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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-04-30 13:31:10
看板 Stock
作者 z24518261 (阿君)
標題 Re: [標的] 1305 華夏 多
時間 Fri Apr 30 09:54:49 2021




因為過完年之後買的標的,到三月漲到目標了,所以三月底有研究一些二線塑化股,像是
聯成、亞聚、台聚、華夏等,及其他很多傳產類股,大概三月底財報出來後,雖然都在半
山腰上了,但都是非常好布局的時間點。

https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e683e/20559237/1241415097_x.jpg
[圖]

4月中,低點就在高中群叫朋友補幾張
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e683f/20559237/1241415098_x.jpg
[圖]
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e6840/20559237/1241415099_x.jpg
[圖]

挑選標的條件:
1.      營收1~2月創高,但要注意有些傳產,是因為2月工作天數少,
        客戶怕斷料或漲價,所以提前拉貨,導致很多1月營收都是歷史新高。
2.      4Q財報三率三升。
3.      觀察現階段產品的報價。
4.      因第四季暴強,所以配息也高的。


風險分析:
以這隻華夏為例,可以看到盈餘分配率近年都在70~80%左右,而且今年配1.8+0.5,即便
是當時進場,34~36元左右,還是有超過6%的殖利率,會很有支撐。

很多傳產去年2~6月都大烙賽,所以看今年第一季,年增率幾百%都是沒屁用,要比就跟去
年第四季的營收比。

今年1Q營收約49.8億,去年4Q營收為45.92億,而EPS是嚇死人的1.84,毛利率為38.64%。

所以可以初步判斷第一季財報應該是非常的厲害。預估應有2左右。


再來就是研究公司的產品以及原料。
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e68f7/20559237/1241414514_x.jpg
[圖]

華夏主要原料是乙烯跟EDC,乙烯,去年美國增加新產能300萬噸,主要銷往亞洲市場,所
以基本供給上基本是寬鬆的,但EDC跟乙烯,今年2月受到德州冰風暴影響,及三、四月的
歲修,導致價格飆漲,所以這部分是需要注意。


主要產品是PVC,從3月法說會來看,目前庫存低水位,加上也因德州冰風暴影響,多家美
國的PVC供應鏈失衡,這部份也造成PVC漲價。
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e6814/20559237/1241414799_x.jpg
[圖]

但是!從表可以看到除了成本轉嫁外,PVC漲幅還比乙烯兇。

乙烯漲幅,最高17%,目前開始微幅跌價
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e68a2/20559237/1241415197_x.jpg
[圖]

PVC24%,目前還在高點,所以1Q毛利很大機率會更高。
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e6877/20559237/1241414898_x.jpg
[圖]


需求面:
現在中國需求強勁,印度也進入了加工旺季,但要注意的是,目前印度為疫情最嚴重的國
家…。其他國家也因為PVC原料不足,目前進口PVC價格看漲。

目前經濟復甦,所以一些工業、營建、汽車類的膠帶需求復甦,如果自己有再用的這些產
品的產業,應該很有感受到漲價…。

值得注意的是
1.      華夏5月份安排歲休。
2.      目前二線塑化投資人都以短線為主,震幅都是5%以上。主要是因為當沖及融資(某
        隻二線塑化每天融資都幾千張在進出)的比例大幅提升,導致波動很大。
3.      買綠不買紅,買紅準備套,雖然長期看漲,但短期有資金需求的不建議進場追高
        。
4.      注意後續PVC報價。
5.      目前三大法人回買,短期內應該還有機會突破前高

閒聊一下,現在原料真的漲幅很誇張也很缺,自己是在某鋼鐵公司上班,股價目前是去年
的三倍,然後跟最近上禮拜噴很兇的源頭訂的料,原預計四月要到的,居然5月底才會來
,真的很誇張。


另外
4/11這篇我有提到
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1618108989.A.178.html
Re: [請益] 股票輸贏跟學歷有關係嗎? - 看板 Stock - 批踢踢實業坊
[圖]
[圖]

我覺得跟學歷沒什麼關係 但跟挑的標的很有關係 譬如 同事間有分兩派 基本上學歷較好的(雖然也就公立科大以上)
台聚、亞聚、華夏、華紙、永豐餘,還有航運跟鋼鐵類的
還有大成、卜蜂跟記憶體,
自己看看當時到現在都噴多少了,
其實應該很多人都滿敏銳的,
只是沒有發文分享,默默低調賺而已。

以上跟各位分享。


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.126.46.110 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1WYsDkjD (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1619747694.A.B4D.html
mjworld     : 推1F 04/30 09:57
yan415      : 華夏30買33賣 韭菜是我QQ2F 04/30 09:57
g1g5h2      : 比少數標的文用喊的好多了~~3F 04/30 09:59
tigerzz3    : 優質4F 04/30 10:02
sob         : 今年的問題是,現金太少,但不敢開融資...5F 04/30 10:03
Maxslack    : 推 認真研究6F 04/30 10:04
stocktonty  : 讚喔7F 04/30 10:05
s080014     : 推,但沒錢買了..8F 04/30 10:05
geniusnew   : 韭菜我前幾天才停損華夏下車去 哭哭9F 04/30 10:07
fly0408     : 推!很讚10F 04/30 10:08
miyake702   : 買華廈住大廈11F 04/30 10:14
ardenlee    : 沒提到1314,廢文12F 04/30 10:15
MSYA        : 低調13F 04/30 10:17
dearhau     : 這檔略有研究32已進場,低調14F 04/30 10:18
s65830056   : 這文比一堆廢文認真研究太多了15F 04/30 10:23
TobinQ      : 小韭菜一個不專業小問題,季的表示1Q跟Q1有何不同16F 04/30 10:25
TobinQ      : 嗎OuOb
kinki999    : 差不多,庫存用完之後,就要小心毛利降低18F 04/30 10:25
Coffeewater : 1314呢? 目前基期最低的19F 04/30 10:26
z24518261   : 1314有觀察 但第四季財報沒預期的好 當時看到的時20F 04/30 10:30
z24518261   : 候大概十一塊 且很多年沒配了 保險起見就挑了別隻
z24518261   :  雖然後來1314也是噴高高了 現在都亂炒一通 尤其是
z24518261   : 某o田鋼
naker       : 1314套一生一世,乖乖買台聚華夏卡好24F 04/30 10:39
waaade      : 為什麼買二線而不買台塑四寶呢25F 04/30 10:43
kobe741107  : 現在才要進風險很高吧 德州PVC一個月前的問題了26F 04/30 10:45
kobe741107  : 產能一出來報價就下去了
s65830056   : 昨天我發現大概是某些投顧群組資金進入台聚集團28F 04/30 10:48
s65830056   : 不然也盤一陣子了,突然中午拉上去,籌碼蠻散的
fattyeddie  : 基本面高手 讚讚30F 04/30 10:49
pigrap      : 看1313比1305誰好嗎31F 04/30 10:52
uqice2      : 推推 謝謝分享32F 04/30 10:53
erichha     : 塑膠王給推33F 04/30 10:57
z24518261   : 不選台塑四寶原因是因為股票本身價格太高 比較少人34F 04/30 11:04
z24518261   : 知道的二線塑化 當時價格還在半山腰
yaqw        : 1312呢?36F 04/30 11:06
z24518261   : 聯成可參考與ExxonMobil簽署十年原料INA(異辛醇)37F 04/30 11:10
z24518261   : 採購合約 之後成本應該可以壓低 增加毛利 另外台聚
z24518261   : 集團的古雷案題材 有興趣可以去研究看看
z24518261   : 1312很會賺 但很 當森…不考慮
ccc0950467  : 低調41F 04/30 11:15
love1ove5566: 33買 42.5賣  讚讚42F 04/30 11:22
DickJeter   : 99130343F 04/30 11:23
kobe741107  : 不過PVC報價下去也不代表股價會馬上下去就是了44F 04/30 11:46
tp6ul6gj94  : 亞盤6月PVC價格還沒開出,但預料會回檔,因PVC主要45F 04/30 11:52
tp6ul6gj94  : 進口國印度、巴西、土耳其等疫情都很嚴重,封城鎖
tp6ul6gj94  : 國使需求衰退,加上中國拼命低價倒貨,如3月中國PV
tp6ul6gj94  : C出口創歷史新高,是該修正了。原物料面,華夏乙烯
tp6ul6gj94  : 、EDC都仰賴進口或外購,亞洲乙烯和EDC也跟漲上來
tp6ul6gj94  : ;美國乙烯雖擴產能,但2月中冰風暴後,價格一直高
tp6ul6gj94  : 於亞洲報價,加上運費後難以銷到亞洲,美國EDC也是
tp6ul6gj94  : 居高不下,預料毛利難維持,不負責推估上半年營運
tp6ul6gj94  : 表現會不錯,下半年會遜於上半年。
opcomtt     : 對,tp說得好,但你就是忘了古雷案而已54F 04/30 12:06
highken     : 即使PCC報價下滑,下半年還是看好二線塑化成長55F 04/30 12:07
highken     : 以後就知道了,不會遜色
henry0322   : 33買36賣哭啊57F 04/30 12:18
tp6ul6gj94  : 我沒有忘了古雷XDD 雖便宜乙烯對華夏成本有幫助,58F 04/30 12:37
tp6ul6gj94  : 但要記得華夏命根子在EDC。我多說點,這幾年亞洲乙
tp6ul6gj94  : 烯產能開出比美國還恐怖,目前亞洲乙烯價格雖高(
tp6ul6gj94  : 跟這兩年比),但逐漸開出後高機率會修正,修正後
tp6ul6gj94  : 古雷的優勢就會被減弱。古雷的幫助主要在於幫助穩
tp6ul6gj94  : 定乙烯來源及價格(避免買到被炒作的價格),長期來
tp6ul6gj94  : 看是好。我沒有看壞華夏,只是點出我對基本面的看
tp6ul6gj94  : 法。

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