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作者 標題 [新聞] 長榮減資、股價爆量重挫 散戶怕什麼？
時間 Wed Mar 16 20:00:22 2022
原文標題：長榮減資、股價爆量重挫 散戶怕什麼？
(請勿刪減原文標題)
原文連結：https://money.udn.com/money/story/5607/6169595
長榮減資、股價爆量重挫 散戶怕什麼？ | 市場焦點 | 證券 | 經濟日報
![[圖]]()
長榮（2603）公布將辦理現金減資，每股退還股東6元，加上現金股利18元，股東每股可領到24元，但高殖利率加上減資，卻造... ...
![[圖]](https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2022/03/16/2/16285127.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=1050&exp=3600)
發布時間：2022/03/16 18:42:35
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容：經濟日報 記者楊伶雯／台北報導
長榮（2603）公布將辦理現金減資，每股退還股東6元，加上現金股利18元，股東每股可
領到24元，但高殖利率加上減資，卻造成長榮股價重挫，到底散戶是在怕什麼？法人認為
，除了盤中流傳的「假消息」之外，三大法人賣超、短多獲利了結、當沖尾盤認賠、空方
追殺等都是衝擊股價走勢的原因。
領到24元，但高殖利率加上減資，卻造成長榮股價重挫，到底散戶是在怕什麼？法人認為
，除了盤中流傳的「假消息」之外，三大法人賣超、短多獲利了結、當沖尾盤認賠、空方
追殺等都是衝擊股價走勢的原因。
長榮今（16）日收在143元，下跌15元，跌幅9.49%，但是盤中曾亮燈跌停，股價下滑至
142.5元，表現相當弱勢，事實上，盤中市場上流傳長榮現金減資後可能再辦理私募增資
的說法，同時也傳出，因為是現金減資退還現金給股東，因此在財報的認列上，損益表中
僅能顯現18元現金股利，退還的6元則不算在投資收益中，對外資來說，影響財報的表現
。
的說法，同時也傳出，因為是現金減資退還現金給股東，因此在財報的認列上，損益表中
僅能顯現18元現金股利，退還的6元則不算在投資收益中，對外資來說，影響財報的表現
。
因此，不僅是散戶擔心一旦私募增資，恐壓低股價及造成股權稀釋，外資也因為無法多認
列收益而賣超，市場出現多殺多的恐慌賣壓下，造成股價重挫，但是，證券分析師張陳浩
則是認為，這些市場的傳聞是「假消息」，因為在現金減資後，想要在短期內辦私募現增
，主管機關不可能同意。
列收益而賣超，市場出現多殺多的恐慌賣壓下，造成股價重挫，但是，證券分析師張陳浩
則是認為，這些市場的傳聞是「假消息」，因為在現金減資後，想要在短期內辦私募現增
，主管機關不可能同意。
其實，從散戶的心態來看，法人坦言，可能不少的投資人分不清現金減資及彌補虧損減資
的差異，現金減資並不會造成投資價值的減少，在減資後股價還原計算，總額是不變的，
就好比是10個蛋糕放在10個籃子，每個籃子各放1個蛋糕，現金減資，變成是10個蛋糕放
在4個籃子，每個籃子各放2.5個蛋糕，只是每個籃子裝的蛋糕數增加了，但總數不變。
的差異，現金減資並不會造成投資價值的減少，在減資後股價還原計算，總額是不變的，
就好比是10個蛋糕放在10個籃子，每個籃子各放1個蛋糕，現金減資，變成是10個蛋糕放
在4個籃子，每個籃子各放2.5個蛋糕，只是每個籃子裝的蛋糕數增加了，但總數不變。
所以，現金減資雖會造成股數減少，但是股價會變高，其實總市值並沒有改變，但是，對
小散戶來說，可能因為個股的價值變高，負擔變重，原本同樣的錢可以買1張，卻變成買
不到，因此出現資金翹翹板作用，可能賣出長榮，改買陽明（2609）或是萬海（2615）。
另外，以退還6元給股東這部分來看，小散戶在心理上認為相對受到委曲，因為買股票是
用市價買，1股可能是160元買，但是才退還現金6元，且是用面額，有散戶就認為是公司
欺負小股民，拿回的是6,000元，跟股價不成比例；不過，由於退還的6元現金是免稅，而
且，在減資後，股價會還原計算，股價會相對的拉升，與除息的概念不一樣。
小散戶來說，可能因為個股的價值變高，負擔變重，原本同樣的錢可以買1張，卻變成買
不到，因此出現資金翹翹板作用，可能賣出長榮，改買陽明（2609）或是萬海（2615）。
另外，以退還6元給股東這部分來看，小散戶在心理上認為相對受到委曲，因為買股票是
用市價買，1股可能是160元買，但是才退還現金6元，且是用面額，有散戶就認為是公司
欺負小股民，拿回的是6,000元，跟股價不成比例；不過，由於退還的6元現金是免稅，而
且，在減資後，股價會還原計算，股價會相對的拉升，與除息的概念不一樣。
張陳浩表示，長榮現金股利加上現金減資退還股款，合計股東每股可領到24元，是非常聰
明的策略，從稅的角度來看，現金減資退還的6元是不用繳稅；從財結構改善來看，減資
後股東權益報酬率（ROE）及資產報酬率（ROA）將來會提升，加上股本減少，EPS也將會
拉高；另外，公司瘦身有利股權集中。
明的策略，從稅的角度來看，現金減資退還的6元是不用繳稅；從財結構改善來看，減資
後股東權益報酬率（ROE）及資產報酬率（ROA）將來會提升，加上股本減少，EPS也將會
拉高；另外，公司瘦身有利股權集中。
也有法人坦言，從財務面來看，現金減資具有正向的效益，包括EPS、ROE、ROA的拉升等
，但現在的投資環境，股民的心態也在改變，尤其是航海王崛起的情況下，出現一批當沖
為主的投資客，跟傳統上想要配息的想法不一樣，因此，一旦股價拉高，流動性變小，可
能很難當沖，也成為散戶對長榮現金減資的擔憂之一。
，但現在的投資環境，股民的心態也在改變，尤其是航海王崛起的情況下，出現一批當沖
為主的投資客，跟傳統上想要配息的想法不一樣，因此，一旦股價拉高，流動性變小，可
能很難當沖，也成為散戶對長榮現金減資的擔憂之一。
心得/評論： ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分
陽明或萬海會不會也跟進減資 是個可以注意的方向今天也真的難為投資人了
好久沒有這樣一天上下接近20%的情況發生了
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噓 : 大戶怕不是散戶怕2F 03/16 20:01
→ : 今天也才13%吧3F 03/16 20:01
推 : 散戶洗碗洗得很開心4F 03/16 20:01
推 : 水手不怕，AHOY！5F 03/16 20:01
推 : 怕再一根6F 03/16 20:01
→ : 好今天跌停給記者接發大財好了7F 03/16 20:02
→ : 別人恐懼我貪婪 滿倉 滿倉8F 03/16 20:03
推 : 怕神童9F 03/16 20:03
推 : 那可能減資十元嗎?10F 03/16 20:04
推 : 大戶搞事11F 03/16 20:04
推 : 空方大戶秀肌肉12F 03/16 20:05
推 : 下市就是減資10塊13F 03/16 20:06
推 : 一堆無知散戶以為被坑14F 03/16 20:07
推 : 大戶倒股票哪有這麼多陰謀15F 03/16 20:07
推 : 確定是散戶嗎16F 03/16 20:08
噓 : 明天繼續殺17F 03/16 20:09
→ : 散戶哪有怕 明明是大戶出貨 散戶接到滿手血18F 03/16 20:09
推 : 顏董賣光光 未來一定慘19F 03/16 20:09
推 : 1. 心累了 2.股利不到位20F 03/16 20:09
→ neoa01 …
推 : 怕賠錢啊22F 03/16 20:10
推 : 減資其實就是合併股權 2.5張併1張 你覺得是發6塊23F 03/16 20:10
→ : ？其實什麼都沒變
→ : ？其實什麼都沒變
推 : 萬般拉抬只為出貨25F 03/16 20:11
→ : 沒變為什麼會有大戶烙跑26F 03/16 20:12
推 : 何不問問顏董27F 03/16 20:12
→ : 標題笑韭菜？28F 03/16 20:13
推 : 看這新聞我才知道散戶強到可以拉高後賣到跌停29F 03/16 20:14
→ : 明天就拉回了吧，怕啥30F 03/16 20:14
→ : 還沒出完啊31F 03/16 20:14
噓 : 上看三百，見綠就買，睏霸數錢32F 03/16 20:14
噓 : 白痴都大戶在跑還散戶類33F 03/16 20:15
推 : 洗籌碼而已水手竟被嚇成這樣真丟人34F 03/16 20:15
→ : 散戶? 你怎知道是散戶?35F 03/16 20:15
推 : 一張有價證券可拿回2萬4 股價多少由市場決定36F 03/16 20:15
推 : 一定要信腦船長和顏董 不然會和我一樣 少賺很多37F 03/16 20:16
推 : 一鍵出貨38F 03/16 20:16
推 : 怕沒錢39F 03/16 20:16
推 : 讚的啦 水手 一人十張 支持起來40F 03/16 20:16
→ : 明天跌先推給烏俄戰爭 郷民都説減資是好事了！41F 03/16 20:16
噓 : 明天繼續跌不要不信42F 03/16 20:19
推 : 沒有直接發25就是崩43F 03/16 20:19
推 : 明天漲停 先壯膽44F 03/16 20:19
→ : 這樣倒交易量50萬張 盤中一堆499 跟我說是散戶？45F 03/16 20:20
推 : 減資是洗股權不是洗籌碼46F 03/16 20:20
推 : 這篇寫得很好 也很正確 但大家還是要逃命47F 03/16 20:23
→ : 所以持有現股的還是虧 幫QQ
→ : 所以持有現股的還是虧 幫QQ
→ : 都還沒減資，就在煩惱增資49F 03/16 20:24
→ : 不過說真的 海運好久沒這麼精彩了 大家都熱絡起來了50F 03/16 20:25
推 : 可能過幾天被阿明超車51F 03/16 20:26
→ : 怕再增資特定人士52F 03/16 20:27
→ : 大家不擔心陽明或萬海也減資嗎??53F 03/16 20:28
推 : 100張變成40張，傻子才留54F 03/16 20:28
推 : 大股東組成不一樣差很多55F 03/16 20:31
→ : 傻子才留倉 填不了息就好笑56F 03/16 20:31
→ : 昨天跟今天太精彩了完全反差比連續劇好看57F 03/16 20:32
推 : 爆大量下跌. 還需要問?58F 03/16 20:32
推 : 長榮大股東風格就...不敢講怕怕自己體會59F 03/16 20:35
推 : 跌破100我再來收60F 03/16 20:38
推 : 大戶在洗船票辣，履試不爽61F 03/16 20:38
→ : 最好散戶能試搓掛兩萬張漲停，在最後十秒抽光，仔62F 03/16 20:38
→ : 細想想
→ : 細想想
噓 : 沒救了啦 減資減到下市算了64F 03/16 20:38
推 : 不是權益一樣嗎？65F 03/16 20:39
推 : 如果是這個原因被散戶殺，那還不買爆66F 03/16 20:41
推 : 怕啥？不是流行存骨，殺下來撿便宜不好嗎67F 03/16 20:42
噓 : 寧願買陽明68F 03/16 20:46
推 : 結論是散戶智障？69F 03/16 20:51
→ : 去問台驊啊70F 03/16 20:52
推 : 蛋糕 藍子 我還是不懂71F 03/16 21:25
推 : 所以今天是人踩人嚇死人，股價才下殺的嗎。72F 03/16 21:57
推 : 今天是散戶殺的嗎？是三大同時倒貨的結果73F 03/16 21:57
推 : 大戶倒貨 散戶接手74F 03/16 23:08
→ : 人家就想賣而已，每次看大家腦補都覺得好笑75F 03/16 23:09
→ : 散戶是接吧 下來是大戶在倒 不是散戶在逃76F 03/16 23:35
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