股上漲的資本利得
機會
分析：這是個低風險（非0風險）操作，目的是取代單純存股的低收益，但我認為單是有
心只做存股，一樣的標的ko，仍然需要拿出4900以上的現金買進正股，也同樣有回檔-15%
的風險，但同比單純領股息約只有3.35%*0.7（不含稅），還是高出一些
心只做存股，一樣的標的ko，仍然需要拿出4900以上的現金買進正股，也同樣有回檔-15%
的風險，但同比單純領股息約只有3.35%*0.7（不含稅），還是高出一些
不知大家對於這樣的操作方式是否有更多的建議或改良～
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→ : 利薄到懷疑人生1F 02/07 18:34
推 : 2018/2/6 參考一下2F 02/07 18:41
推 : 買Ark不好嗎？3F 02/07 18:42
推 : 二樓應該沒操作過美股的選擇權4F 02/07 18:43
推 : 最大的問題是如果被行權，你一定是在下跌中買到5F 02/07 18:43
→ : 如果你是左側仔不怕接刀，那確實無所謂
→ : 如果你是左側仔不怕接刀，那確實無所謂
推 : 也怕大波動吧，賣方勝率高是事實，但裸賣爆一次就7F 02/07 18:44
→ : 畢業吧
→ : 畢業吧
推 : 當賣家只要遇到個一兩次特殊事件 就爆掉畢業了9F 02/07 18:46
→ : 有裸puma嗎10F 02/07 18:47
推 : 以存股標的來看 其實買再低都沒差吧11F 02/07 18:50
推 : 有沒有實股 沒有風險無限大12F 02/07 18:51
→ : 反而越低價格買到越多股 到時候發股利就更多13F 02/07 18:51
→ : 這個是沒有槓桿的條件，賣多少就拿多少擺帳戶，只14F 02/07 18:52
→ : 有接刀沒有爆倉的問題
→ : 有接刀沒有爆倉的問題
推 : 賣put又買正股 下跌不就變成兩倍槓桿？16F 02/07 18:52
→ : 裸賣就是只持有put倉位，沒有正股倉位17F 02/07 18:55
推 : 他的第三點不就是說跌到40點就買進股票？18F 02/07 18:57
→ : 等等... 0.33x100不是33而已嗎 還是我誤會什麼了19F 02/07 18:57
你說的沒錯，這個舉例不好只有0.8%...→ : 如果這個這麼爽你覺得主力大虎想不到？20F 02/07 18:58
推 : 準備好接入所有資金是零槓桿，這適合原本就預定在某21F 02/07 18:59
→ : 低檔價位買進的人，可能的缺點是一次要買100股
→ : 低檔價位買進的人，可能的缺點是一次要買100股
推 : 風險還蠻低 如果是台股指數裸賣就另外一回事23F 02/07 19:01
→ : 如果當作現金部位提高收益的話很可行呀! 真的跌到24F 02/07 19:01
→ : 那價位就拿股票。
→ : 那價位就拿股票。
推 : 問個問題，你的長期是多長期？26F 02/07 19:01
推 : 裸賣put就是要養魚，玩很多支，低風險去套多個標的27F 02/07 19:02
→ : 利潤，也就是你本金要夠多
→ : 利潤，也就是你本金要夠多
推 : 不如存股賣covered call29F 02/07 19:04
→ : 如果是33的話這樣才0.8% 年報酬略勝美元保單...30F 02/07 19:04
這個舉例確實不好..※ 編輯: jayf (27.242.43.82 臺灣), 02/07/2021 19:17:53
推 : 根據大叔20年前念書時看的米國論文，純賣put勝率極31F 02/07 19:11
→ : 高有90%以上，但失敗一次很大機會會把之前賺的賠光
→ : 高有90%以上，但失敗一次很大機會會把之前賺的賠光
推 : 遇到一個突發狀況賣房子都賠不完33F 02/07 19:12
推 : 所以通常是機構造市，因為部位大可以多造分散風險34F 02/07 19:16
推 : 你要比的應該不是股息 而是大盤的年化報酬率吧35F 02/07 19:20
推 : QLYD=QQQ+SC 吃飽太閒可考慮36F 02/07 19:22
→ : QYLD
→ : QYLD
推 : 你猜不透大盤的 還不如選個深護城河的成長股買CALL38F 02/07 19:23
→ : 這招以前巴菲特有用 後他他不用 當然有他的道理
→ : 這招以前巴菲特有用 後他他不用 當然有他的道理
推 : 賣方出事機率低啊，不過出事都大事40F 02/07 19:27
推 : 其實低波動標的權利金也很低 不擇時入場做sp的話不41F 02/07 19:28
→ : 如買股票就好
→ : 如買股票就好
→ : ...43F 02/07 19:28
推 : 沒用槓桿 是還好44F 02/07 19:29
→ : 喜愛勝率的可以做 但是期望值沒比無腦多高45F 02/07 19:30
推 : 存股賣covered call比較合理，風險有控46F 02/07 19:31
推 : 報酬太低，遇到突發狀況風險比存骨高，不太值得47F 02/07 19:35
推 : 風險報酬比極不對稱的餿主意48F 02/07 19:35
→ : 個人的偏好是有一定波動率的優質個股或etf 當波動49F 02/07 19:36
→ : 率拉高的時後SP 下降趨緩是可以適時BC
→ : 率拉高的時後SP 下降趨緩是可以適時BC
推 : 看來過兩年就有人忘了2/6事件51F 02/07 19:41
推 : 之前新聞有個家庭一夕之間負債5000萬不就是玩這個52F 02/07 19:41
→ : 嗎…？
→ : 嗎…？
推 : 找成長股buy call,利潤比較好54F 02/07 19:42
→ : cover call也不一定是通用的策略 如果是抱到大黑馬55F 02/07 19:42
→ : 很容易早早就賣掉賺不到主升段 但是玩科技龍頭股很
→ : 適合
→ : 很容易早早就賣掉賺不到主升段 但是玩科技龍頭股很
→ : 適合
→ : 你要知道持有股票=buy call + sell put58F 02/07 19:43
→ : 真正的大利潤是來自buy call，不是sell put
→ : 真正的大利潤是來自buy call，不是sell put
→ : 你到底是要投資 還是手癢想玩衍生商品 -.-60F 02/07 19:45
→ : AMD的covered call+naked put 一起做也不錯61F 02/07 19:48
→ : 你要一直操作很累啊 不如存起來每年五趴 出去玩還62F 02/07 19:48
→ : 要怕股災 還要怕系統當機 煩不煩
→ : 要怕股災 還要怕系統當機 煩不煩
推 : 以前我也想過 但是真的太麻煩惹64F 02/07 19:50
推 : 不開槓桿又有準備金，這頂多全裸但是三點不露65F 02/07 19:51
推 : 我覺得除了突發風險之外最大的問題在於66F 02/07 19:57
→ : 沒把預先留下來當股東的預算加進收益率分母
→ : 沒把預先留下來當股東的預算加進收益率分母
推 : bc sp平常收租但要走就一起走了68F 02/07 20:07
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