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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-05-10 23:39:15
看板 Stock
作者 bgh16333 (bgh16333)
標題 [標的] 3481群創 小小分析
時間 Mon May 10 23:24:20 2021


1. 標的：3481群創

2. 分類：多

3. 分析/正文：
首先感謝航海王本篇受他啟發而打的
手機打字排版可能有點亂，先說聲抱歉，此為股版首po

為何看多群創?原因來自於面板報價的不斷上漲
很廢話沒錯，但在經過本益比法的評估後覺得股價被低估許多 。
https://i.imgur.com/NUQRlTk.jpg
[圖]
以上表格是統計到2020年Q2為止，可以看到營收不斷的增長，當然面板報價也是。
我們就可以大膽的假設，在產能滿載之下，面板的報價增長就能與盈利取得一定的線性關係
。
於是開始對數字，從20Q2到Q4營收成長11084（百萬），稅後淨利由-7.19%到12.99%
成長20.14%，於是很簡單的得出稅後淨利每成長1%大約營收要增加555（百萬）。
再拉一條線，我們就可以得出稅後盈利每增加13%，EPS可以增長1。
預期Q1EPS為2.84，我知道這數字很扯，所以不要太相信，但數學又告訴我是對的……
總之會隨時修正，等真正的Q1財報出來，就來對答案。


過去的資料算完了，現在看未來的，要評估面板漲價對營收的影響。
以TREND FORCE的55吋LCDTV報價資料來講，五月上旬來到了驚人的218美元。
https://www.trendforce.com.tw/price/lcd
價格趨勢 | 集邦TrendForce - 提供內存閃存、LED照明、顯示器面板、新能源太陽能光伏產業的市場報告、價格趨勢
[圖]
集邦科技是全球市場研究報告行業的領導者，研究範圍包括內存閃存、SSD固態硬碟、顯示器面板、LED照明、新能源、太陽能光伏多個領域，提供全球市場資料、情報、價格趨勢分析及諮詢、調研、顧問、策劃服務及研究報告，是國內外企業掌握市場的最佳商務平臺 ...

 
我們在拉前幾個月的資料來看
https://ctee.com.tw/news/tech/440596.html
面板漲不停 Q2上看20% - 工商時報
[圖]
第二季缺料問題擴大、再加上材料成本上揚，4月大尺寸面板價格持續大漲。電視品牌在利潤考量之下，把產品線轉往大尺寸電視，推升50吋以上的電視面板需求大增，單月漲幅高達8～10美元。整體來看，第二季面板價格持續走揚，單季價格仍有高達10～20％的漲幅，面板廠單季獲利可望挑戰新高。 ...

 
我猜測當月的報價會印象到的是下月的營收而不是當月（還是會這麼快？），於是在拉一條
線，
一月營收27512（百萬），四月營收30346（百萬），成長10.3%，
面板報價12月(往前一月)172美元，3月203美元，成長18%，
也就是說可以得到一個面板漲價對應營收的係數為0.572，

分別算出5月及6月營收，再帶入EPS公式為4.21！！！嚇死人


但事情哪有這麼順利，我們保守就預估6月面板價開始跌，一路跌倒年底，第三季收益跌回
第一季水準，第四季跌回20年第四季水準
得到
第一季預估2.84+第二季預估4.21+第三季預估2.84+第四季預估1.05=10.94！！！
我們在保守一點，就像航海王上篇陽明分析的，市場資金就只給4.5倍本益比，
可以得到股價49.23元
如果是6倍就是65.64的天價

如果貨櫃航運都可以噴成這樣，為何報價還再繼續創高的面板股就會跌呢？十分不合理


以上做好玩的分析，不代表投資建議，都是聽火車站前的遊民告訴我的。

4. 進退場機制：
以目前的估值公式
停利49元
停損22.9元(以21/05/10的收盤價-10%計算)



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※ 文章代碼(AID): #1WcL0cI1 (Stock)
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推 mmm9poo     : 下去1F 05/10 23:25
推 mythwind    : 電子下去2F 05/10 23:25
推 childeviler2: 好，我明天電子股跌停進場抄底群創3F 05/10 23:25
推 godog       : 護國神山 群創4F 05/10 23:25
推 rockman037  : 我等下雨再買5F 05/10 23:25
噓 linda17a3   : 群創 低估6F 05/10 23:26
推 l20726      : 99...群創7F 05/10 23:26
→ storyb181   : 沒有你沒有五億對帳單，還是19億對帳單沒人會跟888F 05/10 23:26
推 mythtaker   : 通電嗎？下面一位9F 05/10 23:26
→ kg1008      : 好了啦！面板都漲這麼多了10F 05/10 23:26
→ qazzxc12351 : 1＋3月2.62? 想太美了吧11F 05/10 23:27
→ jack18262   : 連個對帳單也沒有 要學也學像點12F 05/10 23:27
推 bonbonme    : 認真分析給推13F 05/10 23:27
推 sunsinbios  : 他的原罪在於它是電子14F 05/10 23:27
→ fbiciamib123: 一台電視看三年是可以賣幾台15F 05/10 23:28
推 exceedMyself:  你拿你的公式對友達的eps看估不估的正確16F 05/10 23:28
→ gw00086     : 戀人第一季才1.25 包子了不起1.2吧17F 05/10 23:28
→ cmh1017     : 缺料有想過嗎18F 05/10 23:28
推 imhanhan    : 友達才1.25，群創估那什麼梁靜茹？？？19F 05/10 23:28
推 Senga41     : 第一季2.84??20F 05/10 23:29
推 YandereLove : 好奇你用你的算法算友達 參數修正成Q1 1.2521F 05/10 23:29
推 bat205      : 好  我明天買陽明長榮22F 05/10 23:29
推 gin10791    : 這兩年多這麼多少年股神 一人四五台螢幕看盤不過分23F 05/10 23:29
→ YandereLove : 再回算一次群創看看24F 05/10 23:29
推 faint3015890: 全民股神，大家買四台大電視在家操盤25F 05/10 23:29
→ gin10791    : 吧26F 05/10 23:29
噓 e73103999   : 下去27F 05/10 23:29
推 oxboy25     : 一年6塊就很強了吧 你太樂觀了28F 05/10 23:29
→ linahou     : 面板不是只有用在電視......29F 05/10 23:30
推 pipi2       : 我是覺得依作帳能力第一季1.3就很迷人了，二月0.2230F 05/10 23:30
→ pipi2       : 是硬傷，搞不好只有1.2所以股價才落後戀人
→ bouedx      : 短期賣壓重 先玩其他的32F 05/10 23:30
推 psow123     : 求幫算auo我猜可能差不多，為何大家都不愛AUOQQ33F 05/10 23:31
推 ntp915515   : 有人知道為何群創遲遲不公佈Q1嗎？34F 05/10 23:31
→ ntp915515   : 嘿嘿 再不上車就要追漲停了
推 ANYCALLX    : 你的停損才是進場點36F 05/10 23:32
推 esperanza01 : 文章存起來，等到時候驗證，成功了你就是包子王啦37F 05/10 23:33
推 Kidd00      : 我賣包子換船票了38F 05/10 23:33
推 papagril    : 99999群創39F 05/10 23:33
→ jasonking3c : 猜Q1EPS1.140F 05/10 23:33
推 pikachu0502 : 就算面板全年估3 本益比還是超低 但就是沒航海王爽41F 05/10 23:34

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