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※ 本文為 knight32907.bbs. 轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2014-07-30 15:35:25
看板 Stock
作者 tompi (大波動)
標題 Re: [請益] 請問現在經濟到底是好還是差?
時間 Wed Jul 30 15:00:34 2014


※ 引述《Rael5657 (難喝的)》之銘言:
:   本魯在台北工作 每月存點小錢
: 算一算真的不知道哪時候才有機會買到台北的房子(除非泡沫化 T T)
: 算起來股票算好買的......
: 雖然我的問題比較八卦板等級 不過那邊雜音太多了 就只好來這邊了

: Q1. 經濟不好? 那為何股票會漲?
      這一點是偏誤,股市在一般的情況下是經濟景氣之窗,經濟好股市才會漲。
      但你的問題應該改作一般人(窮人)與富有人的經濟差別。
      高持股(高資產)的富人,這幾年過得可好了。而一般人(家庭)儲蓄率低,生活支出
      打平很好了,更遑論股票投資。

      台股上市公司的盈餘規模去年約成長29%,估計今年也是繼續成長。
      PE公式很簡單,若E成長,P難道不該成長嗎?

: Q2. 想請問房價跟股票之間的關係 現在股票漲是因為房市不好投資嗎?
      你問得很好,以1982Q1~2014Q1,在下手邊的房屋指數、CPI、股價指數、
      GDP成長率計算 Granger Causality Tests (不需特地了解,只是以下推論的依據)

      這樣的因果關係只是數列上與模型上的因果關係,真正的因果關係須進一步探討。

      季資料頻率

      DC:CPI變動
      DH:房價變動
      DS:股價變動
      DG:GDP變動

       Null Hypothesis: Obs                統計量     Prob.
       DC does not Granger Cause DH   127      2.41   9.4%
       DH does not Granger Cause DC            2.58   8.0%

       DG does not Granger Cause DH   127      0.15   86.0%
       DH does not Granger Cause DG            1.38   25.6%

       DS does not Granger Cause DH   127      5.44   0.5% *
       DH does not Granger Cause DS            2.12   12.4%

       DG does not Granger Cause DC   127      1.63   20.0%
       DC does not Granger Cause DG            12.59  0.0% **

       DS does not Granger Cause DC   127      0.77   46.6%
       DC does not Granger Cause DS            3.29   4.0% ***

       DS does not Granger Cause DG   127      1.00   37.2%
       DG does not Granger Cause DS            0.78   46.0%

       *: 股市變動是領先房價變動,表示當股市表現較好時,房價也會跟著漲。
      **: CPI變動領先GDP變動。
     ***:CPI變動領先股市變動。

     Dependent Variable: DS
     Variable        Coefficient    t-Statistic     Prob.
         C               0.036       1.856         0.066
      DC(-1)            -3.236      -2.572         0.011

     上式以CPI變動解釋股市為-3.236關係,代表當CPI上漲1%時會帶給
     股市平均-3.24%的跌幅。CPI不能解釋股市下跌的全部,但至少在CPI因子
     下是非常強烈的。

1982年以來項目漲幅
   房價(大台北)      CPI     GDP   股價指數
        989%         69%    694%      1702%

: Q3. 消費的觀念 現在平均薪資比以前低 東西都比以前貴 可是我要訂個好一點的
: 餐廳都還不見得打得進去 請問這該如何解釋?

   通貨膨脹率公布的數字指的是全部平均的水準,但如同人均GDP一樣其實應該要分
   高所得者與中低所得者的數字才比較客觀。

   所以不同資產等級的人對CPI數字的感受(敏感)是不一樣的,愈低所得者的敏感性
   愈高。

   舉個油價的例子,月收5萬的人,開車一個月油資3K若變動到5K。與一個月收30萬
   ,就算開5000cc的車子,油資從6K到10K,誰的敏感比較大。

   所以只有小百姓才講薪資,富人都是講資產的。

   根據主計處五等分位所得、支出、儲蓄資訊,若以台灣830萬戶,每戶2.8人計算。
   年儲蓄在3萬元以下,有40%的戶數。

   儲蓄(元)=可支配所得-消費支出
   年       等級1     等級2     等級3     等級4      等級5
           -25,795    34,891  109,353   213,457    647,550

   40%約930萬人的家戶儲蓄是在水面與以下。
   中高所得者因為儲蓄高可以進行投資,在GDP經年累月複利作用下,富者愈富。

   中低所得者因為沒有資產等複利效果,收入全憑勞力,日久之後貧富差距愈來愈高。

: Q4. 房市有機會泡沫嗎? 希望歷史會重演......讓本魯也能有個安居樂業的地方


   最近一直有階級複製的討論,如果未來狀況如制度、稅制等與過去相同,則這個社會
   就會繼續過去2~30年的狀況。
   富人比一般人更有機會與能力去複製過去的成功模式。
   要改變這樣的現象就是靠選舉,因票票等值與貧富無關,去改變過去的不合理
   才會有機會。


最後指數的高低背後代表公司的盈餘變化,若盈餘成長則股價成長,反之下跌。
投資人都看很短,只有耐心的人才會在意價值偏離的現象。

看來您一直等待泡沫破裂,在下一篇分析僅供參考。

美國與台灣股市近期PE及PB http://ppt.cc/Ce-f

:   問題很淺 希望各位30cm/E-cup不吝指教。

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