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1.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份
2.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份
3.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。

標題請使用以下格式：股號.市場碼+股名+分類 (市場碼：TW US HK CN JP KR...)
                 ex [標的] 2330.TW 台積電 長期不停損多
                 ex [標的] TSLA.US 特斯拉 馬斯克火星多

---------------------按ctrl+y 可刪除以上內容。----------------------------

1. 標的： 6719.TW 力智     (例 2330.TW 台積電)

2. 分類：多

3. 分析/正文：

一、產業面

力智屬於華碩的轉投資IC設計公司
主要產品為電源管理IC

早年跟立錡的長期糾紛，公司一直虧損
之後在華碩入股並且出手協助調解之下
才開始有了獲利

而近年的明星產品SPS為配合NVIDIA開發之產品
不但毛利高，而且在電路佈置上擁有獨占性
(客戶選了這類設計，不易更動LAYOUT)

以下資訊整理至4/11

二、近期趨勢

今年1/13上市的公司
以589元一度刷新台股承銷價紀錄
上市時還凍結全台3000億現金

日K圖
https://imgur.com/FT1JEgn

週K圖
https://imgur.com/VORjuhg

近期放量交易
https://imgur.com/obnUtS1

剛上市的公司
趨勢處於大戶收籌碼階段
近兩週法人偏向買超

成交量也逐漸穩定
且550以下的低位區間，已是第二次測試

如沒有遭遇大盤全面下殺
這裡算是個不錯的試單點

三、近期事件

剛上市還創紀錄的公司
消息面版上應該都還記憶猶新
就當做回顧一下

4/7 3月營收5.72億元
4/1 美系外資調降目標價至900元
3/10 2月營收5.52億元，EPS1.65
3/1 整合型MOSFET，毛利率達42%
    遠超過同業其他平均毛利20%
    而客戶一接受整合型晶片設計
    就不易更換供應商
2/24與臺科大進行技術產學合作
    開發新的IC設計專案
2/22外資評估2022年營收成長24%
    目標價1030元

四、財報面-營業活動檢查

1)資產負債表
不動產+現金+應收帳+存貨達84%
公司資產主要運用於本業

2)EPS/ROE對照
(同業選茂達、致新，不跟千元股以上比)

力智在2020年整合型IC量產後
才大幅拉高營收，在2021年追上茂達
甚至ROE還超越兩位對手
不然2019年以前的EPS，平均是遠輸給同業

3)資產效能

資產利用率跟同業比最佳
年營收為資產的1.2倍

4)資產負債比
資產負債比為2.39，相當好
且負債總計為39%

5)現金水位及週轉天數

現金水位為2個月
應收帳款週轉天數為2個月
存貨週轉天數為4~5個月

受IC缺貨影響交期
存貨平均周轉天數拉長到4個月，都算正常
但收款週轉天數能維持在2個月是很好的狀態

6)推銷/管理/研發費用

2020年後營收起飛
大幅改善營收/推銷費用比

管理費用則為同業最差
尚需要時間改良管理體質

研發費用則略低於同業平均

7)營業活動評估
近兩年受存貨金額拉高影響
略降低現金流，但還在合理範圍內

財務上運作穩定
比較明顯不佳是存貨金額偏高
不過這是近兩年IC設計的通病了


4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)

依趨勢線，收盤583以上可試單買入
停損點為549

新上市的股票，需要沉澱逼人賣出
確定會有人帶錢上攻時再買都來的及
昨天難得三大法人都買超，值得關注按讚小鈴噹

提供大家參考


後話

這幾天手機陣亡無法看盤
而資金目前停在中鋼長榮和碩
在手機拿回來之前，只能休息一下

本週本來是要寫華新
無奈在不能下單的時候啟動，自己也來不及買
可惜

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