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作者 標題 [新聞] 全球最大量化避險基金大失血 2個月遭贖回
時間 Wed Feb 10 02:40:39 2021
原文標題：
全球最大量化避險基金大失血 2個多月遭贖回至少50億美元
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全球最大量化避險基金大失血 2個多月遭贖回至少50億美元 ｜ 蘋果新聞網 ｜ 蘋果日報
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全球最大量化避險基金文藝復興科技（Renaissance Technologies），多年來一直是華爾街最負盛名的金融交易巨頭之一。但最近幾個月家老字號避險基金聲譽重挫，且投資人正爭相撤資。 《彭博》報導，自2020年12月1日以來，文藝復興科技旗下3檔基金已遭客戶贖回至少5... ...
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原文內容：
全球最大量化避險基金文藝復興科技（Renaissance Technologies），多年來一直是華爾
街最負盛名的金融交易巨頭之一。但最近幾個月家老字號避險基金聲譽重挫，且投資人正
爭相撤資。
街最負盛名的金融交易巨頭之一。但最近幾個月家老字號避險基金聲譽重挫，且投資人正
爭相撤資。
《彭博》報導，自2020年12月1日以來，文藝復興科技旗下3檔基金已遭客戶贖回至少50億
美元（約1419.5億元台幣）。這個原先恐怕會讓人感到不可思議的場景，源於該公司因CO
VID-19疫情而出現的嚴重投資虧損。
美元（約1419.5億元台幣）。這個原先恐怕會讓人感到不可思議的場景，源於該公司因CO
VID-19疫情而出現的嚴重投資虧損。
文藝復興科技向外部投資人開放的3檔基金，2020年績效都慘虧達2位數，股市先是因疫情
爆發而崩盤，接著又急速反彈，顯然令該公司採用的電腦模型無所適從。
曾為美國國家安全局（NSA）密碼破解員的數學家西蒙斯（Jim Simons），在1982年創辦
文藝復興科技，並利用旗艦基金Medallion Fund發展出定量模型，被不少人譽為「量化投
資之父」。上月西蒙斯宣布卸下董事長一職時，文藝復興科技所管理資產總規模約為600
億美元（約1.7兆元台幣）。
文藝復興科技，並利用旗艦基金Medallion Fund發展出定量模型，被不少人譽為「量化投
資之父」。上月西蒙斯宣布卸下董事長一職時，文藝復興科技所管理資產總規模約為600
億美元（約1.7兆元台幣）。
Medallion Fund從1988年成立以來，年平均報酬率高達約40%，但2005年起該檔基金已不
再向外部投資人開放，且文藝復興科技持續尋求限縮該檔基金資產規模；《彭博》先前曾
估計，該檔基金規模達100億美元（約2839億元台幣）左右。
再向外部投資人開放，且文藝復興科技持續尋求限縮該檔基金資產規模；《彭博》先前曾
估計，該檔基金規模達100億美元（約2839億元台幣）左右。
在Medallion Fund向外部投資人關閉後，文藝復興科技尚有3檔向大眾開放的基金，其中
最大的是「Renaissance Institutional Equities Fund」（文藝復興機構股票機金，RIE
F），截至2020年所管理資產規模超過300億美元（約8517億元台幣）。
最大的是「Renaissance Institutional Equities Fund」（文藝復興機構股票機金，RIE
F），截至2020年所管理資產規模超過300億美元（約8517億元台幣）。
但文藝復興科技上月不尋常地向客戶致送了1份績效分析報告，解釋部分基金為何會嚴重
虧損。據《彭博》所見信件內容，2020年12月上述3檔對外開放基金合計淨流出18.5億美
元（約525.22億元台幣）、今年1月又淨流出19億美元（約539.41億元台幣），且投資人
本月準備要求再贖回16.5億美元（約468.44億元台幣）。
虧損。據《彭博》所見信件內容，2020年12月上述3檔對外開放基金合計淨流出18.5億美
元（約525.22億元台幣）、今年1月又淨流出19億美元（約539.41億元台幣），且投資人
本月準備要求再贖回16.5億美元（約468.44億元台幣）。
根據《Institutional Investor》，2020年RIEF總計虧損19%，另2檔基金Renaissance In
stitutional Diversified Alpha Fund、Renaissance Institutional Diversified Glob
al Equities Fund則分別虧了32%及31%；同時，Medallion Fund全年回報卻達到76%。（
劉利貞／綜合外電報導）
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心得/評論：
小規模的大獎章基金依然爆賺，但其他三檔開放給外部投資的卻虧損了...
規模最大的橋水，去年整年則大虧121億美元，縮水約8%，Pure Alpha 系列則連續兩年表
現遠低於大盤。
2020年避險基金行業平均報酬11.6%，也輸給大盤S&P的16%，去年避險基金表現不好。
順帶一提，大獎章基金在2000年、2008年時，報酬分別是98.5%及80%。
順帶一提，大獎章基金在2000年、2008年時，報酬分別是98.5%及80%。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.141.58.200 (臺灣)
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※ 編輯: Jimmy030489 (223.141.58.200 臺灣), 02/10/2021 02:41:56
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推 : 這也太遜了...1F 02/10 02:44
→ : 該不會是用開放給外部的基金幫輸血吧2F 02/10 02:48
推 : 去年3月過後不是應該買什麼賺什麼嗎3F 02/10 02:54
噓 : 文藝復興一直都只有大獎章很屌 其他等很糞4F 02/10 02:57
推 : 這很正常吧，跑軟體的，能吃小波動，那大波動注定追5F 02/10 02:59
→ : 高殺低，相反的，能吃大波段的，就會在小波動上一
→ : 直賠。
→ : 高殺低，相反的，能吃大波段的，就會在小波動上一
→ : 直賠。
推 : 主要是大獎章還是賺 開放外部投資的就是虧損 表示兩8F 02/10 03:01
→ : 套基金的進出模型有很大的不同
→ : 我是投資人看了也會不爽
→ : 套基金的進出模型有很大的不同
→ : 我是投資人看了也會不爽
→ : 那還真是奇葩，幹嘛搞兩套不同11F 02/10 03:03
→ : 花錢買這種軟體的會比較厲害嗎？笑笑就好
→ : 花錢買這種軟體的會比較厲害嗎？笑笑就好
推 : 大獎章滿厲害的 年化報酬50%以上 所以其他投資人才13F 02/10 03:07
→ : 會去買他們外部基金 但結果就是這篇文章
→ : 會去買他們外部基金 但結果就是這篇文章
推 : 大家都是要買賺錢的，所以買了才知道兩套有分賺錢15F 02/10 03:13
→ : 賠錢很奇
→ : 其實，也難怪會想搞好幾套分散風險，因為缺點就跟
→ : 我說的一樣，有的賺有的賠那就是還能繼續玩
→ : 都是賠公司就倒了
→ : 賠錢很奇
→ : 其實，也難怪會想搞好幾套分散風險，因為缺點就跟
→ : 我說的一樣，有的賺有的賠那就是還能繼續玩
→ : 都是賠公司就倒了
推 : 錢都被乾媽吸走了20F 02/10 03:59
推 : 讓我想到一個笑話 基金行業的王牌與護衛隊…21F 02/10 04:17
推 : 一般民眾就當韭菜割22F 02/10 04:36
推 : 大獎章應該就是聖杯了23F 02/10 04:48
→ : QQ大獎章真的很猛！不知道數學模型為何24F 02/10 07:29
推 : 台灣也有不少標榜機器人量化模型的基金，最近績效也25F 02/10 08:05
→ : ...
→ : ...
→ : 不意外 2020年這情況 電腦模擬不出來27F 02/10 08:08
推 : 直覺就是A拉給B倒，不然不可能有這種結果28F 02/10 08:11
推 : 再次證明花無百日紅，而且還要搶先找到紅花29F 02/10 08:19
推 : SEC真的不用調查嗎? 是不是用外部資金給內部盈利?30F 02/10 08:29
→ : 不知道2Sigma是不是也一樣31F 02/10 08:34
推 : 推薦看 The man who solved the market32F 02/10 08:34
推 : 看起來很像拿散戶能買的基金幫大戶基金抬轎33F 02/10 08:56
噓 : 真想歐印大獎章34F 02/10 08:59
推 : 就是抬轎當韭菜了 可憐35F 02/10 09:54
→ : 不是有人問誰2020還虧錢，就這些了36F 02/10 10:15
推 : 主動基金永遠都有這種明星，現在有人記得老虎基金37F 02/10 10:23
→ : 嗎？
→ : 嗎？
推 : 一點有弊端39F 02/10 10:48
→ : 一點
→ : 一點
推 : 怪怪的...41F 02/10 10:50
→ : 像是拿會員的錢幫老師抬轎出貨的感覺
→ : 像是拿會員的錢幫老師抬轎出貨的感覺
→ : 2大獎章看起來是規模比較小43F 02/10 11:07
→ : 規模變大後 要維持高年化報酬率就有難度
→ : 目前看來就是用大獎章打廣告
→ : 開放外部投資的規模變大後 模型就不適用了
→ : 用外部基金幫大獎章抬轎 原來也有這種陰謀論
→ : 規模變大後 要維持高年化報酬率就有難度
→ : 目前看來就是用大獎章打廣告
→ : 開放外部投資的規模變大後 模型就不適用了
→ : 用外部基金幫大獎章抬轎 原來也有這種陰謀論
推 : 規模大了，面臨市場衝擊成本，操作方式受限48F 02/10 11:15
→ : 也差太多 是用其他基金的錢幫大獎章拉抬是不是49F 02/10 11:38
推 : 文藝復興以前是足以寫進教科書的威，去年真的難50F 02/10 12:01
推 : 所以自己員工的大獎章還是超賺？51F 02/10 12:07
推 : 大獎章都是故意維持規模的 每年會把多賺的都分紅52F 02/10 12:29
→ : 給員工
→ : 給員工
推 : 慘輸台股版績效均標36%54F 02/10 13:56
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