不畏本土疫情升溫，台經院日前公布，我國經濟成長率預估值為4.1％，儘管內需遇到疫情
亂流，但出口、民間投資表現強勁，全年經濟成長率仍維持4％以上好表現；不過，台經院
院長張建一卻直言「2022年是充滿不確定性的一年」；國泰台大產學合作團隊協同主持人徐
之強表示，虎年開春，全球即面臨3大黑天鵝挑戰，其中，最大隻的黑天鵝就是「通膨」。

全球在通膨壓力籠罩下，徐之強認為，今年上半年看不到通膨紓緩跡象，美國聯準會態度轉
鷹，資金派對即將結束，升息、縮表將造成金融市場短暫不安；Omicron變異株在全球各地
快速擴散，張建一稱，當全球面臨新一波疫情挑戰之際，勞動力因防疫隔離更為短缺，供應
鏈不穩、原物料價格上漲，持續推升通膨壓力，進而影響全球經濟表現。

第二隻黑天鵝，徐之強點名是大陸經濟放緩，大陸全年經濟成長率將從去年的8.1％，轉為
今年的「保5」大作戰，因大陸已躍升全球第二大經濟體，二哥打噴嚏，亞洲周邊國家全受
影響。

春節連續假期前，俄羅斯、烏克蘭緊張情勢一觸即發，地緣政治風險不僅讓歐股連續大跌，
美股也持續震盪；徐之強認為，俄羅斯、烏克蘭衍伸的地緣政治風險，將是虎年開春的第三
隻黑天鵝，若緊張局勢持續，最後以戰爭解決爭端，石油、能源價格將飆漲，這對原本壓力
壟罩的通膨來說，無疑是雪上加霜。

地緣政治加上全球主要央行升息風潮，2022年全球股市面臨很大壓力；以高科技為主的納斯
達克綜合指數 (Nasdaq Composite Index)為例，若指數續跌、幅度達20％，即為全球股市
「空頭」訊號的警示燈響起。