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※ 本文為 knight32907.bbs. 轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2014-12-09 16:42:45
看板 Stock
作者 tompi (大波動)
標題 Re: [標的] 0061寶滬深市價遠低於淨值
時間 Tue Dec  9 13:37:50 2014


※ 引述《alsf0007 (ad)》之銘言:
 本想ETF討論度低,但近期陸股漲勢凌厲且趁此將一些資訊分享給諸位

ETF 一般作法有 最佳化複製法、合成法、完全複製法。

標智滬深300(0061) 在台灣則算是第一檔大陸ETF,方式為連結式ETF(feeder fund)。

但沒意外的話,交易所日後應該不會有連結式ETF了,因為還是希望業者自行研發比較好。

雖然0061比較久且比較有名但是該ETF多了一項 "標的ETF費用:1.39%"


成本算是比較重一點的。


由於最佳化複製法適用時機為標的指數內容龐大,可以利用較少的股票進行複製,在管理

效律上會比較好,另外一個目的是cover基金公司的經管費與交易成本(交易衝擊成本)等,

所以最佳化法通常還會肩負對指數增強(enhanced)的任務。


增強同時也伴隨風險,好的ETF是追蹤誤差愈低愈好,且長期表現最好在指數上一些些,

比較有良心的基金公司會將ETF淨值照顧在報酬率指數上,最起碼要能夠在價格指數上。


以上簡述完,列出ETF的近期表現,由於復華滬深300 2012/6年才上市,


資料皆從2012/6開始至 2014/12/8

以下是以淨值計算,非市場成交價。

              0061          006207           006205        006206
              標智滬深300   復華滬深300 A    上証180       上證50
年化追蹤誤差        11.7%            3.0%       6.7%         6.9%
累積報酬誤差        -7.7%            9.9%       9.3%         8.9%
 ETF-Index

市場折溢價          -3.8%           -5.2%      -4.4%        -3.9%


11月迄今ETF相對指數表現

月      標智滬深300     復華滬深300 A   上証180         上證50
11            -0.3%              1.2%      1.0%           0.6%
12            -2.0%              0.7%      0.6%           0.6%

資料來源:bloomberg

小結:
 1.  請支持國貨
 2.  可以看得到台灣基金公司在同期間的累積報酬誤差都是正的,代表增強的部分是有效果的
 3.  復華的淨值追蹤誤差最小。
 4.  近兩月標智300 的持股應該遜於指數,表現弱於指數。




最後以上僅為分享,附上警語:
 基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益。








: 1. 標的:0061
: 2. 進場理由
:    a.基本面:低於淨值
:    b.技術面:盤
:    c.籌碼面:弱
:    d.消息面:無
: 3. 其他理由:0061淨值是追蹤港股2827,2827目前低於淨值約6%
:    2827股價現在約32~目前2827淨值34.14
:    http://www.boci-pru.com.hk/chinese/etf/fundcsi300.aspx?id=6
中銀保誠 - 基金
BOCI-Prudential Asset Management specialises the management of security-based portfolios. BOCI-Prudential Trustee engages in the provision of trustee, retirement funds administration, unit trust funds administration and custodian services. ...

 
:    0061又比2827低3%. 兩者相加 0061相較標智滬深300中國指數基金折價約9%
:    當初0061溢價約13%一堆人買!現在折價反而嚇死一堆人
: 4. 停損價格:無

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 122.147.5.195
※ 文章網址: http://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1418103473.A.5F5.html
※ 編輯: tompi (122.147.5.195), 12/09/2014 13:41:11
iimk0918    : 請問什麼是標的費用?我們耍出的嗎1F 12/09 13:44
KrisNYC     : 先推再算 tompi出品 必定要看很久  lol2F 12/09 13:46
qsef5       : 2827崩潰3F 12/09 13:52
ray2501     : 標智滬深300 ETF 的費用4F 12/09 13:53
KrisNYC     : 這篇M得真好 不然一堆人跑來推0061理由看了都快暈倒5F 12/09 13:55
blahblahblah: 推 順帶一提台灣除了ETF以外的基金很多真的都是坑..6F 12/09 13:55
淚推~~
台灣基金公司對數量化投資商品"幾乎"沒興趣,孰不知衍生出很多人謀不臧與管理的問
題。

在這部分反而中國要比台灣開放"進步"許多。
台灣在金融市場開放與商品化能力已經落後大陸。

曾宗銘 請不要再射那些沒有用的箭了,餅就那麼小,看看人家大陸怎麼把餅做那麼大。

大陸來台灣參訪真的只是走馬看花,看了台灣的金融商品搖頭兼乾笑兩聲。


IanLi       : 基金連結基金本來就有總費用的問題7F 12/09 13:58
※ 編輯: tompi (122.147.5.195), 12/09/2014 14:04:04
IanLi       : 在其他非ETF的境內境外基金也有這種問題8F 12/09 13:58
IanLi       : 所以投資真的要先多研究
enihsynnus  : 說實在的~會買這種標的不管有沒有收還是會買10F 12/09 13:59
enihsynnus  : 原因就是看好對岸,一切都是滬港通帶起來的~不然中國
enihsynnus  : 經濟面臨衰退是不可否認的事實~ㄎㄎ
enihsynnus  : 簡單來說~懂這些跟不用懂根本沒差~純看好資金行情
enihsynnus  : 但會維持多久???ㄏㄏ短中期OK~中長期就保守看待~
enihsynnus  : 想放長就去買基金吧~台灣ETF跟國外比跟頗喝~ㄎㄎ
IanLi       : 賺短期波動這些成本較沒差  拿來長期投資的就有感了16F 12/09 14:03
jimmy0521   : 看不懂愛用國貨的意思....不要買上海的股票喔?17F 12/09 14:04
 標智滬深300 不算台灣基金公司的
※ 編輯: tompi (122.147.5.195), 12/09/2014 14:05:04
Amedei      : 原PO,愛用國貨,是指買台灣的發行的ETF吧18F 12/09 14:05
IanLi       : 樓上看文卻抓錯重點  再看一遍吧19F 12/09 14:05
blahblahblah: 近期中國股市大漲其實跟滬港通一點關係也都沒有..20F 12/09 14:08
blahblahblah: 滬港通只有第一天額度有用滿 剩下的寥寥可數
blahblahblah: 順帶回覆原PO補充內容,因為台灣民眾也對那些產品
blahblahblah: 沒有興趣,所以基金公司也就沒有興趣推展了
iverboy     : 內行的24F 12/09 14:26
archhung    : 好文~25F 12/09 16:28

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