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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-10-25 14:28:05
看板 Stock
作者 mayu1230 (Hades)
標題 Re: [請益] 2022台積電到底怎麼了...
時間 Tue Oct 25 13:53:05 2022

※ 引述《NowQmmmmmmmm (滷蛇之王)》之銘言：
: 不常發文分享一下自己的觀點看法一下

: 另外台積電有個麻煩的問題就是，其實台積電在張忠謀時代的話一向是以穩健保守的態度
: 在走，對於景氣與各種挑戰都料敵從寬在看待
: 但是很明顯在這兩年多隨著消費端的大爆發與股價的大噴發，台積電沒有了以前那種成熟
: 穩重的風格而為了迎合市場多蓋了許多廠跟擴產
: 當然，如果美國繼續QE下去或許這些訂單能夠再吃下來讓台積電再爆發一波行情，但隨著
: 通膨的高漲與激烈的升息，整個消費端極度緊縮，這些訂單也隨著消失不見了
: 但是這些多出來的產能跟快蓋好的幾個廠怎麼辦呢？我猜測在接下來的日子當中會是台積
: 電相當沈重的一個負擔，在往後的財報中相關的費用跟支出會很龐大，最慘的狀況可能就
: 是得縮小既有產線的規模來因應
: 但這背後又有很複雜的政治因素影響在夾擊著台積電，批評台積電其實是不盡公平的，多
: 得是沒擔當的人在消耗台積電多年來蓄積的能量
: 這次的景氣冬天台積電可能會很寒冷，希望台積電可以順利的挺過去在現金流上面不要出
: 問題才好

台積電的困境其實跟整個台股的情況大同小異
它的問題並不是基本面喪失
或是未來營運的前景堪憂

什麼製程被追上，物理極限。
或是半導體競爭力喪失。
那都是事後去強加

資本支出你會比CFO更會算？
第三季剛好是7奈米折舊完畢的季度
半導體就是這樣。

2017的28奈米全球市占他才66.7%
2022反而上升至75%以上

5年的時光

照理說應該其他廠要追上才對
怎麼差距還還在？

https://i.imgur.com/lHeLCdQ.jpg
[圖]

https://i.imgur.com/EBghpuh.jpg
[圖]


資本的門檻決定你進入的難度。

5年後

無論是3或5奈米
你覺得哪一家的價格可以跟
折舊完的tsmc 比拼？

好啦，就算價格一樣。
台積3跟三星的3nm你會選哪家。

海邊故意把毛利壓在5-6趴
就是設立了一個非常難進來的門檻

拿著計算機算eps,殖利率等等的
其實只是一直找方式去解釋

現在真正的風險是市場因為政治風險
減損整個台股的估值。

要知道，只要你能預測風險
那這個利空就不是利空。

現在無法預測的風險是誰？
就是習近平。

從去年上海取消英文課改上習近平思想
鬥爭掉李克強、汪洋、團派出身的「經濟幹才」
換上不顧一切清零的李強。

加上反智能的各項政策。
即將出台的規範財富積累機制

如果是你

你認為這個國家還有未來嗎？
你認為大陸本來只是打打嘴砲要打台灣
笑笑一置之。

但？你要知道

只有精神病跟智障的行為是無法預測的
一個智能不足，知識低落，無法接受他人意見的人
是不能用現有模型去預防他的錯誤決策的

誰知道他下一步要幹什麼？

因為如此

台灣在投資市場變得相對風險
在外資的眼中他有可能是下個烏克蘭

在此前提下
任何分析都是無效的。

因為資金的本質就是一種信心
股價就是信心的表現。
財報只是信心的包裝而已。

--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.168.90 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1ZLtd3wg (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1666677187.A.EAA.html
※ 同主題文章:
　 10-25 09:55 fiend0229. ■ [請益] 2022台積電到底怎麼了...
　 10-25 10:41 s800525. ■ Re: [請益] 2022台積電到底怎麼了...
　 10-25 11:23 NowQmmmmmmmm. ■ Re: [請益] 2022台積電到底怎麼了...
● 10-25 13:53 mayu1230. ■ Re: [請益] 2022台積電到底怎麼了...
　 10-25 16:13 Maxslack. ■ Re: [請益] 2022台積電到底怎麼了...
　 10-25 19:40 zzahoward. ■ Re: [請益] 2022台積電到底怎麼了...
　 10-25 23:11 blueian. ■ Re: [請益] 2022台積電到底怎麼了...
推 KadourZiani : 所以我早就推測說錯過烏俄戰爭的全球空單都集中來台1F 10/25 13:54
→ KadourZiani : 股了。
噓 alado       : 政治風險都跑去買中華電信?打仗5G會通逆3F 10/25 13:54
推 suck9527    : 可笑的是一堆政治腦還在唱衰台灣自己，悲哀4F 10/25 13:55
→ KadourZiani : 全世界想發戰爭財的空單都來了。勝率超高5F 10/25 13:55
推 andylu1207  : 現在歐印空來得及嗎6F 10/25 13:55
→ fatb        : 其實這利空只是因為最近20大被放大到極致 過陣子沒7F 10/25 13:55
推 WTF55665566 : 確實是這樣8F 10/25 13:55
推 tota999     : https://i.imgur.com/0JFik0A.jpg9F 10/25 13:55
[圖]
推 QQMMWA      : 哈 台灣的任務就是當炮灰 讓習帝國垮台啊10F 10/25 13:56
→ fatb        : 事的話又都忘了 我認同某專家說的真正的危機在n年後11F 10/25 13:56
→ QQMMWA      : 好險我新加坡人12F 10/25 13:56
→ Riyar       : 外資就害怕 五年後 台GG可能變共GG13F 10/25 13:56
→ WTF55665566 : 烏克蘭有當炮灰嗎？夠堅強不放棄自然不會是炮灰14F 10/25 13:56
→ QQMMWA      : 美國要跟中國打一仗 戰場就在台灣15F 10/25 13:57
噓 baseken     : 真打起來股市沒了 空單也沒了16F 10/25 13:57
推 Husky168    : 外資以為台灣像烏克蘭一樣要打仗了 逃跑中17F 10/25 13:57
→ QQMMWA      : 我預估戰爭開啟 台幣對美金會貶到80以上18F 10/25 13:57
→ QQMMWA      : 一美金換80台幣
→ WTF55665566 : 假新加坡人算了吧XD 等著被共同富裕就好了20F 10/25 13:58
推 s800525     : 烏俄前以為沒有人蠢到搞死自己，現在發現還真有可能21F 10/25 13:58
→ QQMMWA      : 戰後在拿美元到台灣掃貨就好 一切都變得好便宜22F 10/25 13:58
→ QQMMWA      : 第三次世界大戰候選地
→ KadourZiani : 正確的全世界的精英空單建倉時間推測是烏俄戰爭後確24F 10/25 13:59
→ KadourZiani : 定了大人們對入侵戰爭的態度以後一直到現在。習主席
→ KadourZiani : 全面掌權只是讓更後知後覺的世界散戶空單注意到而已
推 a125g       : 拜登晶片法案也是問題 如果台積都不需要出口晶片給27F 10/25 13:59
→ a125g       : 中國
→ a125g       : 中國更能毫無顧慮 甚至可用攻擊台積電威脅美國
→ QQMMWA      : 戰爭期 台灣人會被斷水斷電 乖乖拿槍去戰吧XD30F 10/25 13:59
→ QQMMWA      : 要破除習政權 從中國內部已經不可能了
→ kisweet999  : 抗中保台 非綠不投 救台灣 救股市 打倒吸精瓶32F 10/25 14:00
→ QQMMWA      : 只能靠台海戰爭33F 10/25 14:00
推 jing0607    : 妮是說習帝是神經還是智障膩！哥罵習帝應該不會被34F 10/25 14:00
→ jing0607    : 桶吧？看好多罵人智障的都桶餒，乳果妮看哥不順眼
→ jing0607    : ，那妮可以檢舉呢！哥願意為習帝進桶！
推 aweara      : 不可能打台灣 習他們在中國無雜音爽爽過 很難吃飽換37F 10/25 14:00
→ aweara      : 餓去戰爭
推 vm4m06      : 那也要中國真的打的到台積電啊39F 10/25 14:01
→ QQMMWA      : 台灣人乖乖該拿槍上戰場 保護印太秩序 lol40F 10/25 14:01
→ QQMMWA      : 我們就在海外滿手美金 等戰後秩序從建後抄底就好
推 fantasyscure: 就只是熱錢跑去報酬率更高的位置42F 10/25 14:02
→ fantasyscure: 其他都是穿鑿附會 不用想太多
推 aweara      : 黑道大家吃飽飽怎會火拼 會火拼都是有雜音或是太餓44F 10/25 14:03
推 Iamjkc      : 有人還在那邊以為是賣芒果乾呢...45F 10/25 14:04
推 chocoball   : 昨日烏克蘭 今日台灣46F 10/25 14:04
推 watameki    : 說習在黨內無雜音那位建議多去研究一下共產黨47F 10/25 14:05
推 vm4m06      : 台灣跟烏克蘭不一樣的是有台灣海峽啦，現代戰爭要48F 10/25 14:06
→ vm4m06      : 跨海打沒那麼容易
推 a9etrfk3    : 是個聰明人50F 10/25 14:06
推 NAMESTANLY  : 觀點正確～51F 10/25 14:06
推 QQMMWA      : 習近平的夢想就是當中國最偉大皇帝 達成兩岸統一52F 10/25 14:07
推 katanakiller: 以前賣芒果乾是DPP自己在講現在是美國爸爸在講53F 10/25 14:07
→ magamanzero : 箭頭 無法預測的是chip4  維尼那個短期不會有啥問題54F 10/25 14:07
→ katanakiller: 外資會信誰 年初美國已經講對一次了 現在誰不怕55F 10/25 14:07
→ QQMMWA      : 打台灣只是什麼時候打而已56F 10/25 14:07
→ magamanzero : 不然聯電之前是在...57F 10/25 14:07
→ QQMMWA      : 反正是台灣人要承受戰爭期間的痛苦 又不是我們58F 10/25 14:08
→ piece1      : 看維尼清對敵的速度..真的會怕59F 10/25 14:08
推 DORAQMON    : 這麼多篇都是看空的，有人看多發文嗎？60F 10/25 14:08
推 vm4m06      : 坦克一量造價是幾百萬美金在計算，軍艦一量是幾億61F 10/25 14:08
→ vm4m06      : 美金在計算，但是可以被幾十萬美金的飛彈打假的
→ magamanzero : 特別是給了一年緩刑 這個確定的日期又要往後拖63F 10/25 14:08
→ vm4m06      : 所以中國要打登陸戰很燒錢64F 10/25 14:09
→ magamanzero : 相對成熟製程的聯電 就沒那複雜65F 10/25 14:09
推 DORAQMON    : 打什麼登陸戰？留島不留人沒聽過？66F 10/25 14:10
→ magamanzero : 聽過但實際上不會有人做67F 10/25 14:10
→ vm4m06      : 當中國決定不惜一切代價也要打台灣的時候，那可是造68F 10/25 14:10
→ vm4m06      : 一堆幾億幾億美金的東西拿來填台灣海峽的時候
→ magamanzero : 連俄羅斯沒做了 中國怎麼可能做70F 10/25 14:10
推 QQMMWA      : 反正台人承受戰爭期間痛苦 而非新加坡人.習.美國人71F 10/25 14:10
→ magamanzero : 你占領一個地方把他打沒了 花筆錢再重新蓋?72F 10/25 14:11
→ magamanzero : 你以為什麼俄羅斯不打那些民生重要設施?
推 twoKBOy     : 推這篇74F 10/25 14:12
推 vm4m06      : 除了核彈之外，一般飛彈的破壞範圍其實很小，而且造75F 10/25 14:12
→ vm4m06      : 價也不是多便宜，要拿飛彈轟炸台灣付出的成本也不低
→ magamanzero : 你就算打贏了還要花錢修好 是87嗎 zzz77F 10/25 14:12
推 abiggun     : 正確78F 10/25 14:12
→ jinhouse123 : 全台灣都在買台積電。。。。。。。。。。。。。。。79F 10/25 14:13
→ jinhouse123 : 車上滿滿的散戶。。。。。。。。。。。。。。。。。
推 nyyjeter8   : 打這麼多就說阿共可能會打來就好了啊81F 10/25 14:13
→ PTTcrazy    : 不要管台積電~~買智原~~能不能翻身家就看這次82F 10/25 14:14
→ magamanzero : 就連普丁這麼瘋也只敢用佔領而不是用摧毀的83F 10/25 14:14
推 DORAQMON    : 俄羅斯推進需要基設，台灣不用84F 10/25 14:14
推 QQMMWA      : 本來就要打台灣民生設施啊 中國又佔領不下台灣85F 10/25 14:14
→ magamanzero : 留島不留人 給他們去自high就好86F 10/25 14:14
→ QQMMWA      : 自然也不用負責修理87F 10/25 14:14
→ chter       : 不能用民主思維去揣測共產黨行為，在黨國利益面前88F 10/25 14:14
→ chter       : ，共產國家的人民是可以犧牲的
推 abobstar    : 說半天就是賣芒果干90F 10/25 14:15
→ DORAQMON    : 台灣全毀，以中國基建，兩年就回來了91F 10/25 14:15
推 swatseal    : 中國真開打 不只台股 全世界科技股應該都垮掉92F 10/25 14:16
→ magamanzero : 做夢吧 他們動車都蓋幾年... www93F 10/25 14:16
→ magamanzero : 還不說蓋到連鐵道部長都換人
→ QQMMWA      : 現在習近平的利益高於共產黨 共產黨利益高於中國95F 10/25 14:17
推 vm4m06      : 的確是「共產國家的人民是可以犧牲的」，他們可以96F 10/25 14:17
→ vm4m06      : 犧牲給人民的養老金醫療保險社會保險軍公教薪水等
→ vm4m06      : 等的一切拿來造飛彈造軍艦
→ magamanzero : 但是你不能犧牲解放軍利益 尼腿子跟軍頭是不一樣的99F 10/25 14:18
→ QQMMWA      : 習近平只要一開啟戰爭就是會無所不用其極100F 10/25 14:19
推 k1k1832002  : 其實現在的結果趨向在台灣角度就是大失敗,但美國角101F 10/25 14:19
→ k1k1832002  : 度則是自己還在往目標前進,可憐的是台灣也根本施不
→ k1k1832002  : 上力.為啥失敗? 時間表拉到臉前就是  而美國其實並
→ k1k1832002  : 不在乎開幹與否,開幹更好,也因為不怕開幹,政策壓力
→ k1k1832002  : 就是在卯足勁向前
→ magamanzero : 共產黨本質就是槍桿子出政權 解放軍最大106F 10/25 14:19
推 vm4m06      : 造的越多啊……老百姓的日子就就越難過，而台灣人就107F 10/25 14:19
→ vm4m06      : 更不可能會想被這種政權統一了
→ QQMMWA      : 陷入僵局 那就毀壞民生設施 讓你政府忙不過來109F 10/25 14:20
→ magamanzero : 沒有利益 就會內亂給你看 這才是該擔心的110F 10/25 14:20
→ QQMMWA      : 甚至動用生化武器 大屠殺111F 10/25 14:20
推 DORAQMON    : 你沒去中國看過吧？高鐵密集度世界1112F 10/25 14:20
推 oklaaccc    : 中共得不到台積電 那世界也別想用 就是這麼簡單113F 10/25 14:20
→ magamanzero : 密集度 跟花多久蓋是兩件事吧 ...114F 10/25 14:21
推 hunteryoyoyo: 雀食115F 10/25 14:21
→ QQMMWA      : 台海戰爭台灣會死個幾百萬人以上116F 10/25 14:21
→ a125g       : 都能一直搞清零了 所有的事情就在 一念之間 胡的事117F 10/25 14:21
→ a125g       : 也只是彰顯不同立場的下場
推 vm4m06      : 台灣就倒霉的是旁邊是個流氓國家，但是反正美軍也119F 10/25 14:21
→ vm4m06      : 承諾會協防台灣，能這樣就已經很好了
推 DORAQMON    : 建議m大去中國看看..開拓自己世界121F 10/25 14:21
推 k1k1832002  : 所以要說某方為世界和平?  這個嘛....至少截至目前122F 10/25 14:21
→ k1k1832002  : 為止以非美角度來說沒有任何成果跟我說答案是"是"
推 arts2007    : 習近平跟金正恩 都是聰明人 吃香喝辣的 幹嘛去發動124F 10/25 14:22
→ arts2007    : 戰爭砸自己
→ k1k1832002  : 以美方角度則 "是"126F 10/25 14:22
→ magamanzero : 問題是 他們有可能被逼著去戰爭 這很難說127F 10/25 14:22

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