顯示廣告
隱藏 ✕
※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-03-08 12:10:05
看板 Stock
作者 ethanlu (Ethan)
標題 [心得] 烏俄戰爭不應該影響長期投資計畫
時間 Tue Mar  8 11:30:29 2022


小小心得  歡迎討論

         烏俄戰爭開打至今已經快兩個禮拜。市場從一開始的若有似無的震盪到今天的
恐慌性下殺,可以明顯感受到市場投資人正處於極度恐慌的狀態。市場的消息也是五花八
門,有人主張要謹慎應對,也有人認為這不過是又一次的非理性賣出,很快就會V轉。經
過一番思考之後,我選擇不理會戰爭的影響,依照原定計畫逢低買進加碼。因此藉著這篇
文章我來說說我的投資邏輯。


假設沒有這個戰爭...

大家試想一下,假設沒有這個戰爭,我們關注的是甚麼?我想大家關注的是聯準會的升息
吧。疫情我看已經沒多少人在意了。就在大家準備面對聯準會3月的升息時,戰爭爆發了
。一瞬間所有的人都在關注戰爭動向,討論戰爭對於經濟的影響,直到今天投資人用行動
表達了他們的看法。可是有沒有可能,這個戰爭又只是另一個短期影響股市的重大消息而
已呢?這次的下殺有沒有可能類似過去自COVID爆發以來,我們所經歷的數次投資人恐慌
情緒宣洩。抑或是,這次不一樣,事情真的大條了。我試著解答這個問題,所以當然先從
我的偶像巴菲特與菲利浦費雪的看法開始。


巴菲特如是說...

巴菲特的想法我不用查就知道了,以他長期價值投資的觀點來看,肯定是擁護股票,鄙棄
現金與黃金。果不其然,二月底就有人去問巴菲特的看法,他一貫的回答就是黃金是沒有
生產力的礦物、現金是會持續貶值的紙,至於比特幣...去問蒙格吧。


費雪可能會這樣說...

我是找不到費雪對於戰爭的看法,但根據費雪的投資理念,我認為他應該會跟巴菲特一樣
,趁機加大投資力道。費雪認為我們應該投資在那些少數極具市場競爭優勢的成長股,而
且超長期持有。戰爭導致的金融環境惡化,將會汰除那些沒有競爭力、僅能在舒適環境中
生存的爛公司。真正能夠穿過各種嚴苛環境的那些優秀公司將會在環境好轉之後飛速成長
。此外,費雪也特別提到,這種優秀的公司很少有便宜買入的機會,投資人往往需要好幾
年才能等到一次。積攢多年的資金更要趁機買入並長期持有。所以如果過去幾年你持有的
股票是屬於這類股票,此時應該已經累積許多的獲利,足以緩衝這次事件所造成的波動,
因此沒有理由此時賣出。如果基本面沒變,反而應該加碼。


從歷史上來看,戰爭過後帶來的都是持續的多頭市場。應該說,每一次的戰爭都會導致市
場恐慌,沒信心的投資人拋售股票。股市必然下跌,且幅度有大有小,但最終都會反彈並
且再創新高。這樣的言論雖然事後見之明,但從客觀的角度來看,這樣的結果並不意外。

首先,戰爭是屬於一種大規模消耗資源的活動,既然是消耗資源就表示有需求產生。比較
直觀的軍火、民生補給品等等生意就會增加。戰爭產生的破壞,也會導致戰後重建的需求
大增、百廢待興也會帶動另一波的經濟成長。從二戰以來,各國經濟快速成長就可以發現
這樣的現象,不難理解。


極端狀況是...

當然沒有甚麼事不可能發生的。最糟的狀況就是第三次世界大戰開打,世界各國動用核武
導致人類大浩劫。如果真的發生這種事情,我認為留現金也沒甚麼用啦,所以這並不是賣
出股票變現的理由。除了這種極端狀況之外,其他都是小事,也不應該影響我們長期投資
的計畫。所以目前來看,我會維持原本的分批進場計畫,增加股票部位。我相信十年後回
頭看這段時間的K線圖將只會是上升趨勢中的小小拉回。





--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 165.225.102.71 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1Y9itOTH (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1646710232.A.751.html
loveadu     : http://i.imgur.com/kcb03P4.jpg1F 03/08 11:31
[圖]
h94580172   : 長投本來就沒差 有差的是價差交易者2F 03/08 11:32
loveadu     : 這叫有跌?3F 03/08 11:32
a4162090    : 感謝出貨4F 03/08 11:32
一股都沒出耶
Abare       : 持股?5F 03/08 11:32
不想跟你說
natyshow    : 謝雞湯6F 03/08 11:32
身子有暖嗎
nautasechs  : 十年後中華民國已經不在了7F 03/08 11:32
那就隨便啦
stlinman    : 老巴不是才去追石油公司。    難道不是受戰爭影響 ?8F 03/08 11:32
senma       : https://i.imgur.com/Mih2XLG.jpg9F 03/08 11:32
[圖]
b0364864    : 慢慢買啊 瘋狗才會停損10F 03/08 11:33
iqqi4200    : 沒錯一起買到萬九11F 03/08 11:33
icelaw      : 這是史詩級海嘯12F 03/08 11:35
kane1017    : all in!13F 03/08 11:35
m30127813   : 你賠多少14F 03/08 11:36
這兩年賺蠻多的 所以應該還沒賠啦
summer08818 : 任何事情都不影響長投 只是看你看多長而已15F 03/08 11:38
一輩子
※ 編輯: ethanlu (165.225.102.71 臺灣), 03/08/2022 11:39:39
homeowen    : 認同,就算真的WW3留著股票還比現金好16F 03/08 11:38
yuen1029    : 他們有大把資金可以加碼 可以做長 可以虧損 散戶有17F 03/08 11:39
yuen1029    : 嗎?
資金比例問題  不是比數字  你可以1%1%丟呀
redpig884   : 又一個被套慘的19F 03/08 11:39
沒套耶  目前持股都是正的
icelaw      : 如果十年後發現還在地板上 , 你怎麼辦CC20F 03/08 11:40
那就是我爛呀
※ 編輯: ethanlu (165.225.102.71 臺灣), 03/08/2022 11:42:11
icelaw      : 惡性通膨的時代,你以為的不可能就是會發生21F 03/08 11:40
icelaw      : 你要不要查查惡性通膨時代 美股的精彩表現 16年的
icelaw      : 死魚
ando5566    : 即時停損保留現金抄底才是正解,2008演過一次了24F 03/08 11:41
我就不知道哪裡是底  所以只好分批進場
icelaw      : 但你人生有幾個16年可以耗?25F 03/08 11:41
VicLien     : 短線交易者要尊重趨勢 長期投資者按策略執行 其實26F 03/08 11:42
VicLien     : 沒有衝突 貨幣價值持續降低 換美元也是要找地方放
VicLien     : 著 拿著現金看股價下跌等低點 也是一種投機
ando5566    : 鴕鳥心態就可以賺錢那大家都賺爛了,股市沒這種簡29F 03/08 11:42
ando5566    : 單
也不是鴕鳥心態  就是一種邏輯而已  說真的我發現很多人如果不要這樣進進出出  真的賺爛了
hui2708     : 講那麼多,但事實是在目前現實的情況下,絕大部分31F 03/08 11:43
hui2708     : 都是:技術面突破進場,籌碼面還多續抱,基本面不
hui2708     : 變凹單。
※ 編輯: ethanlu (165.225.102.71 臺灣), 03/08/2022 11:47:43
VicLien     : 惡性通膨該擔心的是工作了 大多數人是沒有足夠16年34F 03/08 11:43
VicLien     : 的儲蓄的
rambobook   : 長頭沒差阿  除非公司快倒了  不過  西瓜一定要每年36F 03/08 11:44
rambobook   : 來個一次喇賽嗎  XDD
icelaw      : 這12年的大牛市造成美股的超額報酬,38F 03/08 11:44
icelaw      : 反觀 如果你懂均值回歸的話 你會知道 未來15年的美
icelaw      : 股的報酬會有多悲慘
handsomecat3: 我過年前阿榮13X-11X 一路接刀,還不是贏了41F 03/08 11:45
handsomecat3: 現在就是過年前的航運,接刀就對了
icelaw      : 怎麼上去 就怎麼下來,爬的越高 就摔的越慘的定律43F 03/08 11:46
icelaw      : 永遠不變
handsomecat3: 一堆看漲說漲看跌說跌, 沒路用45F 03/08 11:46
VicLien     : 不要預測15年 15天都很難了 不斷修正看法才是生存46F 03/08 11:46
VicLien     : 法則 否則也只是死空頭
purin3333   : 俄國會從地球消失再來擔心48F 03/08 11:47
hotdogysc   : 老巴可樂拿了四十年,股災什麼沒在管的拉,好公司只49F 03/08 11:47
hotdogysc   : 需要加碼,在哪加的問題而已,賺多賺少
asked 
asked       : 好喔好喔 抄底抄起來51F 03/08 11:48
icelaw      : 笑死人 人家是股災價進場,誰跟你高點存股的,52F 03/08 11:49
icelaw      : 要用巴菲特的哲學 也不要學半套 就拿來賣好嗎
icelaw      : 你知道巴菲特去年中開始就大量拉高 現金水位了嗎
calvincock  : 這兩年賺蠻多的所以應該是還沒賠...這啥鬼==55F 03/08 11:50
fatb        : 是不影響長投但可以先選擇觀望 現在還沒有真正回檔56F 03/08 11:51
icelaw      : 巴菲特在美股去年中剛反轉時 就開始拉高現金部位57F 03/08 11:51
icelaw      : 等崩盤了
keepingtime : 會怕的永遠都是借錢買股票的!閒錢放對好公司根本59F 03/08 11:52
keepingtime : 不用擔心
post91      : 現股的我是不在意啦,還有現金就繼續加碼…61F 03/08 11:53
icelaw      : 更不要講那些矽谷的科技巨頭 包含 微軟高層 跟 馬62F 03/08 11:53
icelaw      : 斯克也是這樣, 去年中開始就一直降低手中持股
icelaw      : 你現在懂了嗎 投資可以後知後覺 ,但不要不知不覺
icelaw      : 阿
post91      : 只是看這樣跌真的心情會不好而已XD66F 03/08 11:54
KickAcer    : 跌價才存的踏實67F 03/08 11:54
KickAcer    : 公司有賺錢又不是下市
realbout    : 現在加碼中......69F 03/08 11:55
icelaw      : 那你就慢慢等吧 看看要等幾個十年才會回本 CC70F 03/08 11:55
VicLien     : 老巴是提高現金水位但沒有出清持股阿 那個坎站就是71F 03/08 11:56
VicLien     : 做調節 看空非做空
post91      : 空軍就繼續散播恐慌吧XD73F 03/08 11:57
huk40199    : 你舉例的都是美股74F 03/08 11:58
icelaw      : 所以巴菲特不是隨時all in 也不是不管高低點繼續買75F 03/08 11:58
icelaw      : ,
icelaw      : 巴菲特的哲學是股災抄底撿便宜,之後在長期持有
icelaw      : 要用人家的投資哲學 也不要只會吃自助餐 只撿後面
icelaw      : 長期持有的部分吃 好嗎 拜託喔
David190912 : 讚 留言 分享80F 03/08 11:58
AAA891216   : 真心分享都給推81F 03/08 11:58
DeFacto     : 不是怕戰爭,而是戰爭加劇通膨而聯準會無法控制82F 03/08 11:59

--
※ 看板: Stock 文章推薦值: 0 目前人氣: 0 累積人氣: 133 
分享網址: 複製 已複製
guest
x)推文 r)回覆 e)編輯 d)刪除 M)不收藏 ^x)轉錄 同主題: =)首篇 [)上篇 ])下篇