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作者 標題 Re: [新聞] 鮑爾「放鷹」將維持高利率一段時間 9月
時間 Sat Aug 27 09:04:44 2022
※ 引述《saviora (颶風之翼)》之銘言：
: 我比較好奇一點
: 現在通膨大爆炸 除了熱錢流動外就是物流因為疫情因素一直出問題
: 現在用升息手段來壓制熱錢流動 物流因素還是沒有解決
: 所以現在是要用更高的升息壓迫到就業市場 直接讓一些人失業
: 失業了這些人就沒辦法買東西 然後物流問題就得到緩時的緩解
: 可是當初的設定就是通膨過高 大家買不起東西 然後爆炸
: 所以要用升息解決通膨
: 現在是用除了壓制熱錢流動外 讓一些人失業來緩解壓力 這些失業仔就不會爆炸?
: 大公司現金這麼多遇到升息到要裁員 中小企業不是會更慘烈
: 先不說大公司和中小企業的人力是否互通 到時候是連中小企業也要跟著裁員
: 如果說發放津貼來救失業仔 那熱錢這部分還是沒解決啊
: 說到底怎麼不是解決物流問題會比較得到實際性的改善
所謂的運價造成通膨，
本質上可以說是相對直觀的「藉口」。
不是說運價並非通膨的原因之一，
而是通膨的來源其實是需求增加和供給減少。
這是本質。
需求提升+運輸阻塞-》供給斷鏈
-》廠商成本上升，轉嫁成本給市場
-》終端價格全面上移，通膨加劇
從運輸的角度來看，
可以去參考紐約港在近五年的貨櫃處理量。
除了2020上半年外，貨櫃處理量其實是增加。
https://i.imgur.com/eEJPdT8.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/eEJPdT8.jpg)
若需求一直增加下，運輸問題真有解？
因此打通膨的重點會回到提升供給降低需求。
從FEd的角度來看，很顯然他能處理的部分也偏向降低需求。
簡單用一句話概括：
寬鬆的金融造就更多的需求。
我的理解是，當貨幣增速大於實質產出，
購買力的下滑是一種必然。
所以回到FED能做什麼這件事上面，
他只是開始做去年早該做的事：緊縮經濟
FED希望看到緊縮貨幣打掉需求，這是大家都知道的。
需求減少意味著消費產品收益下降，
公司獲利下滑，產品週轉天期上升。
正常來說，市場應該要趨緩了。
然後在回檔與反彈間修正直到平衡。
可是七月下旬後市場卻開始討論牛市行情？
所有的資訊都指向無腦多。
利空朝利多解讀，利多還是利多解讀。
QT9月起加速、利率目標3.5%
只換來市場一句Price-in
還沒開始衰退就已經討論起降息。
我很好奇，不衰退FED怎麼降息？
更何況市場無腦多其實就是金融寬鬆的表現，
這和FED目標完全背離。
昨天其實鮑爾沒講什麼特別的，
有很多資訊在前兩週FED官員都說過了。
只是大家都等到鮑爾說出來才肯相信一點。
所以…現在只是把之前偷來的還回去而已。
要是有人跟我說Price-in我就只想叫他看一下apple的股價，
然後冷靜想想這股價真的QT過了？
一點心得供參考，我手上還是有現股。
所以我不是純粹空頭，只是就事論事。
我也不是總經專家，所以有謬誤的話歡迎指正討論。
手機排版傷眼，請見諒。
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※ 同主題文章:
08-26 22:39 ■ [新聞] 鮑爾「放鷹」將維持高利率一段時間 9月升息3碼應適當
08-26 23:40 ■ Re: [新聞] 鮑爾「放鷹」將維持高利率一段時間 9月升息3碼應適當
08-27 01:49 ■ Re: [新聞] 鮑爾「放鷹」將維持高利率一段時間 9月
● 08-27 09:04 ■ Re: [新聞] 鮑爾「放鷹」將維持高利率一段時間 9月
08-27 12:43 ■ Re: [新聞] 鮑爾「放鷹」將維持高利率一段時間 9月
推 : 大家都殺到淨值下 穴穴1F 08/27 09:07
推 : 慢牛啦 你是有愛大厲害嗎？2F 08/27 09:08
推 : 可是昨天這樣殺，10年公債，美元指數沒什麼動，可以3F 08/27 09:09
→ : 解釋為要麻之前已預期，要麻就是只是恐慌而已
→ : 再來，鮑爾只是講話，其實沒有數據開出，所以因為
→ : 話就殺，搞不好週末又講了什麼禮拜一大漲
如果你仔細觀察會發現十年債殖利率也是市場預期的一環。→ : 解釋為要麻之前已預期，要麻就是只是恐慌而已
→ : 再來，鮑爾只是講話，其實沒有數據開出，所以因為
→ : 話就殺，搞不好週末又講了什麼禮拜一大漲
所以七月到八月十年債殖利率下滑直到上週回來。
然後週三週四美股呈現與殖利率漲跌脫鉤。
週三的十年殖利率可是近期高檔。
我認為這只是把編故事多彈的回吐而已。
接下來還是會逐步走回基本面。
推 : AAPL股價的問題 Gamma群剛好這幾天討論過7F 08/27 09:10
→ : VIX都爆表了。下週開無雙，砍盡殺絕。8F 08/27 09:10
→ : 拉回是給你上車的 有糖漿好安心9F 08/27 09:10
※ 編輯: qaz27966 (42.70.153.169 臺灣), 08/27/2022 09:15:38→ : 不知道要買甚麼的時候 就買AAPL這種高品質股10F 08/27 09:11
→ : 然後就造成高估值了
品質再高頂多是抗跌而不是抗衰退。→ : 然後就造成高估值了
Apple更像是被各種資金硬頂上去的。
所以我舉例apple是因為他創高。
而這價格比較像是QE會出現而不是QT
推 : 會跌一個波段去測前低12F 08/27 09:12
推 : 鮑爾講的確實這兩週一直都有人出來說過, 只是沒人要13F 08/27 09:13
→ : 理
→ : 理
→ : 目前航運未來慘澹，不放空才奇怪15F 08/27 09:14
※ 編輯: qaz27966 (42.70.153.169 臺灣), 08/27/2022 09:21:22推 : 推這篇16F 08/27 09:21
推 : 上週五和週一連著大殺 歐美市場就轉空了啊17F 08/27 09:22
推 : 分析算是理性18F 08/27 09:30
與其說市場意料鷹派言論不如說市場期待鷹中帶鴿。但很顯然這次鮑爾講的挺明確的。
甚至用上歷史經驗論證強調必要性。
就是為了打消市場的蠢蠢欲動。
畢竟市場過熱其實對FED是種阻礙。
推 : 要發表鷹派言論是意料中的事但怎麼做才重要19F 08/27 09:32
※ 編輯: qaz27966 (42.70.153.169 臺灣), 08/27/2022 09:38:38推 : 板上還是有死多頭 也有死空頭 永遠都在賠錢 哈哈哈20F 08/27 09:42
→ : 哈
→ : 哈
推 : 是說我也覺得是放小鷹小跌 沒想到放出是史前巨獸22F 08/27 09:42
推 : 講歸講選舉快到了民主黨不會放任他亂搞23F 08/27 09:43
→ : 就是一個誤會漲勢啊 漲降息預期24F 08/27 09:46
→ : 反正空頭就是這樣一路南下一路反彈 反覆套人
→ : 反正空頭就是這樣一路南下一路反彈 反覆套人
→ : 終端需求大衰退 就是這麼簡單而已26F 08/27 09:49
→ : 因為疫情關係把終端需求逼出極限，現在只是還回去
→ : 而已
→ : 因為疫情關係把終端需求逼出極限，現在只是還回去
→ : 而已
推 : 不是降息 是升息減緩 變2%之類29F 08/27 09:50
推 : 民主黨選民不是很窮就是很富，前者需要照顧30F 08/27 09:51
推 : 這次央行應該也會升了 台美都要推綠儲建設31F 08/27 09:52
推 : 借錢變貴窮人有錢人都一樣但窮人更慘32F 08/27 09:52
推 : 認同，現在行情市場炒作出來的居多，這波下來事後33F 08/27 09:54
→ : 諸葛的倒認出不少
→ : 諸葛的倒認出不少
推 : 推理性分析35F 08/27 09:55
推 : 韓國產品跟台灣其實已經有點區隔 匯率影響已小36F 08/27 09:56
→ : 現在要全力推動能源革命 匯率要幫忙搶資源
→ : 現在要全力推動能源革命 匯率要幫忙搶資源
→ : 其實就是前幾週漲的很神奇38F 08/27 10:01
→ : 我看到直接預期明年寬鬆就整個fucking amazing
→ : 今年會不會拉到4%都還不確定就直接認定明年降息？
→ : 我看到直接預期明年寬鬆就整個fucking amazing
→ : 今年會不會拉到4%都還不確定就直接認定明年降息？
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