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作者 標題 Re: [情報] 2609 陽明 112年EPS 1.37
時間 Thu Mar 7 21:04:31 2024
※ 引述《MOMO0478 (沒死)》之銘言：
: 1.提報董事會或經董事會決議日期:113/03/07
: 2.審計委員會通過日期:113/03/07
: 3.財務報告或年度自結財務資訊報導期間
: 起訖日期(XXX/XX/XX~XXX/XX/XX):112/01/01~112/12/31
: 4.1月1日累計至本期止營業收入(仟元):140,623,713
: 5.1月1日累計至本期止營業毛利(毛損) (仟元):6,240,543
: 6.1月1日累計至本期止營業利益(損失) (仟元):(1,665,694)
: 7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):11,296,248
: 8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):5,077,624
: 9.1月1日累計至本期止歸屬於母公司業主淨利(損) (仟元):4,774,106
: 10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):1.37
: 11.期末總資產(仟元):392,610,553
: 12.期末總負債(仟元):114,909,344
: 13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):276,977,912
: 14.其他應敘明事項:無
身為小小水鬼，簡單講一下我淺薄的看法
陽明第四季小賠基本上是預料之內的事情啦，任何法人機構必然都知道的事情，如果你跟
我一樣很認真在看營收跟EPS之間的關係，基本上可以發現陽明過去的盈虧線差不多就是在
月營收110億左右，過了110億基本上就是賺；海運產業的特點是它的成本基數很大，但只
要過了這個基數，基本上淨利率就會出現爆炸性的提升，三家航運商在2021、2022兩年的
大爆賺基本都是按照這個邏輯在運作的
我一樣很認真在看營收跟EPS之間的關係，基本上可以發現陽明過去的盈虧線差不多就是在
月營收110億左右，過了110億基本上就是賺；海運產業的特點是它的成本基數很大，但只
要過了這個基數，基本上淨利率就會出現爆炸性的提升，三家航運商在2021、2022兩年的
大爆賺基本都是按照這個邏輯在運作的
而根據SCFI之類的指數來算運價跟利潤，通常會反映在後一兩個月的營收上面的角度來看
，陽明海運在Q4的虧損，基本上是Q3那段指數不到1000點的時段，指數在800到900之間時
，陽明的營收就不到110億，會出現微幅虧損是不意外的事情。再加上貨運業Q4的營運通常
不會比Q3好的情況下，基本上陽明除息後那段時間的下跌就反映了大家對Q4的營收跟獲利
是悲觀的態度
，陽明海運在Q4的虧損，基本上是Q3那段指數不到1000點的時段，指數在800到900之間時
，陽明的營收就不到110億，會出現微幅虧損是不意外的事情。再加上貨運業Q4的營運通常
不會比Q3好的情況下，基本上陽明除息後那段時間的下跌就反映了大家對Q4的營收跟獲利
是悲觀的態度
差別在於，紅海危機爆發之後的運價推升，SCFI指數翻了兩倍左右，陽明的股價也從41拉
到最高59，漲了將近50%，現在算是回檔盤整的時間，但股價基本沿著短均線附近在起伏，
沒有大起大落的趨勢。當然，以我自己來看，可以推斷如果按照目前的運價指數來看，140
左右的月營收其實對陽明來講已經足夠讓它有盈餘了，如果二月、三月的營收陸續開出來
能比140億高，或是維持的話，基本上就可以肯定Q1可以賺；而如果紅海通行危機繼續維持
，SCFI指數沒有狂瀉回800點，至少維持在1000以上的話，陽明應該都可以維持每個月有賺
的狀況
到最高59，漲了將近50%，現在算是回檔盤整的時間，但股價基本沿著短均線附近在起伏，
沒有大起大落的趨勢。當然，以我自己來看，可以推斷如果按照目前的運價指數來看，140
左右的月營收其實對陽明來講已經足夠讓它有盈餘了，如果二月、三月的營收陸續開出來
能比140億高，或是維持的話，基本上就可以肯定Q1可以賺；而如果紅海通行危機繼續維持
，SCFI指數沒有狂瀉回800點，至少維持在1000以上的話，陽明應該都可以維持每個月有賺
的狀況
當然，整年的EPS具體來說會是多少，這不好估算，畢竟今年也才過兩個月，但根據大致的
數據可以推斷，只要SCFI指數沒有回檔到去年低點，陽明的營運就不會比去年差；去年整
體市況不好，加上Q2又被扣了40億的盈餘未分配稅(幾乎跟2023年淨利47億沒差多少)，導
致EPS超級難看，最終做出來竟然還有1.37這個數字，我已經覺得很神奇了
數據可以推斷，只要SCFI指數沒有回檔到去年低點，陽明的營運就不會比去年差；去年整
體市況不好，加上Q2又被扣了40億的盈餘未分配稅(幾乎跟2023年淨利47億沒差多少)，導
致EPS超級難看，最終做出來竟然還有1.37這個數字，我已經覺得很神奇了
當然啦，很多人說股票市場那麼多支股票，沒有非得一定要玩航運貨櫃輪之類的公司，或
者長榮搞不好也比較好玩，這也是真的，但畢竟我的持股是之前就買了，去年也領了一大
筆的股息，拿去買別的標的。現在陽明的持股嚴格來說也沒貼息，就差不多沒賺沒賠的程
度，只是就我個人來看，目前2024年陽明海運應該是有機會表現得比2023好很多，所以可
以繼續持有，等看看Q2或Q3有沒有成長的機會；如果沒有，那就放著等今年的配息，身為
官股是大股東的公司，配息應該不至於像萬海那麼摳門，再說陽明海運手上還有1500億的
現金跟600億的金融資產，去年配息20塊花了690億，我只希望它今年配個5塊錢給我，這樣
也就行了
者長榮搞不好也比較好玩，這也是真的，但畢竟我的持股是之前就買了，去年也領了一大
筆的股息，拿去買別的標的。現在陽明的持股嚴格來說也沒貼息，就差不多沒賺沒賠的程
度，只是就我個人來看，目前2024年陽明海運應該是有機會表現得比2023好很多，所以可
以繼續持有，等看看Q2或Q3有沒有成長的機會；如果沒有，那就放著等今年的配息，身為
官股是大股東的公司，配息應該不至於像萬海那麼摳門，再說陽明海運手上還有1500億的
現金跟600億的金融資產，去年配息20塊花了690億，我只希望它今年配個5塊錢給我，這樣
也就行了
從持股長抱的角度看，反正我也沒有覺得陽明海運還能跌到哪裡去，2023最差也就那樣了
，要說2024會賠錢我是不太認為；要說陽明的股價回到10塊、20塊的話，我想大概要等世
界大戰爆發才有可能。既然放著還有可能成長，而脫手是肯定沒賺的情況下，續抱等利多
跟資金進場，我想也是一種合理的選擇吧
，要說2024會賠錢我是不太認為；要說陽明的股價回到10塊、20塊的話，我想大概要等世
界大戰爆發才有可能。既然放著還有可能成長，而脫手是肯定沒賺的情況下，續抱等利多
跟資金進場，我想也是一種合理的選擇吧
https://imgur.com/a/QL9TXlq
![[圖]](https://imgur.disp.cc/3V/LVvifDt.png)
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.217.115.77 (臺灣)
※ 作者: saitou68201 2024-03-07 21:04:31
※ 文章代碼(AID): #1bwRjZOn (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1709816675.A.631.html
推 : 認真推 感謝分享 祝你賺錢1F 03/07 21:11
推 : 雖然不看好 但推認真理性分析2F 03/07 21:11
推 : 買陽明不如買散裝3F 03/07 21:13
→ : 就算賺錢也不值這個股價吧4F 03/07 21:13
值不值這個股價，我覺得要看你用甚麼觀點看，畢竟金麗科這種股票不賺錢也可以飆到500塊，那好像也很難說這個問題。我的看法是，我的真實成本大概是70左右，扣掉除息給的
20塊，目前帳面的成本是大概49，算是住半間套房；而既然先前已經住了套房，那就沒必
要在低點殺出去，因為目前2024的市況很有機會比2023好，那值得繼續蹲；但如果你資金
在外面還沒進場，那倒是確實沒必要特別跳進來玩貨櫃船
而我自己對陽明2024的看法是，對比2020年Q3的營收，如果月平均在130億左右時，一季的
EPS差不多是1塊多；那麼只要2024的海運市況能維持目前這個狀況大概半年，到Q2結束時
的營收差不多就是每股2-3塊左右，全年的EPS比去年只多不少
啊反正我股票抱著，陽明海運只要不大賠，它終究會每年配息給我的，我拿這些配息去買
別的標的，或是我真的很看好陽明，就股息再投入也沒差，反正它淨值夠高，本淨比夠低
就是在這邊撐著，也就是這樣了
→ : 沒操作這檔，但寫的不錯；遠勝盤中喊盤仔5F 03/07 21:13
→ : 不如買長榮吃ETF豆腐6F 03/07 21:13
→ : 我個人看40是鐵底 下檔真的很有限 要蹲應該沒問題7F 03/07 21:14
推 : 認真寫且付單都推8F 03/07 21:14
推 : 40就靠本淨比撐著 要再往下也真的很難9F 03/07 21:14
→ : 但我更看好長榮的發展 所以100出頭時就全部換過去了10F 03/07 21:15
→ : 紅海危機那波漲勢就是玩事件交易 而結果也證明了若
→ : 無基本面支撐 很快股價又會回到原點
長榮確實更好，我也很後悔去年沒有在除息前去買長榮，當時手邊資金不夠，又沒有勇氣→ : 紅海危機那波漲勢就是玩事件交易 而結果也證明了若
→ : 無基本面支撐 很快股價又會回到原點
直接把陽明放推
推 : 航運真的買長榮就好13F 03/07 21:16
→ : 營收虧轉盈會是下一個可以炒作題材的時機14F 03/07 21:18
→ : 有意跳船的話不妨多加留意
→ : 有意跳船的話不妨多加留意
→ : 陽明股價比較便宜 長榮偏貴了 因為有一堆ETF加持16F 03/07 21:19
推 : 不如買長榮17F 03/07 21:19
推 : 同學會都在那邊謠傳某公文流出要配10元 反正就看下18F 03/07 21:21
→ : 去吧
→ : 去吧
→ : 有單祝你早日發財20F 03/07 21:25
推 : 加油21F 03/07 21:28
推 : 理性分析給推！！！22F 03/07 21:29
推 : 有分析給推23F 03/07 21:29
推 : 我是覺得以利空出盡看待24F 03/07 21:31
推 : 大航海時代過了就過了，別再死抱，還殖利率?25F 03/07 21:31
每支股票都有人玩，每個人看的觀點都不一樣，你高興的話也可以進凌晨四點的賭場金麗科，肯定是刺激很多的；再說，海運的股票也不是沒人玩、沒成交量，陽明海運一天還是
2~3萬張的交易量，前陣子也才題材炒起來一路噴到59去，今年市況虧轉盈，至少它不是不
賺錢的公司，沒贏住套房也就期待一下殖利率囉
※ 編輯: saitou68201 (180.217.115.77 臺灣), 03/07/2024 21:36:25
→ : 之後每年能穩定發多少出來?景氣循還股啊...26F 03/07 21:32
推 : 看運價 估營收 算EPS 嘻嘻27F 03/07 21:35
推 : 願意分享，並言之有物28F 03/07 21:39
推 : 我也認同陽明跌不下去了，只剩下什麼時候漲起來29F 03/07 21:40
推 : 有點料的分析給推感謝 63t路過30F 03/07 21:40
推 : 推31F 03/07 21:43
推 : 謝謝分析，幸好很久之前就全換長榮了32F 03/07 21:45
推 : 有理性分析才抱得住，謝謝分析33F 03/07 21:52
推 : 阿姨我不想努力了34F 03/07 21:56
推 : 低調35F 03/07 21:59
推 : 再不斬.jpg36F 03/07 22:00
推 : 真的配10元的話會很有戲～37F 03/07 22:08
推 : 最近一直跌 拉起來就賣 真的爛到笑38F 03/07 22:09
推 : 其實陽明沒有本錢配10塊，雖然配10塊是利多，但長39F 03/07 22:15
→ : 遠對公司賺錢會有影響
→ : 遠對公司賺錢會有影響
推 : 認真分析 還有秀單子 給推41F 03/07 22:27
推 : 大航海時代真的過了嗎？不一定喔42F 03/07 22:33
推 : 認真理性分析給推43F 03/07 22:36
推 : 運價能維持多久是個問號 原先推估利息收入>營業虧損44F 03/07 22:40
→ : Q4營收規模也知本業虧錢經營 但比預期得多就是了
→ : Q4營收規模也知本業虧錢經營 但比預期得多就是了
推 : 陽明會不會以減資代替配息？如果像長榮減6成，這樣46F 03/07 22:47
→ : 會比較有競爭力嗎？
→ : 會比較有競爭力嗎？
推 : 請低調等待公布配息，不說了~48F 03/07 22:54
![[圖]](https://imgur.disp.cc/3V/cBNNF2R.jpg)
推 : 去年也是開完董事會就宣布了 今年不知道為什麼沒有51F 03/07 22:59
推 : 平均63.多路過，一直在糾結是否認賠殺出52F 03/07 23:04
推 : 持續關注營收53F 03/07 23:12
推 : 咦這ID不是政黑阿姨嗎？原來也是水鬼54F 03/07 23:54
推 : 原來在股版也可以看到車版的sa大55F 03/08 00:01
→ asked …
推 : 同在船上 加油57F 03/08 05:20
推 : 言之有物推58F 03/08 07:28
推 : 買在這價位根本不太會輸59F 03/08 07:55
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