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※ 本文為 Pujols5.bbs. 轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2013-04-16 16:18:14
看板 Gossiping
作者 bisconect (李東翰)
標題
 Re: [新聞] 替國庫狂賺2253億彭淮南個人財產僅多46萬

時間 Sat Apr 13 23:39:00 2013


我相信彭總裁是位清廉又認真的官員,
但是清廉又認真,不代表他的政策是正確的。
全世界主要國家中大概只有台灣的央行把賺錢當成首要目標、
只有台灣的媒體把央行賺很多錢當成喜事在報導。
其實賺錢根本不是央行該做的事,央行的工作是控制貨幣供應量。
央行賺這麼多錢是有嚴重副作用的。

台灣過去二十幾年來年年都大幅出超(出口大於進口),
如果沒有人為干預,台幣照常理來講會升值。
因為出口商賺到外幣後,要把外幣兌換成台幣才能於國內生活消費,
出超會增加台幣的需求量。

但台幣過去二十年來是沒有升值趨勢的,甚至還偏向貶值。
這是因為央行發行大量台幣購買出口商賺來的外幣,阻止台幣升值。
這些央行買來的外幣就是所謂的外匯存底。
台灣的GDP世界排名只有20幾名,但外匯存底卻常高居世界前五名,
就是因為央行阻升台幣阻得非常大力。

央行是怎麼賺錢的呢?
就是用這些外匯存底進行投資,例如用美元購買美債,收取利息。
台灣央行可以賺這麼多錢,主要的原因是:

1.它擁有異常龐大的外匯存底可用來投資。
2.它有部分的收入來自匯差(匯市上的買低賣高),而新台幣的匯率是央行可以控制的。

只要阻升新台幣,就可以增加匯差收入。因為繳庫盈餘是以新台幣計價。
如果央行以賺錢為目標,根本就是球員兼裁判,匯差方面幾乎是想賺多少就能賺多少。
這也是別國央行不會以賺錢作為主要目標的原因之一。


到此你應該可看出,台灣央行賺很多錢的代價就是,它發行了非常大量的新台幣。
貨幣供給過量會導致很多負面效果,例如:

1.台幣購買力被低估(匯率被阻升)

2.銀行利率過低(銀行擁有太多貨幣,為求把這些貨幣貸放出去,銀行會降低貸款利率)

3.游資浮濫,炒作房地產變得很容易(因為貸款利率低)


台灣的能源自給率非常低,油和電都仰賴進口。
台幣被阻升使得油電供應成本居高不下,但政府怕得罪民眾,
不敢讓國內油電價格反映國際間的實際價格,於是凍漲油價電價,
造成中油和台電長年嚴重虧損,要靠政府補貼才能生存。
但羊毛出在羊身上,這筆錢民眾一毛也省不了,遲早都得付的,
只是改用稅金的形式支付。

台灣民眾常常一邊痛罵物價飆漲、存款利率低(考量到通膨,利率甚至是負的)、房價狂漲
、油電雙漲,卻又一邊強烈愛戴大量印鈔票的央行總裁(民調支持率超過90%),這是非常奇
特的現象。


我認為可能的原因是,彭總裁的媒體公關做得非常成功,
媒體每隔一陣子就會強力報導這兩件事:

1. 央行今年又有超高的繳庫盈餘
2. 彭總裁又得到A級評價

關於超高的繳庫盈餘,如前所述,負面的副作用是很嚴重的。
但台灣媒體都用報喜事的口吻宣佈此事,將之說成是央行的偉大功績。

至於A級評價的部分,不曉得大家有沒有好奇過這個評價是誰給的?評等的具體標準是什麼?
其實,這個A級評價來自一本叫做 Global Finance 的雜誌。

這雜誌在學術圈中根本毫無知名度,
我曾親自問過清大某位資深經濟教授(他不希望我寫出他的名字),
他說他從來沒聽說過這本雜誌。
他猜想,這雜誌可能是走比較通俗路線的,所以他沒聽過。
各位鄉民可以去問問看你們學校的經濟系教授,看他們有沒有聽過。

如果這是本通俗經濟雜誌,那我用發行量來衡量它的影響力應該合理吧?
讓我們看看這則報導: http://www.nownews.com/2011/12/28/320-2770705.htm
幕後/肥了央行、苦了小民 8A總裁是一本雜誌捧出來的? | 財經新聞 | NOWnews 今日新聞網
[圖]
〔財經中心/台北報導〕「8A總裁」彭淮南,國人引以為傲的「8A」,竟然來自一本雜誌?根據最新出刊雜誌報導,今年《全球金融雜誌》所評選的最佳央行總裁中,彭淮南是唯一一位把該榮耀寫進自己在央行網站上的資歷。報.. ...
 
它每期的全球發行量只有五萬多本,只有「經濟學人」發行量的 3% 左右,
比壹週刊在台灣的發行量還少。

為什麼台灣媒體會強力宣傳這份名不見經傳的小雜誌所做的評等?
為什麼台灣媒體總是把超高繳庫盈餘和超高外匯存底當成喜事報導?

這個...我就不太清楚了。看待會有沒有鄉民要做個夢補充一下。


對這個議題有興趣的人,可以去書局翻翻看這兩本書:
http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010508984
博客來書籍館>美元圈套:全球經濟大逆轉,如何創富與避險
美元圈套:全球經濟大逆轉,如何創富與避險 王伯達 ...
 
http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010580302
博客來書籍館>誰把台灣經濟搞砸了?:解開薪資成長停滯之謎(軟精題字扉頁版) 誰把台灣經濟搞砸了?:解開薪資成長停滯之謎(軟精題字扉頁版) 王伯達 ...
 

非常精彩。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 140.114.86.61
gino0717:你在回哪篇文04/13 23:39
changatcmu:恩 有道理04/13 23:39
keny:政策正確與否很難論斷 至少現階段他的人格是可以被信任的04/13 23:40
hinajian:一開始貶中油虧錢 那篇報導就註定廢文了04/13 23:40
piadora:在八卦版講這種話!!!  你小心~04/13 23:41
takmingnoob:馬英九也沒盜取國庫 或是收受賄金  人格也可以信任阿04/13 23:42
tpkgo:你整理的非常好 這篇算是最完整的04/13 23:43
DASHOCK:很有道理04/13 23:45
h959:推04/13 23:45
bisconect:一樓,搜尋一下標題就知道我在回哪篇囉。04/13 23:45
tigernaxo:推04/13 23:45
loungelover:事實就是這樣 還有人捧彭淮南 可見台灣也很容易操作04/13 23:46
tpkgo:死腦筋的人 怎麼都不會自己動腦想  只會盲從 金逼挨04/13 23:46
tomcy:可惜八卦版的人都聽不進去04/13 23:48
ahoga:推04/13 23:48
cherman:不然18趴要從哪生錢04/13 23:48
mefifthfloor:不要這麼專業好不好...04/13 23:49
charles226:推04/13 23:49
James1114:雖然不太懂大大的理論,但我想把外國人的錢賺進來是對的04/13 23:50
loungelover:個人認為彭是那種愛名的人 之前被批評搞貶值搶劫人民04/13 23:50
SlimeKnight:木已成舟04/13 23:51
dcoog7880:很完整04/13 23:51
loungelover:他超生氣還出來駁斥 那幾個禮拜還真的就不貶了04/13 23:51
tpkgo:再推 這篇文寫的很清楚04/13 23:51
GoodMemory:A級評價那個雜誌 之前看好像是今周刊 好像也有說到04/13 23:51
yonbun:你的意思是說央行在搞匯率版內線交易?04/13 23:51
GoodMemory:那Global Finance 好像是義大利發行04/13 23:52
loungelover:好像怕落人口實般的 接下來台GG摩瑞絲說台灣要貶04/13 23:52
kevinchu235:只要有給$$雜誌可以說你是偉人在世阿04/13 23:53
nobody1:貨幣政策要有財政政策來配套  而台灣只有貨幣一隻腳在撐04/13 23:54
loungelover:他就又開始狂貶了 根本就貪名 只想名留青史 不想黑04/13 23:54
tpkgo:央行不用內線交易 他是裁判兼選手04/13 23:54
jyhsheng:沒有兩全其美的方案 他只是選擇往這一邊 走而已04/13 23:54
nobody1:如果財政政策有發揮該有的效用的話  何必苦台灣人呢?04/13 23:55
s2crmbhh:台灣是不是也該像美國一樣,高中要修經濟學,一般升斗小04/13 23:55
s2crmbhh:民,對經濟政策有聽都沒有懂
jyhsheng:台幣升值 失業率狂升 台灣沒有日本的內需市場04/13 23:55
nobody1:濫發消費卷 濫做豆腐渣工程 不去檢討這個 反而檢討資優生04/13 23:56
GoodMemory:現在高中公民課程有經濟的部分04/13 23:57
loungelover:質疑他 他還真的會超生氣的反擊 網站上還特地標明8A04/13 23:57
xuptjo:我並不認為這樣不好 台灣並不像其他大國有強大內需04/13 23:57
jyhsheng:台幣升到25台灣會比日本慘非常都 除了台積電 誰技術領先04/13 23:57
nobody1:以理論的部份論述來討論總體經濟  正反都可以扯的04/13 23:58
loungelover:其實我不認為他做的很差 但連質疑他也不行 太貪名了吧04/13 23:59
nobody1:核四一賠就千億在算的  誰買單? 誰替你分散風險?04/13 23:59
cojinyu:一堆人還當他是彭神  頗ㄏ04/14 00:00
loungelover:況且這些質疑是確實有的負面效果 不需要這麼生氣04/14 00:00
xuptjo:給個噓平衡一下  等過個20年 從歷史角度才能證明是否正確04/14 00:00
yipi1357:紅色明顯 想問他大量印鈔票卻沒回收鈔票的資料你有嗎?04/14 00:00
nobody1:污名化一個人容易  說的永遠比做的簡單04/14 00:00
xuptjo:現在這些理論正反真的都有無限討論空間 但不會有結果的04/14 00:00
Cchiufat:推!04/14 00:01
Imhuang:彭總裁其實也是有他考量 台灣畢竟還是靠出口國際市場吃飯04/14 00:01
Imhuang:尤其我國的產品目前正在面對低成本國的競爭 萬一貨幣因為
lkrichard:所以升值比較好?04/14 00:02
nobody1:台灣人缺乏不受影響的獨立思考的能力  頗厂04/14 00:02
Imhuang:較節制的印鈔而升值 國外也不會看你怎樣 第一優先就是會先04/14 00:03
qapo741:04/14 00:03
Imhuang:踢掉升值的台灣所製造的產品 市場畢竟相當殘酷04/14 00:03
nobody1:很多決策是trade off  放棄什麼換來什麼04/14 00:04
Imhuang:除非台灣有低成本國所沒有的優勢 否則升值的空間很有限04/14 00:04
hirdaramani:現在鄉民又支持貶值 財團貶值又在哭妖 鄉民真柯柯04/14 00:04
ckgc2002:推 金融監管高層需要更多這種不一樣的聲音04/14 00:05
damonter:翻譯:作滾輪上永不停止奔跑的白老鼠就是台灣人的宿命04/14 00:05
qapo741:某些爛公司就是利用貶值和低薪活下去  很好嗎?04/14 00:06
loungelover:其實這篇就是一種平衡 彭老絕對不是彭神 僅此而已04/14 00:06
ckgc2002:像金融研訓院高層就是反對彭淮南政策的04/14 00:06
damonter:簡而言之就是這樣 我知道央行阻升跟管制匯率有他的道理04/14 00:06
damonter:可是這樣下去我們永遠都是滾輪上的白老鼠  永不停止的跑
Imhuang:貨幣短期的表現的確會影響進出口 不過長期來看 還是取決04/14 00:07
Imhuang:該國的產業地位+貨幣政策
nobody1:台灣船小  經不起大風大浪  財政政策己經放任財團洗你的錢04/14 00:08
nobody1:還要開放貨幣政策給國外洗你的錢嗎?
MCmail:好文04/14 00:09
ikz:搞得錢都讓大老闆賺去 老百姓越來越苦 只看得到表面榮華04/14 00:10
gmoz:讓彭淮南以外的做  我看早就五鬼搬運完了= =04/14 00:14
gmoz:要不是彭老讓台幣匯率保持穩定 台灣中小企業早就死光了
god2:所以許遠東是五鬼搬運了嗎04/14 00:20
xifengpangma:推  長期壓低台幣的匯率只是對出口的財團有利,犧牲04/14 00:22
xifengpangma:的卻是依賴進口物資的一般民眾
babaer:未點先猜王伯達的書04/14 00:23
nobody1:利率高代表貨幣成本高  未來一樣要還這些多出來的成本錢的04/14 00:24
nobody1:不然貨銀何必算那些貼現率?
Heedictator:推推推,真的要教育一下台灣百姓04/14 00:27
playerscott:推 真開心活在有言論自由的台灣04/14 00:37
picka:看他打房就知道是喊假的04/14 00:41
tpkgo:開放貨幣政策是什麼鬼 有哪個國家是沒有貨幣政策的???04/14 00:42
vi000246:所以22K是央行害的嗎?04/14 00:48
tpkgo:看到真是好笑 要打比方 用心仔細想一下04/14 00:49
helenmint:推 長知識04/14 00:53
zebraseven:04/14 00:55
nobody1:感謝tpkgo指正  「放任外匯大幅波動」 昏頭了04/14 00:55
f204137:我信你了04/14 00:55
evil0108: 彭已經算是玩的很保守的央行總裁了 基本上它只是跟著美04/14 00:56
evil0108: 國印鈔在走罷了 算是走長期緩慢貶值路線
evil0108: 台幣的貶值跟韓國比起來根本小巫見大巫 而台幣也沒本錢
evil0108: 玩爭相競貶的遊戲 因為台灣的企業體質非常不良 每個都只
evil0108: 想要便宜外勞跟廉價勞工罷了
evil0108: 但是你把貨幣貶值的罪名怪到彭總就有失公道了 若無貶值
evil0108: 台灣企業有可能會倒一片 更有可能進入通縮時代 那經濟就
evil0108: 死了 台灣走長期緩慢貶值的路線是沒錯的。
evil0108: 另外,房價問題全怪罪彭總就更失公道了 他再怎麼做都只
evil0108: 能治標不能治本 治本的關鍵在財政部 等實價課稅後房價想
evil0108: 不崩都難 只要課稅跟你租金收益抵銷 你房子就沒任何抗通
evil0108: 膨效益 那房價就一定崩。
kria5304:紅明顯 總不能一直讓台幣升吧 升下去台灣出口還有得救嗎?04/14 01:06
kria5304:還有低利率促成炒房 但同時也提高企業投資意願啊成本低嘛
basta:央行賺的錢不是靠生產出來的,那是從哪來? 天下沒白吃的午餐04/14 01:07
tpkgo:你太小看央行 利率這武器的威力 利率就是資金的成本04/14 01:07
kria5304:不是從事生產才會賺錢 不然學商的都可以吃土了04/14 01:08
basta:靠龐大的外匯存底跟匯差"賺錢",基本上跟從你口袋拿錢是一樣04/14 01:09
tpkgo:央行對高房價至少有一半的責任 炒房幾乎沒人是不借錢的04/14 01:10
kria5304:我覺得還是不能靠單一政策就想解決所有問題啦 總是顧此失04/14 01:14
kria5304:彼的 這種情況下只能先解決重要緊急的事情 而何謂重要緊
kria5304:急 這大概不是我們這種只看的到表面的死老百姓能揣摩的
swatch3484:他的政策  對於現在的台灣對還是錯 只能留給歷史去評了04/14 01:24
timyanzi:整理不錯~但還是有些欠缺考量!!你應該還是研究生之類的吧04/14 01:40
Ofianse:反觀04/14 02:03
mackulkov:阻升的理由很明顯吧 就是為了製造業的出口考量04/14 02:19
seagina:你以為升值對一般民眾有屁用喔04/14 02:25
lTERRAl:升值對一般民眾才有用的很  貶值阻升全為了出口商競爭力04/14 03:00
lTERRAl:現在就是產業都不轉型  變成匯率直接影響他們的營收
lTERRAl:毛利低於5%的東西  你匯率改變就吃掉多少利潤了
lTERRAl:今天央行明顯就是挺財團大公司  根本不理會死老百姓
j20006640:推04/14 03:07
pvn:推04/14 03:14
eva19452002:終於有2類看不懂的文章了04/14 06:49
Imhuang:轉型口說很簡單 實際做卻不容易 要在歐美日韓等強敵環伺04/14 07:02
Imhuang:的貿易市場生存很不容易 又得跟中.東南亞等低價國競爭
Imhuang:忘了說 轉型不過還要跟低價國競爭 就是台灣的現況
otaku5566:原來又是造神運動吹捧出來的04/14 07:06
wayneyatw:日幣升值搞的連toyota都虧損了,還一堆人鼓吹台幣要升值04/14 07:40
wayneyatw:台灣有幾個體質比toyota好的企業
wayneyatw:出口沒有競爭力,製造出來的產品是要北部賣南部喔?
wayneyatw:一堆投資客炒房地產,土地稅、房屋稅太低才是問題
wayneyatw:扯到匯率你還真是扯..
lymyuming:從來沒聽過央行用發行大量的新台幣的手段來阻升的04/14 07:52
aaagang:這種文章無論如何做都會有人攻擊,但我是支持彭總穩定匯率04/14 08:37
Rucca:推這篇。即便阻升有理由,看在現在高房價高水電價的狀況,不04/14 10:09
Rucca:得不說央行應該考慮改變作法。
Rucca:炒房的確跟土地房屋稅有關,但實在無法說跟匯率完全無關
LIONJAY:goood!04/14 10:13
sggs:台灣油電進口,糧食自給率三成,七成糧食進口,阻升讓進口糧04/14 11:14
sggs:食成本上升、油電價格上升,這點央行難辭其疚
hoppy0626:重點還是台灣產業和企業根本的問題,如果照著機制升值04/14 11:45
hoppy0626:產業必須要升級才有辦法應付
Kiri1enko:推04/14 11:53
kaitouGamer:這篇文加上evil0108的推文都值得看04/14 12:12
EllaElla:因為他不是臺大畢業的 所以我相信他很清廉04/14 12:35
gojp:推evil0108大,原po好像想得太過於單純04/14 12:50
henryfaith:王伯達的書我看了  還蠻言之成理04/14 13:06
exrickey:我是不管如何都有利有弊  end04/14 13:09
jcchiou:你有六個A嗎?04/14 13:22
peter913227:這篇打破了一般民眾的想法(包括我) 教授上星期也才講04/14 13:31
peter913227:利率偏低和央行的政策有關
LGHa:長知識了。04/14 13:33
owlet:推!04/14 14:13
awesomely98:推!04/14 14:54
b2209187:這學經濟或學財務的很多教授都知道...,只是講了會被嗆04/14 15:16
violing613:他也只是盡本分,只是根本不該被造成神04/14 15:54
roy1123:經濟系淚推,剛讀完貨銀..04/14 16:23
luuluu:從你我口袋賺到的錢  逼哀  台人買外國貨哭哭04/14 16:39
mrcookie1987:推..出口競爭力&實質購買力 本是兩難,難怪彭總04/14 16:44
mdkn35:不然不要印貨幣嗎@@? 這樣去日本玩超爽der04/14 16:56
KeithKK:央行這麼努力保護台灣製造業,爽到誰了?04/14 18:07
greenpine:屁拉 108連買房利率是央行管的都不清楚 不值得看啦04/14 20:21
ryanlei:推王伯達的書04/14 21:55
jghs121:出口商賺到外幣而換成台幣這個有待商榷04/14 22:20
jghs121:持有台幣除了消費用,不一定有投資上的優勢
akito:推!04/14 23:09
batanray:事實04/14 23:31
ppoll2:=   =你是不是腦弱04/15 00:46
im30cm:很明顯你不知道央行的目標是什麼04/15 03:00
im30cm:另外台灣是全世界前幾名NIM超低的國家  是因為過度競爭
im30cm:另一個是香港
im30cm:台灣央行賺的多  是穩定市場下的附帶結果  不是目標
marsman160:無言。04/15 03:16
jacklin2002:有學過貨幣銀行學跟國際貿易理論,給推04/15 04:51
markoo:賺錢的央行不應該 那如果換了一個賠225X億的彭淮南呢?04/15 12:40
im30cm:"台灣央行賺很多錢的代價就是,它發行了非常大量的新台幣"04/15 13:49
im30cm:觀念相反。那是央行穩定匯率後,手上有的外幣部位換算回台
im30cm:幣後,"帳面上"看起來賺了錢。而不是為了賺而發行台幣
bisconect:謝謝各位熱烈的回應,不管是反對或贊同。可惜我最近有點04/16 00:29
bisconect:忙,沒空再寫一篇這麼長的認真文,請容我三、四個星期之
bisconect:後再回應。其實以上很多推噓文提出的質疑點在王伯達的書
bisconect:中都有討論到,很推薦大家去書局翻翻看。還有什麼看法的
bisconect:也歡迎繼續推噓文,我幾星期後再一併回應,謝謝。

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1樓 時間: 2013-04-14 00:43:02 (台灣)
  04-14 00:43 TW
你是不是今周刊的記者啊 今周刊某期封面報導就是批鬥彭老 內容跟你說的一模一樣!!
2樓 時間: 2013-04-14 00:44:26 (台灣)
  04-14 00:44 TW
更何況狂印鈔票也要考慮通貨膨脹的問題 還記得政府遷台前的金圓券嗎? 你覺得彭老不會考慮這風險嗎? 台灣又不像美國可以來個QE1234 不然早就變下一個辛巴威....
3樓 時間: 2013-04-14 00:45:21 (台灣)
  04-14 00:45 TW
不過利率低 民間游資浮濫讓房價大幅上漲也是真的
4樓 時間: 2013-04-14 11:21:22 (台灣)
  04-14 11:21 TW
IP是在114的說
5樓 時間: 2013-04-14 14:01:05 (台灣)
  04-14 14:01 TW
亂講一通
6樓 時間: 2013-04-14 14:01:31 (台灣)
  04-14 14:01 TW
台幣根本沒有比20年還貶 反而升值了快四分之一
7樓 時間: 2013-04-14 14:02:25 (台灣)
  04-14 14:02 TW
日本當年也是以為他會有1億的內需市場 所以放手讓日圓大升值三分之二
8樓 時間: 2013-04-14 14:03:18 (台灣)
  04-14 14:03 TW
結果呢? 反而是沒有內需 通貨緊縮十幾年
9樓 時間: 2013-04-14 14:04:35 (台灣)
  04-14 14:04 TW
台灣的內需比日本還小 升值等於是拿出口產業玩命
10樓 時間: 2013-04-14 14:08:13 (台灣)
  04-14 14:08 TW
想想看 現在經濟是靠小老百姓在支撐 還是那些企業?
11樓 時間: 2013-04-14 14:13:08 (台灣)
  04-14 14:13 TW
連張忠謀都跳出來罵過了政府了 還期望台幣繼續升
12樓 時間: 2013-04-14 22:16:15 (台灣)
  04-14 22:16 TW
個人儲錢能力,大輸馬冏!
13樓 時間: 2013-04-15 08:40:05 (台灣)
  04-15 08:40 TW
台灣房價搞成這樣也是拜他所賜,拼命壓低利率圖利廠商財團
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