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作者 標題 [新聞] 陽明海運賺錢拿去還債 借款半年內大降24
時間 Fri Sep 17 21:36:41 2021
原文標題：陽明海運賺錢拿去還債 借款半年
內大降24％
原文連結：https://reurl.cc/MkA7EW
發布時間：11009172047
原文來源：工商時報
原文內容：
陳碧芬／台北報導2021.09.17
飆漲至多1.5 倍的全球航運運價費率，大大嘉
惠陽明海運今（2021）年的現金流量產生能力
，可望提升公司的績效表現。中華信評估算，
陽明海運將把強勁的營運現金流量用於降低借
款，觀察該公司半年內產生了727 億元的強勁
現金流量，2021年6月底時的調整後借款， 已
由2020 年年底時的1,336 億元減少至1,009億
元，降幅達到24％，因此對針陽明海運的評等
展望， 17日由「穩定」調 為「正向」，長、
短期企業信用評等twBBB+/twA-2則獲得確認。
中華信評分析師胡凱富表示，新冠疫情造成船
舶與貨櫃供給短缺現象，加上美國及歐洲主要
市場的經濟復甦，導致貨櫃航運服務業的運價
費率大幅提高，以遠洋航線業務為核心的陽明
海運直接受益，2021年的平均運價費率將成長
140％～150％，使得陽明海運今年整年皆能產
海運直接受益，2021年的平均運價費率將成長
140％～150％，使得陽明海運今年整年皆能產
生強勁的現金流量。
過去十多年間，陽明海運的財務條件不佳，借
款在2020年底達到1,336億元。據悉， 現任陽
明海運董事長鄭貞茂從國發會副主委轉任，是
肩負讓背後金主出場、公司出售的政策責任。
卻湊巧遇上了百年大疫，新冠肺炎疫情導致全
球港口長期壅塞和運價費率飆漲，帶給陽明現
金流量大增，翻轉負大債的命運。
作為陽明海運的信評公司，中華信評在疫情之
前對其看法就很保守，因公司營運累積虧損和
必要購船的龐大支本資出，持續十年間多數時
間是調降評等，對於2020年陽明海運來自本業
的現金流量達 331億元，中華信評認為，不會
用在配發現金股利，應該會是用來降低借款，
2021年中的借款率已顯著下降。
陽明海運於今年7月完成的股權認購共募得291
億元，進一步提升該公司償還借款的能力。胡
凱富指出，中華信評將陽明海運長期發行體信
用評等的評等展望由「穩定」調整為「正向」
，是反映該公司強勁的營運現金流量有助於進
一步降低其借款水準，並在未來一至兩年強化
其整體信用指標。
然而，陽明海運在降低借款的同時，需滿足資
本支出的需求。雖然未來一至二年陽明海運計
劃透過長期租賃與直接購買新船舶來提高運能
，該公司應可經由提前償還借款來改善其資本
結構。
中華信評認為，產業的超級上升循環週期持續
時間具不確定性，加上陽明海運的借款槓桿偏
好，可能會對其信用指標形成限制，在已開發
國家目前的強勁需求浪潮消退、全球港口與陸
地基礎設施營運逐漸恢復正常後，運價費率將
會大幅下跌。中華信評在其基本情境假設中預
測，貨櫃航運業目前所受到的業務干擾將在20
22年逐漸舒緩，陽明海運主要航線的運價費率
，將從 2021 年的異常偏高的水準在2022年下
降40％至50％。運價費率亦可能在大多數新貨
櫃船運能於 2023年正式服役時進一步下降。
心得：
感覺近日以來，陽明的熱門度已經逐漸冷卻？
二個月前喊到3百多元的榮景呢？
--
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推 : 不只賺錢還現增薛了一筆1F 09/17 21:37
推 : 還的比借的多 所以....2F 09/17 21:38
推 : 彭恰恰搞現增3F 09/17 21:42
推 : 公股不會倒有差嗎4F 09/17 21:42
→ : 跟風水手：什麼！不是賺爆嗎，怎麼還有負債？5F 09/17 21:44
→ : 什麼！84買了一堆船，運費大幅下跌？
→ : 什麼！84買了一堆船，運費大幅下跌？
噓 : 說好的現增182天花板呢？7F 09/17 21:46
推 : 股價大降不只24% 嘻嘻8F 09/17 21:51
推 : 總結：股價繼續爛9F 09/17 21:51
推 : 現增18210F 09/17 21:52
推 : 賺的都拿去還債，明年根本配不了多少11F 09/17 21:55
推 : 利息超低拿去還債？12F 09/17 21:55
推 : 明年還不配息就真的太沒品13F 09/17 21:55
→ : 這樣還有先知堅持明年配很多嗎 嘻嘻14F 09/17 21:57
推 : 陽明期待配息真的是賭博15F 09/17 21:59
→ : 真的考慮配息的會買長榮 0056只選長榮不是沒道理的16F 09/17 22:00
推 : 長榮萬海就是會配不用誘惑 陽明 我不知道17F 09/17 22:01
推 : 不先還明年怎麼借XD18F 09/17 22:02
→ : 陽明今年000000誰要賭==19F 09/17 22:03
推 : 配給投資人幹嘛 買船才是王道20F 09/17 22:04
噓 : 182賺爛21F 09/17 22:05
→ : 賺這麼多還不配 XD 真．民營才值得買啦22F 09/17 22:07
推 : 開始累積下個十年的債務了吧23F 09/17 22:09
→ : 賺的都拿去還債了嗎24F 09/17 22:13
推 : 股東沒有肉～只有剩下的骨頭25F 09/17 22:13
→ : 水手一堆不怕死的賭徒阿 哈26F 09/17 22:15
→ : 賺的都拿去還錢 所以股價會調整嗎27F 09/17 22:17
推 : 要配只能買長榮28F 09/17 22:17
→ : 下半年再還300億29F 09/17 22:17
→ : 還有他這篇預估配息明年只有2.5記者怎不敢打出來30F 09/17 22:20
→ : 哈
→ : 哈
噓 : 陽明欠的錢可多了 當年可是差點倒閉靠政府救了幾百32F 09/17 22:23
→ : 億
→ : 不懂這種公司要救什麼 國外早就讓它倒了 要是當年
→ : 讓它倒，長榮現在可能已經600了
→ : 億
→ : 不懂這種公司要救什麼 國外早就讓它倒了 要是當年
→ : 讓它倒，長榮現在可能已經600了
→ : 有在這兩年還完嗎36F 09/17 22:24
→ : 整間公司養一堆肥貓 然後經濟不景氣在哭要倒閉37F 09/17 22:24
→ : 現增182，如果明年只配2.5，嗯.認購真的咕嚕了38F 09/17 22:24
推 : 去年還300億，今年可以全還完嗎？39F 09/17 22:28
→ : 還款還好吧 本文重點在最後一段40F 09/17 22:29
推 : 陽明別拖長榮下水啊41F 09/17 22:29
推 : 就因為公司爛 拖垮整個海運，還搞現增42F 09/17 22:29
→ : 明年運費費率預測只有今年一半 2023進一步下降43F 09/17 22:30
噓 : 笑死，之前還有間航運董事長說沒配息，但你們都賺44F 09/17 22:38
→ : 到資本利得價差了啊
噓 : 一個企業經營者講這種話，我也是呵呵。之後往下跌
→ : 賠錢的自己活該囉？他要怎麼講
→ : 到資本利得價差了啊
噓 : 一個企業經營者講這種話，我也是呵呵。之後往下跌
→ : 賠錢的自己活該囉？他要怎麼講
→ : 原來2022年還要腰斬一次 2023年要大崩盤 有夠慘48F 09/17 22:42
→ : 買陽明真的蠢!我95賣光光!49F 09/17 22:48
推 : 沒保證一定配多少，配1元也是有配息XD50F 09/17 22:59
推 : 這不是先前就擺明的嗎？只是狂飆的時候大家當看不51F 09/17 23:07
→ : 見
→ : 見
→ : ZIM這季配了2元53F 09/17 23:12
推 : 都拿去還錢了，等配息的水手哭哭54F 09/17 23:19
→ : 明年該不會又不給股息 小氣陽明 我老早就砍了55F 09/17 23:30
推 : HMM拿韓國政府的錢拿更多，上個海運谷底亞洲貨櫃航56F 09/17 23:58
→ : 商沒靠政府會很慘。
→ : 商沒靠政府會很慘。
推 : 最爛的就陽明58F 09/18 00:05
推 : 現增就拿了300億現金流，真爽59F 09/18 00:14
→ : 還債合理呀，還是賺錢60F 09/18 00:16
推 : 賺錢還債合理！現增薛凱子，簡直是神之一手！十年61F 09/18 01:22
→ : 就薛這一次，還可以在撐十年
→ : 就薛這一次，還可以在撐十年
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