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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-04-15 15:11:05
看板 Stock
作者 H2 (超級噴火龍X)
標題 [其他] 台積電2Q財測
時間 Thu Apr 15 14:09:40 2021


    FX 28.4

    Sales USD 12.9 ~ 13.2bn (計入昨天跳電影響)
    GPM 49.5 ~ 51.5%
    OPM 38.5 ~ 40.5%

    Capex 2021 USD 30bn
    Semi行業增長 12% (從8%上修)
    代工行業增長 16% (從10%上修)
    台積電       20% (從mid teens上修)


    我解釋壹下毛利率問題
    https://i.imgur.com/L4MahMp.png
[圖]

    兩個影響
    第一個看上圖，營收同比增加了17%
    但是折舊攤銷增加了四成多
    高資本支出下，會影響毛利率

    第二個是5奈米佔比提高
    新產線初期在學習曲線上，
    毛利率都會比較低一點

--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.200.27.84 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1WTzYcQP (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1618466982.A.699.html
推 Atom        : 噴1F 04/15 14:10
推 kevin28     : 一年保底252F 04/15 14:10
→ zuvio       : 一堆人沒估到台中廠缺水停工會少掉的eps3F 04/15 14:10
※ 編輯: H2 (1.200.27.84 臺灣), 04/15/2021 14:11:53
推 solid1109   : 業績往上4F 04/15 14:10
→ tigerzz3    : 感謝台積資訊王5F 04/15 14:11
噓 jjjjjjs     : 哥不買個股6F 04/15 14:11
→ zuvio       : 再20天等著看好戲7F 04/15 14:11
推 gdchess     : 即將雷曼式上漲,誰說雷曼只會下跌的= =8F 04/15 14:12
推 chaseyu     : 指數型投資人一直洗幹嘛？不買個股就不買阿9F 04/15 14:12
推 MayorKoWenJe: 明天漲停10F 04/15 14:12
推 loveponpon  : 20天後的好戲是什麼11F 04/15 14:12
推 stone00100  : 沒水了12F 04/15 14:12
推 nangle      : capex太低13F 04/15 14:13
推 xuane       : 蒸丸，比q1差14F 04/15 14:13
→ ebee        : 第二季預期比起第一季衰退15F 04/15 14:14
推 magickanjay : 中鋼j 有跟上 昨天 漲停嗎16F 04/15 14:14
推 higo777     : 比Q1預估的低 我有看錯嗎17F 04/15 14:14
推 RamirezX    : Q2持續3率3降 匯損持續減輕18F 04/15 14:14
推 f204137     : Q2毛營利下滑 不太妙19F 04/15 14:15

    5nm的毛利率比較低，正常現象
※ 編輯: H2 (1.200.27.84 臺灣), 04/15/2021 14:15:59
→ chanceperson: 沒水=缺貨=漲價=噴噴20F 04/15 14:15
推 rayccccc    : 不妙 樓下空21F 04/15 14:15
噓 a26893997   : 丸子 糕點..............22F 04/15 14:15
推 tonylolz    : 缺水影響大嗎23F 04/15 14:15
推 boggae      : 完了…24F 04/15 14:16
推 Anyotw      : 先蹲後跳，什麼時候跳不知道，但要蹲了25F 04/15 14:16
→ ef863756    : 下去 ....26F 04/15 14:16
推 zxc85918zxc : 完了...27F 04/15 14:16
→ rock8655    : 丸28F 04/15 14:16
→ ef863756    : 還有OVERBOOGING 缺水29F 04/15 14:16
推 afflic      : 看來第二季預期的確不太好30F 04/15 14:17
噓 dodoro1     : 出貨31F 04/15 14:17
推 Royal3110   : 哪天法說會不說完了  才是真的完了32F 04/15 14:17
→ katanakiller: 缺水就從北部運水下來阿 水車錢很貴嗎33F 04/15 14:17
→ cloud6732   : Q2毛利不太好看啊34F 04/15 14:17
→ ef863756    : 這樣在下去北部早晚也沒水35F 04/15 14:17
噓 hiyuy       : 下降耶 靠背...36F 04/15 14:17
→ walelile    : 租船去菲律賓買水囉37F 04/15 14:17
推 f204137     : 資本支出q2全年上修300億 q1預測250~280億38F 04/15 14:18
噓 MayorKoWenJe: 缺水只是假議題拉  笑死39F 04/15 14:18
推 cosplayH    : 這 只是剛開始   我們500見~40F 04/15 14:18
推 speady      : 看來是有好有壞，繼續盤41F 04/15 14:18
→ speady      : 但是突破萬七還是靠gg控盤
推 horseorange : 1000億要蓋在哪講了嗎43F 04/15 14:19
→ ebee        : 資本支出也下修44F 04/15 14:19
→ ddardlekwn  : 水車哦貴啊 因為中部其他地區也要水車啊45F 04/15 14:20
→ ohya111326  : 你沒水洗澡  GG還會有水洗晶圓的46F 04/15 14:20
推 Detonate    : 資本資出上修是因為運費跟鋼筋大漲嗎？47F 04/15 14:20
推 EXDes       : 缺水、缺電    丸子48F 04/15 14:20
推 s861175     : 今天台股大漲(停頓一秒)210點 你手上的股票有漲嗎?49F 04/15 14:20
推 YJJ         : 前提是有水50F 04/15 14:20
推 tonylolz    : 缺水還得怕跳電 可憐的gg51F 04/15 14:20
→ allenmusic  : 缺水假議題????中部水庫都沒了 看會不會整個影響...52F 04/15 14:21
→ allenmusic  : 在沒下雨 南部也要沒水
推 Inland      : 一個說資本支出上修 一個說下修  是誰在造謠呀ＸＤ54F 04/15 14:22
推 star919xx   : 你們知道南部的水可以用到7月嗎55F 04/15 14:22
推 s358487940  : 先進製程進度不錯呀~56F 04/15 14:22
推 RamirezX    : 庫存也多 不就董事長說的overbooking57F 04/15 14:22
→ edshen      : https://i.imgur.com/TFNTwNt.jpg58F 04/15 14:22
[圖]
→ H2          : 上修到300億，不過市場已經知道59F 04/15 14:22
推 chag06      : 跌了60F 04/15 14:22
→ essechien   : CC都跟你講缺水公司會妥善應變，不信的人大可去放空61F 04/15 14:22
→ allenmusic  : 乾梅跟沒颱風 7月???62F 04/15 14:23
推 NikonD5     : 鄉民一直喊空就知道要買了，拜託出清讓我撿63F 04/15 14:23
→ ddardlekwn  : 其他廠也要水車啊 其實缺水很不樂觀啊64F 04/15 14:23
推 Anyotw      : 空手仔手裡也沒貨啊=.=65F 04/15 14:24
→ Anyotw      : 連船票都沒有QQ
噓 brian10207  : 國家會不給你水也要先給gg水 董?!67F 04/15 14:24
推 rahim       : 水車的錢對GG根本小錢吧68F 04/15 14:24
推 MSYA        : 水井69F 04/15 14:25
→ allenmusic  : 昨天看節目 有人有人統計整個颱風平均路徑是越來越70F 04/15 14:25
→ rahim       : GG留在台灣的最大優勢就是政府一定要優先滿足它的71F 04/15 14:25
→ rahim       : 需求
→ walelile    : 對GG小錢 對一般人不是啊73F 04/15 14:25
→ rahim       : 一定會74F 04/15 14:25
→ allenmusic  : 北上 以後台灣颱風會很少75F 04/15 14:25
→ guilty13    : 缺水是事實~但是誰能保證接下來真的不下雨76F 04/15 14:25
推 Rocker5566  : 利空出盡 噴噴噴77F 04/15 14:25
→ walelile    : GG用越多水，缺水區域的人越倒霉78F 04/15 14:25
推 mecca       : 因為天氣變暖  所以大部分颱風有足夠能量往北衝79F 04/15 14:25
→ guilty13    : 基隆水庫都給GG用都還可以撐到梅雨季80F 04/15 14:26
推 brian10207  : 叫你限水 有叫GG限制產能嗎81F 04/15 14:26
推 Homeparty   : 有一個颱風要來82F 04/15 14:26
→ walelile    : 梅雨季也就一個月而已...83F 04/15 14:26
推 rahim       : 不下雨以後就全台水管連接+海水淡化+水井+再生水解84F 04/15 14:27
→ rahim       : 決吧
→ allenmusic  : 政府今年才又開始蓋再生水&淡化廠...............86F 04/15 14:27
→ ddardlekwn  : 基隆的水庫只是小水庫而已87F 04/15 14:27
→ sanders     : 越往北?那菲律賓的颱風不就會來台灣嗎?還是菲律賓也88F 04/15 14:27
推 KrisNYC     : GPM/OPM ....89F 04/15 14:27
推 Anyotw      : 農委會衝動放水賭輸了啊。不過賭博本來有輸有贏。放90F 04/15 14:27
→ Anyotw      : 了就放了。
推 PePePeace   : 真金白銀在輸贏的地方 就是有小丑只出張嘴92F 04/15 14:27
推 MacD89      : 搞不好gg自己出錢蓋海淡93F 04/15 14:27
推 Inland      : 缺水就把民生跟農業減量拿來供應工業吧ＸＤ94F 04/15 14:27
→ sanders     : 毛利淨利率下滑 這是不好的訊息95F 04/15 14:28
推 silencemars : 科學問題看節目做股票？96F 04/15 14:28
→ allenmusic  : 平均路徑往北 菲律賓是預測又會往日本97F 04/15 14:28
推 hyscout     : 被休耕面積7.4萬公頃，創史上新高 農委會放很少了98F 04/15 14:28
→ fishouse    : 有夠慘   明天掛跌停賣一賣算了99F 04/15 14:29
推 rahim       : 今年蓋的海水淡化只是1.3萬噸的小廠而已，以後勢必100F 04/15 14:29
→ rahim       : 要搞10萬噸級以上的廠，廠越大水的平均成本就越低
推 chucklee0507: 說500見的不知道是真SB還假SB102F 04/15 14:29
→ allenmusic  : 是再回覆說 有人說缺水是假議題的103F 04/15 14:29
→ centaurjr   : 毛利率下降是不是接太多車用XDDD104F 04/15 14:29
推 jack85408540: 政府會讓全台中人都不洗澡  也不會讓台積電停水啦105F 04/15 14:30
→ asked …
→ asked       : 可憐爛股 電梯向下106F 04/15 14:30
推 ford903     : 沒有很讓人驚艷的感覺 相較於上一季法說107F 04/15 14:30
→ H2          : 沒有很意外是因為上禮拜已經知道要提高資本支出了108F 04/15 14:31
推 djbell      : 水不用擔心 反正基隆有水庫 而且也有運水船109F 04/15 14:31
推 david3033   : 我倒是覺得明天會先炒一波再說110F 04/15 14:31
→ david3033   : ...
推 rainy0312   : 有提到股利？112F 04/15 14:31
推 littlea     : 看不出來哪毛利下修113F 04/15 14:31
推 xylitol     : 6j怎麼還在崩潰啊114F 04/15 14:32
推 Anyotw      : 本小奈米目測是要盤。但大人不講股德的115F 04/15 14:32
推 allenmusic  : 怎沒人發明集水船 去海面上收集雨水XDDDDDDDDDDDDDD116F 04/15 14:32
→ ddardlekwn  : 科學問題 台GG台中廠一天到底要用多少的水117F 04/15 14:33
推 EXDes       : 高屏大湖：118F 04/15 14:33
推 stosto      : 缺水缺電都假議題，雙率都降是真的，幹 滿手台積119F 04/15 14:33
→ stosto      : 的我要抖了
推 simo520     : 第二季變成今年相對的淡季121F 04/15 14:34
推 rahim       : 集水船能收集的水很有限吧122F 04/15 14:34
推 ohya111326  : 雙率原本就在高檔  降幅也不大  還好吧123F 04/15 14:34
推 Parsons25   : Q1法說這麼好，外豬還是賣幾十萬張124F 04/15 14:35
推 Thoris      : Q2 EPS會低於Q1一點的意思125F 04/15 14:35
推 tonylolz    : 明天一定開高的吧126F 04/15 14:35
推 a13132006   : 股價已經低了快一成了127F 04/15 14:36
噓 dodoro1     : 已反映128F 04/15 14:36
推 s358487940  : 5N佔營收要上升到20% 請問毛利會升還是降 好難唷~129F 04/15 14:36
※ 編輯: H2 (1.200.27.84 臺灣), 04/15/2021 14:39:02
推 thecoolbill : 毛利當然降啊 就還沒折舊完咩130F 04/15 14:38
推 mecca       : 應該是越來越爽吧  產品價格越來越高  水電價格不變131F 04/15 14:39
推 goddamnhuge : 我猜是要利空出盡了132F 04/15 14:39
推 kobed       : 不妙 丸子133F 04/15 14:39
→ bobomomoxx  : 不像是加價賣的數字134F 04/15 14:39
推 TAS1009     : 加價賣的一直都不是台積電阿 公司文化每間又不相同135F 04/15 14:40
推 tigerzz3    : 感謝補充說明136F 04/15 14:40
推 ptt948794520: 請問有提到折舊分幾年攤提嗎？剛沒聽到137F 04/15 14:40
推 LewisRong   : 還在學習曲線毛利率低一些根本很正常 整天不妙三小138F 04/15 14:41
→ H2          : 看財報139F 04/15 14:41
推 Thoris      : 加價賣又不是今年的訂單加價140F 04/15 14:42
推 thecoolbill : 明年才沒折讓啊141F 04/15 14:43
推 stosto      : 5n毛利比比較高142F 04/15 14:43
推 ppav0v0v    : 不管啦 越爛越噴143F 04/15 14:43
推 tigerzz3    : 看原PO的補充說明就好144F 04/15 14:44
→ stosto      : 5n的良率這麼高還在學習曲線？145F 04/15 14:44
→ H2          : 5nm毛利比較低146F 04/15 14:44
→ H2          : 成熟製程良率更高，設備折舊差不多了
推 gn005066    : 到底高還低啊 搞的好亂148F 04/15 14:45
推 TAS1009     : sto 你明天早盤趕快全部市價出清就好了 呵呵149F 04/15 14:45
推 Lowpapa     : 崩150F 04/15 14:46
推 iagb        : 噴151F 04/15 14:46
推 stosto      : 5n價格很高，成熟價格低很多，所以台積高階製程越152F 04/15 14:47
→ stosto      : 多越好，而且第一季五奈米佔比變低吧
推 Thoris      : 5nm毛利比較低啦 良率和利用率都低於舊製程154F 04/15 14:47
推 ascaam      : 缺水導致缺貨，價漲毛利漲155F 04/15 14:47
推 kill2400    : 早盤應該是最高的 明天開高走低 收最低156F 04/15 14:47
→ w84970639   : 推文到底要崩還是要噴XDDD157F 04/15 14:48
→ kill2400    : 早盤應該是最高的 明天開高走低 收最低158F 04/15 14:48
推 Thoris      : 一直以來台積法說都是說新製程會使總體毛利率下降159F 04/15 14:48
→ tigerzz3    : LP捏著 等到春暖花開啦 抱不住的明天賣一賣160F 04/15 14:49
→ PePePeace   : 一場法說 推文多種解讀 XD161F 04/15 14:49
推 ocis        : 剛量產的製程一直都會拉低幾年毛利率162F 04/15 14:49
推 jc761128    : 教主說 捏覽趴啦163F 04/15 14:50
→ ocis        : 台積攤提算很快164F 04/15 14:50
推 joey0718    : 被推文搞得好亂165F 04/15 14:51
推 horseorange : 明天猜大盤不會動就好啦166F 04/15 14:51
推 stosto      : 拉低毛利率是因為設備支出啊，但以wafer跟製造成167F 04/15 14:51
→ stosto      : 本高階製程毛利較高啊
噓 Kyameron    : 台積跟本不怕缺水好嗎！都嘛同樣的水回收一用再用169F 04/15 14:51
→ Kyameron    : 黑科技
→ H2          : 1Q毛利率下來還有部分是產能利用率比較低的關係171F 04/15 14:51
→ H2          : 上半年傳統淡季
推 penolove5566: 絕對噴173F 04/15 14:52
推 jc761128    : 我回去看2018 7奈米剛量產出貨 折舊也比較高174F 04/15 14:52
→ Arad        : 繼續盤175F 04/15 14:52
推 rockman39   : 你各位就算上廁所沒辦法沖水，也會擠水給台積用啦176F 04/15 14:52
→ jc761128    : 新製程出來都這樣? 有沒有業內的177F 04/15 14:52
推 peter95150  : 萬里無雲 噴178F 04/15 14:53
推 cedric0928  : 沒水政府一定會生給台積你不用擔心，民生先缺水再179F 04/15 14:53
→ cedric0928  : 說
→ mythtaker   : 都從國外買水了……自己去高雄港看181F 04/15 14:53
推 augustlion  : 等教主出來開示182F 04/15 14:53
推 ab159852    : 管他明天要噴還是崩 覽趴捏不住的就剁一剁183F 04/15 14:54
※ 編輯: H2 (1.200.27.84 臺灣), 04/15/2021 14:57:42
推 hedonist    : 沒有崩這個選項，只有噴跟小噴這兩個選項184F 04/15 14:57
推 allin2330   : 現在在談大海的問題，你跟我提水電這種漱口杯的問185F 04/15 14:57
→ allin2330   : 題？
推 strlen      : 600盤十年 不要不信187F 04/15 14:57
推 F0r         : 要崩了 快點崩188F 04/15 14:57
推 afflic      : 第二季看來繼續盤...沒什麼大漲利多...189F 04/15 14:58
→ afflic      : 可能要盤得比466久囉
推 wiwyman     : 希望颱風近來補補水啊啊啊191F 04/15 14:58
推 fred0755    : 679的等得到那一天嗎192F 04/15 14:59
推 jack91315   : 教主說捏懶趴193F 04/15 15:00
→ augustlion  : GG分析我只信教主拉XD194F 04/15 15:00
推 allin2330   : 所有問題你知我知獨眼龍也知，GG會不知道？送分題195F 04/15 15:02
推 Robben      : 震撼196F 04/15 15:04
推 BABY19831016: 沒什麼需要擔心的利空，明天開噴197F 04/15 15:05
→ afflic      : 但也沒什麼特別的利多 利多出盡??198F 04/15 15:06
推 az0102      : 痾 明天要跌一波199F 04/15 15:06
推 afflic      : 679T可能要等第二季囉...200F 04/15 15:08
推 EKman       : 對啦利多出盡，趕快空啊201F 04/15 15:08
推 bing6715    : 噴出202F 04/15 15:09
→ jerry5020   : 已反硬203F 04/15 15:09

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