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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-08-03 09:25:21
看板 Stock
作者 epson5566 (ep)
標題 [心得] 週一有個比較讓人忽略的市場訊息
時間 Tue Aug  3 06:32:38 2021


週一全球股市 受惠於中國股市反彈

相關中概股都有不錯的表現

但晚上美股有一項較容易遭到忽略的訊息

就是財政部公布未來的有價借貸預估的統計




幾個重點

1.4~6月已經減少將近1430億美元的債券供給

2.而未來7~9月 則財政部資金需求約為7710億美元 與今年五月預估的8550億美元

減少了將近840億美元,主要原因是預估稅收增加導致

而在借貸需求方面從8210億美元減少至6730億美元  比預估減少1480億美元

這表示未來債券供給仍會持續減少

3.而由於7/31美國國債上限已經到期 那麼短期間勢必無法藉由發行債券來籌措資金

所以等於到9月底前 美國財政部資金缺口約為7710美元

目前財政部現金8520億美元 在FED的TGA帳戶約為5370億美元

若財政部要預留現金約為7500億美元的話

必然還會再從TGA帳戶中提取來清除債務

所以目前來看若美國國會對於國債債務上限拖延至10月之後 美國就會有違約的狀況

因為以目前來看 美國財政部在無法舉新債的狀況下 現金最多只維持在1兆3890億美元

而7~9月以及10~12月的資金缺口預估為1兆3990億美元

且這還是財政部稅收預估如預期的狀況下( 如果不如預期怎麼辦?)

不過違約的情況個人認為是比較低的

目前美國國債債務上限的議題已經屬於政治議題

而隨著時間越來越久 違約機率上升時  勢必會造成股市大幅動盪

那麼自然會將壓力轉移到共和黨身上  最後必然還是會通過 只是時間上的問題




那麼重點在於未來 1.財政部減少公債供給以及2.FED聯準會縮債

兩個事件可能同時發生



我們已知未來7~9月財政部資金缺口已達7719億美元

那麼必然會去提領FED的TGA帳戶來解決

等於FED即將失去5370億美元的資本(資產負債中的負債)

而若按照計畫FED

國債每月增加 800 億美元，機構抵押貸款支持證券 (MBS) 每月持有量增加 400 億美元

那麼到9月底時還需要2400億美元的資金


而在上週逆回購的金額為9651億美元 若要維持資本平衡

勢必在9月底就要吸收逆回購資金高達1兆7420億美元

而在週一的逆回購規模為9213億美元 明顯減少

這對FED短期上是有壓力的(若未來短期資金不流進逆回購市場怎麼辦?)



那麼個人推估FED聯準會只會有幾項選擇

1.提高逆回購的吸引力 提高逆回購利率

2.選擇停止資產擴張 即停止繼續購債的計畫

或是另外一種路線 就是美國財政部向國外籌措資金 例如中國

那麼FED就可以繼續維持預計路線



結論:若9月中  美國國會對國債債務上限依然爭議無法解決

勢必造成美國財政部以及FED聯準會同時資金籌措上的問題


另外週三財政部會公布未來有價借貸的執行細項 這是一個非常重要的公布


因為會影響未來長短期公債結構的變化

https://macroscale.blogspot.com/2021/08/blog-post.html

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.250.25.198 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1X27A9-B (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1627943561.A.F8B.html
推 yayaya9487  : 不重要 航運三雄開高走高收漲停1F 08/03 06:33
推 CDIAMOND    : 謝謝分享2F 08/03 06:35
推 okwill      : 謝謝分享3F 08/03 06:36
噓 book2381    : 只要看航運三雄 決定台股方向就好4F 08/03 06:37
推 bboman      : 不重要 航運三雄開高走高收漲停5F 08/03 06:38
推 PirateAC    : 感謝分享資訊6F 08/03 06:45
推 angelicwing : 感謝分享 這個跟中國的問題是未來的關鍵吧？7F 08/03 06:46
推 rkl         : 推，感謝分享8F 08/03 06:48
推 nautasechs  : 你有沒有去想過為什麼這個消息被忽略？9F 08/03 06:49
 因為五年來美國財政部沒有改變過方向
推 zephyr105   : 好文10F 08/03 06:49
※ 編輯: epson5566 (111.250.25.198 臺灣), 08/03/2021 06:50:51
推 poisonB     : 國債購買跟逆回購的資金不是同一筆預算吧11F 08/03 06:54
推 wsad123321  : 謝謝分享！12F 08/03 07:00
→ laechan     : 其實就算不看那個,昨晚十年期公債殖利率陡降就有問13F 08/03 07:04
推 tissot      : 已經沒有什麼可以阻止航運了14F 08/03 07:06
推 s080014     : 謝謝，雖然我看不懂15F 08/03 07:07
推 activeactive: 感謝資訊16F 08/03 07:07
推 capssan     : 被忽略的訊息才有機會造成大傷害 謝謝分享17F 08/03 07:10
推 edward31028 : 簡單來講 就是8月底9月初 FED+國會 準備搞事18F 08/03 07:16
推 Chilloutt   : 謝謝，終於看到有人整理，不過方向應該不變，回檔19F 08/03 07:17
→ Chilloutt   : 要上X
→ edward31028 : 各位準備好迎接 縮債+債務上限到期 衝擊21F 08/03 07:17
推 poisonshing : 謝謝22F 08/03 07:18
→ edward31028 : 也許這週就開始搞事了 國會9號開始休會23F 08/03 07:18
→ Chilloutt   : 債務上限是個很bug 的存在XD 不要被騙了24F 08/03 07:18
推 nodnarb1027 : 感謝分享，一堆反串航運巨嬰不要理他們25F 08/03 07:19
→ edward31028 : 債務上限沒過 會怎樣 不知道26F 08/03 07:19
→ edward31028 :  如果週末結束之前沒過 加上8月底央行年會
→ edward31028 : 整個8月會籠罩在極度壓力之下 大盤會怎樣 不知道
推 fbiciamib123: 美國即將破產29F 08/03 07:21
推 edward31028 : 其實盤末是有在反應的，個股都在出逃30F 08/03 07:22
→ edward31028 : FED沃勒三點鐘出來出來嘴炮 9/15前縮債
→ edward31028 : 其實大家知道 縮債遲早來 只是要老鮑親口講
→ edward31028 : 老鮑也很賊 只放手下那些鷹派出來吠 自己當白臉
推 stocktonty  : 還有加稅啊34F 08/03 07:25
推 if2         : 債務上限如果跌一定是送分題35F 08/03 07:25
推 j55373126   : 推36F 08/03 07:26
→ edward31028 : 萬一疫情+經濟真扛不住 不縮債也沒事37F 08/03 07:26
推 nicefeel    : 推好文38F 08/03 07:26
→ edward31028 : 問題就是 你沒辦法賭 到底是跌債務還是縮債39F 08/03 07:27
→ edward31028 : 因為兩個事件時間是重疊
推 bole        : 總算看到有理性的分析，推41F 08/03 07:27
→ edward31028 : 縮債如果縮下去 成長股準備往下 價值股回撤42F 08/03 07:28
推 i815432     : 推43F 08/03 07:28
推 sd785       : 感謝整理44F 08/03 07:28
推 edwin198338 : 感謝e大45F 08/03 07:28
推 stocktonty  : 而且十年債噴成這樣 等於紓解壓力啊 安啦46F 08/03 07:28
→ edward31028 : 銀行股見底轉升 開始腥風血雨 殺PE47F 08/03 07:29
推 ToTaiwan    : 推48F 08/03 07:30
→ edward31028 : amzn這次殺下來 是不是包含提早反應49F 08/03 07:30
→ stocktonty  : 如果債市一直崩 那才真的是頭殼抱著燒50F 08/03 07:30
推 mecca       : 安啦   哪次不演??51F 08/03 07:30
→ mecca       : 演完就繼續噴噴了
→ edward31028 : 看起來沒有止跌跡象 可能真有機會回撤300053F 08/03 07:31
推 bryant780417: 認同 按照波西理論 這次美股會殺到萬點 台股大概剩54F 08/03 07:32
→ bryant780417: 下三千而已
→ edward31028 : 大家也知道債務是在演 但資金就是會逃給你看56F 08/03 07:32
推 sizeLarge   : 我知道的是葉倫積極找參眾兩院議員協商了57F 08/03 07:34
推 stocktonty  : 8月底央行年會 923利率會議 我覺得9月機率高點58F 08/03 07:34
推 linbryan    : 你好像不懂美國國債是公開標售。沒限外國或內國買。59F 08/03 07:34
→ linbryan    : 價低者買到每次標售都國外買主都是佔少數
推 bell6410    : 推61F 08/03 07:35
推 jjangnara   : 好文給推62F 08/03 07:35
推 Ovechkin    : 專業推63F 08/03 07:35
推 edward31028 : 殺多少 這不好說 也許納屎崩回萬二意思意思64F 08/03 07:35
推 jasonkuo1027: 謝謝分享65F 08/03 07:37
推 SKY3064     : 推66F 08/03 07:39
推 Homeparty   : 我是預估9月底的FOMC點陣圖有變化，沒想到八月就開67F 08/03 07:40
→ Homeparty   : 始鋪路了
→ Homeparty   : 看來八月到九月底這段都蠻刺激的
推 edward31028 : 重點還是央行年會 老鮑如果沒有保持鴿派70F 08/03 07:41
→ edward31028 : 那到明年三月之前 全世界都會腥風血雨
推 haunt11     : 推分析72F 08/03 07:42
→ edward31028 : 債務上限那就是出來亂的 讓人無法判斷到底是跌哪個73F 08/03 07:43
推 forbake1    : 有點深，我想想，謝謝74F 08/03 07:43
→ edward31028 : 其實隔夜逆回購現在有0.05% 這等同升息75F 08/03 07:44
→ edward31028 : 只是大家都不戳破 股市已經漲不動了
→ edward31028 : 要是隔夜逆回購利率再往上提升 更多錢會進入
推 loki88888   : 好奇edward大還會持續加碼TSLA嗎？78F 08/03 07:46
→ edward31028 : 這等同每天放出來炒股 中午後再回去領利息79F 08/03 07:46
→ edward31028 : 期權應該差不多就12手上下 主要是轉正股
→ edward31028 : 為了兩年之後的星鏈計畫作準備
推 iqqi4200    : 感謝82F 08/03 07:48
推 cytochrome  : 推，數字很清楚83F 08/03 07:48
推 loki88888   : 感謝解答84F 08/03 07:48
→ edward31028 : 那才是真正的無風險印鈔機 持有TSLA正股有優先認購85F 08/03 07:49
→ edward31028 : 權
推 cocomashow  : 感謝分享87F 08/03 07:49
推 mimchu      : 感謝分享88F 08/03 07:51
推 edward31028 : 國會從8/9 一直休會到9/13 這段期間照理來說會漲89F 08/03 07:51
推 damd430     : 專業推90F 08/03 07:52
→ edward31028 : 但因債務上限，央行年會，是否縮表91F 08/03 07:52
→ edward31028 : 加上整個大盤狀況非常差 資金都不願意進入
→ edward31028 : 都在當日沖或隔日沖 所以財報各種殺
推 maxboy06    : 8月光弄個美國政府破產話題就崩到地獄94F 08/03 07:54
推 truthzero   : 感謝分享，一樓有夠沒水準zzz95F 08/03 07:54
推 ccloudd     : 愛謝客說向上96F 08/03 07:54
推 davidkreps  : 邏輯清晰推97F 08/03 07:54
推 imtaku      : 崩了再跑就好啦98F 08/03 07:56
推 n1canhelpu  : 好文 可惜這邊是多半只會賭博Q99F 08/03 07:56
推 iamthebest24: 發新債還舊債就可以延期了吧100F 08/03 07:57
推 Ooxxeeoo    : 謝分享101F 08/03 07:57
推 maxboy06    : 昨天晚上就很糟糕了 pmi開超高 結果拉高出貨102F 08/03 07:57
→ maxboy06    : 代表法人不玩了 先跑留散戶洗碗
推 GtSoul      : 有貨幣主權的國家怎麼可能破產= =104F 08/03 08:00
推 gibbs1286   : 沒完全塵埃落定前就是波動不斷吧105F 08/03 08:02
推 emp789456   : 不負責任猜測，之後美國破產的流言蜚語，然後股市真106F 08/03 08:03
→ emp789456   : 的反應，最後美國出來澄清，股市又上來
推 japanmuta   : 感謝分享108F 08/03 08:03
推 maxboy06    : 美國當然不可能破產 但是拿來當殺盤梗夠猛109F 08/03 08:04
推 jimmyid4    : 年底啦110F 08/03 08:05
推 billabcddog : 印鈔票啊，美國人最會了111F 08/03 08:07
推 ru8bj6      : 菜雞一直因為這訊息在放空，前陣子大賺沒平倉目前大112F 08/03 08:07
→ ru8bj6      : 虧給你參考
推 whitecolor  : 感謝整理分享114F 08/03 08:07
推 lewis06     : 不重要 航運三雄開高走高收漲停115F 08/03 08:09
推 okderla     : 推116F 08/03 08:09
推 Haseoxy     : 謝謝分享！117F 08/03 08:09
推 goddarn     : 國債問題已經老套了118F 08/03 08:12
推 odddriver   : 感謝分享！119F 08/03 08:12
推 xyzgod999   : 我猜今天郭子龍會講120F 08/03 08:15
推 resy        : 謝謝分享121F 08/03 08:16
推 edward31028 : 現在這盤就是嘎空盤 都是空軍補上來的122F 08/03 08:17
推 doranako    : 我覺得八月還會漲，九月可能回檔123F 08/03 08:17
推 pideo       : 每過一段時間就演一次，都演多少次了，還在看這個124F 08/03 08:17
→ edward31028 : 新資金一直沒很多流入 每天一堆沖仔125F 08/03 08:17
→ edward31028 : 估計8月第三週左右開殺吧
推 ljsnonocat2 : 這種債務上限的戲  好像每年都演?127F 08/03 08:19
→ edward31028 : 剛好接8月底央行年會 9月國會復會 9月四巫日128F 08/03 08:20
推 bbc0274     : 謝謝分享129F 08/03 08:20
推 WorkForFree : 有srf和fima啊130F 08/03 08:21
推 goddarn     : 比起這個九月十月 國會更可能吵加稅131F 08/03 08:21
→ edward31028 : 然後9月FED利率決議 9月初是否延長租金減免132F 08/03 08:21
→ mikehuang12 : 1、2都不會發生。「財政部」的TGA下降，市場資金會133F 08/03 08:21
→ mikehuang12 : 被逆回購吸收～ 不過債務上限的確是政治問題，依照
→ mikehuang12 : 過往經驗有高機率造成股市回檔（2011、2019）
→ edward31028 : 整個9月危機四伏 還有債務上限問題136F 08/03 08:21
推 nautasechs  : 哈欠。等一年一度的特價會加碼了。137F 08/03 08:22
→ edward31028 : 上次債務問題是川普2019年搞到政府關門138F 08/03 08:22
→ mikehuang12 : 頂多FED會讓各別交易對手可以承作逆回購的金額再上139F 08/03 08:22
推 emile1224   : 感謝分享140F 08/03 08:22
→ mikehuang12 : 升～ 沒必要調整逆回購利率。141F 08/03 08:22
→ nautasechs  : 政府關門 然後呢？142F 08/03 08:23
→ asked …
推 asked       : 咕嚕咕嚕嚕咕嚕咕嚕143F 08/03 08:23
推 maxboy06    : 政府關門雖是爛梗 但對殺盤戳恐慌很好用144F 08/03 08:23
→ computer3314: 推145F 08/03 08:23
推 goddarn     : 政府威脅關門太多次了  市場反應反應很可能冷淡146F 08/03 08:23
推 edward31028 : 關門股市開殺啊 血流成河147F 08/03 08:24
→ goddarn     : 縮表 加稅 比較能殺盤148F 08/03 08:24
→ goddarn     : 十一國慶後 中美衝突可能又會再起
推 radiant     : 厲害，感謝分享150F 08/03 08:25
推 mazyota     : 推151F 08/03 08:25
推 Chilloutt   : 今年國慶煙花應該不錯152F 08/03 08:26
推 edward31028 : 基本上現在科技股幾乎 都是FAAMNTG 撐起來153F 08/03 08:26
→ nautasechs  : 2019政府關門 你忘記2019的9月川普政府創下美國5154F 08/03 08:27
→ nautasechs  : 0年來最低失業率 3.5%
→ edward31028 : 只要這幾隻不崩 其他血染狂殺 倒是無所謂156F 08/03 08:27
推 tsaiadam    : 謝謝分享157F 08/03 08:27
推 PBfire      : 嗯158F 08/03 08:28
→ edward31028 : 債務危機下殺是補倉送分題 縮債就不是了159F 08/03 08:28
推 fly3434     : 推 好文160F 08/03 08:30
推 edward31028 : 不管怎樣 最近三週逢高減倉 等看看會不會出事161F 08/03 08:30
推 rangting    : 推162F 08/03 08:30
推 GYboy       : 感謝分享163F 08/03 08:31
推 sophieo     : 九月以後我就要回鄉下老家結婚了164F 08/03 08:31
推 Homeparty   : 失業率越低股市越危險=.=165F 08/03 08:32
推 Dusha       : 謝謝分享166F 08/03 08:32
推 edward31028 : 因為目前有停滯性通膨發生的危機167F 08/03 08:33
→ edward31028 : 物價狂漲 真正就業率拉不起來 又不能縮表
推 patra010443 : 推分析169F 08/03 08:35
→ edward31028 : 只能說通膨再不控制 FED出手就是血流成河170F 08/03 08:35
推 edward198791: 一樓水手水準171F 08/03 08:35
推 pudge       : 感謝整理分享172F 08/03 08:36
推 zeroxod     : 反正有問題，印鈔就解決了 沒解決就是印不夠多173F 08/03 08:37
推 kobe741107  : 一樓怎麼看都是航酸吧...怎麼是水手174F 08/03 08:37
推 deedo       : 債務上限對米國從來不是個問題175F 08/03 08:37
推 linkuangkuan: 謝謝176F 08/03 08:37
推 edward31028 : 資金都在收縮回美國救援 台股漲不動 陸股崩盤177F 08/03 08:38
→ hhhomerun   : 印鈔就好了啊 根本不是什麼大問題178F 08/03 08:39
推 WeberW      : 感謝分享，但我看不懂，變3成持股?179F 08/03 08:39
→ hhhomerun   : 另外就是現在市場走向本來就是偏大型震盪無趨勢盤了180F 08/03 08:40
噓 s910612     : 一堆航仔真的好煩@@181F 08/03 08:40
推 highsalary  : 推182F 08/03 08:42
推 a3504121    : 有追這個新聞183F 08/03 08:45
推 edward31028 : FED去年也不過才印了三兆多 真的有很多嗎？184F 08/03 08:46
推 CYL009      : 印鈔票吧185F 08/03 08:46
→ edward31028 : AAPL AMZN MSFT TSLA NVDA FB GOOG186F 08/03 08:47
推 chiuweiyu   : 感謝分享187F 08/03 08:47
→ edward31028 : 看看這幾隻 市值暴增多少 錢幾乎進這些了188F 08/03 08:48
→ edward31028 : 今年也才印了一兆多 結果被銀行機構當沖仔
→ edward31028 : 將近一兆資金 白天出來炒股 中午回FED領利息
推 kingtseng   : 推191F 08/03 08:52
推 encoreg57985: 推192F 08/03 08:57
推 qscNERO     : 優秀清流文193F 08/03 08:58
推 matrix4096  : 好文，謝謝分享194F 08/03 08:59
推 ae034       : 推195F 08/03 09:01
→ othen       : 感謝分享196F 08/03 09:04
推 tsukimiyu   : 可惡啊我看不懂，不明覺厲197F 08/03 09:04
噓 a9etrfk3    : 好哦198F 08/03 09:05
推 Severine    : 推199F 08/03 09:06
推 kyukyu      : push200F 08/03 09:08
推 birdhouse1  : 感謝分享分析201F 08/03 09:10
推 yosh1568    : 推，雖然我不懂202F 08/03 09:18
推 hoyalon     : 謝謝分享203F 08/03 09:18
推 popolili    : 謝謝204F 08/03 09:18
推 JamEko      : 專業，只能吸收部份也很有幫助。205F 08/03 09:22

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