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看板 Gossiping
作者 標題 [問卦] 中國債市真的比美國糟嗎？
時間 Sun May 7 14:29:30 2017
新浪網說今年中國債市推遲或取消發債計畫的情勢前所未見：
據Wind數據顯示，在剛剛過去的4月裡，共有154隻債券被取消和推遲發行，涉及規模達到
1406億元。今年前4個月，取消或推遲發行的債券規模達2633億元，創同期歷史新高，其
中4月取消或推遲發行的債券規模和數量接近前3個月總和。進入5月，取消或推遲發行的
債券數仍未停止，僅第一周，又有近十家公司先後發佈了債券取消或延遲發行的公告。
詳全文 債市沙塵暴：流動性趨緊緻近3000億債券擱淺-財經新聞-新浪新聞中心
1406億元。今年前4個月，取消或推遲發行的債券規模達2633億元，創同期歷史新高，其
中4月取消或推遲發行的債券規模和數量接近前3個月總和。進入5月，取消或推遲發行的
債券數仍未停止，僅第一周，又有近十家公司先後發佈了債券取消或延遲發行的公告。
詳全文 債市沙塵暴：流動性趨緊緻近3000億債券擱淺-財經新聞-新浪新聞中心
http://news.sina.com.tw/article/20170507/22019330.html
![[圖]](http://static.news.sina.com.tw/article/images/news-14941161831631.png)
銀行業面臨大考
「小銀行最怕查，風險漏洞也多，行里現在已經贖回了40%-50%的委外。」 山東一家城商
行人士說，近期監管層文件的密集發佈，對其所在銀行影響很大。
梳理近期銀監會發佈的文件不難看出，監管層面已提及對於委外的明確監管要求，例如：
3月29日銀監會發佈的「46號文」，要求核查是否存在非銀機構利用委外資金進一步加槓
桿、加久期、加風險等現象；以及要求銀行簡述本行理財資金委外規模（主要指購買券商
、保險、基金、信託、期貨等各類機構發行的資產管理計劃）以及主動管理和非主動管理
的規模情況，並列明簡要交易結構；
3月29日銀監會發佈的「46號文」，要求核查是否存在非銀機構利用委外資金進一步加槓
桿、加久期、加風險等現象；以及要求銀行簡述本行理財資金委外規模（主要指購買券商
、保險、基金、信託、期貨等各類機構發行的資產管理計劃）以及主動管理和非主動管理
的規模情況，並列明簡要交易結構；
4月6日的53號文，明確提出對銀行業的「四個不當」展開專項治理，要求銀行審查是否存
在委託非金融機構作為理財投資合作機構對理財資金進行投資管理，或者理財產品投資非
金融機構發行的產品的情形；
在委託非金融機構作為理財投資合作機構對理財資金進行投資管理，或者理財產品投資非
金融機構發行的產品的情形；
4月10日的《銀行業風險防控工作的指導意見》（「6號文」）明確提到：「銀行業金融機
構要審慎開展委外投資業務……嚴格控制交易槓桿比率，不得違規放大投資槓桿。」
另一方面，從銀行理財資金通道的角度來看，銀監會的「6號文」、「53號文」和「45號
文」，則分別提出了對於銀行同業業務和理財業務的規範要求，此二者都是委外資金的重
要來源。
文」，則分別提出了對於銀行同業業務和理財業務的規範要求，此二者都是委外資金的重
要來源。
多家股份制銀行人士對騰訊財經表示，在監管趨嚴的背景之下，部分商業銀行原有的一些
期限錯配，已經存在流動性壓力。而央行宏觀審慎管理評估體系（MPA）考核，是對商業
銀行新的考驗。
期限錯配，已經存在流動性壓力。而央行宏觀審慎管理評估體系（MPA）考核，是對商業
銀行新的考驗。
詳全文 委外贖回潮來襲 金融機構惶恐中力拚「雙商」-財經新聞-新浪新聞中心
http://news.sina.com.tw/article/20170507/22020084.html
![[圖]](http://static.news.sina.com.tw/article/images/news-14941237009034.jpg)
http://static.news.sina.com.tw/article/images/news-14941237031222.jpg
![[圖]](http://static.news.sina.com.tw/article/images/news-14941237031222.jpg)
美國的雙赤字也是赫赫有名的：
https://i2.read01.com/uploads/0GATGNjcoO.jpg
包括人民幣走弱，美元走強，英鎊，歐元，日元，俄羅斯都在貶值，利率開始改變了，這
是全世介面臨的最大的拐點，我做了一張幾乎一百年的圖，1929年全球金融危機以後，我
們可以看到美國利率水平下降，下降為零，整個維持了六年，一直到二次世界大戰結束之
前，一直到八十年代，以後利率水平逐漸下降，一直到這次危機又一次走到為零。這個利
率水平在最後一個尾巴在這個地方開始上升，在過去的幾周里無數人問我，美聯儲今年會
加幾次息，加幾次息不重要，重要的是美聯儲加息的通道，美聯儲加息，寬鬆政策放環，
全球進入流動性拐點，流動性有極度的寬鬆，美聯儲進入加息的通道，不可能再減息，只
能加息，這是全球流動性的一個特別重要的拐點，沒有利率政策會如此影響全球的金融市
場和全球的經濟。
是全世介面臨的最大的拐點，我做了一張幾乎一百年的圖，1929年全球金融危機以後，我
們可以看到美國利率水平下降，下降為零，整個維持了六年，一直到二次世界大戰結束之
前，一直到八十年代，以後利率水平逐漸下降，一直到這次危機又一次走到為零。這個利
率水平在最後一個尾巴在這個地方開始上升，在過去的幾周里無數人問我，美聯儲今年會
加幾次息，加幾次息不重要，重要的是美聯儲加息的通道，美聯儲加息，寬鬆政策放環，
全球進入流動性拐點，流動性有極度的寬鬆，美聯儲進入加息的通道，不可能再減息，只
能加息，這是全球流動性的一個特別重要的拐點，沒有利率政策會如此影響全球的金融市
場和全球的經濟。
https://i2.read01.com/uploads/0GATGN4hh9.jpg
原文網址：https://read01.com/LENJOj.html
中國債市真的比美國糟嗎？
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http://www.youtube.com/watch?v=m-QXmqX7k8Q
劉德華 悟 電影【新少林寺】主題曲 https://youtu.be/dLRLWy7bKS4
作曲：趙欽 作詞：劉德華 《金剛總持祈請文》
編曲：Adam Lee．飾墜．陳德建 蔣巴桑波 (第七世噶瑪巴確扎嘉措之根本上師) 著監製：陳德建．李安修 不要把金王冠織入鳥巢中 招惹微風與獵槍是不明智的
依常斷見所立宗 能壞慧命因緣法 精勤十善一夜盡 縱生天人多闡提
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噓 : 中國敢拋售美債，美國就沒收中共黨產1F 05/07 14:30
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