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1. 標的： 9934 成霖

2. 分類：多/空/討論/心得

多

3. 分析/正文：

先看EPS
2017 1.98
2018 1.69
2019 0.94
2020 0.81
2021 0.04
1H22 -3.03

今年上半年虧錢主要有三個原因
1. 第二季認列遷廠衍生的存貨減損4,956萬元
2. 認列離職補償金8.38億元及其他費用1.09億元
3. 業外認列固定資產設備減損1.27億元

營收方面
2019 ~170E
2020 ~167E
2021 ~194E
2022 1-7月累積已達110E yoy+3.75%
下半年公司自己認為品牌最辛苦時間已過，但因客戶調整庫存，營收應會明顯下滑，
不過陶瓷與水龍頭產品都有漲價，毛利率會顯著優於上半年

再來從股價來看
公司1999年上市以來 都沒跌破10元
2009最低11.45
2020最低10.15
今年上半年虧錢 最低也還是有10.75

千張以上大股東持股維持在65%左右
下檔風險有限

4. 進退場機制：

每跌一塊加碼一倍的張數
破10元停損

希望一年後可以讓我笑死

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